FDIC предложила правила для банковских эмитентов стейблкоинов: резервы 1:1 и выкуп за два рабочих дня

Корпорация по страхованию депозитов США (FDIC) во вторник одобрила уведомление о подготовке проекта нормативного акта, который устанавливает требования к резервам, выкупу, капиталу и управлению рисками для банковских эмитентов стейблкоинов, работающих в рамках закона GENIUS Act. Ключевые моменты: — 7 апреля 2026 года FDIC одобрила проект правила, реализующий стандарты GENIUS Act для эмитентов стейблкоинов. — Разрешенные эмитенты платежных стейблкоинов должны держать резервы 1:1 в допустимых активах и осуществлять выкуп в течение двух рабочих дней. — 60-дневный период публичного обсуждения завершится до регуляторного дедлайна GENIUS Act — 18 июля 2026 года. Фокус правила — на разрешенных эмитентах платежных стейблкоинов (PPSI), которые обычно являются дочерними структурами застрахованных депозитных организаций под надзором FDIC, включая банки штатов, не входящие в ФРС (state nonmember banks), и сберегательные ассоциации штатов (state savings associations). GENIUS Act, кодифицированный в 12 U.S.C. 5901–5916, запрещает нерезидентным? (неразрешенным) участникам выпускать платежные стейблкоины в США и предписывает федеральным банковским регуляторам утвердить финальные правила к 18 июля 2026 года. Согласно предложению, PPSI должны постоянно обеспечивать обращающиеся стейблкоины резервами в соотношении 1:1. Справедливая или номинальная стоимость резервов должна быть не ниже консолидированного номинала выпущенных монет. Резервы подлежат ежедневному мониторингу и должны храниться отдельно от прочих активов эмитента. Перечень допустимых резервных активов ограничен низкорисковыми и высоколиквидными инструментами: наличные доллары США (монеты и банкноты), остатки на счетах в Федеральных резервных банках, депозиты до востребования в застрахованных депозитных организациях, казначейские бумаги США со сроком до погашения 93 дня или меньше, однодневные сделки РЕПО, однодневные обратные РЕПО с избыточным обеспечением допустимыми казначейскими бумагами, а также паи фондов денежного рынка, инвестирующих исключительно в перечисленные активы. Проект вводит лимит на риск контрагента: не более 40% от общего объема резервов. От PPSI также требуется подтвердить операционную способность быстро получать доступ к резервам и при необходимости конвертировать их в наличные. В части выкупа правило обязывает PPSI публично раскрывать политику выкупа и, как правило, удовлетворять запросы в течение двух рабочих дней. При крупных выкупах, превышающих 10% стоимости находящегося в обращении выпуска за любой 24-часовой период, PPSI должна уведомить FDIC и может запросить продление срока — по усмотрению агентства. Требования к капиталу носят принципиальный характер. Для новых PPSI предусмотрен минимальный капитал в $5 млн на первые три года работы (или более высокий уровень, если этого потребуют регуляторы). В дальнейшем капитал должен состоять из инструментов Common Equity Tier 1 и Additional Tier 1; капитал Tier 2 не допускается. Материнским банкам предписывается исключать дочерние PPSI из консолидации для целей расчета регулятивного капитала. Дополнительно PPSI должны держать отдельный пул высоколиквидных активов в размере 12 месяцев совокупных операционных расходов. Этот операционный буфер отделен от резерва 1:1. Несоблюдение требований по капиталу или ликвидности влечет обязательное уведомление FDIC и может привести к приостановке нового выпуска. Отдельный блок посвящен киберрискам. PPSI должны иметь комплексную ИТ-архитектуру, охватывающую контроль смарт-контрактов, управление приватными ключами, мониторинг блокчейна, реагирование на инциденты и независимое тестирование. Также требуется ежегодная сертификация программ AML/CFT. По страхованию вкладов проект фиксирует, что депозиты, размещенные застрахованными банками в качестве резервов PPSI, страхуются лишь как корпоративные депозиты самой PPSI — в пределах стандартного лимита $250 000. Страховое покрытие "passthrough" на отдельных держателей стейблкоинов не распространяется. Это соответствует запрету GENIUS Act на страхование депозитов для стейблкоинов. Правило также разъясняет подход к токенизированным депозитам. Если токенизированное обязательство подпадает под определение "депозита" в Федеральном законе о страховании депозитов (Federal Deposit Insurance Act) по 12 U.S.C. 1813(l), оно получает такое же страховое обращение, как и традиционный депозит, независимо от используемой технологии. Это уже второе нормотворческое действие FDIC в рамках GENIUS Act. Первый проект правила был опубликован 19 декабря 2025 года и описывал процедуры подачи заявок для банков, желающих получить одобрение PPSI через дочернюю структуру; срок комментариев по нему продлили до 18 мая 2026 года. По новому проекту FDIC принимает комментарии в течение 60 дней после публикации в Federal Register. Агентство просит мнения по вопросам резервных буферов, расширения перечня допустимых активов, лимитов концентрации, структур "bankruptcy-remote" и режима для незастрахованных депозитов. GENIUS Act в целом вступает в силу не позднее 18 января 2027 года либо через 120 дней после того, как федеральные ведомства завершат утверждение своих правил — в зависимости от того, какая дата наступит раньше.