DWF Labs 主管 Andrei Grachev 指「經典山寨幣季」已結束，CMC 山寨季指數停留在 45

2026 年 3 月 15 日，DWF Labs 管理合夥人 Andrei Grachev 表示，散戶熟悉的那種全面「山寨幣季」已在結構上終結，取而代之的是敘事之間短暫而激烈的輪動，他將此變化與現貨比特幣及以太幣 ETF 啟動後，機構資金將流動性集中在大型資產聯繫起來。當時 CoinMarketCap 山寨幣季指數維持在 100 分中的 45 分，仍屬於「比特幣季」區間。Grachev 仍預期在 2026 年上半年，主要資產可創下新的歷史高位，但他認為只有少數板塊，例如代幣化實體資產與以增長為導向的基建項目，將真正受惠。