穩定幣 已成為數位資產生態系統中最重要的構建塊之一。它們與美元等傳統貨幣掛鉤，結合了加密貨幣的速度和靈活性，以及真實世界使用所需的價格穩定性。這種平衡使它們成為數位支付、交易和去中心化金融（DeFi）的核心。
到2025年中期，穩定幣市場的總市值已超過2550億美元，較2024年底的約1720億美元大幅增長。這一急劇增長反映了穩定幣使用方式的更廣泛轉變。雖然比特幣和以太坊繼續佔據頭條新聞，但穩定幣現在推動了大部分鏈上活動。在2024年，它們處理了超過27萬億美元的交易量，隨著採用率在消費者、企業和機構部門的擴展，這種勢頭延續到了2025年。
在2025年，穩定幣不再只是加密交易的工具。它們正成為跨境支付、企業資金管理和日常金融交易的重要基礎設施。從Circle里程碑式的IPO到美國天才法案等綜合聯邦立法的推出，今年標誌着穩定幣發展和採用的關鍵時刻。
什麼是穩定幣？
穩定幣是一種旨在長期保持一致價值的加密貨幣。大多數穩定幣與美元等法定貨幣掛鉤，但一些也追蹤其他資產，如歐元、黃金，甚至一籃子貨幣。目標是提供用戶可以依賴的可預測價值單位，特別是與比特幣或以太坊等加密貨幣的波動性形成對比。通過結合傳統資產的穩定性與區塊鏈網絡的速度和靈活性，穩定幣為數位支付和鏈上金融應用提供了實用的基礎。
這種價格穩定性使穩定幣在廣泛的金融活動中都很有用。它們作為可靠的交換媒介、數位價值儲存和去中心化應用中的計價單位。用戶可以將穩定幣存放在數位錢包中，在幾秒鐘內在全球範圍內轉移，或在基於區塊鏈的平台中用於放貸、支付和儲蓄。
為了建立信任，許多穩定幣都有透明度措施的支持，如第三方審計或實時儲備報告。這些做法有助於確保穩定幣的價值由儲備資產支持，並可在需要時進行贖回。
穩定幣的主要特點
• 價格穩定性：與法定貨幣等資產掛鉤以保持一致的價值
• 區塊鏈集成：在去中心化網絡上運行，具有快速和無邊界的轉移能力
• 全球可達性：任何有網絡接入的人都可使用，無需傳統銀行帳戶
• 可編程性：易於集成到智能合約和去中心化應用中
• 透明度：通常由公共審計或鏈上儲備數據支持，以驗證支撐
• 成本效益：對於國內和跨境交易，通常比傳統銀行軌道更便宜、更快速
為什麼穩定幣在2025年很重要
在2025年，穩定幣已從交易工具演變為基礎金融基礎設施。它們現在作為支付、業務運營和鏈上生態系統的數位軌道。這種轉變由三個相互關聯的力量推動：監管清晰度、機構採用和廣泛的現實世界需求。
1. 監管清晰度：天才法案奠定基礎
今年最重要的政策發展是天才法案的通過，這是美國第一個針對穩定幣監管的聯邦框架。該法案於2025年6月獲得參議院批准，為穩定幣的發行、監督和消費者保護引入了明確的法律要求。
根據該法案，穩定幣必須以一比一的比例由美元或美國國債支持。發行者需要進行月度審計，遵循反洗錢標準，並在破產時提供贖回權和優先求償權。該法案還為銀行和持牌金融科技公司參與發行者身份創建了法律途徑。
與此同時，歐盟已開始執行其加密資產市場（MiCA）法規，該法規為歐元區的儲備管理、託管和許可設定了標準化要求。這種監管清晰度幫助加速了歐元掛鉤穩定幣的增長，如EURC和EUROe，它們在以歐元計價的DeFi應用、跨境支付和企業金融中獲得關注。
這些監管里程碑共同減少了合規不確定性，並表明穩定幣正進入更成熟的階段。隨著美國和歐盟的監管越來越符合傳統金融標準，穩定幣現在可以在全球市場更有信心地被採用。
2. 機構採用：從猶豫到全面進入
隨著政策清晰度的到位，機構已開始大規模進入穩定幣市場。Circle於2025年6月的IPO標誌著一個重要的轉折點。該公司以每股31美元開盤，首日交易飆升168%，實現了超過180億美元的市場估值。這一事件表明，投資者將穩定幣基礎設施視為下一個金融時代的核心，而非投機性的。
Circle (CRCL) 價格從IPO價格標記168%的漲幅 | 來源：CNBC
傳統金融參與者也在推出自己的穩定幣產品。超過十多家主要機構，包括摩根大通、花旗集團、美國銀行、PayPal、Stripe和World Liberty Financial，已宣佈新產品或獲得許可證。摩根大通推出了JPMD，這是一種為機構結算設計的存款代幣。PayPal繼續在其全球支付網絡中推廣PYUSD，而Ripple推出了RLUSD，一種完全支持的穩定幣，集成到其跨境支付基礎設施中。World Liberty Financial（WLFI）正在擴大USD1的使用，這是一種旨在與支持監管框架保持一致的穩定幣，並作為零售和企業用例的數位支付工具。
用例廣泛且不斷擴展。對於銀行和金融科技公司，穩定幣被採用來簡化跨境支付、優化資金運營、實現實時商戶結算和簡化B2B開票。這種轉變標誌著觀念的改變：穩定幣不再被視為顛覆性威脅，而是金融現代化的工具。
3. 現實世界需求：規模、速度和日常實用性
除了監管和機構勢頭外，穩定幣使用在消費者和企業市場中激增。在2024年，穩定幣的總交易量超過27.6萬億美元，超過了Visa和Mastercard的總和。這種步伐在2025年只有加快。僅在5月份，以太坊第一層就處理了超過4800億美元的穩定幣交易量。
2024年穩定幣總交易量超過Visa和Mastercard的總和 | 來源：Cex.io
其吸引力在於速度、可達性和效率。與傳統系統不同，穩定幣在幾分鐘或幾秒內結算，24/7運作，並提供顯著更低的交易成本。這使它們對小規模匯款和大規模商業結算都很有吸引力。
企業正在將穩定幣整合到其支付、流動性管理和收益策略的工作流程中。對於新興市場的用戶，它們提供了對抗通脹的保護，並在不需要傳統銀行帳戶的情況下獲得美元計價價值的機會。
這些發展共同標誌著一個明確的轉變。穩定幣不再是與加密周期相關的投機工具。它們是可編程的、合規的，並在數字化經濟中越來越不可或缺。
穩定幣有哪些不同類型？
穩定幣使用不同的機制來維持其與穩定資產的掛鉤，如法定貨幣、商品或一籃子資產。了解這些類別對於評估其設計權衡、風險概況和適當用例至關重要。以下是截至2025年使用的六種主要穩定幣類型的分解。
1. 法定貨幣抵押穩定幣
法定貨幣支持的穩定幣是按市場份額計算的最主要類別。截至2025年中期，它們佔所有穩定幣市值的85%以上，僅USDT和USDC就代表了超過1800億美元的總和。這些代幣深度整合於中心化交易所、金融科技支付網絡和DeFi協議中。由於其強大的監管一致性和流動性，它們在大多數加密生態系統中作為默認的數位美元形式。
法定貨幣抵押穩定幣如何運作？
這些穩定幣由1:1的法定貨幣儲備支持，如美元或歐元，存放在銀行帳戶或短期國債等低風險工具中。發行者確保每個代幣都可以贖回其基礎資產，並發佈定期證明或審計報告來驗證償付能力。雖然高度可用和合規，但這種模式依賴於中心化託管和機構信任。
2. 加密貨幣抵押穩定幣
加密貨幣支持的穩定幣代表穩定幣市場中較小但重要的部分，估計有80至100億美元的流通供應量。它們是去中心化金融生態系統的核心，用戶尋求無需許可、非託管的法定貨幣支持資產替代品。僅DAI就有超過50萬活躍持有者，並集成到數百個DeFi應用中。
加密貨幣抵押穩定幣如何運作
這些穩定幣通過將波動性加密貨幣，如ETH或wBTC，存入超抵押智能合約來鑄造。為了保護掛鉤，用戶需要存入比借入價值更多的價值。如果抵押品降至某個比率以下，就會發生自動清算。這種模式消除了對手風險，但依賴於強大的鏈上治理和市場健康。
3. 商品抵押穩定幣
商品支持的穩定幣構成市場的一個小眾但增長的部分。截至2025年，PAXG和XAUT各自持有4億至6億美元的流通量。它們的採用在尋求通脹對沖的投資者中最為常見，特別是在新興市場或經濟波動地區。隨着地緣政治和貨幣不確定性的上升，對代幣化黃金的需求逐年增加。
商品掛鉤穩定幣如何運作
每個代幣都由特定數量的實物商品支持，通常存放在安全保險庫中。發行機構管理託管和贖回，每個代幣代表對基礎資產的可贖回權利。雖然對資產多元化有用，但這些穩定幣依賴中心化實體和定期審計來確保可信度。
4. 算法穩定幣
算法穩定幣是實驗性的，目前佔穩定幣總市值的不到2%。雖然它們旨在提供無需傳統抵押品的可擴展、去中心化替代品，但它們的表現記錄喜憂參半。TerraUSD（UST）及其姊妹代幣LUNA在2022年的崩潰標誌著該領域最重大的失敗之一，導致對完全算法模型的廣泛審視。此後，部分抵押或電路斷路器啟用系統等新設計出現。例如，FRAX仍是該類別中最活躍的項目之一，在多個鏈和協議中集成。
算法穩定幣如何運作？
算法穩定幣不依賴直接的資產儲備。相反，智能合約根據市場需求管理代幣供應。當代幣的交易價格高於目標價格時，協議增加供應以將價格拉回。當需求下降和價格下跌時，供應收縮。一些系統使用雙代幣結構，如穩定資產和治理或實用代幣，以幫助管理供應變化。其他則引入部分抵押品來提高韌性。這些模型很大程度上依賴市場信心、流動性和持續使用才能按預期運作。
5. 生息穩定幣
例子：USDY（Ondo）、USYC（Hashnote）、USDe（Ethena）
生息穩定幣是2025年增長最快的類別之一，總市值超過30億美元。隨着用戶尋求也能產生被動收入的穩定價值工具，這些資產吸引了強烈的機構和DeFi興趣。USDY和USYC由代幣化的美國國債支持，被採用於資金管理、鏈上借貸和儲蓄協議中。Ethena的USDe以其合成美元方法和快速用戶增長脫穎而出，特別是在衍生品重型DeFi生態系統中。USDe因提供高本地收益和在質押平台和模塊化區塊鏈中的強大集成而獲得關注。
生息穩定幣如何運作
生息穩定幣通常由產生收入的資產支持，如短期美國政府債券或delta中性頭寸。USDY和USYC將國債的收益直接傳遞給代幣持有者，通過定期支付或代幣增值。相比之下，USDe使用由ETH抵押品和空頭期貨頭寸支持的合成美元模型來維持價格穩定，同時通過資金利率套利產生回報。根據結構，這些穩定幣可能由受監管的機構發行或在協議級治理下運作。當利息分配給零售用戶時，監管審查往往更高，特別是在有證券法的司法管轄區。
6. 混合穩定幣
例子：RToken（Reserve）、新一代FRAX模型
混合穩定幣仍處於早期階段，但因其適應性架構而獲得關注。儘管它們佔總供應量的很小份額，但它們在新興市場和實驗性生態系統中被積極使用。例如，RToken支持本地化貨幣掛鉤和社區管理的抵押品籃子。這些項目正在探索金融包容性和區域貨幣設計的新方法，特別是在服務不足的經濟體中。
混合穩定幣如何運作
混合穩定幣結合了不同類別的元素，如法定抵押品、加密儲備和算法供應控制，以提高韌性和靈活性。一些模型使用可變儲備比率或多元化抵押品類型，可根據市場條件調整。目標是創建在不同壓力情境下保持穩定的系統。雖然前景看好，但這些設計往往涉及更大的技術複雜性，需要強大的治理來有效管理抵押品、參數和協議升級。
如何在BingX購買穩定幣：簡單的分步指南
在BingX購買穩定幣快速且對初學者友好。以下是幫助您開始的簡單指南。
第1步：註冊和驗證
前往BingX.com或打開BingX應用程式。使用您的電子郵件或電話號碼創建帳戶。完成身份驗證以解鎖完整的交易功能。
第2步：添加資金
在錢包中點擊「充值」。您可以從另一個錢包轉移加密貨幣，或使用支持的方法如信用卡或銀行轉帳用法定貨幣購買加密貨幣。
第3步：選擇穩定幣
使用現貨市場搜索穩定幣，如USDT、USDC、PYUSD或USDe。選擇與您的資金方法匹配的交易對。
第4步：下單
選擇「市價單」以當前價格立即購買。輸入金額並確認您的購買。
第5步：使用或持有
購買後，您的穩定幣出現在錢包中。您可以持有、轉換、轉移或用於在BingX交易，或參與DeFi活動。
投資穩定幣前的關鍵考慮因素
在購買或持有穩定幣之前，了解所涉及的風險和限制很重要。雖然穩定幣提供許多好處，但並非所有穩定幣都是平等創建的。以下是一些需要記住的因素：
1. 儲備透明度：檢查發行者是否提供定期審計或儲備證明報告。法定貨幣支持和生息穩定幣應該顯示什麼資產支持每個代幣。
2. 中心化風險：一些穩定幣依賴單一公司或託管人。這可能引入運營依賴性，如基於監管要求凍結帳戶或修改政策的能力。
3. 掛鉤穩定性：查看代幣的歷史價格表現。算法或混合穩定幣在波動市場期間可能更容易脫鉤。例如，TerraUSD（UST）是一種算法穩定幣，在2022年由於極端市場條件和流動性壓力而失去掛鉤。
4. 監管風險：監管待遇因地區而異。生息穩定幣和算法模型可能面臨更嚴格的限制，特別是如果向零售用戶提供。根據結構方式，一些可能被分類不同。
5. 用例匹配：選擇與您目的匹配的穩定幣。例如，USDC通常因合規和DeFi而受到青睞，而USDT由於其全球可用性和流動性而廣泛用於交易。
穩定幣市場的未來展望
穩定幣有望持續增長，2025年總市值已超過2550億美元，預計到2028年市場可能超過5000億美元。交易量在2024年超過27萬億美元，反映了對支付、儲蓄和去中心化金融的強勁需求。
隨着機構進入該領域、法規變得更加清晰，以及生息和可編程穩定幣等新模式獲得關注，這種勢頭預計將持續。這些創新將穩定幣推向交易之外，進入現實世界的金融基礎設施，支持從跨境結算到代幣化資產流動的一切。
雖然掛鉤穩定性、技術設計和合規方面的風險仍然重要需要監控，但穩定幣行業正在穩步邁向更大的成熟度。對於個人和機構來說，穩定幣代表了下一代數位金融的實用和可擴展基礎。