Liquidation im Futures-Handel erfolgt, wenn Ihre Position automatisch geschlossen wird, weil Ihre Margin die Verluste nicht mehr decken kann. Es handelt sich um einen eingebauten Sicherheitsmechanismus, der von Börsen verwendet wird, um zu verhindern, dass Trader mit einem negativen Kontostand enden, insbesondere in gehebelten Kryptomärkten.
Dies ist eines der größten Risiken beim Crypto Futures Trading. Mit Hebelwirkung muss der Preis nicht auf null fallen, damit Sie eine Position verlieren. Eine relativ kleine Bewegung in die falsche Richtung kann Ihre Margin unter das erforderliche Niveau drücken und eine Liquidation auslösen, während der Vermögenswert noch aktiv gehandelt wird.
Das Verständnis der Liquidation beseitigt nicht das Risiko oder garantiert Gewinne. Was es bewirkt, ist Ihnen Kontrolle zu geben. Wenn Sie Margin, Schlüsselpreise und Risikoschwellenwerte verstehen, können Sie Nachteile proaktiv verwalten, anstatt zu reagieren, nachdem die Position bereits weg ist.
Was ist Liquidation im Krypto Futures Trading?
Liquidation ist ein automatischer Prozess, bei dem eine Börse die Position eines Traders zwanghaft schließt, sobald das Margin-Guthaben nicht mehr ausreicht, um sie zu unterstützen. Es ist keine Strafe. Es existiert, um Verluste zu begrenzen und das Handelssystem während volatiler Marktbedingungen zu schützen.
Liquidation tritt auf, wenn nachteilige Preisbewegungen dazu führen, dass nicht realisierte Verluste die Margin unter das Maintenance Margin Level reduzieren. Bei BingX wird dies durch den Risiko-Indikator angezeigt. Wenn das Risiko 100% erreicht oder überschreitet, übernimmt das System die Kontrolle und schließt die Position unter Verwendung der Sicherheiten des Traders.
Der Hauptunterschied zwischen einer Verlustposition und einer liquidierten Position ist die Kontrolle. Eine Verlustposition ist noch aktiv und verwaltbar. Eine liquidierte Position wird vom System geschlossen, ohne die Möglichkeit, manuell anzupassen oder zu schließen.
Ihre eingezahlten Sicherheiten werden verwendet, um Verluste und Liquidationsgebühren zu decken. Wenn die Position über dem Konkurspreis schließt, werden verbleibende Margins vom System verwaltet. Wenn sie unter diesem Niveau schließt, absorbiert der Insurance Fund den Fehlbetrag, um negative Salden zu verhindern.
Zum Beispiel zahlen Sie 1.000 USDT ein und eröffnen eine BTC Perpetual Long-Position mit 10× Hebelwirkung, was Ihnen Kontrolle über eine 10.000 USDT Position gibt. Wenn sich Bitcoin um etwa 8–10% gegen Ihren Trade bewegt, fressen Verluste schnell Ihre Margin auf. Sobald das Risiko-Level 100% erreicht, wird die Position automatisch liquidiert, um zu verhindern, dass Verluste Ihre Einzahlung übersteigen.
Schlüsselpreise, die Sie vor dem Trading von Krypto Futures verstehen müssen
Das Management von Margins beginnt mit dem Verständnis, welchen Preis das System tatsächlich verwendet. Viele Trader nehmen an, dass Liquidation durch den Chart-Preis ausgelöst wird. Das ist einer der häufigsten und kostspieligsten Fehler.
• Einstiegspreis: Der Preis, zu dem Ihre Position eröffnet wird. Wenn Sie zu einem Trade hinzufügen, wird dies zu Ihrem durchschnittlichen Einstiegspreis.
• Letzter Preis: Der zuletzt gehandelte Preis, der auf dem Chart angezeigt wird. Er wird verwendet, wenn Sie eine Position manuell schließen, löst aber keine Liquidation aus.
• Referenzpreis: Der Preis, der zur Berechnung von Risiko und Liquidation verwendet wird. Er spiegelt den geschätzten fairen Wert des Kontrakts wider.
Der Referenzpreis wird vom Indexpreis abgeleitet, der Spot-Preise von mehreren großen Börsen aggregiert. Dies schützt Trader vor Liquidationen, die durch kurze Spitzen, dünne Liquidität oder temporäre Wicks auf einer einzelnen Plattform verursacht werden. Einfach gesagt, Charts zeigen den letzten Preis, aber die Liquidation basiert auf dem Referenzpreis.
Anfangsmargin vs. Maintenance Margin
Anfangsmargin ist das, was Ihnen ermöglicht, eine gehebelte Position zu eröffnen. Betrachten Sie es als Anzahlung. Zum Beispiel erfordert das Eröffnen einer 10.000 USDT Position mit 10× Hebelwirkung 1.000 USDT als Anfangsmargin.
Quelle: BingX
Wie in der obigen Tabelle gezeigt, verwendet BingX ein gestaffeltes Margin-System. Kleinere Positionen ermöglichen eine höhere Hebelwirkung, während größere Positionen auf eine niedrigere Hebelwirkung beschränkt sind. Wenn Sie in höhere Stufen aufsteigen, erhöhen sich sowohl die Anfangsmargin als auch die Maintenance Margin, was die Chance reduziert, dass große Trades den Markt destabilisieren.
Quelle: BingX
Die Maintenance Margin ist das Mindestguthaben, das erforderlich ist, um eine Position offen zu halten. Sie ist immer niedriger als die Anfangsmargin und fungiert als Sicherheitsboden. Größere Positionen erfordern typischerweise höhere Maintenance Margin-Raten aufgrund des erhöhten Risikos
Liquidation tritt auf, wenn Verluste Ihre verbleibende Margin unter diesen Boden reduzieren. Bei BingX passiert dies, wenn der Risiko-Indikator 100% erreicht.
Zum Beispiel, wenn Sie eine Position mit 1.000 USDT eröffnen und die Maintenance Margin-Anforderung 40 USDT beträgt, tritt Liquidation auf, sobald Verluste 960 USDT erreichen. An diesem Punkt schließt das System die Position, um weitere Verluste zu verhindern.
Was ist der Liquidationspreis im Futures-Markt?
Der Liquidationspreis ist das Level, bei dem Ihre Position automatisch geschlossen wird, weil Ihre Margin die Maintenance-Anforderung nicht mehr erfüllen kann. Bei BingX entspricht dies dem Risiko-Indikator, der 100% erreicht.
Dies unterscheidet sich vom Konkurspreis, der der theoretische Punkt ist, an dem Ihr Margin-Guthaben null erreicht. Er stellt die absolute Grenze Ihrer eingezahlten Sicherheiten und die endgültige Grenze der Position dar.
In seltenen Fällen extremer Volatilität kann eine Position zu einem Preis schließen, der schlechter ist als der Konkurspreis. Wenn dies geschieht, deckt der Insurance Fund den Fehlbetrag ab, um negative Salden zu verhindern und die Marktstabilität aufrechtzuerhalten.
Wie man den Liquidationspreis beim Trading von Crypto Futures berechnet
Die meisten Börsen, einschließlich BingX, zeigen Ihren Liquidationspreis automatisch an. Dennoch hilft das Verständnis der dahinterliegenden Logik dabei, das Risiko effektiver zu verwalten.
Die Liquidation hängt von vier Schlüsselfaktoren ab: Einstiegspreis, Positionsgröße, Margin-Guthaben und Maintenance Margin. Anstatt Formeln auswendig zu lernen, denken Sie in Begriffen des nutzbaren Verlusts.
Beginnen Sie mit Ihrem gesamten Margin-Guthaben. Subtrahieren Sie die Maintenance Margin. Der verbleibende Betrag ist der maximale Verlust, den Ihre Position verkraften kann. Teilen Sie diese Zahl durch Ihre Positionsgröße, um abzuschätzen, wie weit sich der Preis gegen Sie bewegen kann.
• Für eine Long-Position subtrahieren Sie diesen Betrag von Ihrem Einstiegspreis
• Für eine Short-Position addieren Sie ihn zu Ihrem Einstiegspreis
Quelle: BingX
Wenn Sie eine 1 BTC Long-Position mit 5.000 USDT Margin und einer 200 USDT Maintenance Margin eröffnen, beträgt Ihr nutzbarer Verlust 4.800 USDT. Für einen USDT-marginierten Kontrakt bedeutet dies, dass der BTC-Preis um etwa 4.800 USDT vor der Liquidation fallen kann, vorausgesetzt eine 1 BTC Position. Das Hinzufügen von Margin erhöht diesen Puffer und schiebt den Liquidationspreis weiter weg.
Isolated Margin vs. Cross Margin: Liquidationsrisiko
Der von Ihnen gewählte Margin-Modus bestimmt, wie viel von Ihrem Kapital exponiert ist, wenn ein Trade schief geht.
Isolated Margin
Mit Isolated Margin sind nur die einer einzelnen Position zugewiesenen Mittel gefährdet. Der obige Screenshot zeigt einen BTCUSDT Long mit isolierter Margin, wo die Position ihre eigene Margin, ihr Risiko-Level und ihren Liquidationspreis hat. Zum Beispiel: Sie eröffnen einen BTC Long mit 5.000 USDT in isolierter Margin. Wenn sich der Trade gegen Sie bewegt und das Risiko 100% erreicht, wird nur diese 5.000 USDT Position liquidiert. Ihr verbleibendes Wallet-Guthaben bleibt unberührt.
Quelle: BingX
Was das Diagramm zeigen sollte:
• Einstiegspreis oben
• Liquidationspreis unten
• Eine schattierte „isolierte Margin-Puffer" Zone
• Wallet-Guthaben außerhalb des Risikobereichs angezeigt
Dies schafft eine Firewall um jeden Trade.
Cross Margin
Mit Cross Margin wird Ihr gesamtes Futures-Wallet über Positionen hinweg geteilt. Profitable Trades können Verlust-Trades unterstützen, aber der Nachteil ist größer.
Quelle: BingX
Sie eröffnen denselben BTC Long, aber jetzt hält Ihr Wallet insgesamt 20.000 USDT. Wenn der Trade weiter verliert, zieht das System Margin aus dem vollständigen Wallet, um ihn am Leben zu erhalten. Wenn die Verluste anhalten, kann das gesamte Wallet geleert werden, bevor eine Liquidation auftritt.
Was das Diagramm zeigen sollte:
• Einstiegspreis
• Liquidationspreis viel weiter entfernt
• Eine große geteilte Margin-Zone, die mit dem Wallet verbunden ist
• Ein Warnlabel: „Alle Mittel gefährdet"
Wie funktioniert die Liquidation beim Trading von Futures?
Wenn das Risiko 100% erreicht, friert das System die Position ein und übernimmt die Kontrolle. Die Börse versucht, den Trade nahe dem Konkurspreis mit Marktorders zu schließen, und es fallen Standard-Taker-Gebühren an.
Wenn die Position zu einem besseren Preis schließt, wird jeder Überschuss vom System verwaltet. Wenn sie schlechter schließt, absorbiert der Insurance Fund die Differenz.
In extremen Fällen, in denen der Insurance Fund unzureichend ist, kann Auto-Deleveraging (ADL) die Exposition reduzieren, indem Positionen von profitablen Tradern geschlossen werden, um die Systemstabilität aufrechtzuerhalten.
Was sind die häufigen Liquidationsfehler, die Futures Trader machen?
Die meisten Liquidationen passieren nicht, weil Trader die Richtung falsch einschätzen. Sie passieren, weil das Risiko nicht ordnungsgemäß verwaltet wird. Hier sind die häufigsten Fehler, die zu erzwungener Liquidation führen:
• Verwendung übermäßiger Hebelwirkung: Hohe Hebelwirkung verstärkt kleine Preisbewegungen. Selbst normale Marktvolatilität kann eine Position in die Liquidation drängen, wenn es wenig Margin-Puffer gibt.
• Ignorieren der Maintenance Margin: Viele Trader konzentrieren sich nur auf Einstiegspreis und Stop-Loss-Levels und vergessen, dass Liquidation durch Margin-Anforderungen ausgelöst wird, nicht durch Preisziele.
• Verwechseln von Referenzpreis mit letztem Preis: Liquidation basiert auf dem Referenzpreis, nicht auf dem Chart-Preis. Sich nur auf den zuletzt gehandelten Preis zu verlassen, kann ein falsches Sicherheitsgefühl schaffen.
• Zu lange warten, um zu handeln: Trader verzögern oft das Hinzufügen von Margin oder das Reduzieren der Positionsgröße, bis das Risiko bereits nahe 100% ist, was dem System keine Wahl lässt, als zu liquidieren.
• Überschätzen der Trade-Überzeugung: Margin zu einem schwachen Setup hinzufügen, anstatt den Trade neu zu bewerten, kann Verluste erhöhen, anstatt sie zu verhindern.
Diese Fehler zu vermeiden erfordert keine besseren Vorhersagen. Es erfordert disziplinierte Positionsgrößenbestimmung, frühzeitige Entscheidungsfindung und Respekt vor Margin-Mechanismen.
Wie man Liquidation vermeidet und Risiken verwaltet bei Crypto Futures
Liquidation geht nicht darum, bei der Richtung falsch zu liegen. Sie passiert, wenn Hebelwirkung und schlechte Risikokontrolle keinen Spielraum für Fehler lassen. Das Ziel ist es, Trades so zu strukturieren, dass eine Bewegung nicht Ihr Konto auslöschen kann, selbst unter volatilen Bedingungen.
• Hebelwirkung niedrig halten (2×–5×): Niedrigere Hebelwirkung erhöht die Distanz zwischen Ihrem Einstieg und dem Liquidationspreis. Dies gibt Ihrem Trade Raum, normale Preisschwankungen, Finanzierungsgebühren-Rauschen und temporäre Wicks zu überstehen.
• Nur 1–2% Ihres Kontos pro Trade riskieren: Positionsgrößen so bemessen, dass der maximale Verlust, einschließlich Slippage, ein kleiner Bruchteil Ihres Gesamtguthabens ist. Dies verhindert, dass eine einzelne Liquidation langfristigen Schaden verursacht.
• Stop-Losses weit vor der Liquidation platzieren: Ein Stop-Loss sollte den Trade beenden, bevor Margin-Druck aufbaut. Liquidation sollte niemals Ihre Exit-Strategie sein.
• Isolated Margin standardmäßig verwenden: Isolated Margin begrenzt Verluste auf eine Position. Selbst wenn ein Trade komplett fehlschlägt, bleibt der Rest Ihres Futures-Guthabens geschützt.
• Vorsichtig beim Hinzufügen von Margin sein: Das Hinzufügen von Margin erhöht die Überlebenszeit, nicht die Trade-Qualität. Fügen Sie nur Margin hinzu, wenn das ursprüngliche Setup noch gültig ist und das Risiko kontrolliert bleibt. Andernfalls bewahrt frühes Schließen Kapital.
Bei Crypto Futures kommt das Überleben zuerst. Trader, die lange genug durchhalten, sind diejenigen, die schließlich gewinnen.
Fazit
Liquidation ist kein Pech. Sie folgt klaren Regeln basierend auf Margin, Risiko-Levels und Schlüsselpreisen. Trader, die Einstiegspreis, Referenzpreis und Maintenance Margin verstehen, vermeiden die meisten Überraschungen. Bevor Sie Ihren nächsten Futures-Trade eröffnen, überprüfen Sie Ihren Liquidationspreis, bemessen Sie Ihre Position sorgfältig und verwalten Sie zuerst das Risiko.
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FAQs zum Liquidationspreis im Crypto Futures Trading
1. Was löst Liquidation im Futures Trading aus?
Liquidation wird ausgelöst, wenn Ihr Margin-Guthaben unter das Maintenance Margin Level fällt. Bei BingX passiert dies, wenn der Risiko-Indikator der Position 100% erreicht, und das System schließt automatisch den Trade, um weitere Verluste zu verhindern.
2. Basiert die Liquidation auf dem Referenzpreis oder dem letzten Preis?
Liquidation basiert auf dem Referenzpreis, nicht auf dem letzten Preis, der auf dem Chart angezeigt wird. Der Referenzpreis spiegelt den fairen Wert des Assets wider und hilft dabei, Liquidationen zu verhindern, die durch kurzfristige Preisspitzen oder niedrige Liquidität verursacht werden.
3. Kann ich mehr als meine Anfangsmargin verlieren?
In den meisten Fällen nein. Börsen verwenden Insurance Funds, um Verluste abzudecken, wenn eine Position schlechter als der Konkurspreis schließt, was negative Kontostände unter normalen Marktbedingungen verhindert.
4. Stoppt das Hinzufügen von Margin die Liquidation?
Das Hinzufügen von Margin erhöht Ihren nutzbaren Verlustpuffer und bewegt den Liquidationspreis weiter weg. Es macht jedoch nur Sinn, wenn Ihre Trade-Idee noch gültig ist. Margin zu einem schwachen Setup hinzuzufügen kann Verluste erhöhen.
5. Ist Isolated Margin sicherer als Cross Margin beim Trading von Crypto Futures?
Für die meisten Anfänger ja. Isolated Margin begrenzt das Risiko auf eine einzelne Position, während Cross Margin Ihr gesamtes Wallet-Guthaben teilt, was bedeutet, dass ein schlechter Trade alle offenen Positionen beeinträchtigen kann.