摩根大通：2025 年比特幣與黃金走勢分化，模型測算上行空間至 266,000 美元

摩根大通在最新研究報告中指出，黃金在 2025 年累計上漲逾 60%，與比特幣在步入 2026 年前的疲弱表現形成鮮明對比，削弱了比特幣作為短期避險工具的吸引力。該行基於波動率框架測算，若比特幣風險輪廓與黃金相當，其價格理論上約為 266,000 美元，但在現階段 ETF 持續資金流出及穩定幣供應收縮之下，摩根大通認為今年觸及該水平並不現實。