JPMorgan разрешил использовать биткойн и эфир в качестве залога по кредитам через сторонних кастодианов

JPMorgan Chase разрешил институциональным клиентам предоставлять Bitcoin и Ethereum в качестве обеспечения по кредитам в долларах США, сообщило Bloomberg перед открытием торгов в пятницу. Банк рассчитывает расширить интеграцию криптоактивов в свои кредитные системы к концу 2025 года, выстраивая схему через сторонних кастодианов для управления рисками и хранением. По данным Bloomberg, JPMorgan не будет напрямую удерживать цифровые активы, связанные с такими займами. Заложенные Bitcoin и Ethereum будут храниться у утвержденных кастодианов от имени клиентов. Такая конструкция позволяет банку контролировать кредитный риск, не принимая на себя риски прямого хранения. Предполагается, что клиенты смогут обеспечивать криптоактивами кредитные линии или структурированные займы. Модель сопоставима с привычными залоговыми механизмами для акций и облигаций, но добавляет операционные требования из-за высокой волатильности цифровых активов. В июне JPMorgan уже допускал использование криптовалютных ETF в качестве залога. Теперь политика распространяется на базовые активы. Сэмюэл Патт, сооснователь OP_NET, отметил, что решение отражает изменение приоритетов институциональных игроков. Он указал, что криптоактивы создают задачи по оценке внутридневной волатильности и ликвидности, отличающиеся от традиционных инструментов, а также требуют постоянной проверки надежности кастодианов. На практике это повышает потребность в ценообразовании в реальном времени, динамическом маржировании и более жестких рамках хранения. Параллельно крупнейшие финансовые организации наращивают криптопредложения. BNY Mellon в июле прошлого года совместно с Goldman Sachs запустил токенизированный продукт денежного рынка на базе существующей кастодиальной инфраструктуры. Morgan Stanley недавно подтвердил планы открыть розничным клиентам торговлю криптовалютами через платформу ETrade и расширил доступ к криптофондам для разных типов счетов. Тенденция показывает, что традиционные финансовые институты продолжают встраивать цифровые активы в действующие процессы, прежде всего в кредитовании и управлении активами.