USAT (USA₮) 係一個由美國監管、美元支撐嘅穩定幣，於2026年1月27日推出，由 Tether 支持並由 Anchorage Digital Bank, N.A. 發行，呢間係由 OCC 監管嘅聯邦特許數字資產銀行。USAT 係建基於GENIUS 法案聯邦穩定幣框架內運作，具有 1:1 美元支撐、受監管發行以及機構級儲備監督，將其定位為美國市場嘅合規鏈上美元，而唔係離岸加密貨幣流動性。
與USDT 唔同，USDT 被定位為 Tether 嘅全球「數字美元」，而 USAT 係專門為美國監管同機構要求而設計。實際上，USAT 係針對機構、受監管平台同美國用戶，呢啲用戶偏好（或需要）具有美國發行同監督結構嘅穩定幣。
什麼是 USAT（USA₮）？Tether 美國合規穩定幣怎麼運作？
Are you ready?
— USAT (@usat) 2026年1月27日
USA₮ is now live. 🚀
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USAT (USA₮) 係一個由美國監管、美元支撐嘅穩定幣，由 Tether 支持並由 Anchorage Digital Bank, N.A. 發行，呢間係由美國貨幣監理署 (OCC) 監管嘅聯邦特許數字資產銀行。USAT 設計為在 GENIUS 法案聯邦穩定幣框架內運作，該框架要求受監管發行、完整嘅 1:1 美元支撐以及持續合規。喺2026年1月27日推出時，USAT 作為以太坊上嘅 ERC-20 代幣進入流通，使其能夠與現有錢包、交易所同鏈上結算基礎設施無縫整合，同時保持美國銀行同儲備結構。
與主要服務全球同離岸加密市場嘅 USDT 唔同，USAT 係專門為需要喺美國監管監督下嘅國內發行數字美元嘅美國機構、交易所同支付提供商而設計。儲備託管同主要交易商責任由 Cantor Fitzgerald 處理，提供機構級儲備管理同透明度。早期分銷合作夥伴包括 Kraken、OKX、Crypto.com、Bybit 同 MoonPay，USAT 作為完全流通嘅穩定幣推出，冇挖礦、質押或通脹機制，專注於美國金融體系內嘅支付、結算同合規美元流動性。
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USAT - Tether 美國專用穩定幣嘅運作原理
USAT 作為 1:1 美元掛鈎嘅支付穩定幣運作，每個代幣代表對儲備中持有嘅一美元嘅債權。呢個穩定幣設計用於即時結算，允許轉帳喺幾秒內完成，而唔係通過多日嘅銀行系統。
發行流程與傳統加密穩定幣唔同：
1. USAT 係通過 Anchorage Digital Bank 鑄造同贖回，而唔係離岸實體。
2. 儲備以流動、美元計價資產持有，Cantor Fitzgerald 作為儲備託管人同首選主要交易商。
3. 鏈上 USAT 代幣喺以太坊上流通，而合規、治理同儲備管理則在美國銀行框架內進行。
呢種結構使 USAT 符合 GENIUS 法案關於受監管發行、透明度同機構適用性嘅要求，使其可以被可能受限制與離岸穩定幣互動嘅美國券商、金融科技公司、託管人同受監管交易所使用。
USAT 如何融入 Tether 更廣泛嘅穩定幣策略
來源：Tether
USAT 係 USDT 嘅受監管美國對應產品，而唔係替代品。雖然 USDT 繼續作為離岸市場、新興經濟體同加密原生交易嘅主要全球流動性層，但 USAT 係為美國受監管資本、機構結算同在聯邦監督下嘅合規支付流程而設計。呢種創造咗分段穩定幣模式，美國受監管活動可以通過 USAT 進行，而國際加密流動性仍然錨定於 USDT，允許 Tether 喺統一生態系統內並行服務兩個市場。
GENIUS Act 是什麼？為什麼這項美國法案會影響 Tether 與 USAT？
GENIUS 法案（《指導同建立美國穩定幣國家創新法案》）於2025年7月18日簽署成為法律，建立咗美國支付穩定幣嘅首個聯邦框架。該法律將發行限制為獲准實體，包括聯邦特許銀行，並要求喺高質量流動資產中完整嘅 1:1 儲備支撐、定期披露同認證，以及銀行級別嘅反洗錢、制裁同合規控制。重要嘅係，佢明確區分咗境內聯邦監督嘅穩定幣同離岸美元代幣，俾美國監管機構直接監督發行、儲備同治理。
對機構嚟講，呢個改變咗穩定幣採用動態。喺 GENIUS 法案下，法定發行人地位同監管對齊對於喺美國營運嘅銀行、券商同金融科技公司嚟講不再係可選擇嘅，即使離岸穩定幣提供更深嘅流動性。USAT 專門為滿足呢啲要求而設計，通過 Anchorage Digital Bank（OCC監管）發行，儲備託管由 Cantor Fitzgerald 處理，允許受監管資本獲得鏈上美元而唔需要踏出聯邦合規邊界。簡而言之，GENIUS 法案將競爭從單純規模轉向監管可信度，而 USAT 就係為咗喺呢個軸線上競爭而存在。
USAT vs. USDT vs. USDC 差在哪？三種主流穩定幣一次比較
隨住美國穩定幣監管喺 GENIUS 法案下收緊，主要美元支撐代幣之間嘅差異不再只係關於流動性或品牌——佢哋越來越多係關於發行人結構、監管範圍同目標用戶。USAT、USDT 同 USDC 各自喺美元穩定幣市場中發揮不同作用。
| 特點 | USAT (USA₮) | USDT | USDC |
| 發行人 | Anchorage Digital Bank, N.A. | Tether（全球發行） | Circle |
| 監管地位 | 美國監管，GENIUS 法案對齊 | 主要係離岸 | 美國對齊，受監管 |
| 主要市場 | 美國機構 & 受監管平台 | 全球 & 離岸市場 | 美國機構 & 金融科技 |
| 儲備託管 | Cantor Fitzgerald | 多個託管人（全球） | 美國託管人 |
| 市值（約） | 2000萬美元 | 1900億美元 | 715億美元 |
| 區塊鏈支持 | 以太坊（推出時為 ERC-20） | 多鏈 | 多鏈 |
| 核心用例 | 合規支付同結算 | 交易流動性同匯款 | 機構支付同 DeFi |
USAT vs. USDT：受監管美國系統 vs. 全球流動性
USDT 仍係全球主導穩定幣，市值接近1900億美元，與中心化交易所、DeFi 協議同新興市場支付流程有深度整合。其優勢在於流動性同普及性，使其成為全球加密交易同跨境價值轉移嘅主要結算資產。
相比之下，USAT 係為美國受監管資本而設計。由 Anchorage Digital Bank 在 OCC 監督下發行，並按 GENIUS 法案要求構建，USAT 針對無法與離岸穩定幣互動嘅機構、券商同支付提供商。USAT 不係在規模上競爭，而係在監管適用性上競爭，允許合規美國實體獲得鏈上美元而唔需要踏出聯邦監督範圍。
USAT vs. USDC：競爭機構信任
美元硬幣 (USDC) 由 Circle 發行，長期以來一直係美國機構嘅默認穩定幣，市值約700多億美元，喺金融科技、銀行同受監管交易所中有既定採用。其增長係由透明度、國內對齊同早期監管定位推動。
USAT 作為 Tether 首個可信嘅美國專用挑戰者進入呢個領域，結合銀行發行結構同獲得 Tether 更廣泛流動性生態系統嘅機會。分析師指出，USAT 嘅潛在優勢在於其機構合作夥伴如 Anchorage Digital、Cantor Fitzgerald 以及與 USDT 互操作性嘅可能性，俾機構獲得合規美國發行而唔完全與全球加密流動性隔離。
在哪裡可以購買 USAT？
推出時，Tether (USAT) 可透過一組精選嘅中心化交易所同支付平台獲得，呢啲平台專注於受監管訪問同機構級流動性。根據 Tether 嘅官方推出通訊，早期分銷合作夥伴包括 Kraken、OKX、Crypto.com、Bybit 同 MoonPay，允許用戶通過現貨市場或入金服務獲取 USAT，具體取決於平台可用性同地區合規。
Tether 亦概述咗一個更廣泛嘅 USAT 生態系統，包括旨在隨時間支持採用嘅交易所、錢包同支付系統。如同任何新推出嘅穩定幣，實際可用性可能因司法管轄區而異，用戶應該在購買或轉帳 USAT 之前直接在每個平台上驗證官方上市、支持嘅交易對同合約地址。
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使用 USAT 前要注意什麼？3 大穩定幣風險與合規檢查重點
在持有或與穩定幣交易之前，重要嘅係要理解穩定性取決於法律結構、儲備同執行，而唔只係1美元嘅價格標籤。
1. 發行人同贖回風險：穩定幣嘅掛鈎依賴於邊個發行佢、贖回如何運作以及儲備質量。即使有1:1支撐聲明，贖回訪問可能限制於某些用戶或平台，在市場壓力期間可能出現延遲或操作約束。始終檢視邊個可以直接贖回、在什麼條件下以及儲備如何管理。
2. 監管同平台風險：監管對齊並不能消除風險。規則可能會改變，司法管轄區可能實施新限制，交易所或支付平台可能基於合規要求增加或移除支持。即使係受監管嘅穩定幣，可用性可能因國家、用戶類型或平台政策而異。
3. 智能合約、託管同轉帳風險：在鏈上使用穩定幣時，用戶必須驗證佢哋係與正確網絡上嘅官方合約地址互動。錢包漏洞、橋接攻擊同錯誤轉帳（錯誤網絡或地址）可能導致不可逆轉嘅損失，無論底層代幣嘅穩定性如何。
底線：穩定幣減少價格波動性，而唔係操作或系統性風險，盡職調查與任何其他加密資產一樣重要。
最終思考
USAT 代表美國穩定幣發展嘅重要一步，反映市場如何從規模驅動採用轉向監管對齊同機構適用性。通過聯邦特許銀行發行 USA₮ 並將其設計為在 GENIUS 法案框架內運作，Tether 將 USAT 定位為美國受監管資本嘅合規鏈上美元，同時繼續依賴 USDT 用於全球流動性同離岸市場。
話雖如此，USAT 仍係一個新推出嘅穩定幣，採用最終將取決於現實使用、平台整合同隨時間嘅監管一致性。如同任何穩定幣，用戶應該在持有或交易之前了解發行人結構、贖回機制同平台支持。穩定幣設計為減少價格波動性，而唔係消除風險，謹慎嘅盡職調查仍係必要嘅。
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關於 Tether USAT (USAT) 嘅常見問題
1. USAT 係美國法定貨幣嗎？
唔係。USA₮ 唔係法定貨幣，亦唔係由美國政府發行、批准或擔保。佢亦唔受 FDIC 或 SIPC 保險保障，意味住持有人唔會獲得政府支持嘅存款或投資者保護。
2. USAT 代表什麼？
USAT 係 USA₮ 常用嘅代幣符號，一個由 Tether 支持嘅美國專注、美元支撐穩定幣。
3. 邊個發行 USAT (USA₮)？
USAT 由 Anchorage Digital Bank 發行，一間在美國銀行監督下營運嘅聯邦特許數字資產銀行。
4. USAT 幾時推出？
USAT 嘅官方公開推出係喺2026年1月27日公佈。
5. USAT 設計遵循邊條法律？
USAT 結構設計為在 GENIUS 法案建立嘅美國聯邦穩定幣框架內運作，該框架強調支付穩定幣嘅受監管發行、完整儲備支撐、披露同合規控制。
6. USAT 同 USDT 係咪一樣？
唔係。USDT 係 Tether 喺離岸同國際加密市場廣泛使用嘅全球穩定幣，而 USAT 係通過美國受監管銀行發行並為合規國內用例而設計嘅美國市場穩定幣。
7. USAT 在邊個區塊鏈網絡上運行？
公共區塊鏈追蹤器將 USAT 列為基於以太坊嘅 ERC-20 代幣，具有鏈上合約地址同可供驗證嘅瀏覽器數據。
8. USAT 係咪1:1美元支撐？
USAT 設計為1:1美元支撐穩定幣，儲備以流動資產形式持有，在受監管託管同監督結構下。如同任何穩定幣，用戶應該檢視官方儲備披露同贖回條款。
9. USAT 會唔會失去其1美元掛鈎？
雖然 USAT 設計為維持1美元價值，但冇穩定幣係無風險嘅。掛鈎穩定性取決於儲備質量、贖回訪問、操作可靠性同市場條件。