Beim Trading mit Krypto-Futures sagt der Preis allein nicht aus, wie viel Beteiligung hinter einer Bewegung steckt. Trader möchten wissen, ob Geld in den Markt fließt, abfließt oder nur umgeschichtet wird. Das Open Interest (OI) beantwortet diese Frage, indem es misst, wie viele Kontrakte aktiv bleiben.
Die Verfolgung des Open Interest hilft zu erkennen, ob neue Positionen aufgebaut, bestehende Positionen geschlossen oder die Marktstimmung sich ändert. Bei richtiger Anwendung kann es nachhaltige Trends von kurzlebigen Spitzen trennen.
Dieser Artikel erklärt, was Open Interest bei Krypto-Futures ist, wie es sich in der Praxis ändert, wie es sich vom Handelsvolumen unterscheidet und wie man es mit Indikatoren wie dem Relative Strength Index (RSI), gleitenden Durchschnitten, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, Handelsvolumen und Finanzierungsraten kombiniert.
Was ist Open Interest (OI) im Krypto-Futures-Trading?
Open Interest (OI) bei Krypto-Futures ist die Gesamtzahl der Kontrakte, die auf dem Markt aktiv bleiben. Diese Kontrakte wurden noch nicht abgewickelt oder geschlossen, was bedeutet, dass sie immer noch Teil der offenen Positionen sind, die die Marktaktivität antreiben. Im Gegensatz zum Handelsvolumen, das jeden Tag zurückgesetzt wird, um zu zeigen, wie viele Kontrakte in einem bestimmten Zeitraum gehandelt wurden, ist das Open Interest kumulativ. Es spiegelt wider, wie viele Kontrakte derzeit noch offen sind.
Ein einfaches Beispiel macht dies klarer. Stellen Sie sich vor, Trader A eröffnet eine Long-Position in Bitcoin-Futures, und Trader B nimmt die entgegengesetzte Seite mit einer Short-Position ein. Gemeinsam schaffen sie einen neuen Kontrakt, sodass das Open Interest um eins steigt. Später, wenn beide Trader beschließen, ihre Positionen zu schließen, wird dieser Kontrakt entfernt und das Open Interest sinkt um eins.
Da Kontrakte ständig eröffnet und geschlossen werden, steigt und fällt das Open Interest den ganzen Tag über. Ein steigendes Open Interest zeigt in der Regel, dass mehr Positionen eröffnet werden – was oft bedeutet, dass frisches Geld in den Markt fließt. Ein sinkendes Open Interest deutet darauf hin, dass Kontrakte geschlossen werden, was darauf hindeuten könnte, dass der Schwung nachlässt.
Wie Open Interest beim Futures-Trading funktioniert
Das Open Interest steigt, wenn neue Kontrakte geschaffen werden, und es sinkt, wenn bestehende Kontrakte geschlossen werden. Wenn Kontrakte einfach nur zwischen Tradern den Besitzer wechseln, bleibt das Open Interest unverändert.
Die Daten von BingX veranschaulichen dies.
Ethereum-Futures (ETH) haben ein Open Interest von rund 1,54 Milliarden Dollar, während Bitcoin (BTC) bei 1,13 Milliarden Dollar liegt. Zusammen machen sie einen großen Teil des gesamten Open Interest von 4,27 Milliarden Dollar auf der gesamten Plattform aus.
Open Interest - Quelle: Coinglass
Betrachten wir nun zwei Szenarien. Wenn das Open Interest von ETH von 1,54 Milliarden auf 1,7 Milliarden Dollar steigt, während der Preis ebenfalls zunimmt, zeigt dies, dass neue Kontrakte eröffnet werden und frisches Kapital in den Markt fließt, ein Zeichen für wachsende Beteiligung.
Open Interest nach Paaren - Quelle: Coinglass
Im Gegensatz dazu deutet ein Rückgang des Open Interest von 1,13 Mrd. auf unter 1 Mrd. USD, während der BTC-Preis weiter steigt, darauf hin, dass Kontrakte geschlossen werden. Das bedeutet oft, dass Short-Verkäufer ihre Positionen auflösen, was den Preis kurzzeitig in die Höhe treiben kann. Ohne das Hinzukommen neuer Positionen fehlt dieser Bewegung jedoch die nachhaltige Stärke.
Die ständige Veränderung des Open Interest gibt Tradern einen Einblick, wie viel Überzeugung hinter einer Preisentwicklung steckt und ob die Marktteilnahme wächst oder schrumpft.
Open Interest vs. Handelsvolumen bei Futures
Open Interest und Handelsvolumen werden oft verwechselt, messen aber unterschiedliche Dinge. Das Handelsvolumen gibt an, wie viele Kontrakte in einem bestimmten Zeitraum gekauft oder verkauft wurden. Das Open Interest zeigt, wie viele Kontrakte nach diesen Transaktionen noch offen sind.
Trader lesen sie oft gemeinsam:
• Steigender Preis + steigendes Volumen + steigendes Open Interest: Der Trend ist stark, oft ein gutes Zeichen, um der Bewegung zu folgen.
• Steigender Preis + steigendes Volumen + fallendes Open Interest: Short-Positionen werden zwangsweise geschlossen, die Rallye könnte nicht von Dauer sein. Seien Sie vorsichtig, bevor Sie kaufen.
• Fallender Preis + steigendes Volumen + steigendes Open Interest: Neue Short-Positionen kommen hinzu, die bärische Dynamik baut sich auf.
• Fallender Preis + fallendes Volumen + fallendes Open Interest: Trader schließen Positionen, der Trend könnte sich abschwächen oder vor einer Umkehr stehen.
Kurz gesagt, das Volumen zeigt kurzfristige Aktivität, während das Open Interest die langfristige Marktpräsenz anzeigt. Ein Markt mit hohem Volumen und steigendem Open Interest signalisiert in der Regel eine stärkere Beteiligung als einer, bei dem das Open Interest gleich bleibt.
Warum ist Open Interest im Krypto-Futures-Trading wichtig?
Open Interest ist wichtig, weil es zeigt, wie viel Beteiligung hinter einer Preisbewegung steckt. Der Preis allein kann steigen oder fallen, aber das Open Interest verrät, ob Trader neue Kontrakte hinzufügen, bestehende schließen oder einfach Positionen verschieben.
Wenn der Preis steigt, während das Open Interest ebenfalls zunimmt, deutet dies darauf hin, dass neues Kapital in den Markt fließt und der Trend eine stärkere Unterstützung hat. Wenn der Preis steigt, während das Open Interest fällt, deutet dies darauf hin, dass Kontrakte geschlossen werden – oft Short-Positionen –, was den Preis zwar vorübergehend anheben kann, aber ohne neue Verpflichtungen erfolgt.
Für Trader dient das Open Interest als Stimmungsbarometer. Es hilft zu bestätigen, ob ein Trend stark ist, an Dynamik verliert oder das Risiko einer Umkehr besteht, was es zu einem entscheidenden Bestandteil der Futures-Analyse macht.
Wie man Open Interest mit anderen technischen Indikatoren kombiniert
Open Interest ist für sich genommen aussagekräftig, wird aber in Kombination mit anderen Indikatoren noch wertvoller. Zusammen geben sie Tradern einen klareren Einblick, ob ein Trend echte Stärke hat oder sich möglicherweise erschöpft.
1. Relative-Stärke-Index (RSI) mit Open Interest
Der Relative-Stärke-Index zeigt an, wann ein Markt überkauft (zu viele Käufer) oder überverkauft (zu viele Verkäufer) ist. Das Open Interest zeigt, wie viele Kontrakte noch aktiv sind. Wenn Sie sie kombinieren, können Sie nicht nur sehen, ob der Markt angespannt ist, sondern auch, ob Trader immer noch neue Positionen hinzufügen oder sich zurückziehen.
Im ersten Chart wird Bitcoin bei rund 112.253 USD gehandelt, und der RSI ist unter die 50-Marke gefallen, nähert sich also dem überverkauften Bereich. Das deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck zugenommen hat.
Open Interest Rate - Quelle: Coinglass
Betrachten wir nun die BingX-Daten im zweiten Screenshot. Das Open Interest von Bitcoin liegt bei 936 Mio. USD, was einem Rückgang von mehr als 16 % innerhalb von 24 Stunden entspricht. Das zeigt uns, dass viele Trader ihre Futures-Positionen geschlossen haben, während der Preis fiel.
Für einen Händler hat diese Kombination eine klare Botschaft:
• Der RSI deutet auf eine nachlassende Dynamik hin.
• Der Rückgang des Open Interest bestätigt, dass Händler nicht aggressiv neue Short-Positionen hinzufügen; stattdessen schließen sie Trades.
Zusammen legen diese Signale nahe, dass der Bitcoin zwar derzeit unter Druck steht, aber die Verkäufe möglicherweise keine feste Überzeugung dahinter haben. Ein Anfänger könnte dies als eine mögliche Warnung lesen, dass der Abwärtstrend an Stärke verliert und der Preis bald Unterstützung finden könnte.
2. Gleitende Durchschnitte mit Open Interest
Gleitende Durchschnitte glätten die Preisaktion und helfen Händlern, den Gesamttrend zu erkennen. Der 50-Tage-gleitende Durchschnitt (rote Linie) spiegelt oft die Richtung des kurz- bis mittelfristigen Trends wider, während der 200-Tage-gleitende Durchschnitt (blaue Linie) das längerfristige Bild zeigt.
Quelle: BTC/USDT Perpetual-Vertrag
Im ersten Chart wird Bitcoin um 112.445 Dollar gehandelt. Er liegt immer noch über dem 200-Tage-gleitenden Durchschnitt (nahe 100.464 Dollar), was darauf hindeutet, dass der langfristige Trend intakt ist, aber er ist unter den 50-Tage-gleitenden Durchschnitt (etwa 115.947 Dollar) gerutscht. Dies signalisiert eine Schwäche im kurzfristigen Trend.
Open Interest Rate - Quelle: Coinglass
Werfen Sie nun einen Blick auf die BingX-Daten im zweiten Screenshot. Der Open Interest von Bitcoin ist auf etwa 936 Millionen Dollar gesunken, ein Rückgang von über 16 Prozent in 24 Stunden. Das bedeutet, dass viele Händler ihre Positionen geschlossen haben, während der Preis nach unten ging.
Für einen Händler ergibt die Kombination dieser Signale eine klare Geschichte:
• Der Preis, der unter den 50-Tage-gleitenden Durchschnitt fällt, zeigt, dass der kurzfristige Trend schwächer wird.
• Der fallende Open Interest bestätigt, dass Händler Positionen schließen, anstatt neue hinzuzufügen, was bedeutet, dass der Einbruch nicht stark durch frisches Geld unterstützt wird.
Einfach ausgedrückt, ist es normalerweise ein bärisches Signal, wenn Bitcoin den 50-Tage-gleitenden Durchschnitt verliert. Da aber auch der Open Interest fällt, deutet dies darauf hin, dass die Bewegung möglicherweise nicht von großer Überzeugung getragen wird. Dies könnte bedeuten, dass der Verkaufsdruck nachlässt und der 200-Tage-gleitende Durchschnitt zum nächsten wichtigen Level wird, das es zu beobachten gilt.
3. Unterstützungs- und Widerstandsniveaus
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zeigen, wo der Preis in der Vergangenheit Schwierigkeiten hatte, sich zu bewegen. Der offene Zins hilft zu bestätigen, ob Trader glauben, dass diese Niveaus halten oder durchbrochen werden.
Auf dem Chart handelt Bitcoin bei etwa 112.360 US-Dollar, direkt an einem wichtigen Unterstützungsbereich nahe 111.800 US-Dollar. Der Preis hat dieses Niveau bereits mehrmals getestet, was es zu einer kritischen Zone für Trader macht.
Lassen Sie uns mit denselben BTC/USD-Open-Interest-Daten fortfahren. Der offene Zins für Bitcoin-Futures ist kürzlich auf etwa 936 Millionen US-Dollar gesunken, was einem Rückgang von 16 Prozent in 24 Stunden entspricht. Dies zeigt uns, dass viele Positionen geschlossen wurden, als Bitcoin zur Unterstützung rutschte.
So lesen Sie das:
• Wenn sich Bitcoin über dieser Unterstützung von 111.800 US-Dollar hält und der offene Zins wieder zu steigen beginnt, würde dies zeigen, dass Käufer mit Zuversicht in den Markt eintreten und neue Long-Positionen eröffnen. Dies würde den Fall für einen Rückprall stärken.
• Wenn der Preis jedoch auf dem Unterstützungsniveau verharrt, während der offene Zins weiter sinkt, deutet dies darauf hin, dass die Trader sich zurückziehen, anstatt das Niveau zu verteidigen. In diesem Fall wird die Unterstützung schwächer, und ein Durchbruch zu niedrigeren Zonen wie 104.000 US-Dollar könnte folgen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Kombination von Unterstützung/Widerstand mit offenem Zins den Tradern zeigt, ob ein Niveau mit echtem Geld verteidigt wird oder ob Positionen geschlossen werden und die Überzeugung nachlässt.
4. Handelsvolumen und offener Zins
Das Volumen zeigt, wie viel Handelsaktivität stattgefunden hat, während der offene Zins aufzeigt, wie viele dieser Kontrakte offen bleiben. Indem man beides zusammen betrachtet, können Trader beurteilen, ob Marktbewegungen durch dauerhafte Positionen oder nur durch kurzfristige Aktivität gestützt werden.
Daten von BingX machen dies deutlich. Im Volumen-Chart führten Ethereum (ETH)-Futures mit 2,92 Milliarden US-Dollar, die in 24 Stunden gehandelt wurden, gefolgt von Bitcoin (BTC) mit 1,32 Milliarden US-Dollar und Solana (SOL) mit 624 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen spiegeln wider, wie aktiv jeder Markt im Laufe des Tages war.
Im Chart für den offenen Zins zeigt ETH 1,52 Milliarden US-Dollar, BTC 1,13 Milliarden US-Dollar und SOL 282 Millionen US-Dollar. Diese niedrigeren Zahlen unterstreichen, wie viele Kontrakte nach dem Handel offen blieben und nicht geschlossen wurden.
Offener Zins & Handelsvolumen - Quelle: Coinglass
Nehmen wir ETH als Beispiel. Ethereum-Futures verzeichneten ein Tagesvolumen von 2,92 Mrd. $, aber der offene Zins betrug nur 1,52 Mrd. $. Dies bedeutet, dass viele Trader schnell ein- und ausstiegen, ohne langfristige Positionen zu halten. Wenn der ETH-Preis zu dieser Zeit anstieg, während der offene Zins unverändert blieb, könnte die Rallye eher durch kurzfristigen Handel oder Liquidationen als durch den Aufbau neuer Positionen ausgelöst worden sein.
Wenn das Volumen hingegen hoch blieb und der offene Zins von 1,5 Mrd. auf1,8Mrd. stieg, würde dies zeigen, dass die Trader nicht nur aktiv waren, sondern auch die Kontrakte offen hielten. Das deutet auf eine stärkere Beteiligung an der Bewegung hin, was dem Trend mehr Zuverlässigkeit verleiht.
Durch die Kombination der beiden Kennzahlen können Trader erkennen, ob die große Aktivität durch Geld unterstützt wird, das auf dem Markt bleibt, oder ob es sich lediglich um einen schnellen Umschlag mit geringerer Überzeugung handelt.
5. Finanzierungssätze und offene Zinsen kombinieren
Bei Perpetual Futures sind Finanzierungssätze kleine Zahlungen, die zwischen Long- und Short-Tradern ausgetauscht werden, um den Kontraktpreis nahe am Kassamarkt zu halten. Ein positiver Finanzierungssatz bedeutet, dass Long-Trader die Short-Trader bezahlen, während ein negativer Satz bedeutet, dass die Short-Trader die Long-Trader bezahlen.
Die Grafik zeigt, dass Bitcoin bei rund 112.314 $ gehandelt wird, mit einem Finanzierungssatz von 0,0100 %. Dieser Satz ist positiv, was uns sagt, dass Long-Trader derzeit eine Prämie an Short-Trader zahlen, um ihre Positionen zu halten. Dies geschieht in der Regel, wenn mehr Trader bullisch eingestellt sind.
Offene-Zins-Rate - Quelle: Coinglass
Verknüpfen wir dies nun mit den zuvor betrachteten Daten zum offenen Zins, die einen Rückgang des offenen Zinses für Bitcoin um 16 % auf rund 936 Mio. $ zeigten. Dies bedeutet, dass, obwohl die Long-Trader eine Prämie an die Short-Trader zahlen, viele Trader Positionen schließen, anstatt neue hinzuzufügen.
Für Trader ist dies ein wichtiger Anhaltspunkt:
• Wenn die Funding-Raten positiv bleiben und das Open Interest steigt, bedeutet dies, dass aggressiv bullishe Positionen aufgebaut werden. Obwohl dies die Preise in die Höhe treiben kann, birgt es auch das Risiko eines „Long Squeeze“, wenn der Preis plötzlich fällt und überhebelte Long-Positionen zur Schließung gezwungen werden.
• Wenn die Funding-Raten positiv sind, aber das Open Interest fällt (wie in diesem Beispiel), deutet dies darauf hin, dass sich Trader zurückziehen. Das bedeutet, dass die bullishe Stimmung nicht stark durch neues Geld untermauert wird, und der Preis Schwierigkeiten haben könnte, sein Niveau zu halten.
In diesem Fall fiel der Preis von Bitcoin von $114.700 auf $112.300, während die Finanzierung positiv blieb und das Open Interest abnahm. Dies deutet darauf hin, dass Long-Positionen dafür bezahlten, ihre Wetten zu halten, aber der Markt keine neuen Kontrakte hinzufügte. Dies schwächt den bullishen Fall und erklärt, warum der Preis weiter sank.
Einschränkungen von Open Interest im Krypto-Futures-Handel
Open Interest ist nützlich, aber allein nicht vollständig. Ein Anstieg des Open Interest zeigt, dass neue Kontrakte eröffnet werden, aber es verrät nicht, ob diese Kontrakte Long oder Short sind. Starke bullishe und bearishe Wetten erhöhen beide die Zahl, daher muss die Richtung mit anderen Daten bestätigt werden.
Es kann auch hinter schnellen Preisbewegungen zurückbleiben. In volatilen Märkten kann sich das Open Interest erst ändern, nachdem die Bewegung bereits stattgefunden hat, was seine Nützlichkeit als Echtzeitsignal einschränkt.
Schließlich ist das Open Interest nicht auf allen Börsen einheitlich. Ein Rückgang auf einer Plattform könnte einfach bedeuten, dass Trader ihre Positionen woandershin verlagert haben, nicht dass die allgemeine Stimmung geschwächt ist.
Aufgrund dieser Einschränkungen verwenden Trader Open Interest selten isoliert. Es funktioniert am besten in Verbindung mit Preisaktion, Volumen, Funding-Raten und anderen Indikatoren.
Fazit
Open Interest ist eine Kernmetrik bei Krypto-Futures, da es zeigt, wie viele Kontrakte aktiv bleiben und wie viel Beteiligung einen Trend unterstützt. Allein kann es nicht zeigen, ob Trader Long oder Short sind, aber wenn es mit Tools wie Volumen, Funding-Raten, gleitenden Durchschnitten, RSI und Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus kombiniert wird, hilft es zu bestätigen, ob sich Momentum aufbaut oder nachlässt.
Der wahre Wert von Open Interest liegt im Kontext. Es zeigt, ob Geld in den Markt ein- oder ausströmt oder sich einfach nur dreht. Zusammen mit anderen Indikatoren gibt es Tradern klarere Signale und ein stärkeres Verständnis der Marktdynamik.
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FAQs zu Open Interest (OI)
1. Was ist Open Interest (OI) bei Krypto-Futures?
Open Interest ist die Gesamtzahl der Kontrakte auf dem Futures-Markt, die offen bleiben und noch nicht abgerechnet oder geschlossen wurden.
2. Wie unterscheidet sich Open Interest vom Handelsvolumen?
Das Volumen zeigt, wie viele Kontrakte in einem bestimmten Zeitraum gehandelt wurden, während das Open Interest zeigt, wie viele Kontrakte nach diesem Handel noch aktiv sind.
3. Bedeutet ein steigendes Open Interest immer, dass der Markt steigen wird?
Nein. Ein steigendes Open Interest bedeutet, dass mehr Kontrakte eröffnet werden, aber sie können entweder Long oder Short sein. Es signalisiert Beteiligung, nicht eine garantierte Richtung.
4. Warum fällt Open Interest manchmal, wenn die Preise steigen?
Dies bedeutet in der Regel, dass Short-Seller Positionen schließen. Das Schließen von Shorts kann die Preise vorübergehend in die Höhe treiben, aber ohne das Hinzufügen neuer Kontrakte kann der Bewegung die Stärke fehlen.
5. Kann Open Interest Trendumkehrungen vorhersagen?
Nicht allein. Aber ein plötzlicher Rückgang des Open Interest in Verbindung mit einem nachlassenden Volumen signalisiert oft, dass ein Trend an Schwung verliert und sich umkehren könnte.
