Morgan Stanley готовит биткоин-ETF с комиссией 14 б.п., нацеливаясь на BlackRock IBIT
Morgan Stanley усиливает конкуренцию на рынке спотовых биткоин-ETF в США: банк обновил заявку S-1 и предложил фонд под тикером MSBT с комиссией 14 базисных пунктов (0,14%). Это ниже, чем у Grayscale (0,15%) и BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) с 25 б.п. В случае одобрения продукт станет первым спотовым Bitcoin ETF, выпущенным напрямую крупным американским банком, что участники рынка рассматривают как важный шаг для институционального принятия криптоактивов.
Низкая комиссия и планы листинга на NYSE Arca, по оценке аналитика MartyParty, могут спровоцировать новую волну ценовой конкуренции среди биткоин-ETF и привлечь притоки через сеть управления капиталом Morgan Stanley. Банк управляет активами примерно на $6 трлн и работает с 16 тыс. финансовых консультантов. Эксперт по ETF Нейт Джерачи отметил, что заявленная комиссия по биткоин-ETF будет заметно ниже, чем у золотого ETF Morgan Stanley.
На фоне давления на рисковые активы американские спотовые биткоин-ETF в последнее время фиксируют оттоки. При снижении цены Bitcoin к отметке $66,000, на фоне роста геополитической напряжённости и стресса на рынке гособлигаций США, 27 марта совокупный чистый отток из спотовых Bitcoin ETF составил $225 млн. Крупнейший вклад пришёлся на IBIT: за торговую сессию фонд показал чистый отток 3,061 BTC (около $201,67 млн). При этом объём торгов IBIT достиг $2,5 млрд, что указывает на высокую активность инвесторов. Участники рынка отмечают: оттоки отражают краткосрочную перестройку позиций, а повышенные обороты подтверждают устойчивое участие институциональных игроков в сегменте спотовых Bitcoin ETF.
Стратег Bloomberg по ETF Джеймс Сейффарт ожидает запуск MSBT уже в апреле. Он напомнил, что минимальная "стандартная" комиссия на рынке спотовых Bitcoin ETF в США сейчас составляет 0,15%, и конкуренция по издержкам продолжает усиливаться. По его словам, Morgan Stanley также подала заявки на спотовые ETF на Solana и Ethereum и может вывести на рынок сопоставимо низкозатратные продукты. Сейффарт уточнил, что самым дешёвым предложением на данный момент является VanEck Bitcoin Trust (HODL) благодаря временной льготе: комиссия снижена до 0,00%, что фактически задаёт текущий минимальный ориентир по стоимости для инвесторов.
