2025 年逾八成新代幣跌破 TGE 價位，146 億美元資金轉向加密 IPO

2026 年 2 月 23 日，據 DWF Labs 與 Memento Research 的數據顯示，2025 年發行的代幣中超過 80% 現價低於其 TGE 價格，許多代幣在上市後 90 日內下跌 50% 至 70%。分析師指出，這些在主要交易所出現的劇烈回撤正推動資金轉向已上市的加密公司，其 IPO 融資總額已達 146 億美元。這一資金流向變化反映出投資者更偏好受監管股票與估值框架較清晰的標的，而非傳統的代幣發行模式。