以太坊 ETF 在 2025 年已成為最受矚目的投資工具之一。到 7 月為止，資金流入已突破 55 億美元，市場熱度持續升高。推動這股動能的主要有兩個因素：一是機構投資人參與度顯著增加，二是納入質押機制的以太坊質押 ETF 即將獲得監管核准，進一步擴大了市場的想像空間。
現貨以太坊 ETF 交易量 | 資料來源：TheBlock
以太坊 (ETH) ETF 幫助傳統投資人直接參與 ETH 市場，同時省去私鑰與錢包管理的複雜步驟。無論是剛開始接觸以太坊的新手，還是希望讓投資組合更具多樣性的資深投資人，本文將帶你了解為什麼以太坊 ETF 能在 2025 年快速竄起，以及目前市場上特別值得關注的 ETF 產品。
現貨以太坊 ETF 是什麼？
現貨以太坊 ETF 鏈上持倉佔比 | 資料來源：TheBlock
現貨以太坊 ETF 是直接持有以太幣（ETH）作為基礎資產的投資基金。不同於期貨以太坊 ETF 僅透過期貨合約追蹤 ETH 的價格走勢，現貨 ETF 發行商會實際購買並保管 ETH。因此，現貨 ETF 的基金單位價值能真實反映 ETH 的即時價格，讓投資人能參與市場，而不必親自持有加密貨幣。
對於初學者來說，現貨以太坊 ETF 的吸引力在於結構簡單透明，運作方式與傳統股票型基金接近。你可以透過證券帳戶直接在主要交易所買賣，就像交易蘋果或特斯拉的股票一樣，不需要額外設置加密錢包、管理私鑰，或處理區塊鏈交易。ETF 發行商會負責代為保管 ETH，確保資產安全。
早在 2024 年初，現貨比特幣 ETF 的推出就已引發市場熱烈迴響，資金湧入速度遠超預期；同年 7 月，美國證券交易委員會 (SEC) 也批准了現貨以太坊 ETF 上市，進一步擴大了傳統投資人參與加密資產的管道。到了 2025 年中，這些基金合計持有接近 500 萬枚 ETH，約佔以太坊總供應量的 4%。
隨著貝萊德 (BlackRock)、富達 (Fidelity) 等大型機構的加入，現貨以太坊 ETF 不僅降低了傳統投資人進入市場的門檻，也成為推動資金流入的重要動能。未來若進一步納入質押機制，投資人除了能參與以太坊的長期成長，也可能獲得額外的質押收益。
現貨以太坊 ETF vs. 期貨以太坊 ETF：有什麼不同？
| 類型 | 基礎資產 | 價格來源 | 投資風險 | 適合對象 |
| 現貨以太坊 ETF | 實際持有 ETH | 直接反映 ETH 即時價格 | 追蹤較精準，但需考量託管安全與監管政策 | 想直接參與 ETH 價格走勢、避免技術操作門檻的投資人 |
| 期貨以太坊 ETF | ETH 期貨合約 | 透過期貨市場價格間接反映 | 可能因展期成本與流動性導致與現貨價格偏離 | 熟悉衍生品市場、願意承擔額外風險的投資人 |
2025 年為什麼投資人都在關注以太坊 ETF？ 4 大關鍵原因
2025 年，以太坊 ETF 持續成為投資市場焦點。這類基金讓零售與機構投資人能透過受監管的股票交易所參與以太坊，而不必直接購買或自行保管加密貨幣，也因此成為傳統金融與區塊鏈之間的重要橋樑。
以下是以太坊 ETF 在 2025 年備受關注的 4 大原因：
1. 儲備資產潛力：超過 54% 的穩定幣都發行在以太坊上，使其成為數位美元經濟的核心基礎設施。憑藉這樣的主導地位，以太坊逐漸被視為「數位儲備資產」，地位類似黃金或美國國債。
2. 實體資產 (RWA) 代幣化：在實體資產上鏈的發展中，以太坊是最重要的平台之一。無論是股票、債券還是商品，相關的代幣化實驗多半建立在以太坊上。這吸引了銀行、資產管理公司與金融科技業者進一步投入，推動代幣化金融從試驗走向規模化應用。
3. 質押 ETF 的收益機會：22025 年的一大突破，是質押功能有望被納入以太坊 ETF。貝萊德 (BlackRock)、富達 (Fidelity) 等大型機構已申請監管批准，希望讓基金持有的 ETH 參與質押，為投資人帶來額外收益。若質押型 ETF 成立，將結合被動收入與資產增值的優勢，進一步提升對傳統投資人的吸引力。
4. 以太坊價格前景看好：市場對以太坊的長期走勢維持樂觀。有分析師認為，如果質押型 ETF 獲批並持續吸引機構資金流入，ETH 在 2025 年底可能突破 5,000 美元。這樣的預期強化了投資需求，也讓 ETF 成為進入市場的重要途徑。
對投資人而言，以太坊 ETF 不僅是一種便捷的投資工具，更是一個受監管且相對安全的進入方式。無論是看重長期價值，或是期待未來可能帶來的質押收益，以太坊 ETF 正逐步改變投資人參與全球第二大加密貨幣的方式。
2025年七大最值得關注的現貨以太坊ETF
以下整理了七檔在 2025 年特別受到關注的現貨以太坊 ETF。每檔基金都有獨特的產品設計、費用結構與機構支持，不僅為初學者提供便捷的入場管道，也因規模、流動性與未來發展潛力的差異，展現出不同的投資吸引力。
1. iShares 以太坊信託基金 (ETHA)
由貝萊德 (BlackRock) 管理的 iShares 以太坊信託基金 (ETHA)，是目前規模最大、交易最活躍的以太坊 ETF。截至 2025 年 7 月，管理資產達 79.2 億美元，並於納斯達克交易所上市，追蹤 CME CF Ether-Dollar Reference Rate – New York Variant，為投資人提供直接的 ETH 價格曝險，而無需自行管理加密錢包或私鑰。
ETHA 的管理費率為 0.25%，在首年內前 25 億美元的資產將暫時享有優惠費率 0.12%。基金使用 Coinbase Prime 提供機構級託管服務，且交易活躍，30 天平均成交量超過 2,700 萬股。2025 年 7 月，貝萊德更向美國證券交易委員會 (SEC) 提交申請，計畫將質押功能納入基金架構。若申請獲批，ETHA 投資人將可從以太坊的權益質押 (Proof-of-Stake) 獎勵中獲得被動收入。不過需要注意的是，ETHA 雖然降低了傳統投資人進入以太坊的門檻，但並不代表直接持有 ETH。投資人無法透過此基金參與去中心化金融 (DeFi)，也不能將資產轉移至自主管理的錢包。
2. 富達以太坊基金 (FETH)
富達 (Fidelity) 推出的以太坊基金 (FETH)，是該公司在加密資產領域的旗艦產品。截至 2025 年中，基金管理資產規模達 17.4 億美元。FETH 的設計目標，是為投資人提供一種受監管且操作熟悉的方式，直接參與 ETH 價格波動，而不需處理加密錢包或私鑰管理的複雜性。該基金的管理費率為 0.25%，並因可與 401(k)、IRA 等稅收優惠帳戶結合使用，特別受到退休投資者青睞。FETH 的託管由 Fidelity Digital Assets® 提供，憑藉富達數十年的金融市場經驗與基礎設施，確保資產安全。
FETH 與富達的比特幣基金同於 2024 年推出，象徵富達在多年研究與機構託管實踐後，正式加大對區塊鏈創新的投入。目前，富達也已提出計畫，打算為以太坊基金加入質押功能，未來若獲批，投資人將有機會從以太坊的權益質押 (Proof-of-Stake) 獎勵中獲得額外收益。然而，與其他現貨以太坊 ETF 一樣，FETH 並不提供 ETH 的直接所有權，投資人也無法透過該基金參與去中心化金融 (DeFi) 或進行鏈上活動。
3. VanEck 以太坊 ETF (ETHV)
VanEck 以太坊 ETF (ETHV) 專為追求低成本、操作簡單的費用敏感型投資人設計，提供更有效率的方式參與 ETH 價格波動。該基金於 2024 年 6 月推出，費用率僅 0.20%，為市場最低之一，並針對首 15 億美元資產提供費用全免，優惠期至 2025 年 7 月。截至 2025 年 7 月中旬，ETHV 管理資產達 1.89 億美元，年初至今回報率為 2.84%，顯示其在長期配置型投資人中的吸引力正在提升。
ETHV 屬於實物支持型基金，其發行的股份由實際持有並存放於冷錢包中的 ETH 擔保，並交由具備資質的專業保管機構託管，確保資產安全與合規。這樣的架構降低了投資人直接持有加密貨幣所需面對的技術與安全風險。VanEck 作為全球歷史悠久的 ETF 發行商，在傳統金融市場累積了深厚經驗。近年來，VanEck 積極拓展加密貨幣相關產品，將傳統金融的規範與加密資產的創新結合，也使 ETHV 在市場中的可信度進一步提升。ETHV 不僅提供一個安全、透明的投資選擇，同時也免除了自行管理私鑰或操作加密錢包的繁瑣，成為有效連結傳統資本市場與區塊鏈資產的管道之一。
4. Bitwise 以太坊 ETF（ETHW）
Bitwise 以太坊 ETF（ETHW）於 2024 年 7 月在 NYSE Arca 上市，設計宗旨是為零售與機構投資人提供簡單且具成本效益的以太坊曝險。截至 2025 年中，基金管理資產超過 4.31 億美元，收取 0.20% 的管理費，並在推出後六個月內對首 5 億美元資產免收費用，顯示對費用敏感型投資人的高度友善。
作為全球規模最大的加密貨幣指數基金管理公司，Bitwise 憑藉逾 90 位加密資產專家的團隊與多年行業研究經驗，為投資人提供教育資源與透明報告，強化投資過程的專業性與信任度。ETHW 所持有的以太坊 (ETH) 由 Coinbase Custody Trust Co. 冷錢包託管，確保資產安全與網路防護。
值得注意的是，Bitwise 將 ETHW 收益的 10% 捐贈給以太坊開源開發，進一步展現對生態系統長期成長的承諾。ETHW 具備每日儲備金證明報告 (Proof-of-Reserves) 與針對零售投資人友善設計的特色，成為新手與有經驗投資人都能信賴的選擇，讓投資人無需自行管理私鑰或加密錢包，即可參與以太坊市場。
5. Franklin 以太坊信託（EZET）
Franklin 以太坊信託（EZET）是 Franklin Templeton 在加密資產領域推出的旗艦產品，為投資人提供直接參與 ETH 價格波動的管道，而不需要處理錢包或私鑰的管理問題。截至 2025 年 8 月，EZET 的管理資產規模達 1.64 億美元，年管理費僅 0.19%，並針對首 100 億美元資產提供費用全免，優惠期至 2025 年 1 月 31 日。
背後的 Franklin Templeton 擁有超過 75 年的全球資產管理經驗，是傳統金融領域的重要參與者。該公司在區塊鏈技術方面的投入相對早期，並設立了一支由 50 多位專業人士組成的數位資產團隊，專責推動基金產品與區塊鏈創新的結合。
EZET 的持倉完全由 Coinbase Custody 託管的 ETH 支撐，確保資產安全與透明度。憑藉 Franklin Templeton 的國際聲譽，以及在去中心化金融、NFT 和 Web3 基礎設施上的持續探索，EZET 已逐步獲得機構與零售投資人的青睞，成為連結傳統資本市場與加密市場的重要管道之一。
6. Invesco Galaxy 以太坊 ETF（QETH）
Invesco Galaxy 以太坊 ETF（QETH）雖然在現貨以太坊 ETF 市場的規模相對較小，但仍是不可忽視的參與者。截至 2025 年中期，基金管理資產約 3,100 萬美元，費用率 0.25%，並於 Cboe BZX 交易所掛牌交易。QETH 透過 Invesco 的全球經紀網絡，為投資人提供受監管的以太坊現貨曝險。
基金股份完全由冷錢包儲存的 ETH 擔保，並由合格保管機構託管，以確保資產安全。不過，QETH 並未參與以太坊的權益質押 (Proof of Stake)，因此投資人無法獲得質押收益；同時，基金採用現金結算的創建與贖回機制，稅務效率可能不如部分採實物交割的同類產品。
儘管存在這些限制，QETH 背後有 Invesco 的全球資產管理經驗與完整基礎設施支持，對於國際投資人，或希望透過簡單、受監管管道切入以太坊市場的投資人而言，仍具一定吸引力。
7. Grayscale 以太坊迷你信託（ETH）
Grayscale 以太坊迷你信託（ETH）於 2024 年 7 月推出，提供投資人一個低成本、結構簡單的選擇，能在不直接持有 ETH 的情況下獲得市場曝險。截至 2025 年中，基金管理資產已超過 20 億美元，費用率僅 0.15%，是目前市場上成本最低的現貨以太坊 ETF 之一。與 Grayscale 早期的以太坊信託（ETHE）相比，迷你信託大幅降低了費用，並改善了結構，避免了 ETHE 長期存在的高溢價或折價問題。基金股票直接追蹤 ETH 現貨價格，為投資人提供更準確的市場反映。
持倉部分完全由 Coinbase Custody Trust Company 託管，並採用冷錢包保存，以強化數位資產的安全性。該基金在 NYSE Arca 掛牌交易，讓零售與機構投資人能便捷地將 ETH 敞口納入傳統經紀帳戶。
不過，迷你信託並未參與以太坊的權益質押 (Proof of Stake)，投資人將無法獲得額外的質押獎勵。儘管如此，憑藉低費用、透明結構，以及 Grayscale 在加密資產管理領域超過十年的專業經驗，ETH 迷你信託迅速成為成本意識型投資人進入以太坊市場的首選之一。
如何購買以太坊 ETF？
購買以太坊 ETF 是一個初學者友好的過程，允許您通過傳統的投資平台獲得以太坊（ETH）的敞口。以下是逐步操作指南：
步驟 1：選擇經紀平台
先開設一個支持 ETF 交易的經紀帳戶。常見選擇包括：
• Fidelity、Charles Schwab：適合長期投資者與退休帳戶（如 401(k)、IRA）。
• Robinhood、Webull：偏好免佣金交易的新手投資人。
• E*TRADE、TD Ameritrade：為活躍交易者提供進階工具與研究資源。
• Interactive Brokers（互動經紀商）：適合需要國際市場接入與專業級工具的投資人。
步驟 2：資金入帳
透過銀行轉帳、電匯，或部分平台支援的 PayPal 等方式將資金轉入帳戶。
步驟 3：搜尋標的 ETF
在交易平台輸入目標基金的代碼，例如 BlackRock 的 ETHA 或 Fidelity 的 FETH，即可找到對應的以太坊 ETF。
步驟 4：下單交易
下單時可選擇市價單（即時成交）或限價單（等價格觸及再成交），交易時間為美東上午 9:30 至下午 4:00。
步驟 5：管理投資部位
使用經紀商提供的應用程式追蹤投資表現，包括價格波動、基金公告，以及未來可能引入的質押收益。
對經驗更豐富的投資人而言，以太坊 ETF 也可以搭配選擇權策略，例如覆蓋性買權 (covered call) 或保護性賣權 (protective put)，用來對沖風險或提升潛在回報。
替代選項：直接在 BingX 購買以太坊
ETH/USDT 現貨市場 ｜資料來源：BingX
對於希望直接持有 ETH，而非透過 ETF 參與的投資人，BingX 提供了簡單且適合初學者的管道。投資人只需開立帳戶並完成 KYC 驗證，存入 USDT、USDC 或法幣後，即可在「現貨交易」區域即時購買 ETH。完成交易後，ETH 可以安全地存放於 BingX 錢包，或轉移至個人錢包進行自主管理，並進一步參與 DeFi 應用。
在 BingX 上購買以太坊，投資人能完全擁有 ETH，並可選擇質押獲得回報、參與 DeFi 應用，或隨時進行全球轉帳。與 ETF 相比，不受股市交易時段限制，也無需支付年度管理費。
購買以太坊 ETF 的優缺點
在考慮是否投資以太坊 ETF 之前，先了解這類產品的優勢與限制相當重要。以下整理出主要的優缺點，幫助投資人理解 ETF 與直接持有 ETH 之間的差異：
優勢
• 透過傳統券商即可入場：投資人可以直接在 Fidelity、Schwab 或 Robinhood 等平台購買以太坊 ETF，無需額外設定加密貨幣錢包或透過交易所操作。
• 受監管的投資工具：這些 ETF 已獲美國證券交易委員會（SEC）核准並受到監管，對保守型或首次接觸加密資產的投資人更具吸引力。
• 可納入退休帳戶：ETF 能放入具稅務優惠的帳戶（如 401(k)、IRA），這是直接持有 ETH 無法做到的。
• 質押收益的潛在可能：部分發行商（如 BlackRock）已向監管機構申請將質押機制納入基金，若獲批准，投資人將有機會在未來獲得額外的被動收入。
劣勢
• 不等同於持有 ETH：投資人並不真正擁有加密貨幣，因此無法使用 ETH 參與 DeFi、NFT 或進行鏈上質押。
• 需持續支付管理費用：大多數以太坊 ETF 每年收取約 0.15% 至 0.25% 的管理費，長期下來可能影響報酬率。
• 交易時間受限：加密貨幣市場全年無休，但 ETF 僅能在股市交易時段買賣（美東時間週一至週五上午 9:30 至下午 4:00）。
結論：該不該投資以太坊 ETF？
以太坊 ETF 正在改變投資人接觸加密資產的方式，為傳統金融與區塊鏈之間搭建新的橋樑。到 2025 年，資金流入已突破 55 億美元，而具備質押功能的以太坊 ETF 也接近獲得監管批准，市場普遍預期這將吸引更多機構資金與零售投資者。部分分析師甚至認為，若需求持續超過供應，ETH 價格可能重返歷史高點。
不過，投資人也必須注意，以太坊 ETF 並非沒有限制。雖然這些基金提供受監管且相對便捷的進入方式，但並不代表真正擁有 ETH，也無法參與目前鏈上的 DeFi 與質押活動。在做出投資決定前，評估自身的風險承受度並了解產品特性至關重要。
和所有加密資產相關投資一樣，以太坊 ETF 仍受到市場波動與監管變化影響，未來表現可能存在不確定性。對投資人而言，ETF 既可能成為布局以太坊長期增長的工具，也可能因結構限制而錯過部分鏈上機會。