Die Märkte begannen den Mai positiver, aber die Gewinne waren ungleichmäßig. US-Aktien stiegen bis zur Wochenmitte, bevor sie am Donnerstag nachgaben. Bitcoin überschritt kurzzeitig 82.000 $, bevor es sich zurückzog, während Ethereum trotz stärkerer ETF-Nachfrage zurückfiel. Insgesamt sind Anleger eher bereit, Risiken einzugehen als im April, aber sie wollen immer noch Beweise dafür sehen, dass das Wachstum bei höheren Zinssätzen und großen KI-Investitionen standhalten kann.
Diese Woche verdeutlichte, wie eng sich Krypto, Tech-Aktien und die Gesamtwirtschaft nun gemeinsam bewegen. ETF-Zuflüsse unterstützen weiterhin Bitcoin, große Technologieunternehmen treiben immer noch US-Aktien an, und die Federal Reserve ist der Hauptfaktor, der weitere Bewertungsgewinne begrenzt.
Marktübersicht: Aktien führten, Krypto war gemischt
Von der Eröffnung am 4. Mai bis zum Schluss am 7. Mai stieg der S&P 500 um 1,50%, der Nasdaq 100 um 3,00%, der Dow um 0,36% und der Russell 2000 um 1,06%. Bitcoin gewann im gleichen Zeitraum 2,03%, während Ethereum 1,84% fiel, was darauf hindeutet, dass der Kryptomarkt selektiver blieb als der Aktienmarkt.
Der Ton war risikofreudig, aber nicht annähernd euphorisch. Der VIX fiel von 17,38 bei Montagseröffnung auf 17,08 bis Donnerstagschluss, während die 10-Jahres-Treasury-Rendite von 4,40% auf 4,39% bewegte, wodurch die Zinsen erhöht blieben, auch wenn die Volatilität sich abkühlte. Das ist wichtig, weil höhere langfristige Renditen begrenzen können, wie viel Multiple-Expansion Anleger für sowohl Wachstumsaktien als auch Krypto zu zahlen bereit sind.
Makro-Hintergrund: Die Fed ist immer noch die Decke
Die Erklärung der Federal Reserve vom 29. April blieb der wichtigste Makro-Anker der Woche. Die Fed hielt die Zielspanne bei 3,50% bis 3,75%, sagte, die Inflation bleibe erhöht, und verwies auf Entwicklungen im Nahen Osten als Quelle hoher Unsicherheit. Die Stimmaufteilung war auch wichtig: Ein Politiker favorisierte eine 25 bp Senkung, während drei andere das Halten der Zinsen unterstützten, aber keine Lockerungstendenz unterstützten, was zeigt, dass das Komitee gespalten ist, wie viel politische Unterstützung die Märkte erwarten sollten.
Das lässt Anleger auf das nächste Arbeitsmarktsignal warten. Der Beschäftigungsbericht für April ist für Freitag, den 8. Mai, um 8:30 Uhr ET geplant, und der März-Bericht zeigte einen Anstieg der Lohnlisten um 178.000 mit einer Arbeitslosigkeit von 4,3%. Eine starke Beschäftigungszahl könnte die Fed vorsichtig halten und den Druck auf die Zinsen aufrechterhalten, während ein schwächerer Bericht das Zinssenkungsnarrativ wiederbeleben könnte, das Risikoanlagen für einen stärkeren Ausbruch benötigen.
US-Aktien: KI führt immer noch, aber die Selektivität steigt
Große Technologieunternehmen trieben erneut die meisten Marktgewinne an. Vom 4. bis 7. Mai stieg Tesla um 5,52%, Apple gewann 2,79%, Microsoft war um 2,24% gestiegen, Meta erhöhte sich um 1,46% und Amazon stieg um 0,88%. Die starke Performance von Tesla und dem Nasdaq 100 zeigt, dass Anleger immer noch in KI, autonome Technologie und Plattform-Geschäfte investieren wollen, wenn der Gesamtmarkt stabil ist.
Die große Frage ist, ob KI-Investitionen genügend Umsatz generieren können, um die hohen Ausgaben auszugleichen. Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft gaben im letzten Quartal über 130 Milliarden Dollar für Kapitalausgaben aus und könnten laut ICEs Marktübersicht 725 Milliarden Dollar für das Jahr erreichen. Statista berichtet, dass Microsofts KI-Geschäft 37 Milliarden Dollar jährlich verdient, Amazon sein bestes AWS-Wachstum seit 2022 verzeichnete und Alphabets Cloud-Umsatz um mehr als 60% wuchs, was zeigt, dass KI echten Umsatz bringt.
Anleger wenden sich nicht von KI ab, aber sie wollen klarere Beweise dafür, dass sich KI-Investitionen auszahlen. Das ist wichtig, weil selbst starke Gewinne möglicherweise nicht die Aktienkurse steigern, wenn Anleger denken, dass die Ausgaben schneller steigen als zukünftige Gewinne.
Krypto: ETF-Nachfrage unterstützt Bitcoin, aber Ethereum braucht immer noch einen Katalysator
Bitcoins Aufstellung sah stärker aus als die von Ethereum, weil das institutionelle Gebot sichtbar blieb. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten 539,6 Millionen Dollar Nettozuflüsse am 4. Mai, 478,8 Millionen Dollar am 5. Mai und 26,2 Millionen Dollar am 6. Mai, wobei IBIT der größte positive Beitragsteller in allen drei Sitzungen war. Ein weiterer Bericht unter Verwendung von SoSoValue-Daten zeigte 532 Millionen Dollar Bitcoin-ETF-Nettozuflüsse am 4. Mai, angeführt von 335,5 Millionen Dollar in IBIT und 184,6 Millionen Dollar in Fidelitys Fonds.
Diese Flussunterstützung erklärt, warum Bitcoin die meiste Woche über besser hielt als Ethereum. Einige Berichte zeigten, dass Bitcoin-ETFs eine neun Tage Zufluss-Serie erreicht hatten, die bis Anfang Mai insgesamt etwa 2,7 Milliarden Dollar betrug, wobei der April mit 1,97 Milliarden Dollar Nettozuflüssen endete und der 1. Mai allein 629 Millionen Dollar einbrachte. Ethereum erhielt ein besseres Flusssignal, wobei US-Spot-Ether-ETFs 61,29 Millionen Dollar Nettozuflüsse am 4. Mai verzeichneten, aber ETH beendete das Zeitfenster vom 4. bis 7. Mai dennoch niedriger, was darauf hindeutet, dass Anleger nach wie vor vertrauensvoller in Bitcoins ETF-getriebenes Narrativ sind als in Ethereums kurzfristigen Katalysatorpfad.
Die Aussichten für Krypto sind positiv, aber nicht geradlinig. Starke Nachfrage nach Bitcoin-ETFs hilft dabei, Preise zu stützen, aber der Markt braucht immer noch niedrigere Zinssätze oder mehr Risikobereitschaft, um diese Zuflüsse in eine dauerhafte Rallye zu verwandeln. Damit Ethereum aufholen kann, braucht es mehr Unterstützung von anderen Altcoins, stärkere Geschichten rund um Staking und DeFi oder stetigere ETF-Zuflüsse.
Was als nächstes zu beobachten ist
- April-Beschäftigungsbericht: Ein schwacher Bericht könnte das Zinssenkungsgespräch wieder eröffnen, während ein starker Bericht die Fed vorsichtig halten und Risikoanlagen begrenzen könnte.
- 10-Jahres-Rendite: Ein Bewegung unter 4,30% würde wahrscheinlich Wachstumsaktien und Krypto helfen; ein Vorstoß zurück in Richtung 4,50% würde Bewertungsunterstützung schwerer zu finden machen.
- Bitcoin-ETF-Serie: Fortgesetzte Zuflüsse, besonders in IBIT und FBTC, würden die institutionelle Adoptionsgeschichte intakt halten.
- KI-Capex-Kommentare: Anleger sind nicht länger mit Umsatzüberschreitungen allein zufrieden. Sie wollen Beweise dafür, dass KI-Ausgaben Cashflow antreiben.
- Ethereum relative Stärke: ETH muss aufhören, BTC zu unterperformen, bevor der breitere Kryptomarkt überzeugend risikofreudig aussehen kann.
Zum Abschluss
Vom 4. bis 7. Mai zeigten Aktien bessere Breite, Nasdaq führte erneut und Bitcoin zog ETF-Nachfrage an. Ethereum hinkte immer noch hinterher, Renditen blieben erhöht und Fragen bleiben über KI-Ausgaben.
Der Markt ist vorsichtig bullisch. Zukünftige Bewegungen hängen von Arbeitsdaten ab - sinkende Zinsen, fortgesetzte Bitcoin-ETF-Zuflüsse und Beweis dafür, dass KI-Ausgaben Cashflow steigern.
Diese Seite dient nur Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Investment- oder andere professionelle Beratung dar, noch eine Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Halten digitaler Assets. Trading beinhaltet erhebliches Risiko; Hebelwirkung kann sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken, und Sie können Ihre gesamte eingezahlte Margin verlieren. Die hierin zitierten Marktdaten sind möglicherweise zum Zeitpunkt des Lesens nicht aktuell. Vergangene Performance ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Geäußerte Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von BingX wider. BingX und seine Tochtergesellschaften übernehmen keine Haftung für Verluste, die durch das Vertrauen auf diesen Inhalt entstehen, soweit gesetzlich zulässig. Bitte berücksichtigen Sie Ihre finanzielle Situation und Risikobereitschaft vor dem Trading.