Solana質押ETF是一種受監管的投資基金，讓投資者接觸Solana（SOL）的價格波動，同時也分配從參與網絡中獲得的質押獎勵。它讓投資者能夠從Solana的成長和收益潛力中受益，而無需管理錢包、驗證器或私鑰。
首支美國Solana質押ETF於2025年7月推出，為投資者提供了通過傳統市場結構賺取鏈上獎勵的新途徑。僅僅幾個月後，Bitwise Solana ETF（BSOL）於2025年10月28日開始交易，成為在紐約證券交易所上市的首支帶質押功能的現貨Solana ETF，鞏固了Solana在新世代收益型加密貨幣ETF中的領導地位。
投資者對Solana質押ETF的興趣激增
隨著投資者尋求受監管的方式來賺取基於區塊鏈的收益，對支援質押功能的ETF的興趣在2025年激增。以速度快和低手續費而聞名的Solana（SOL），已成為這一新類別加密貨幣基金的首選。
REX-Osprey Solana質押ETF（SSK）於2025年7月2日在Cboe BZX交易所推出，是首支結合SOL價格敞口和質押獎勵的美國ETF。由Anchorage Digital支持，它在首日吸引了1200萬美元的資金流入和3300萬美元的交易量。該基金持有多元化的Solana資產組合，包括JitoSOL和CoinShares的Staked Solana ETP，管理費用為0.75%，預估年收益率為5-7%。
Bitwise Solana ETF（BSOL）隨後於2025年10月28日在紐約證券交易所推出，首日資金流入達6950萬美元。由Helius Technologies管理，它提供直接的Solana現貨敞口和完全整合的質押功能，目標收益率約為7%，並在前三個月免收0.20%的管理費。
SSK和BSOL共同標誌著加密貨幣相關ETF新時代的開始，融合了傳統的可及性與鏈上收入生成。
Rex Osprey SOL質押ETF首日表現 | 來源：X
什麼是Solana（SOL）？
Solana是一個高性能區塊鏈，因其能夠以極低成本每秒處理數千筆交易而常被稱為「以太坊殺手」。在2025年，它仍然是表現最佳的Layer 1網絡之一，總鎖定價值（TVL）約為118億美元，受到DeFi、NFT、迷因幣和遊戲領域強勁增長的推動。Solana使用混合歷史證明（PoH）和權益證明（PoS）系統來實現快速確定性和可擴展性。其2025年的重大升級，包括Jump Crypto的Firedancer和Alpenglow，旨在提高吞吐量、減少延遲，並使網絡更加安全可靠，以實現大規模採用。
Solana生態系統已成為加密貨幣領域最活躍的生態系統之一。像Raydium和Jupiter這樣的DeFi平台主導去中心化交易，而Pump.fun和LetsBonk.fun主導迷因幣發射台領域。除了金融業務，Solana還通過Solana Seeker智能手機擴展到消費科技領域，將Web3身分和錢包功能整合到移動硬件中。這些進展共同強化了Solana作為2025年最具創新性和可擴展性的區塊鏈之一的地位。
什麼是Solana質押ETF？
Solana質押ETF是一種受監管的交易所交易基金，讓投資者接觸Solana（SOL）的價格波動，同時也賺取網絡產生的質押獎勵。投資者無需直接購買和質押SOL，只需通過傳統券商賬戶購買ETF股份，即可獲得資本升值和被動收益，而無需管理錢包或驗證器。
REX-Osprey Solana質押ETF（SSK）於2025年7月2日推出，是美國首支此類基金。該基金持有實際的SOL代幣，並通過聯邦特許託管人和質押夥伴Anchorage Digital進行質押。這種設置使ETF能夠賺取約7%的年收益率，並分配給投資者。對個人而言，這相當於從高收益儲蓄賬戶賺取利息，但在加密貨幣投資背景下，結合了區塊鏈獎勵與傳統市場的可及性。
Solana質押ETF如何運作？
Solana質押ETF透過讓您賺取質押獎勵而無需管理錢包、驗證器或私鑰，簡化了加密貨幣投資。以下是其運作原理的逐步說明：
1. ETF創建 – 基金管理公司REX-Osprey購買實際的Solana（SOL）代幣來支持ETF。這些代幣構成基金的核心資產，以股票代號SSK進行交易。
2. 質押整合 – ETF不是被動持有SOL，而是通過受監管的加密貨幣託管人Anchorage Digital在Solana網絡上質押這些代幣。這意味著基金持有的SOL積極參與驗證交易和保護區塊鏈。
3. 獎勵分配 – 當質押的SOL從網絡中賺取獎勵（目前約為年化7.3%）時，這些獎勵被收集並轉給投資者。這創造了類似於從股票賺取股息或從債券賺取利息的被動收入流。
4. 投資者準入 – 投資者可以在Cboe BZX交易所買賣ETF股份，就像他們使用常規券商賬戶買賣任何傳統股票或ETF一樣。
這種創新結構符合美國法規，因為ETF根據1940年投資公司法運營，並使用C公司格式。這種方法確保質押獎勵能夠合法安全地分配，為零售和機構投資者提供了一種便利和受監管的方式來獲得Solana的價格增長和質押收入。
Solana質押ETF與現貨Solana ETF：主要區別是什麼？
隨著新的帶質押功能的現貨Solana ETF推出，Solana質押ETF和現貨Solana ETF之間的差距已大幅縮小。兩者都提供Solana（SOL）價格表現和質押獎勵的敞口，但在如何管理和監管這些獎勵方面有所不同。它們共同顯示了質押和現貨敞口如何融合成一個新的受監管、產生收益的加密貨幣投資類別。
REX-Osprey Solana質押ETF（SSK）於2025年7月2日推出，在註冊投資公司（RIC）結構下運營，並根據1940年投資公司法申報。這個框架類似於共同基金監管，允許SSK直接向投資者分配質押獎勵。該基金通過Anchorage Digital質押SOL，賺取約7%的年收益，定期支付收入。
Bitwise的Solana ETF（BSOL）和Grayscale的Solana ETF（GSOL）作為現貨ETF在1933年法案下運營。它們追蹤SOL的市場價格，同時質押部分持倉以提升回報。質押獎勵不分配，而是重新投資到基金中以增加其價值。BSOL於2025年10月28日開始交易，GSOL於10月29日跟進，兩者都在紐約證券交易所上市。
SSK、BSOL和GSOL的主要區別
1. 獎勵分配：
• SSK直接向投資者支付質押獎勵作為收入。
• BSOL和GSOL將質押獎勵重新投資到基金中，增加其淨資產價值。
2. 監管框架：
• SSK根據「1940年投資公司法」申報，類似於共同基金。
• BSOL和GSOL根據「1933年證券法」運營，類似於大多數現貨加密貨幣ETF。
3. 投資者重點：
• SSK針對尋求定期收入的收益導向投資者。
• BSOL和GSOL專注於透過價值複利實現長期增長。
兩種結構都提供受監管、便利的Solana收益獲取方式，無需錢包、私鑰或驗證器設置。
| 特點 | Solana質押ETF（SSK） | 現貨Solana ETF（BSOL / GSOL） |
| 推出日期 | 2025年7月2日 | BSOL：2025年10月28日 / GSOL：2025年10月29日 |
| 結構 | 投資公司（RIC） | 投資信託（現貨ETF） |
| 監管法案 | 1940年投資公司法， 類似於共同基金。 |
1933年證券法， 類似於大多數現貨加密貨幣ETF |
| 運作方式 | 直接持有和質押SOL，將獎勵作為收入分配 | 追蹤SOL價格並在鏈上質押，重新投資獎勵 |
| 託管人 / 夥伴 | Anchorage Digital | Helius Technologies（BSOL）/ Grayscale內部（GSOL） |
| 管理費 | 0.75% | BSOL：0.20%（免收3個月）/ GSOL：0.25% |
| 收益處理 | 獎勵作為收入支付 | 獎勵重新投資到基金價值中 |
| 年收益率（估計） | ~7% | ~5–7% |
| 交易場所 | Cboe BZX交易所 | NYSE / NYSE Arca |
| 投資者重點 | 被動收入 | 長期增長和流動性 |
美國市場以外：加拿大和歐洲的SOL質押ETF
雖然美國最近才推出支援質押功能的ETF，但其他地區更早採用了結合受監管敞口和鏈上收益的Solana投資產品。
1. 3iQ Solana質押ETF（SOLQ）– 加拿大：
加拿大於2025年4月在多倫多證券交易所成為首個推出帶質押功能的現貨Solana ETF的國家。包括3iQ、Purpose Investments、Evolve和CI Galaxy在內的發行人推出了支援質押功能的基金，將高達50%的持倉分配給鏈上質押，產生2-3.5%的年收益率。3iQ Solana質押ETF（SOLQ）迅速領導市場，吸引了總流入量的87.6%，到2025年6月中旬約為1.91億加元。SOLQ還在首年推出零管理費，幫助推動機構和零售投資者的強勁早期採用。
3iQ的Solana質押ETF表現 | 來源：3iQ
2. Bitwise Solana質押ETP（BSOL）– 歐洲：在歐洲，Bitwise在Xetra推出其Solana質押ETP，提供6.48%的年化收益率，管理費為0.85%，表現優於競爭對手如21Shares的質押產品，後者平均收益率為5.49%但成本更高。BSOL使用機構級冷存儲並追蹤Compass Solana Total Return Monthly Index，提供完全透明度和可靠的基於質押的表現。其強勁收益率、清晰基準測試和受監管結構的結合，使其成為歐洲最具吸引力的Solana相關投資產品之一。
2025年投資Solana的最佳方式：ETF還是加密貨幣？
Solana ETF提供了一種簡單且受監管的方式來獲得Solana（SOL）的敞口，無需管理錢包、私鑰或加密貨幣交易所。它適合想要傳統金融安全性和便利性，同時參與Solana不斷增長生態系統的投資者。由於ETF在公開交易所交易，它們提供透明定價、高流動性，在某些情況下還有通過質押獎勵帶來的額外收益。
然而，Solana ETF並非無風險。它們的價格會隨著SOL的市場波動而移動，這受到投資者情緒、監管更新和更廣泛宏觀經濟趨勢的影響。了解每個產品的運作方式也很重要。Solana質押ETF直接向投資者分配質押獎勵，而帶質押功能的現貨Solana ETF則重新投資這些獎勵以隨時間增加基金價值。
• 如果您是傳統投資者：現貨Solana ETF是一個很好的起點。它通過熟悉的券商平台提供Solana敞口，在受監管市場內提供流動性和合規性。
• 如果您是收入導向投資者：Solana質押ETF可能更具吸引力。它結合了SOL價格敞口和定期質押收入，在透明且受監管的結構下創造穩定的收益流。
• 如果您是加密貨幣原生投資者：您可能更喜歡在BingX直接購買SOL，將其轉移到您自己的錢包，並在鏈上質押以獲得更高收益率和對您資產的完全控制。
最後想法
現貨和支援質押功能的Solana ETF的推出標誌著連接加密貨幣與傳統金融的新篇章。從比特幣和以太坊ETF開始的趨勢現在已擴展到Solana，為投資者提供了一種受監管的方式，通過熟悉的金融渠道獲得價格敞口和鏈上收益。
無論是通過收入導向的REX-Osprey Solana質押ETF（SSK）還是增長導向的Bitwise（BSOL）和Grayscale（GSOL）現貨ETF，投資者現在可以選擇符合其目標的產品。隨著Solana生態系統在DeFi、NFT和Web3領域繼續擴展，這些ETF顯示了數字資產如何成為主流投資的一個整合部分。
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常見問題（FAQ）
1. Solana質押ETF（SSK）的價格是多少？
Solana質押ETF（SSK）在Cboe BZX交易所以股票代號SSK交易。其價格根據Solana的市場表現和投資者需求在交易日內波動，與其他ETF類似。
2. Solana質押ETF（SSK）的股息是多少？
SSK ETF分配從Solana網絡獲得的質押獎勵產生的股息。這些獎勵通常約為年化7%，但確切金額可能因網絡表現和驗證器回報而有所不同。
3. SSK股息多久支付一次？
SSK的股息預計每月支付，與其在1940年投資公司法下的收入導向結構一致。投資者可以期待質押獎勵作為其ETF持倉的一部分定期分配。
4. Solana質押ETF（SSK）與Bitwise Solana ETF（BSOL）有何不同？
是的。SSK直接向投資者分配質押獎勵作為收入，而BSOL將質押獎勵重新投資到基金中以增加其淨資產價值。兩者都提供Solana敞口，但遵循不同的投資方法。
5. 我可以在常規股票交易平台上購買Solana ETF嗎？
可以。SSK和BSOL都可以通過標準券商賬戶購買，就像傳統ETF一樣。這讓投資者能夠在不使用加密貨幣交易所或管理數字錢包的情況下獲得Solana敞口。