Europäische Aktien legten am Freitag leicht zu, gestützt von steigenden Goldpreisen, dürften jedoch auf Wochensicht im Minus schließen. Anleger bewerteten anhaltenden Druck an den globalen Anleihemärkten, während eine diplomatische Blockade am Golf die Ölpreise steigen ließ und Inflationssorgen schürte. Daten zufolge flossen in der Woche bis zum 12. August 2,44 Milliarden US-Dollar in europäische Aktien – der größte Wochenzufluss seit Ende Februar. Brent erreichte ein Ein-Monats-Hoch von 94,71 US-Dollar, bevor Gewinnmitnahmen einsetzten.

Indien hat zur Eindämmung der rekordhohen Zuckerpreise angeordnet, dass Großverbraucher mit einem Monatsverbrauch von mehr als 10 Tonnen nur Bestände für höchstens 15 Tage halten dürfen. Die Regelung gilt vom 1. September bis zum 30. November. Zuvor hatte die Regierung Händler bereits auf Vorräte von maximal 30 Tagen verpflichtet, dennoch stiegen die Zuckerpreise im vergangenen Monat um 10% auf ein Rekordhoch. Für die kommenden drei Monate wird ein anhaltend hohes Preisniveau erwartet, da das Angebot knapper wird und die Nachfrage in der Festzeit anzieht.

Die Moderna-Aktie hat sich bis auf ein Zweijahreshoch von 140,19 US-Dollar verdoppelt und die Marktkapitalisierung binnen eines Tages um rund 30 Milliarden US-Dollar erhöht. Das Handelsvolumen lag bei mehr als dem 15-Fachen des 50-Tage-Durchschnitts. Merck stieg parallel um 10% und erreichte ein Allzeithoch. Leerink Partners hob die Umsatzprognose für die Krebsimpfstoff-Therapie bis 2032 von 1,2 Milliarden auf 1,4 Milliarden US-Dollar an; ORTEX beziffert die Short-Quote bei Moderna auf 13,5% des Free Floats und Analysten verweisen auf zunehmenden Short-Squeeze-Druck.

An der London Metal Exchange (LME) ist es bei Kupfer-Futures zu einem ausgeprägten Squeeze gekommen: Die Prämie für Kassakupfer gegenüber der Dreimonats-Lieferung sprang am Montag auf 545 US-Dollar je metrischer Tonne, den höchsten Stand seit 2021, während der Kassapreis mit 14.912 US-Dollar je Tonne ein Rekordhoch erreichte. Am Dienstagmorgen schoss zudem der „tom-next“-Spread, also die Kosten, eine Position um einen Tag zu rollen, auf 110 US-Dollar je Tonne. Daten zeigen, dass ein einzelner Long 30% bis 40% der Warrants kontrollierte und zwei Longs zusammen in der Spanne von 50% bis 80% lagen; die kumulierten Long-Positionen überstiegen damit die im LME-Lagersystem verfügbaren Bestände. Gleichzeitig lag die CME-Kupferprämie bei 430 US-Dollar je Tonne.

Der gemeinsam von Moderna und Merck entwickelte Melanom-Impfstoff hat in einer großen klinischen Studie mit 1.137 Hochrisiko-Patienten nach einer Operation Erfolg gezeigt. Zuvor hatten Zwischendaten ergeben, dass die Therapie das Risiko eines Rückfalls oder Todes nach fünf Jahren um 49% senkt. Barclays-Analysten rechnen damit, dass die Behandlung bis 2035 rund $3 billion Umsatz im Melanom-Bereich erzielen könnte. Nach der Nachricht stiegen Moderna vorbörslich deutlich, Merck legte um 7.5% zu.

Die wichtigsten US-Aktienindizes entwickelten sich am Dienstag uneinheitlich, da geopolitische Spannungen die Stärke von Technologiewerten überlagerten. Der Dow Jones fiel um 0,37% und der S&P 500 um 0,13%, während der Nasdaq um 0,12% zulegte. Brent-Rohöl-Futures stiegen um etwa 0,3%, wodurch auch der Energiesektor zulegte. Für Rückenwind im Tech-Segment sorgten unter anderem ein Bericht, wonach Anthropic für 2028 einen Umsatz von rund 190 Milliarden bis 200 Milliarden US-Dollar erwartet, sowie Kursgewinne von Western Digital (+6,3%) und Sandisk (+10%).

Nach der Veröffentlichung von US-Inflationsdaten haben sich die Erwartungen verstärkt, dass die US-Notenbank die Zinsen unverändert lässt; der Dollar-Index fiel um 0,3%. Der Spotpreis für Gold legte um 0,7% auf 4.379,95 US-Dollar je Unze zu. Silber stieg um 0,7%, Platin um 1,8% und Palladium um 1,1%. Zinsfutures zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von zuvor 55% auf 33% gesunken ist.

Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) für Endnachfrage legte im Juli gegenüber dem Vormonat um 0.1% zu und blieb damit unter der Erwartung von 0.2%, was die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der US-Notenbank im September weiter schwächte. Der Dollar-Index fiel um 0.25% auf 99.67, während der Euro um 0.32% zulegte. Der Yen gewann an Stärke, nachdem Berichte über eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan frühestens im September kursierten. Bei Rohstoffen stieg Brent um 1.45% auf 88.33 US-Dollar je Barrel, US-Öl auf 82.27 US-Dollar je Barrel, und Spot-Gold legte um 0.69% auf 4,380.03 US-Dollar je Unze zu.

Die Nubank-Mutter Nu Holdings hat für das Quartal April–Juni einen Nettogewinn von 1,06 Milliarden US-Dollar gemeldet, ein Plus von 49% auf währungsbereinigter Basis und über der Visible-Alpha-Schätzung von 967,2 Millionen US-Dollar. Der Umsatz stieg um 39% auf 5,88 Milliarden US-Dollar und lag damit ebenfalls über den erwarteten 5,60 Milliarden US-Dollar. Die risikobereinigte Nettozinsmarge kletterte von 9,9% auf 12,4%. Im nachbörslichen Handel stieg die Aktie zeitweise um rund 9,5% auf etwa 15,25 US-Dollar.