工作量證明 (PoW) 是一種區塊鏈選擇誰來寫入下一個區塊的方式，它要求可驗證的計算「工作」。它耗能巨大但經過時間考驗，被比特幣和許多較舊的鏈所採用。2025 年，PoW 資產仍佔加密貨幣的巨大份額：CoinGecko 的 PoW 類別最近顯示總市值為 2.13 兆美元，主要和中型市值資產的市場流動性廣泛。
頂級 PoW 加密貨幣市值 | 來源：CoinGecko
在本文中，您將探索 2025 年最值得開採的頂級工作量證明 (PoW) 加密貨幣，了解它們在技術和盈利能力上的差異，如何選擇正確的挖礦目標，以及在 BingX 上使用風險控制交易 PoW 資產的實用技巧。
什麼是工作量證明 (PoW) 共識機制及其運作方式？
工作量證明 (PoW) 是一種共識機制，允許區塊鏈在沒有中央機構的情況下運行。網路不依賴銀行或中介機構，而是依賴獨立的「礦工」，他們利用計算能力來驗證交易並提出新的區塊。要添加一個區塊，礦工必須通過重複使用不同的輸入對區塊數據進行哈希運算，直到找到一個低於網路當前難度目標的有效結果，從而解決一個密碼學難題。第一個成功的礦工將區塊廣播到網路，賺取新發行的代幣和交易手續費作為獎勵。
這個過程故意設計成計算成本高昂。由於添加或更改過去的區塊需要重新完成整個區塊鏈上的相同工作，因此 PoW 使篡改在經濟上不切實際。參與的礦工越多，總算力（保護網路的綜合計算能力）就越大，任何單一攻擊者控制網路的難度就越大。例如，比特幣的算力已從早期每秒數百萬次哈希運算增長到今天每秒數艾哈希運算，反映了網路安全性的顯著提高。
PoW 最常與比特幣相關聯，但許多其他網路，如萊特幣、狗狗幣、門羅幣和Kaspa也使用它。儘管該模型需要大量的能源和專用硬體，但它仍然是去中心化安全方面經過最多測試和最具彈性的方法之一，特別是用於儲存和結算高價值交易。
在工作量證明 (PoW) 網路中挖礦如何運作？
1. 用戶創建並廣播交易，例如將加密貨幣從一個錢包發送到另一個錢包。
2. 礦工收集這些待處理的交易並將它們打包成一個提議的區塊。
3. 每個礦工隨後開始尋找一個有效的「隨機數 (nonce)」，這個數字使區塊的哈希值符合網路要求。
4. 他們將區塊數據和隨機數結合起來，並通過 SHA-256 等哈希算法運行。
5. 如果生成的哈希值低於網路的難度目標，則該區塊被視為有效。
6. 第一個找到有效哈希值的礦工將完成的區塊廣播到網路。
7. 其他礦工獨立驗證區塊的合法性並確認規則已被遵守。
8. 有效區塊被添加到鏈中，網路狀態更新，獲勝礦工獲得區塊獎勵和交易手續費。
為什麼工作量證明加密貨幣在 2025 年受到關注？
經過幾年市場對替代共識模型的實驗，工作量證明正在重新獲得動力，因為機構和散戶交易者都在尋求經過驗證的安全性、透明的發行和高流動性網路。
1. 機構資金正流入 PoW 支持的 ETF
隨著投資者回歸具有長期安全記錄、透明發行和深度流動性的資產，工作量證明在 2025 年重新受到關注。比特幣和以太坊現貨 ETF 在 2024 年為受監管的加密貨幣敞口打開了大門，到 2025 年底，僅比特幣 ETF 就報告了近 1500 億美元的資產管理規模。發行商現在正在尋求萊特幣 ETF、狗狗幣 ETF，甚至是一籃子 PoW ETF 產品，為風險保守的投資者提供了對挖礦資產的敞口，而無需自行託管的運營複雜性。對於機構而言，PoW 可預測的貨幣政策和鏈上歷史，特別是對於比特幣、萊特幣和狗狗幣，是關鍵驅動因素。
2. 專注於隱私的 PoW 鏈正在反彈
隨著 2025 年「隱私季節」的勢頭增強，散戶交易者已轉向 PoW 資產。達世幣 (Dash)、Zcash 和門羅幣 (Monero) 在第四季度出現大幅突破，這是由於對監控和中心化數據控制的擔憂日益增加所致。達世幣在 24 小時內飆升超過 50%，在短短三天內市值增加了 10 億美元，並達到了自 2022 年以來未見的價格水平，這得益於超過 20 億美元的每日交易量。Zcash (ZEC) 和門羅幣 (XMR) 也錄得三位數的周漲幅，因為對抗審查交易和快速結算的需求不斷攀升。對於交易者而言，PoW 隱私幣結合了實際應用、已建立的正常運行時間和流動性市場。
3. 手機挖礦敘事正在吸引新的散戶用戶
面向用戶的產品也正在推動人們對挖礦資產的好奇心。Pi Network 通過清除數百萬新的 KYC 審批，推出具有 AMM + DEX 功能的 DeFi 測試網，並與全球銀行系統使用的 ISO 20022 標準對齊，重新成為焦點。雖然 Pi 不使用 PoW，但其病毒式增長已促使新用戶研究「真正的」挖礦，通常會引導他們走向比特幣、萊特幣和其他具有透明發行和開放區塊鏈結算的 PoW 貨幣。
簡而言之，PoW 在 2025 年受到關注，因為機構希望獲得 ETF 友好的敞口，散戶交易者正在轉向以隱私為中心的網路，而以消費者為中心的平台正在將新受眾引入挖礦生態系統。PoW 不僅沒有過時，反而被視為一種成熟、可驗證的安全模型，用於保護高價值數位貨幣和抗審查交易。
最值得開採的 PoW 加密貨幣有哪些？
由於挖礦盈利能力會根據硬體成本、電費和網路難度而劇烈波動，少數工作量證明加密貨幣在 2025 年因其強大的流動性、可預測的發行和活躍的用戶需求而持續脫穎而出。
| 幣種 | 共識 / 算法 | 供應模型 | 主要優勢 |
| 比特幣 (BTC) | PoW – SHA-256 | 最大 2100 萬，每 4 年減半 | 最安全、流動性最高的 PoW 網路；ETF 需求 |
| 狗狗幣 (DOGE) | 輔助 PoW 與萊特幣 (Scrypt) | 每年鑄造約 50 億 DOGE (固定) | 高流動性 + 強勁的散戶需求；ETF 申請 |
| 萊特幣 (LTC) | PoW – Scrypt | 最大 8400 萬，減半 | 快速、廉價支付；高監管接受度 |
| Zcash (ZEC) | PoW – Equihash | 最大 2100 萬，減半週期 | 高級隱私 (Halo 2，屏蔽地址) |
| 門羅幣 (XMR) | PoW – RandomX (CPU 優化) | 尾部發行：0.6 XMR/區塊 | 默認私密交易；抗 ASIC |
| 達世幣 (DASH) | PoW – X11 + 主節點 | 約 1890 萬上限 | 通過 ChainLocks 實現即時、最終結算 |
| Kaspa (KAS) | PoW – blockDAG 上的 kHeavyHash | 發行量趨近於零 | 「快速 PoW」（約 1 秒區塊），高吞吐量 |
| Pi Network (PI) | 聯盟式 (SCP 風格，非 PoW) | 基於 KYC 的解鎖 | 移動優先網路，帶有 DeFi 測試網和 ISO-20022 推動 |
1. 比特幣 (BTC)
比特幣仍然是參考 PoW 資產，由約 1,000+ EH/s 的網路算力和創紀錄的難度保護，其設計目標是約 10 分鐘的區塊和固定的 2100 萬供應量，2024 年後的區塊獎勵為 3.125 BTC。操作安全性是可衡量的：2025 年底，算力和難度徘徊在歷史高點附近，而美國現貨 ETF 浪潮加深了流動性，僅貝萊德的 IBIT 就接近 1000 億美元的資產管理規模，並且總體現貨 ETF 持續創下資金流入紀錄，使 BTC 成為機構進入 PoW 領域的主要門戶。實際上，初學者應關注算力/難度趨勢（上升水平 = 更強的礦工參與），以及 ETF 資金流和礦工收入，以衡量難度調整和減半驅動的發行周圍的安全性和流動性狀況。
2. 狗狗幣 (DOGE)
狗狗幣將簡單、高吞吐量的 PoW 設計與萊特幣的輔助 PoW 合併挖礦結合起來，該提案於 2014 年提出並於 2015 年實施，因此 LTC 礦工可以以幾乎不增加額外能源成本的方式保護 DOGE，實質性地增強網路算力彈性。其貨幣政策是機械可預測的：每約 1 分鐘固定 10,000 DOGE 的區塊獎勵，每年發行約 52.6 億 DOGE，1 分鐘的區塊支持快速結算和深度交易所流動性。2025 年，受監管的訪問正在擴大：美國首個現貨狗狗幣 ETF (Rex-Osprey 的 DOJE) 於 9 月推出並強勁首發，Bitwise 的狗狗幣 ETF 取消了其「延遲修正案」，使其在 SEC 不反對的情況下生效，這些發展可以將額外的機構資金引入 DOGE 已經活躍的現貨/永續市場。
3. 萊特幣 (LTC)
萊特幣以基於 Scrypt 的 PoW 保護其網路，大約每 2.5 分鐘產生一個區塊，並在 2023 年 8 月 2 日減半後將發行量減少到 6.25 LTC，支持快速結算和低平均費用（通常遠低於 0.01 美元），每日交易量超過 25 萬筆。憑藉 8400 萬的最大供應量和超過十年的近乎完美的正常運行時間，LTC 已成為可靠的支付層，並與狗狗幣一起成為輔助 PoW 生態系統的關鍵參與者。2025 年 11 月，它以深度 CEX 流動性進行交易，並隨著發行商尋求現貨萊特幣 ETF 批准而吸引機構關注，這反映了推動資金流入比特幣和以太坊 ETF 市場的需求模式。
4. Zcash (ZEC)
Zcash 是一個使用記憶體密集型 Equihash 算法的 PoW 鏈，旨在早期抗 ASIC，並像比特幣一樣挖礦，但使用不同的哈希函數。其 2022 年 NU5 升級推出了 Halo 2 零知識證明（消除了可信設置）、一個新的 Orchard 屏蔽池和帶有自動屏蔽的統一地址，使普通用戶的私密支付變得更加簡單，並改善了錢包兼容性。2025 年底，ZEC 成為表現最好的隱私幣，在五週內從約 70 美元飆升至 700 多美元，漲幅達 700%，單日觸發超過 5000 萬美元的空頭清算，並將其市值推高至約 110 億美元。分析師指出，對受監管、可審計隱私的需求不斷增長，11 月中旬的減半將發行量削減至每個區塊 0.78125 ZEC，以及屏蔽池採用率不斷提高（目前佔供應量的 30% 以上），這些都是 Zcash 機構敘事復甦的催化劑。
5. 門羅幣 (XMR)
門羅幣使用 RandomX 保護其鏈，這是一種 CPU 優化、抗 ASIC 的 PoW 算法，旨在保持挖礦的廣泛可訪問性和去中心化，具有 2 分鐘的區塊時間和自 2022 年年中以來永久的 0.6 XMR 尾部發行。這種尾部發行意味著年通脹率低於 1% 並趨近於零，但保證了礦工可預測的長期獎勵——這種方法旨在避免在硬上限 PoW 模型中出現的「安全預算懸崖」。對私密結算的需求已將門羅幣推回接近其歷史最高點：XMR 最近交易價格約為 380-410 美元，僅比其 517 美元的峰值低 20%，即使在 10 月和 11 月更廣泛的加密市場清算了超過 20 億美元。分析師指出，從其他隱私幣的輪動、2026 年報告規則的收緊以及門羅幣默認隱私的聲譽是資金流入及其對更廣泛回撤的彈性的驅動因素。
6. 達世幣 (DASH)
達世幣結合了比特幣風格的工作量證明鏈 (X11) 和一個主節點層，可實現實用、快速的支付：InstantSend 使用長壽主節點仲裁在幾秒鐘內鎖定輸入，而 ChainLocks 提供區塊級最終性，防止鏈重組，為商家提供近乎即時的結算，無需等待多次確認。費用通常遠低於一美分，這種速度加最終性的特性使達世幣在加密貨幣用於日常消費或移動銷售點的地區具有吸引力。在 2025 年末的隱私幣反彈期間，達世幣攀升至三年高點，並錄得約 170% 的周漲幅，因為交易者轉向費用低、最終性快且具有達世幣核心中 CoinJoin 等可選隱私工具的資產。如果支付量增加，無論是用於消費者支出、套利還是匯款，達世幣的低成本和即時最終性組合旨在作為輕量級「數位現金」網路進行競爭。
7. Kaspa (KAS)
Kaspa (KAS) 是一個高吞吐量的工作量證明區塊鏈，它使用 GHOSTDAG 和區塊 DAG 結構並行處理每秒多個區塊，目標是每秒 1 個區塊確認。由 kHeavyHash 算法提供支持，其 2024-2025 年 Crescendo 升級提升了性能、錢包和開發者工具。最近的網路數據顯示，單日交易量達 1.58 億筆，TPS 超過 5,700，節點數量從約 300 個增加到 443 個，目標是 1,000 個以實現更大的去中心化。Kaspa 通過草根採用、更多交易所上市以及 Kasia 等應用程式持續增長，Kasia 可以以不到 1 美元的價格發送 50 萬條加密訊息。
替代挖礦加密貨幣：Pi Network (PI)
從技術上講，Pi Network 不是一個工作量證明區塊鏈；它使用類似於 Stellar SCP 的聯盟式共識模型，其中網路「節點」通過仲裁投票而不是競爭性挖礦達成共識。在團隊宣布主網將於 2025 年 2 月 20 日全面開放、清除了超過 336 萬個額外 KYC 案例，並在 Pi 錢包內直接推出了帶有 AMM 和 DEX 工具的 DeFi 測試網後，2025 年末人們的興趣再次飆升，允許用戶模擬交換和流動性池而無需花費真實的 PI。對於初學者來說，關鍵區別在於 Pi 的「手機挖礦」不提供 PoW 式的安全或代幣發行；PI 的可轉讓性、上市和區塊鏈成熟度應獨立於挖礦聲明進行評估。
如何選擇最值得挖礦的加密貨幣
由於挖礦難度、硬體成本和電價不斷變化，最值得挖礦的加密貨幣是那些提供強大網路安全性、可預測獎勵和真實用戶需求的幣種，而不僅僅是炒作。
1. 從網路安全開始：算力高且網路難度不斷上升的幣種更難被攻擊，這保護了您所挖代幣的價值。比特幣和萊特幣是行業基準，但狗狗幣和 Kaspa 等中型 PoW 網路也發布即時算力儀表板。避免算力急劇下降的項目，這通常意味著礦工正在離開，安全風險正在上升。
2. 尋找可預測、透明的發行：挖礦獎勵來自區塊補貼，因此您需要具有清晰、長期供應時間表的幣種。比特幣和萊特幣都每四年減少獎勵，門羅幣有永久的 0.6 XMR「尾部發行」，Zcash/達世幣有定期減少。如果您可以建模供應，您就可以估計未來的通脹、礦工收入以及挖礦是否仍然有利可圖。
3. 檢查結算速度和用戶需求：如果您經常挖礦和出售或進行場外交易，快速確認時間很重要。達世幣的 InstantSend 和 ChainLocks 可以在幾秒鐘內完成支付，而 Kaspa 的區塊 DAG 每秒確認多個區塊，萊特幣始終提供廉價交易。快速結算且流動性深的網路更容易將挖出的代幣轉換為現金。
4. 了解隱私和合規性權衡：隱私幣很受歡迎，但每個幣種的運作方式不同，並影響您可以在哪裡交易。Zcash 使用可選的屏蔽交易，而門羅幣默認使用環簽名 (RingCT) 和隱身地址進行私密交易。由於法規因國家而異，在開始挖礦之前，請務必確認哪些交易所支持存款和提款。
5. 關於 Pi Network 的重要說明：Pi Network 不使用工作量證明，儘管該應用程式使用「手機挖礦」一詞。其聯盟式 SCP 風格的共識具有不同的安全和經濟假設，這意味著不涉及 ASIC、GPU 或真正的哈希競爭。將 Pi 視為一個獨立的類別，並根據 KYC 進度、主網活動、錢包支持和上市情況進行評估，而不是傳統的挖礦指標。
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BingX 期貨允許您交易價格方向，而不僅僅是買入並持有，因此如果您認為價格會上漲，您可以開立多頭頭寸；如果您預計價格會下跌，則可以開立空頭頭寸。
1. 在您進入交易之前設定止損和止盈以管理風險，並從低槓桿開始，直到您對波動性感到舒適。
加密貨幣挖礦的主要風險有哪些？
挖礦不僅僅是購買硬體和收集獎勵。盈利能力取決於網路難度、能源成本、監管、流動性以及每個鏈背後的真實經濟學。
1. 挖礦利潤可能很快從盈利轉為虧損。當網路算力和難度上升速度快於價格時，區塊獎勵每千瓦時產生的美元會減少。這在 2024-2025 年反覆發生，當時比特幣挖礦難度達到歷史新高，而價格回落，迫使較弱的礦工關閉礦機或出售儲備以維持償付能力。如果您所在地區電費昂貴，難度飆升 20-30% 可能會在一夜之間抹去您的利潤空間。
2. 經濟低迷時礦工的拋售壓力：當市場下跌時，礦工通常會出售代幣以支付電費和維護成本，從而在市場上產生額外供應。在過去的週期中，礦工投降階段加速了價格回撤，特別是在流動性較低的較小 PoW 鏈上。在擴大您的運營規模之前，請務必查看 Glassnode 和 CryptoQuant 上的歷史礦工儲備圖表以及網路難度趨勢。
3. 硬體和能源敏感性：ASIC 的盈利能力對電價極為敏感。在 0.05 美元/千瓦時的價格下，中檔比特幣 ASIC 可以保持盈利；在 0.12 美元/千瓦時的價格下，同一台機器可能會虧損。GPU 挖礦的幣種面臨額外的波動性，因為 Nvidia 和 AMD 架構等新硬體發布可以迅速稀釋算力。初學者在購買設備之前應使用 WhatToMine 或 Minerstat 等工具運行盈利能力模擬。
4. 隱私法規和交易所風險：一些 PoW 鏈，特別是專注於隱私的網路，如 Zcash、門羅幣和達世幣，根據國家/地區面臨更嚴格的規定。日本、韓國和部分歐盟的交易所已下架隱私資產，歐盟的 2027 年反洗錢 (AML) 套件可能會限制某些交易對。如果您計劃挖礦 Zcash (ZEC)、門羅幣 (XMR) 或達世幣 (DASH)，請確認您實際可以在哪裡出售或提取這些幣。
5. 流動性和市場深度：即使一個幣種在紙面上看起來有利可圖，但流動性不足可能會使您難以以公平的市場價格出售挖出的代幣。較小的 PoW 資產有時在訂單簿之間顯示較大的價差，這意味著您可能僅通過出售就會損失 1-3%。在挖礦之前，請檢查主要交易所的活躍交易量；每日交易量超過 500 萬至 1000 萬美元通常表示流動性更健康。
6. 共識差異很重要：「手機挖礦」一詞造成了混淆。Pi Network 使用聯盟式 SCP 風格的共識，而不是工作量證明，並且不依賴於真實的哈希運算或挖礦設備。在評估風險、價值或長期可持續性時，將 Pi 與 PoW 幣分開對待；其經濟學取決於 KYC 完成度、主網遷移和交易所上市，而不是挖礦難度或硬體投資。
結語
如果您是工作量證明資產的新手，通常更安全的是從 BTC、LTC 和 DOGE 等高流動性主流幣開始，然後再進入更專業的領域，例如隱私幣 (ZEC, XMR)、即時結算網路 (DASH)、快速區塊 DAG 設計 (KAS) 或混合模型 (CFX)。
Pi Network 值得作為一個獨立的非 PoW 生態系統進行監測，它具有不同的經濟學和風險。無論您選擇什麼，請仔細衡量頭寸，在適當情況下使用止損/止盈工具，並在投入資金之前務必在 BingX 上驗證交易對、流動性和提款可用性。請記住：加密貨幣市場波動劇烈，即使是知名的 PoW 幣也可能經歷大幅回撤；切勿投資您無法承受損失的資金。
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加密貨幣挖礦常見問題
1. 2025 年加密貨幣挖礦仍然有利可圖嗎？
可能有利可圖，但盈利能力取決於電費、硬體效率和網路難度。大多數礦工現在運行現代 ASIC 或 GPU，並在購買設備之前使用盈利能力計算器估計每日獎勵。
2. 挖礦 PoW 幣需要什麼硬體？
比特幣和萊特幣通常需要 ASIC，而 Kaspa、狗狗幣（通過合併挖礦）和以太坊經典等幣種則可根據網路使用 GPU。在投資之前，請務必檢查幣種的算法和推薦硬體。
3. 真的可以用手機挖加密貨幣嗎？
標記為「挖礦」的手機應用程式通常是積分賺取模擬器或社交參與系統——不是真正的 PoW，因為手機無法解決挖礦哈希。Pi Network 是最大的例子，但它使用聯盟式共識模型，而不是真正的 PoW 挖礦。
4. 挖礦池如何運作？
您將您的算力貢獻給一個共享池，獲得按比例分配的區塊獎勵，並與單獨挖礦相比減少波動。大多數礦工使用礦池，因為沒有大型硬體設置，單獨找到區塊的可能性很小。
5. 哪些 PoW 幣具有獨特的技術優勢？
Kaspa 使用區塊 DAG (GHOSTDAG) 並行確認區塊，實現接近每秒 1 個區塊的速度。達世幣提供 InstantSend 和 ChainLocks，實現近乎即時、抗重組的結算。Zcash 使用 Halo 2 零知識證明和統一地址，使私密支付更簡單、更安全。