Delphi Digital отмечает отрицательную корреляцию биткоина с 10-летними JGB Японии на фоне роста доходности выше долгосрочного среднего

Delphi Digital заявила 23 января, что цена биткоина остается в основном стабильной, в то время как золото продолжает расти — паттерн, который компания связывает с развитием событий на рынке японских государственных облигаций. По данным компании, доходность 10-летних JGB Японии в настоящее время примерно на 3,65 стандартных отклонения выше долгосрочного среднего значения, и когда золото и доходность растут одновременно, рынки закладывают в цену напряженность политики и хрупкость балансов, а не экономический рост. Delphi Digital отмечает, что Банк Японии структурно имеет длинные позиции по дюрации и значительно подвержен риску JGB как со стороны активов, так и со стороны обеспечения, при этом золото поглощает это давление, в то время как биткоин демонстрирует отрицательную корреляцию с 10-летними JGB и, как правило, испытывает трудности при росте японской доходности на длительных горизонтах. Компания добавила, что если Банк Японии вмешается для стабилизации рынка JGB, премия за риск, заложенная в золоте, может снизиться, потенциально предоставив биткоину возможность для отскока.