Al 17 ottobre 2025, l'interesse si è accelerato con l'argento fisico a $53,84 per oncia. La capitalizzazione di mercato del settore è salita oltre i $200 milioni, con il trading concentrato su Kinesis Silver (KAG), Silver Token (XAGX) e Gram Silver (GRAMS) mentre i trader cercano esposizione on-chain ad asset riscattabili e fisicamente sostenuti.
Mentre Bitcoin ha stabilito nuovi massimi all'inizio di ottobre prima di ritrarsi, l'argento ha superato molti asset rischiosi a causa della persistente carenza di offerta; con il rapporto oro-argento negli anni '80 intermedi, gli analisti vedono valore relativo nell'argento.
Prezzo dell'argento | Fonte: Trading Economics
Mentre Bitcoin ha anche stabilito un nuovo massimo storico sopra i $126.000 il 6 ottobre 2025 prima di scendere verso circa $104.000 entro il 17 ottobre, l'argento ha mostrato una performance notevole, con i prezzi spot che spingono verso i $50 intermedi e flussi verso beni rifugio in accelerazione.
Il 10 ottobre, una questione geopolitica chiave ha causato un'avversione al rischio intensificata, che ha contribuito a spingere sia l'oro che l'argento a livelli record.
In questo articolo, esploriamo cosa sono i token sostenuti dall'argento, come funzionano e le loro applicazioni nel mondo reale, così come le forze macroeconomiche dietro l'ultimo rally.
Cosa sono i token sostenuti dall'argento?
Prezzo KAG | Fonte: BingX
I token cripto sostenuti dall'argento ti danno esposizione on-chain all'argento reale. Ogni token rappresenta un diritto diretto sul metallo tenuto in caveau assicurati e verificati, tipicamente agganciato 1:1 a una quantità stabilita di argento in modo da mantenere l'esposizione al prezzo del metallo e, in molti casi, può essere riscattato per lingotti secondo i termini della piattaforma.
I nomi principali qui sono KAG, che mappa a un'oncia di argento completamente allocato conservato in più giurisdizioni, XAGX, che rispecchia un'oncia su Avalanche, e GRAMS, che traccia un grammo su Avalanche e Polygon con un design mint e burn per mantenere la parità.
A differenza degli ETF tradizionali sull'argento con limiti negli orari di mercato, questi token commerciano 24 ore su 24 e si spostano facilmente tra portafogli con regolamento finale on-chain.
Negli ultimi 30 giorni la tendenza si è rafforzata senza diventare schiumosa. KAG è aumentato di circa il 30% con una capitalizzazione di mercato di oltre 200 milioni di dollari. XAGX è salito di poco oltre il 40% e rimane una small cap con una valutazione completamente diluita nelle decine di milioni basse. GRAMS è avanzato di circa il 27% con una valutazione completamente diluita nelle cifre singole intermedie di milioni.
I meccanismi della tokenizzazione dell'argento
Il processo inizia con lingotti di grado investimento conservati presso custodi professionali. Le barre sono serializzate e riconciliate con l'offerta di token. I token vengono coniati su blockchain pubbliche (ad es. Ethereum, Polygon, Avalanche o una catena derivata da Stellar) sotto contratti smart che definiscono emissione, burning, trasparenza delle riserve e riscatto.
KAG (Kinesis Silver)
Riserve completamente allocate tramite l'Allocated Bullion Exchange (ABX), conservazione assicurata su sei continenti, e un rendimento mensile senza debiti pagato in KAG proveniente da una quota delle commissioni di transazione globali per gli utenti che detengono metallo sulla piattaforma. Il riscatto fisico inizia da 200 once attraverso hub localizzati.
Silver Token (XAGX) & Silver (GRAMS)
Collateralizzazione uno-a-uno (per oncia o per grammo) con logica mint-and-burn per mantenere la parità di prezzo con l'argento spot, e tracciabilità on-chain per emissione e riscatti.
Le commissioni di conservazione e assicurazione, dove applicabili, sono tipicamente delineate da ogni emittente. Il riscatto richiede il burning dei token corrispondenti e può includere quantità minime e accordi di spedizione o ritiro.
Quali sono i casi d'uso per i token sostenuti dall'argento?
I token sostenuti dall'argento si estendono oltre la detenzione passiva e si inseriscono in più flussi di lavoro:
1. Copertura contro la volatilità
Una tasca a beta inferiore all'interno dello stack cripto che ti aiuta a ridurre il rischio senza lasciare i mercati on-chain. I trader ruotano da coppie ad alta volatilità verso KAG, XAGX, o GRAMS durante i drawdown, poi ruotano indietro quando l'appetito per il rischio ritorna. Questo può livellare il PnL e ridurre il rischio di liquidazione su posizioni con leva.
2. Integrazione DeFi
Dove supportato, i token sostenuti da metallo possono essere pubblicati come collateral per prendere in prestito stablecoin o per strutturare strategie delta-neutral, così mantieni l'esposizione all'argento mentre sblocchi la liquidità. KAG inoltre paga un rendimento mensile senza debiti ai detentori sulla sua piattaforma nativa. Fornire liquidità nelle coppie d'argento può guadagnare commissioni, ma introduce perdita impermanente, quindi il sizing delle posizioni e la matematica delle commissioni contano.
3. Trasferimenti transfrontalieri e spesa
Regolamento in minuti, 24/7, con prove trasparenti on-chain. I trasferimenti da portafoglio a portafoglio rendono le rimesse più semplici rispetto alla spedizione di barre o bonifici. Con la carta virtuale di KAG puoi spendere valore sostenuto da metallo al punto vendita, mentre XAGX e GRAMS si muovono facilmente tra portafogli EVM per pagamenti peer rapidi.
Gli esperimenti emergenti includono indici di asset del mondo reale (RWA) che raggruppano più metalli, emissione multi-chain per migliorare il routing tra Avalanche e Polygon, e dashboard proof-of-reserves più ricche per rafforzare il collegamento tra l'offerta circolante e il metallo custodito.
Perché i token sostenuti dall'argento stanno aumentando a ottobre?
Lo slancio di ottobre riflette una confluenza di forze macro:
• Deficit strutturali: Il World Silver Survey 2025 evidenzia un quinto deficit annuale consecutivo (circa 117 milioni di once), con il deficit del 2024 vicino a 149 milioni di once mentre la domanda solare e di veicoli elettrici raggiunge record. La produzione mineraria di circa ~835 milioni di once è in ritardo rispetto alla domanda sopra i 900 milioni, e il riciclo compensa solo parzialmente il divario.
Offerta e deficit dell'argento | Fonte: Il World Silver Survey 2025
• Venti favorevoli industriali: Il solare da solo potrebbe superare i 400 milioni di once annualmente entro il 2030, con veicoli elettrici ed elettronica avanzata che aggiungono domanda di base costante.
• Inflazione e politica: I tagli dei tassi anticipati per fine 2025/inizio 2026 e l'inflazione persistente supportano le allocazioni di asset reali. Gli ETF sostenuti dall'argento hanno riferito di aver aggiunto ~95 milioni di once nel primo semestre 2025, restringendo gli inventari disponibili, mentre le tensioni geopolitiche intensificate hanno spinto oro e argento più in alto.
• Commercio e geopolitica: Regimi tariffari rinnovati e attriti nella catena di fornitura aumentano la domanda di copertura e possono limitare la produzione, in particolare nelle regioni produttrici chiave; questi punti critici geopolitici hanno ulteriormente accelerato i flussi verso oro e argento.
Confronto delle performance di KAG e BTC
Performance dell'argento vs Bitcoin YTD | Fonte: TradingView
Sia l'argento che Bitcoin offrono alternative al fiat, ma i loro driver sono divergenti. Reuters riporta che l'argento e l'oro stanno salendo per la domanda industriale e i flussi verso beni rifugio, mentre le tensioni geopolitiche di metà ottobre stanno intaccando l'appetito per il rischio per Bitcoin e aggiungendo alla sua volatilità. Per portafogli diversificati, i token sostenuti dall'argento possono connettere collateral tangibile con liquidità crypto-nativa.
Con l'argento vicino ai massimi pluriennali e i metalli tokenizzati che guadagnano trazione, puoi accedere all'esposizione sostenuta dall'argento su venue cripto mainstream e piattaforme degli emittenti. Progetti come KAG, XAGX e GRAMS forniscono opzioni fisicamente sostenute. Se vuoi esposizione al prezzo senza custodia del metallo, sXAG offre un'alternativa sintetica per trader attivi.
Conclusione
Guardando avanti, i token sostenuti dall'argento appaiono ben posizionati per beneficiare di regolamentazioni più chiare, strumenti proof of reserves più forti e adozione RWA più ampia. I flussi istituzionali e retail, combinati con deficit di offerta persistenti e uso industriale in espansione, potrebbero sostenere il tema nel 2026 e oltre.
I rischi rimangono, inclusa la concentrazione di emittenti e custodia, vulnerabilità dei contratti smart, frammentazione della liquidità e percorsi politici in cambiamento.
Per gli investitori che vogliono collateral tangibile con flessibilità crypto nativa, i token sostenuti dall'argento offrono un modo per combinare stabilità, componibilità e accesso al mercato 24/7 in un'economia sempre più tokenizzata.