Иран согласился приостановить боевые действия, но война не завершена

Доброе утро. Сегодня среда, 22 апреля 2026 года. Ниже — ключевые темы и динамика рынков. Главное 1) Иран согласился на паузу в боевых действиях, при этом конфликт не считается завершённым. 2) Во вторник по местному времени Дональд Трамп заявил о продлении режима прекращения огня, сохранении морской блокады и ожидании от Ирана единого предложения по переговорам. 3) Минэнерго Индонезии: по состоянию на 13 апреля страна в 2026 году потребила 3,9 млн килолитров биодизеля на основе пальмового масла в рамках обязательного смешивания. 4) С 24:00 21 апреля в Китае снижены розничные цены на бензин и дизель: минус 555 и 530 юаней за тонну. В среднем по стране это соответствует снижению на 0,44 юаня/л для бензина АИ-92, на 0,46 юаня/л для АИ-95 и на 0,45 юаня/л для дизеля 0#. 5) Минторг США: розничные продажи в целом выросли на 1,7% м/м (без поправки на инфляцию). 6) Кандидат на пост председателя ФРС Уолш: регулятору нужна фундаментальная реформа, включая переход на новую, отличную от текущей, инфляционную рамку. Макро 1) Госсовет КНР опубликовал "Мнения о расширении и повышении качества сектора услуг". В части грузоперевозок предлагается улучшить мультимодальную систему, продвигать схемы "один документ" и "один контейнер", развивать железнодорожно-водные перевозки и ускорять перевод массовых и средне-/дальнемагистральных грузов с автодорог на железную дорогу и водный транспорт. Также обозначены задачи по ускорению трансформации ж/д грузоперевозок в ж/д логистику, совершенствованию правил по диспетчеризации, расчётам и стыковке, улучшению механизмов эксплуатации и диспетчеризации нефте- и газопроводов и ускорению общенациональной взаимосвязи. 2) Иран в итоге решил не участвовать в переговорах США—Иран 22-го; американские СМИ сообщают, что Вэнс отменил поездку в Бахрейн. 3) Минпром КНР (данные от 21 апреля): в I квартале добавленная стоимость промпредприятий выше установленного масштаба выросла на 6,1% г/г; рост зафиксирован во всех 31 провинции; более 80% отраслей показали увеличение; вклад промышленности в экономический рост — почти 40%. 4) 20 апреля в Пекине НПКСК провёл семинар по макроэкономике за I квартал 2026 года с участием зампреда Ван Юна. Участники рекомендовали увязать работу со стратегическими целями и ключевыми задачами периода 15-й пятилетки, лучше координировать внутреннюю и внешнюю повестку, повысить опережающий характер и согласованность макрополитики и проводить более активную бюджетную политику. 5) Иранские СМИ о заявлении Трампа: Иран не просил продления прекращения огня; советник спикера парламента назвал шаг США бессмысленным, заявив, что сохранение блокады равносильно бомбардировкам; вооружённые силы Ирана сообщили, что при атаке немедленно нанесут удар по заранее определённым целям подавляющей силой. 6) 21 апреля (по местному времени) Трамп написал в "Truth Social": по просьбе начальника штаба сухопутных войск и премьер-министра Пакистана США отложат военные удары по Ирану, продлят прекращение огня и потребуют от Ирана сначала представить единое переговорное предложение. На этот период США продолжат морскую блокаду при сохранении боевой готовности. По его словам, прекращение огня будет действовать до представления предложения Ираном и завершения переговоров "независимо от исхода". 7) Уолш на слушаниях в Сенате заявил, что в случае утверждения будет добиваться комплексной реформы политики ФРС: ошибки в реакции на инфляцию во время пандемии требуют изменения подхода. Он также упомянул необходимость новых инструментов и коммуникаций, включая forward guidance, экономические прогнозы и dot plot. 8) Рано утром 22 апреля (по местному времени) иранское госТВ, комментируя продление прекращения огня, заявило, что Иран вышел победителем на поле боя, а контроль над Ормузским проливом стал крайне ценным активом, полученным в ходе войны. Сообщается, что Иран согласился приостановить военные операции, но война не окончена. Также прозвучал призыв сохранять бдительность в отношении заявлений о том, что Иран "обязан" участвовать в переговорах, иначе враги нанесут удар. Глобальные фьючерсы: закрытие 1) WTI ближайшего месяца: +3,2% до 90,22 долл./барр.; Brent ближайшего месяца: +3,75% до 99,06 долл./барр. 2) Драгоценные металлы в основном снизились: COMEX золото -1,87% до 4 738,50 долл./унц.; COMEX серебро -4,21% до 76,67 долл./унц. 3) Базовые металлы в Лондоне преимущественно вниз: цинк +0,84% до 3 437,0 долл./т; никель -0,55% до 18 150,0 долл./т; алюминий -0,74% до 3 531,0 долл./т; свинец -0,84% до 1 957,5 долл./т; медь -0,91% до 13 154,5 долл./т; олово -2,13% до 49 605,0 долл./т. Чёрные металлы: новости 1) Шанхайская фьючерсная биржа одобрила увеличение лимита хранения по фьючерсам на горячекатаный рулон на складе по адресу: пров. Цзянсу, г. Чжэньцзян, пр-т Цзиньцяо, 88 (оператор — Zhenjiang Huilong Changjiang Port Co., Ltd.). Мощность увеличена с 1,8 млн т до 2,1 млн т. 2) Mysteel (спутниковые данные): за 13–19 апреля 2026 года суммарные запасы железной руды в 7 ключевых портах Австралии и Бразилии составили 14,933 млн т, +350 тыс. т н/н; это максимальный уровень с начала года. 3) BHP: производство железной руды в III квартале — 62,8 млн т (+2% г/г); металлургический уголь — 3,8 млн т (-3% г/г). Средняя реализованная цена на железную руду в III квартале — 85,35 долл./т, без изменений к/к. Агросектор: новости 1) SPPOMA: в Малайзии за 1–20 апреля 2026 года выпуск пальмового масла вырос на 31,13% м/м, урожайность — на 29,80% м/м, коэффициент извлечения масла — на 0,20% м/м. 2) Минэнерго Индонезии: к 13 апреля потребление биодизеля на базе пальмового масла в 2026 году — 3,9 млн килолитров. С 1 июля обязательная доля смешивания повышается с 40% до 50% (B50), остальное — обычный дизель; предусмотрен трёхмесячный переходный период. B50 тестируется в легковых авто, грузовиках, сельхозтехнике, горной технике и на судах. 3) GAPKI: в феврале экспорт пальмового масла Индонезии составил 3,3 млн т (+17% г/г). Производство — 5,02 млн т; запасы на конец февраля — 2,02 млн т. 4) Национальный центр информации по зерну и маслам: на прошлой неделе загрузка маслозаводов немного выросла на фоне пополнения запасов по спросу downstream; запасы соевого шрота продолжили снижаться. На этой неделе ожидается небольшое снижение загрузки; объём переработки сои — около 1,7 млн т. Снижение запасов шрота может продолжиться, к концу месяца — примерно до 500 тыс. т: около -100 тыс. т м/м и +400 тыс. т г/г, примерно на 200 тыс. т выше среднего за три года. 5) Атташе USDA в Аргентине: из-за расширения посевных площадей урожай кукурузы в сезоне 2025/26 оценивается в 61 млн т, заметно выше прежней официальной оценки USDA в 52 млн т. Большинство аналитиков и брокеров называют диапазон 58–65 млн т; по мере уборки укрепляется мнение, что фактическая площадь больше ожиданий. 6) USDA: частные экспортёры сообщили о продаже 1,95 млн т кукурузы в неизвестный пункт назначения и 1 млн т кукурузы в Колумбию — обе поставки в маркетинговом году 2025/2026. Маркетинговый год по кукурузе в США начинается 1 сентября. Энергетика и химия: новости 1) Три источника в отрасли: Россия приостановит экспорт казахстанской нефти в Германию по трубопроводу "Дружба" с 1 мая. 2) Центр мониторинга цен Госкомитета по развитию и реформам КНР: в период текущей корректировки цен (24:00 7 апреля — 24:00 21 апреля) мировые цены на нефть колебались с понижением. С 24:00 21 апреля в Китае снижены цены: бензин -555 юаней/т, дизель -530 юаней/т; в среднем по стране это -0,44 юаня/л (АИ-92), -0,46 юаня/л (АИ-95) и -0,45 юаня/л (дизель 0#). 3) Госстат КНР (21 апреля): выпуск каустической соды (карбонат натрия) в марте — 3,562 млн т (+3,9% г/г), за январь—март — 10,371 млн т (+6,5% г/г). Выпуск синтетического каучука в марте — 791 тыс. т (-2,5% г/г), за январь—март — 2,341 млн т (+4,3% г/г). 4) По оценкам Reuters на основе данных пяти источников, Россия была вынуждена сократить добычу нефти в апреле из-за атак украинских дронов на порты и НПЗ, а также из-за перебоев поставок по единственному российскому нефтепроводу в Европу. Падение может составить 300–400 тыс. барр./сутки относительно средних уровней начала года — потенциально самое резкое месячное снижение со времён пандемии. Металлы: новости 1) Mysteel: 21 апреля 2026 года новый глинозёмный завод в Гуанси днём запустил кальцинационную печь и одновременно начал выдачу продукции; мощность — 1,2 млн т в год. 2) SMM: в марте 2026 года импорт глинозёма в Китай — 338,3 тыс. т (+86,9% м/м; +2 928,8% г/г), экспорт — 209,4 тыс. т (+43% м/м; -29,4% г/г). 3) Таможня Швейцарии: экспорт золота в марте вырос на 30% м/м. Поставки в Великобританию увеличились с 19,8 т в феврале до 57,6 т — максимум с декабря прошлого года. 4) Минторг США: розничные продажи выросли на 1,7% м/м (без учёта инфляции). 5) Goldman Sachs сохранил прогноз средней цены меди в 2026 году на уровне 12 650 долл./т; к 2026 году по-прежнему ожидается профицит предложения в 490 тыс. т. 6) BHP: производство меди в III квартале — 476 800 т (-7% г/г); инвестиции в обогатительную фабрику Escondida оцениваются в 4,4–5,9 млрд долл. Комментарий по фьючерсам: логика движения активов 1) Мочевина: дефицит в споте поддерживает рост. Everbright Futures отмечает, что во вторник фьючерсы на мочевину резко выросли. Суточный выпуск стабилен около 215 600 т, уровень остаётся исторически высоким для сезона, но длительная фаза высокого предложения снизила чувствительность рынка к этому медвежьему фактору. Спрос устойчивый: сезонный пик в АПК и высокая загрузка производителей комплексных удобрений поддерживают закупки на споте. Запасы у производителей сокращаются. В краткосрочном горизонте напряжённость на спотовом рынке вряд ли быстро уйдёт, фьючерсы могут оставаться устойчивыми в диапазоне. На высоких уровнях цен рекомендуется внимательно следить за устойчивостью внутреннего спроса и рисками волатильности. 2) Пальмовое масло: ожидания по B50 подталкивают рынок вверх. Guoxin Futures сообщает, что на рынке циркулируют сообщения о подтверждении ввода стандарта B50 с 1 июля 2026 года. В случае запуска B50 это может сильнее стянуть предложение пальмового масла в Индонезии; дальнейшая экспортная политика способна усилить эффект. Ранее слабый экспорт Малайзии может развернуться, что привело к резкому росту цен во второй половине дня. На этом фоне спрос на длинные позиции по внутренним фьючерсам усилился; часть прибыли была зафиксирована ближе к закрытию, но ценовой "пол" заметно поднялся. Фьючерсы на соевое и рапсовое масло также выросли, но слабее. Дополнительно крупные институты повысили оценки вероятности экстремального Эль-Ниньо во втором полугодии 2026 года, что усиливает опасения за урожайность в 2027 году. При подтверждении биотопливной политики Индонезии бычий настрой может сохраниться и подтолкнуть котировки к прежним максимумам; соевое и рапсовое масло, вероятно, будут следовать вверх, а рынок сместится к верхней границе диапазона. Календарь данных и событий 1) 22 апреля, 22:30 — запасы сырой нефти EIA в США за неделю, завершившуюся 17 апреля. 2) 23 апреля, 20:30 — первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 18 апреля. 3) 23 апреля, время уточняется — ежемесячный отчёт International Grains Council (IGC) по зерновому рынку.