Bitcoin và vàng ngày càng được so sánh như các kho lưu trữ giá trị thay thế trong một thế giới được định hình bởi nợ chính phủ kỷ lục, xung đột địa chính trị và sự bất ổn tiền tệ dai dẳng. Nhưng vào năm 2025, hai tài sản này đã mang lại những kết quả rất khác nhau cho các nhà đầu tư.
Vàng nổi lên là một trong những tài sản toàn cầu hoạt động tốt nhất, tăng khoảng 70% từ đầu năm đến nay và thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới là 4.523 USD mỗi ounce vào ngày 24 tháng 12 năm 2025. Đợt tăng giá được thúc đẩy bởi việc các ngân hàng trung ương mua vào mạnh mẽ, nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng lãi suất thấp hơn. Chỉ trong 12 tháng qua, vàng đã tăng hơn 1.800 USD mỗi ounce, củng cố vai trò của nó như một tài sản bảo toàn vốn trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô.
Biểu đồ giá Bitcoin so với Vàng từ đầu năm đến tháng 12 năm 2025 | Nguồn: TradingView
Ngược lại, Bitcoin đã trải qua một năm biến động hơn nhiều. Sau khi đạt đỉnh chu kỳ và mức cao nhất mọi thời đại là 126.240 USD vào ngày 6 tháng 10 năm 2025, BTC đã giảm hơn 30%, kết thúc năm giao dịch trong khoảng 85.000–90.000 USD. Trên cơ sở một năm, Bitcoin đã giảm khoảng 8–12%, hoạt động kém hơn vàng, cổ phiếu và một số chỉ số hàng hóa, mặc dù vẫn duy trì vốn hóa thị trường 1,7 nghìn tỷ USD, lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Khi bạn nhìn về năm 2026, cuộc tranh luận không còn là liệu Bitcoin có "thay thế" vàng hay không. Thay vào đó, câu hỏi thực sự là mỗi tài sản hoạt động như thế nào trong các chế độ vĩ mô khác nhau, và Bitcoin và vàng nên đóng vai trò gì trong một danh mục đầu tư hiện đại, đa dạng.
Hướng dẫn này xem xét cách Bitcoin và vàng hoạt động vào năm 2025, giải thích tỷ lệ Bitcoin trên vàng, nêu bật các yếu tố vĩ mô và thể chế chính cho năm 2026, đồng thời phác thảo các cách thực tế để giao dịch hợp đồng tương lai vàng và Bitcoin trên BingX khi thị trường bước vào chu kỳ thị trường tiếp theo.
Tại sao Bitcoin được coi là Vàng kỹ thuật số: Những điểm tương đồng chính
Bitcoin thường được mô tả là vàng kỹ thuật số, nhưng nhãn hiệu này có thể gây hiểu lầm nếu được hiểu theo nghĩa đen. Sự so sánh này xuất phát từ vai trò kinh tế chung, không phải từ hành vi hoặc hồ sơ rủi ro giống hệt nhau. Để hiểu tại sao các nhà đầu tư đưa ra sự so sánh này, và điểm khác biệt, cần xem xét sự khan hiếm, chủ quyền và chức năng danh mục đầu tư.
1. Khan hiếm: Nguồn cung hạn chế trong một thế giới tiền tệ mở rộng
Sự khan hiếm là mối liên kết mạnh mẽ nhất giữa Bitcoin và vàng, vì cả hai tài sản đều có những hạn chế về nguồn cung làm giảm sự pha loãng theo thời gian. Nguồn cung vàng toàn cầu tăng chậm khoảng 1,5–2% mỗi năm do chi phí khai thác tốn kém và ngày càng biên tế, trong khi nguồn cung Bitcoin được giới hạn cứng ở mức 21 triệu coin, với lượng phát hành hàng năm giảm xuống dưới 0,8% sau sự kiện halving năm 2024. Trong thời đại nguồn cung tiền mở rộng do thâm hụt, chiến tranh và kích thích, sự khan hiếm có thể dự đoán này là lý do tại sao các tổ chức ngày càng xem Bitcoin như một đối tác kỹ thuật số của vàng để bảo toàn giá trị dài hạn.
2. Tài sản phi chủ quyền: Nằm ngoài sự kiểm soát của chính phủ
Cả Bitcoin và vàng đều là tài sản phi chủ quyền, nghĩa là chúng tồn tại bên ngoài sự phát hành và kiểm soát trực tiếp của chính phủ. Vàng không thể được in hoặc giảm giá trị bởi các quyết định chính sách, trong khi Bitcoin hoạt động trên một mạng lưới phi tập trung không có ngân hàng trung ương hoặc cơ quan nhà nước nào kiểm soát nguồn cung của nó. Khi niềm tin vào tiền pháp định suy yếu do lạm phát, nợ tăng hoặc các lệnh trừng phạt, các nhà đầu tư thường chuyển sang các tài sản như vàng, và ngày càng nhiều là Bitcoin, không phụ thuộc vào niềm tin vào một nhà phát hành duy nhất.
3. Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Tài sản thay thế với các chu kỳ riêng biệt
Vàng và Bitcoin ngày càng được sử dụng để đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, nhưng chúng đóng các vai trò khác nhau. Theo dữ liệu được trích dẫn bởi Hội đồng Vàng Thế giới, vàng trong lịch sử đã giảm biến động danh mục đầu tư và mang lại lợi nhuận thực dương trong các giai đoạn khủng hoảng, lạm phát và căng thẳng địa chính trị, củng cố vai trò của nó như một hàng rào phòng thủ. Trong khi đó, Bitcoin đã cho thấy hiệu suất tương đối mạnh nhất trong các đợt mở rộng thanh khoản và chu kỳ chấp nhận rủi ro, một mô hình được Fidelity Digital Assets nhấn mạnh, biến nó thành một tài sản bổ sung giúp tăng trưởng không đối xứng, trong khi vàng mang lại sự ổn định.
Bitcoin so với Vàng: Những điểm khác biệt chính: Khi nhãn hiệu "Vàng kỹ thuật số" không còn phù hợp
Mặc dù có những đặc điểm chung, Bitcoin và vàng hoạt động rất khác nhau trong thực tế.
| Yếu tố | Vàng | Bitcoin |
| Lịch sử | Hơn 5.000 năm | Khoảng 15 năm |
| Biến động | Thấp–Trung bình | Rất cao |
| Vai trò thị trường | Hàng rào phòng thủ | Lai: tài sản rủi ro + kho lưu trữ giá trị |
| Quy định | Được chấp nhận rộng rãi | Vẫn đang phát triển |
| Hành vi thanh khoản | Ổn định | Tính chu kỳ cao |
1. Biến động và Hồ sơ rủi ro
Vàng là một tài sản có biến động tương đối thấp, với biến động hàng năm thường khoảng 10–15%, theo dữ liệu dài hạn từ Hội đồng Vàng Thế giới. Ngược lại, Bitcoin trong lịch sử đã cho thấy biến động hàng năm 50–80%, mặc dù con số này đã có xu hướng giảm khi sự tham gia của các tổ chức tăng lên.
Điều này có ý nghĩa gì đối với người mới bắt đầu: Vàng chủ yếu được sử dụng để bảo toàn vốn, trong khi Bitcoin dễ bị định giá lại nhanh chóng, mang lại tiềm năng tăng giá cao hơn, nhưng cũng có những đợt giảm giá sâu hơn.
2. Độ trưởng thành của thị trường và Lịch sử hoạt động
Vàng đã phục vụ như một tài sản tiền tệ và dự trữ trong hàng ngàn năm và vẫn được các ngân hàng trung ương nắm giữ rộng rãi, với tổng cộng hơn 35.000 tấn vàng trên toàn cầu. Bitcoin, với lịch sử chỉ hơn 15 năm, vẫn đang trong quá trình tích hợp vào tài chính chính thống thông qua các quỹ ETF, nền tảng lưu ký và kho bạc doanh nghiệp. Khoảng cách về độ trưởng thành này giải thích tại sao vàng có xu hướng thu hút vốn bảo thủ, thể chế, trong khi Bitcoin hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng và chấp nhận rủi ro.
3. Hành vi qua các chu kỳ thị trường
Hiệu suất thị trường Vàng so với Bitcoin trong Q4 2025 | Nguồn: TradingView
Vàng thường hoạt động tốt nhất trong môi trường giảm rủi ro, chẳng hạn như suy thoái, khủng hoảng địa chính trị hoặc các giai đoạn lãi suất thực giảm. Bitcoin thường hoạt động kém trong thời kỳ thị trường căng thẳng nhưng trong lịch sử đã mang lại lợi nhuận vượt trội trong các đợt phục hồi và mở rộng thanh khoản, một mô hình được nhiều nghiên cứu thị trường từ các công ty như Fidelity Digital Assets nhấn mạnh. Vào năm 2025, sự khác biệt này rất rõ ràng: vàng tăng gần 70% từ đầu năm đến nay, trong khi Bitcoin giảm hơn 30% so với đỉnh tháng 10, phản ánh thanh khoản thắt chặt và tâm lý e ngại rủi ro tăng cao.
Vàng so với Bitcoin: Tóm tắt rõ ràng về hiệu suất năm 2025
Khoảng cách hiệu suất giữa vàng và Bitcoin vào năm 2025 minh họa rõ ràng cách hai tài sản phản ứng khác nhau với các điều kiện vĩ mô thay đổi. Khi các thị trường toàn cầu đối mặt với căng thẳng địa chính trị, tăng trưởng chậm lại và thanh khoản thắt chặt, vàng nổi lên như một tài sản phòng thủ hàng đầu, ghi nhận một trong những mức tăng hàng năm mạnh nhất trong nhiều thập kỷ, trong khi Bitcoin gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng sau đỉnh chu kỳ sớm. Sự khác biệt này cung cấp bối cảnh quan trọng cho các nhà đầu tư đánh giá rủi ro, thời điểm và vị thế danh mục đầu tư khi họ bước vào năm 2026, đặc biệt là khi quyết định ưu tiên bảo toàn vốn hay tiềm năng tăng trưởng không đối xứng.
Vàng tăng khoảng 65% vào năm 2025, một đợt tăng giá trú ẩn an toàn lịch sử
Vàng đã mang lại một trong những hiệu suất mạnh nhất trong nhiều thập kỷ vào năm 2025, khẳng định vững chắc vị thế là một tài sản phòng thủ hàng đầu. Giá tăng khoảng 65% từ đầu năm đến nay, leo từ dưới 2.700 USD vào đầu năm lên mức cao nhất mọi thời đại mới khoảng 4.523 USD mỗi ounce vào cuối tháng 12. Trong suốt cả năm, vàng đã thiết lập hơn 50 mức cao kỷ lục, phản ánh nhu cầu bền vững và rộng khắp từ các nhà đầu tư tổ chức, chính phủ và bán lẻ.
Vàng theo tỷ lệ tổng dự trữ của các ngân hàng trung ương hàng đầu | Nguồn: JP Morgan
Một số lực lượng vĩ mô mạnh mẽ đã thúc đẩy đợt tăng giá này. Các xung đột địa chính trị dai dẳng, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất đã làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Đồng thời, các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, tiếp tục tích lũy vàng như một phần của chiến lược đa dạng hóa dự trữ dài hạn, trong khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ chống lại lạm phát, mất giá tiền tệ và biến động thị trường. Nhìn về phía trước, Goldman Sachs Research dự kiến giá vàng sẽ tăng thêm 6% vào giữa năm 2026, với các kịch bản tăng giá trên 5.000 USD mỗi ounce nếu căng thẳng kinh tế vĩ mô và địa chính trị gia tăng.
Bitcoin mất hơn 6% giá trị vào năm 2025, biến động và gây thất vọng so với Vàng
Bitcoin đã mang lại hiệu suất hỗn loạn hơn nhiều, và cuối cùng là kém ấn tượng, vào năm 2025 so với vàng. Sau khi tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới khoảng 126.240 USD vào tháng 10 năm 2025, BTC đã không duy trì được đà tăng và giảm khoảng 30% vào cuối năm, giao dịch chủ yếu trong khoảng 85.000–90.000 USD. Trên cơ sở một năm, Bitcoin kết thúc giảm khoảng 6% từ đầu năm đến nay, một sự tương phản rõ rệt với mức tăng gần 70% của vàng, mặc dù Bitcoin vẫn duy trì vốn hóa thị trường khoảng 1,7 nghìn tỷ USD, lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Chu kỳ bốn năm của Bitcoin có thể không còn phù hợp | Nguồn: Fidelity
Một số yếu tố vĩ mô và thị trường đã đè nặng lên Bitcoin trong suốt cả năm. Thanh khoản toàn cầu thắt chặt vào cuối năm 2025, các tài sản rủi ro nói chung đã củng cố, và dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay chậm lại, làm giảm một nguồn cầu cấu trúc quan trọng. Kết quả là, Bitcoin ngày càng giao dịch theo tâm lý rủi ro vĩ mô, hoạt động giống một tài sản beta cao hơn là một hàng rào phòng thủ. Như Alex Thorn, người đứng đầu nghiên cứu tại Galaxy Digital, đã nói: "Bitcoin đang trưởng thành thành một tài sản vĩ mô. Điều đó có nghĩa là ít tiềm năng tăng giá bùng nổ hơn, nhưng cũng ít sự sụp đổ thảm khốc hơn."
Tỷ lệ Bitcoin trên Vàng là gì và tại sao các nhà đầu tư theo dõi nó?
Tỷ lệ Bitcoin trên Vàng giảm từ 37 xuống dưới 20 vào năm 2025 | Nguồn: LongTermTrends
Tỷ lệ Bitcoin trên Vàng đo lường số ounce vàng mà một Bitcoin có thể mua và được tính bằng cách chia giá Bitcoin cho giá vàng giao ngay mỗi ounce. Tính đến ngày 24 tháng 12 năm 2025, với Bitcoin trên 87.000 USD và vàng khoảng 4.517 USD/ounce, tỷ lệ này là 19,36, nghĩa là 1 BTC mua được khoảng 19 ounce vàng. Chỉ số đơn giản này giúp người mới bắt đầu so sánh sức mạnh tương đối của hai tài sản: tỷ lệ tăng báo hiệu Bitcoin hoạt động tốt hơn vàng trong kịch bản chấp nhận rủi ro, trong khi tỷ lệ giảm cho thấy vàng đang tăng giá trong tâm lý thị trường e ngại rủi ro.
Tỷ lệ Bitcoin trên vàng đã trở thành một tín hiệu quan trọng khi thị trường bước vào năm 2026. Mike McGlone, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Bloomberg Intelligence, cảnh báo thị trường có thể đang bước vào một "Đợt đảo chiều lớn". Với vàng tăng khoảng 65% vào năm 2025 và Bitcoin tụt hậu so với cổ phiếu, McGlone lập luận rằng tỷ lệ này, vốn đã giảm từ 40 ounce ở đỉnh năm 2024 xuống dưới 20 ounce, có thể giảm xuống mức giữa mười nếu biến động cổ phiếu tái xuất hiện. Trong kịch bản đó, Bitcoin có thể mất thêm 30–50% so với vàng, ngụ ý BTC ở mức 60.000–65.000 USD theo giá vàng hiện tại, đặc biệt nếu các tài sản rủi ro được định giá lại và biến động phục hồi. Mức tương quan thấp 0,14 trong 12 tháng của các tài sản này nhấn mạnh rằng sự phân kỳ này không phải là bán đồng bộ; đó là sự xoay vòng sang các tài sản phòng thủ.
Must Recover or Else: The Bitcoin/Gold Cross -
— Mike McGlone (@mikemcglone11) December 21, 2025
If the S&P 500 posts its third down year since 2008 in 2026, the ounces of the ancient store of value equal to the speculative digital asset will gain accolades as a leading-indicator. My chart shows the Bitcoin/gold cross near… pic.twitter.com/wCgx6ABi6M
Nguồn: Mike McGlone trên X
Mặt khác, JPMorgan nhìn thấy một trường hợp tăng giá ngược lại nếu "giao dịch mất giá" vẫn tiếp diễn. Các nhà phân tích của họ ước tính Bitcoin có thể tăng khoảng 40% trên cơ sở điều chỉnh theo biến động lên 165.000 USD, điều này sẽ đẩy tỷ lệ BTC/vàng trở lại khoảng 40 ounce, mức cuối cùng được thấy trong các giai đoạn chấp nhận rủi ro. Luận điểm của JPMorgan phụ thuộc vào thanh khoản được đổi mới, điều kiện tài chính được nới lỏng và nhu cầu tiếp tục đối với các tài sản khan hiếm.
Cách sử dụng tỷ lệ Bitcoin trên Vàng
Các nhà đầu tư nên coi tỷ lệ Bitcoin trên vàng như một la bàn tái cân bằng, không phải là một công cụ định thời điểm. Khi tỷ lệ BTC/vàng tăng vọt, hãy cân nhắc cắt giảm Bitcoin hoặc thêm vàng để chốt lợi nhuận tương đối. Khi tỷ lệ giảm mạnh, như đã xảy ra vào năm 2025, nó có thể ủng hộ việc tích lũy lại BTC dần dần cho các nhà đầu tư dài hạn có thể chịu đựng biến động.
Điều gì đang thúc đẩy giá trị của Vàng và Bitcoin vào năm 2026?
Bitcoin và vàng chứng kiến nhu cầu tăng lên như một kho lưu trữ giá trị | Nguồn: Grayscale
Khi năm 2026 đến gần, cả vàng và Bitcoin đều được định hình ít hơn bởi sự cường điệu và nhiều hơn bởi các yếu tố cơ bản vĩ mô. Với vàng giao dịch gần 4.500 USD/ounce sau khi tăng gần 70% vào năm 2025 và Bitcoin củng cố quanh mức 85.000–90.000 USD, các nhà đầu tư đang theo dõi cách lãi suất, điều kiện thanh khoản, thâm hụt tài khóa, rủi ro địa chính trị và dòng tiền thể chế phát triển. Trong khi vàng tiếp tục phản ứng chủ yếu với lợi suất thực, nhu cầu của ngân hàng trung ương và tâm lý e ngại rủi ro, triển vọng của Bitcoin phụ thuộc vào chu kỳ thanh khoản, dòng tiền ETF, sự rõ ràng về quy định và vai trò ngày càng tăng của nó như một tài sản nhạy cảm với vĩ mô, thiết lập hai động lực giá trị riêng biệt nhưng có liên kết cho năm 2026.
Vàng có thể tăng cao hơn và vượt 5.000 USD vào năm 2026 không?
Vàng trong lịch sử hoạt động tốt nhất trong môi trường vĩ mô phòng thủ, và nhiều lực lượng đã thúc đẩy mức tăng vượt trội của nó vào năm 2025 vẫn còn phù hợp khi thị trường bước vào năm 2026.
Các yếu tố tăng giá hỗ trợ đợt tăng giá của vàng vào năm 2026
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 1 năm 2026 | Nguồn: CME FedWatch
1. Cắt giảm lãi suất và lợi suất thực giảm: Vàng thường hưởng lợi khi lợi suất thực giảm, bởi vì chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lời giảm. Mặc dù thị trường hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1 năm 2026, các thị trường dự đoán trên Polymarket vẫn gán một xác suất đáng kể khoảng 15% cho việc cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026, với khả năng nới lỏng tăng lên vào cuối năm khi tăng trưởng chậm lại. Triển vọng này củng cố dự báo của Goldman Sachs rằng giá vàng có thể tăng khoảng 6% vào giữa năm 2026, với tiềm năng tăng giá trên 5.000 USD/ounce nếu Fed chuyển sang cắt giảm và căng thẳng vĩ mô hoặc tài chính gia tăng, những điều kiện trong lịch sử làm giảm lợi suất thực và ủng hộ vàng.
Mua vàng của ngân hàng trung ương | Nguồn: Hội đồng Vàng Thế giới
2. Đa dạng hóa của ngân hàng trung ương khỏi đồng đô la Mỹ: Các ngân hàng trung ương đã mua vàng với tốc độ kỷ lục khoảng 60–80 tấn mỗi tháng vào năm 2025, phần lớn được thúc đẩy bởi các nhà quản lý dự trữ thị trường mới nổi tìm cách giảm tiếp xúc với đô la và rủi ro trừng phạt. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, hơn 95% các ngân hàng trung ương được khảo sát kỳ vọng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới, với các bên mua tiềm năng vào năm 2026 bao gồm Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ và một số ngân hàng trung ương ở Trung Đông và ASEAN. Sự thay đổi liên tục này phản ánh một động thái cấu trúc hướng tới các tài sản dự trữ trung lập trong bối cảnh phân mảnh địa chính trị, và vẫn là một trụ cột chính hỗ trợ nhu cầu vàng vào năm 2026.
3. Bất ổn địa chính trị: Các xung đột đang diễn ra, sự phân mảnh thương mại và rủi ro trừng phạt tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một tài sản dự trữ trung lập. Những động lực này là một yếu tố chính đằng sau đợt tăng giá 70% của vàng và hơn 50 mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2025.
Dòng tiền vào ETF vàng vào tháng 11 năm 2025 | Nguồn: Hội đồng Vàng Thế giới
4. ETF vàng và nhu cầu thể chế: Các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng tiếp tục thu hút vốn mạnh mẽ vào cuối năm 2025, báo hiệu nhu cầu thể chế bền vững. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận tháng thứ sáu liên tiếp có dòng tiền vào trong tháng 11, thêm 5,2 tỷ USD và đẩy tổng AUM (tài sản được quản lý) lên mức kỷ lục 530 tỷ USD, với lượng nắm giữ ở mức cao nhất mọi thời đại là 3.932 tấn. Châu Á dẫn đầu dòng tiền vào 3,2 tỷ USD, được thúc đẩy bởi Trung Quốc và Ấn Độ, trong khi Châu Âu chuyển sang tích cực với 1,0 tỷ USD dòng tiền vào và Bắc Mỹ thêm khoảng 1,0 tỷ USD dòng tiền vào ETF vàng. Những dòng tiền vào ETF bền vững này cung cấp một mức giá sàn cấu trúc cho vàng trong các đợt giảm giá cổ phiếu và hỗ trợ khả năng phục hồi vào năm 2026.
Hiệu suất của thị trường chứng khoán toàn cầu vào năm 2025 | Nguồn: Fidelity
5. Biến động thị trường chứng khoán: Vai trò phòng thủ của vàng được củng cố vào năm 2025, ngay cả khi thị trường chứng khoán mang lại lợi nhuận hai chữ số ở hầu hết các khu vực. Theo phân tích của Fidelity International, vàng đã ghi nhận 50 mức cao nhất mọi thời đại và hoạt động tốt hơn cổ phiếu toàn cầu, mặc dù cổ phiếu tăng, một kết quả hiếm hoi mà Ngân hàng Thanh toán Quốc tế mô tả là lần đầu tiên trong 50 năm cả hai tài sản cùng lúc bước vào "lãnh thổ bùng nổ". Sự cùng tồn tại bất thường này làm nổi bật lý do tại sao vàng vẫn là một hàng rào danh mục đầu tư quan trọng: khi định giá cổ phiếu có vẻ căng thẳng hoặc các cú sốc chính sách, chẳng hạn như thuế quan hoặc rủi ro địa chính trị, tái xuất hiện, vốn tiếp tục xoay vòng sang vàng để bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá và đa dạng hóa, một quan điểm được Hội đồng Vàng Thế giới tái khẳng định trong triển vọng năm 2026 của mình.
Rủi ro giảm giá cần theo dõi khi giao dịch vàng vào năm 2026
1. Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến, có thể làm sống lại tâm lý chấp nhận rủi ro và giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.
2. Lãi suất thực tăng, trong lịch sử gây áp lực lên giá vàng bằng cách tăng chi phí nắm giữ.
3. Đồng đô la Mỹ phục hồi bền vững, vì vàng được định giá bằng đô la.
4. Giảm căng thẳng địa chính trị, điều này sẽ làm suy yếu phí bảo hiểm của vàng.
Trường hợp cơ bản: hầu hết các triển vọng thể chế cho thấy vàng vẫn kiên cường và dao động trong một phạm vi vào năm 2026, được hỗ trợ bởi nhu cầu của ngân hàng trung ương và sự bất ổn vĩ mô, với tiềm năng tăng giá không đối xứng nếu tăng trưởng chậm lại, biến động tăng hoặc điều kiện tài chính xấu đi.
Bitcoin có thể kiểm tra mức 150.000 USD vào năm 2026 không?
Triển vọng của Bitcoin vào năm 2026 phụ thuộc rất nhiều vào đường đi, nghĩa là hiệu suất của nó sẽ phụ thuộc vào điều kiện thanh khoản, hành vi của tổ chức và tâm lý rủi ro rộng hơn chứ không phải một câu chuyện duy nhất.
Các yếu tố tăng giá hỗ trợ đợt tăng giá của Bitcoin vào năm 2026
Mục tiêu giá Bitcoin vào năm 2026 | Nguồn: IG
1. Mở rộng thanh khoản: Trong lịch sử, Bitcoin hoạt động tốt nhất khi thanh khoản toàn cầu cải thiện và lãi suất thực giảm. Khi các ngân hàng trung ương lớn tiến gần hơn đến việc cắt giảm lãi suất, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như BTC giảm, một thiết lập đã thúc đẩy các đợt tăng giá sau halving trong quá khứ.
Dòng tiền ETF Bitcoin vào năm 2025 | Nguồn: TheBlock
2. Dòng tiền vào ETF Bitcoin tiếp tục: Hơn 50 tỷ USD đã chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong giai đoạn 2024–2025, tạo ra một cơ sở nhu cầu cấu trúc. Nếu dòng tiền vào tiếp tục sau đợt củng cố cuối năm 2025, chúng có thể lại đóng vai trò là một lực mua bền vững cho BTC.
3. Phân bổ của tổ chức vào các danh mục đầu tư mẫu: Bitcoin ngày càng được coi là một tài sản vĩ mô, hỗ trợ việc đưa nó vào các danh mục đầu tư thể chế đa dạng thay vì các giao dịch ngắn hạn. Nghiên cứu từ Galaxy Digital cho thấy biến động BTC dài hạn giảm dần về mặt cấu trúc, với thị trường quyền chọn hiện định giá quyền chọn bán đắt hơn quyền chọn mua, một mô hình điển hình của các tài sản vĩ mô trưởng thành. Alex Thorn lưu ý rằng điều này phản ánh khả năng tiếp cận của tổ chức ngày càng tăng và các chiến lược lợi suất, định vị Bitcoin như một hàng rào tiềm năng không phải đô la cùng với vàng, ngay cả khi kết quả ngắn hạn vẫn rộng, các quyền chọn ngụ ý khoảng 70 nghìn–130 nghìn USD vào giữa năm 2026 và lên đến 250.000 USD vào năm 2027.
Phát hành nguồn cung Bitcoin: Có bao nhiêu Bitcoin | Nguồn: Bitbo
4. Hạn chế nguồn cung sau halving: Sau sự kiện halving tháng 4 năm 2024, lượng phát hành Bitcoin đã giảm xuống khoảng 450 BTC mỗi ngày, đẩy tăng trưởng nguồn cung hàng năm xuống dưới 0,8%, thấp hơn nhiều so với hầu hết các loại tiền pháp định và thậm chí cả vàng.
Kho bạc Bitcoin của doanh nghiệp so với giá BTC | Nguồn: TheBlock
5. Áp dụng kho bạc doanh nghiệp BTC: Hơn 1 triệu BTC hiện được nắm giữ bởi các công ty niêm yết công khai tính đến tháng 12 năm 2025, một xu hướng đã làm giảm nguồn cung thanh khoản và tăng hành vi nắm giữ dài hạn.
Rủi ro giảm giá có thể kìm hãm Bitcoin tăng giá vào năm 2026
1. Dòng tiền ETF chảy ra hoặc dòng tiền vào bị đình trệ, có thể loại bỏ một trụ cột hỗ trợ quan trọng.
2. Các cú sốc vĩ mô giảm rủi ro, bao gồm nỗi sợ suy thoái hoặc giảm giá cổ phiếu mạnh, nơi Bitcoin trong lịch sử đã hoạt động kém trong ngắn hạn.
3. Các trở ngại về quy định, đặc biệt là xung quanh lưu ký, thuế hoặc quyền truy cập vào phái sinh.
4. Suy thoái thị trường chứng khoán, vì Bitcoin ngày càng giao dịch tương quan với các tài sản rủi ro beta cao.
5. Củng cố kéo dài dưới mức cao nhất mọi thời đại, có thể làm giảm nhu cầu đầu cơ và động lực.
Tóm tắt thiết lập không đối xứng, David Schassler, người đứng đầu các giải pháp đa tài sản tại VanEck, lưu ý: "Hiệu suất kém của Bitcoin vào năm 2025 đặt nó vào vị trí tiềm năng là tài sản hoạt động tốt nhất vào năm 2026, nếu thanh khoản trở lại."
Ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào Vàng so với Bitcoin là gì?
Vàng và Bitcoin phục vụ các mục đích tài chính khác nhau, và việc hiểu rõ điểm mạnh và điểm yếu của chúng giúp đặt ra những kỳ vọng thực tế. Vàng được thiết kế để bảo vệ sức mua, trong khi Bitcoin được xây dựng để nắm bắt tiềm năng tăng giá từ sự thay đổi cấu trúc, làm cho mỗi tài sản phù hợp với các hồ sơ rủi ro và điều kiện thị trường khác nhau.
Ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào Vàng (XAU)
Ưu điểm
1. Bảo toàn vốn: Vàng đã duy trì sức mua trong nhiều thế kỷ và mang lại lợi nhuận khoảng 70% vào năm 2025 trong môi trường giảm rủi ro.
2. Biến động thấp: Biến động hàng năm thường ở mức 10–15%, khiến nó trở thành một trong những tài sản thay thế ổn định nhất.
3. Hàng rào chống khủng hoảng: Vàng trong lịch sử hoạt động tốt hơn trong các cuộc suy thoái, cú sốc địa chính trị và các giai đoạn lợi suất thực giảm.
4. Chấp nhận phổ quát: Được các ngân hàng trung ương và tổ chức trên toàn cầu nắm giữ, vàng vẫn là một tài sản dự trữ đáng tin cậy với thanh khoản sâu.
Nhược điểm
1. Tiềm năng tăng giá hạn chế: Vàng hiếm khi mang lại lợi nhuận theo cấp số nhân; lợi nhuận dài hạn thường tăng dần chứ không bùng nổ.
2. Không có lợi suất: Vàng không tạo ra thu nhập trừ khi được kết hợp với các chiến lược cho vay hoặc phái sinh.
3. Hoạt động kém trong các chu kỳ tăng trưởng mạnh: Trong các đợt bùng nổ cổ phiếu hoặc môi trường lãi suất thực cao, vốn thường xoay vòng khỏi vàng.
Ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào Bitcoin (BTC)
Ưu điểm
1. Tiềm năng tăng giá không đối xứng: Mặc dù có những đợt giảm giá, Bitcoin đã tăng từ dưới 1.000 USD vào năm 2017 lên đỉnh 126.000 USD vào năm 2025, cho thấy tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nó.
2. Khan hiếm theo chương trình: Nguồn cung được giới hạn ở 21 triệu, với lượng phát hành hàng năm hiện dưới 0,8% sau halving.
3. Sự chấp nhận của tổ chức ngày càng tăng: Các quỹ ETF giao ngay, kho bạc doanh nghiệp và các nhà lưu ký được quản lý đã củng cố cấu trúc thị trường của Bitcoin.
4. Luận điểm dài hạn hấp dẫn: Bitcoin hưởng lợi từ các xu hướng trong tài chính kỹ thuật số, phòng ngừa mất giá tiền tệ và phân bổ tài sản thay thế.
Nhược điểm
1. Biến động cao: Biến động hàng năm của Bitcoin trong lịch sử dao động từ 50–80%, vượt xa hồ sơ rủi ro của vàng.
2. Giảm giá sâu: Các đợt điều chỉnh 30–70% là phổ biến, ngay cả trong các xu hướng tăng dài hạn.
3. Các chu kỳ dựa trên tâm lý: Bitcoin thường phản ứng mạnh với sự thay đổi thanh khoản, dòng tiền ETF và các tiêu đề vĩ mô.
4. Yêu cầu quản lý rủi ro chủ động: Kích thước vị thế, đa dạng hóa và kỷ luật về thời gian đầu tư là rất quan trọng để thành công lâu dài.
Điểm mấu chốt: Vàng ổn định danh mục đầu tư, trong khi Bitcoin mở rộng kết quả. Kết hợp chúng một cách chu đáo có thể cân bằng khả năng phục hồi với tiềm năng tăng trưởng khi bước vào năm 2026.
Bitcoin so với Vàng: Mỗi loại nên đóng vai trò gì trong danh mục đầu tư?
Bitcoin và vàng đóng các vai trò riêng biệt, có thể đo lường được trong một danh mục đầu tư hiện đại, và sự kết hợp phù hợp phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro, thời gian đầu tư và mục tiêu lợi nhuận của bạn. Dữ liệu từ các danh mục đầu tư đa tài sản luôn cho thấy rằng việc kết hợp các tài sản có tương quan thấp, như vàng và Bitcoin, có tương quan 12 tháng gần 0,14 vào năm 2025, có thể cải thiện lợi nhuận điều chỉnh rủi ro.
Đầu tư vào Vàng để ổn định và bảo vệ vốn với biến động 10-15%
Vàng hoạt động như một yếu tố ổn định danh mục đầu tư do biến động hàng năm tương đối thấp là 10–15%, thấp hơn đáng kể so với cổ phiếu và tài sản tiền điện tử. Vào năm 2025, nó đã chứng minh giá trị phòng thủ của mình bằng cách tăng khoảng 70% trong môi trường giảm rủi ro, hoạt động tốt hơn hầu hết các loại tài sản chính khi các nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn. Kết quả là, vàng thường được phân bổ 5–15% trong các danh mục đầu tư đa dạng, thường cao hơn trong các giai đoạn bất ổn vĩ mô, và phù hợp nhất cho các nhà đầu tư tập trung vào việc giảm thiểu thua lỗ và bảo vệ tài sản trong các cuộc suy thoái hoặc căng thẳng địa chính trị.
Đầu tư vào Bitcoin để tăng trưởng và tiềm năng tăng giá không đối xứng với các biến động hai chữ số
Bitcoin đóng vai trò là một tài sản tăng trưởng có tác động cao, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại gần 126.000 USD vào năm 2025 mặc dù kết thúc năm trong giai đoạn củng cố. Mặc dù biến động và giảm giá của nó có thể đáng kể, Bitcoin trong lịch sử đã mang lại tiềm năng tăng giá không đối xứng trong các đợt mở rộng thanh khoản, hoạt động tốt hơn hầu hết các loại tài sản trong các giai đoạn tăng giá. Phân bổ điển hình dao động từ 1–5% trong các danh mục đầu tư bảo thủ đến 5–15% hoặc hơn cho các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng, làm cho Bitcoin phù hợp nhất cho những người có thời gian đầu tư dài hạn và khả năng chịu đựng biến động.
Cách đầu tư vào Vàng (XAU) và Bitcoin (BTC) trên BingX
BingX giúp bạn dễ dàng tiếp cận cả Bitcoin và vàng từ một nền tảng duy nhất, kết hợp thị trường giao ngay, tài sản được mã hóa, giao dịch hợp đồng tương lai và các công cụ được hỗ trợ bởi AI của BingX để giúp bạn phân tích xu hướng, quản lý rủi ro và thực hiện các chiến lược một cách hiệu quả. Cho dù mục tiêu của bạn là nắm giữ dài hạn, phòng ngừa rủi ro hay giao dịch ngắn hạn, BingX cho phép bạn truy cập các kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số và truyền thống song song, với dữ liệu thời gian thực, thanh khoản sâu và các tùy chọn giao dịch linh hoạt.
Cách giao dịch Bitcoin (BTC) trên BingX
BingX cho phép bạn mua, nắm giữ và giao dịch Bitcoin một cách tích cực thông qua cả thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC/USDT, mang lại cho bạn khả năng tiếp cận linh hoạt với tăng trưởng dài hạn hoặc biến động giá ngắn hạn với các thông tin chi tiết về rủi ro và thị trường được hỗ trợ bởi BingX AI.
Mua và Bán BTC trên Thị trường giao ngay
Cặp giao dịch BTC/USDT trên thị trường giao ngay được hỗ trợ bởi thông tin chi tiết của BingX AI
1. Truy cập Thị trường giao ngay BingX và chọn cặp giao dịch BTC/USDT.
2. Chọn lệnh thị trường để thực hiện ngay lập tức hoặc lệnh giới hạn để đặt giá ưu tiên của bạn.
3. Nắm giữ BTC để tiếp cận dài hạn hoặc giao dịch biến động giá mà không cần đòn bẩy.
Mở vị thế Long hoặc Short BTC Vĩnh cửu trên Thị trường hợp đồng tương lai
Hợp đồng vĩnh cửu BTC/USDT trên thị trường hợp đồng tương lai được hỗ trợ bởi BingX AI
1. Mở thị trường Hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC/USDT trên hợp đồng tương lai BingX.
2. Chọn Long nếu bạn kỳ vọng giá tăng hoặc Short nếu bạn kỳ vọng giá giảm.
3. Áp dụng đòn bẩy thấp (2×–5×) và đặt mức chốt lời (TP) và cắt lỗ (SL) để quản lý rủi ro.
Cách đầu tư vào Vàng trên BingX
BingX cung cấp nhiều cách để đầu tư vào vàng kỹ thuật số, cho phép bạn tiếp cận trực tiếp với giá hoặc giao dịch tích cực các biến động do vĩ mô thúc đẩy mà không tốn chi phí và sự phức tạp của việc nắm giữ vàng vật chất.
Giao dịch giao ngay Vàng được mã hóa
XAUT/USDT trên thị trường giao ngay được hỗ trợ bởi BingX AI
1. Truy cập Thị trường giao ngay BingX và chọn một cặp token được hỗ trợ bằng vàng, chẳng hạn như XAUT/USDT.
2. Đặt lệnh thị trường để thực hiện ngay lập tức hoặc lệnh giới hạn để mua ở mức giá mong muốn của bạn.
3. Nắm giữ vàng được mã hóa để tiếp cận dài hạn với giá vàng hoặc dễ dàng xoay vòng giữa vàng và tiền điện tử mà không cần lưu ký vật lý.
Giao dịch Hợp đồng vĩnh cửu XAUT-USDT và Hợp đồng tương lai vàng
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu vàng trên thị trường hợp đồng tương lai BingX
1. Mở Hợp đồng vĩnh cửu vàng hoặc Hợp đồng vĩnh cửu XAUT trên hợp đồng tương lai BingX.
2. Chọn Long để hưởng lợi từ giá vàng tăng hoặc Short để kiếm lời từ giá giảm.
3. Sử dụng đòn bẩy có kiểm soát và đặt mức chốt lời (TP) và cắt lỗ (SL) để phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư hoặc giao dịch các xu hướng vĩ mô như cắt giảm lãi suất, rủi ro địa chính trị hoặc biến động thị trường chứng khoán.
Các nhà đầu tư nâng cao thường kết hợp vàng và Bitcoin để thể hiện quan điểm vĩ mô thay vì đặt cược vào một tài sản duy nhất. Chiến lược Long vàng + Long BTC nhắm mục tiêu lạm phát và mất giá tiền tệ, hưởng lợi nếu các tài sản cứng cùng tăng. Thiết lập Long vàng + Short BTC hoạt động như một hàng rào giảm rủi ro, nhằm bảo vệ vốn khi biến động tăng đột biến và các tài sản rủi ro hoạt động kém. Một cách chiến thuật hơn, các nhà đầu tư có thể xoay vòng tiếp xúc bằng cách sử dụng tỷ lệ Bitcoin trên vàng, tăng Bitcoin khi tỷ lệ bị nén và chuyển sang vàng khi Bitcoin trở nên tương đối đắt đỏ.
Tại sao nên đầu tư vào cả Bitcoin và Vàng thông qua BingX
• Quản lý danh mục đầu tư thống nhất: Nắm giữ và giao dịch Bitcoin và vàng trong một tài khoản, giúp việc đa dạng hóa và tái cân bằng đơn giản hơn.
• Chiến lược linh hoạt: Kết hợp đầu tư giao ngay để tiếp cận dài hạn với giao dịch hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro hoặc định vị chiến thuật.
• Thông tin chi tiết được hỗ trợ bởi BingX AI: Sử dụng phân tích thị trường, chỉ báo tâm lý và công cụ rủi ro do AI điều khiển để đưa ra các quyết định sáng suốt hơn.
• Xoay vòng hiệu quả: Dễ dàng xoay vòng giữa BTC, vàng được mã hóa và hợp đồng tương lai khi điều kiện vĩ mô thay đổi, mà không cần rời khỏi nền tảng.
Kết luận: Bạn nên mua Bitcoin hay Vàng vào năm 2026?
Không có người chiến thắng duy nhất khi bước vào năm 2026, bởi vì vàng và Bitcoin được thiết kế để giải quyết các vấn đề đầu tư khác nhau. Vàng vẫn là lựa chọn rõ ràng hơn cho các nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định và bảo vệ vốn, với biến động lịch sử khoảng 10–15% và hiệu suất mạnh mẽ trong các giai đoạn giảm rủi ro, được chứng minh bằng mức tăng gần 70% vào năm 2025 trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và tăng trưởng chậm lại. Trong khi đó, Bitcoin mang lại tăng trưởng dài hạn và tiềm năng tăng giá không đối xứng, nhưng đi kèm với biến động cao hơn đáng kể; mặc dù đạt mức cao nhất mọi thời đại gần 126.000 USD, nó cũng trải qua đợt giảm giá gần 30%, củng cố vai trò của nó như một tài sản rủi ro cao hơn.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, dữ liệu hỗ trợ một cách tiếp cận đa dạng hóa hơn là một quyết định hoặc-hoặc. Kết hợp các đặc tính phòng thủ của vàng với tiềm năng tăng giá của Bitcoin có thể cải thiện khả năng phục hồi của danh mục đầu tư, đặc biệt là với tương quan thấp 0,14 của chúng vào năm 2025. Điều đó nói lên rằng, cả hai tài sản đều mang rủi ro; vàng có thể hoạt động kém trong môi trường tăng trưởng mạnh và lãi suất tăng, trong khi Bitcoin vẫn nhạy cảm với các cú sốc thanh khoản, quy định và sự thay đổi tâm lý. Trước khi phân bổ, hãy xem xét thời gian đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro và kỷ luật tái cân bằng của bạn, và tránh tiếp xúc quá mức với một trong hai tài sản chỉ dựa trên hiệu suất ngắn hạn.
Đọc thêm
Câu hỏi thường gặp về Bitcoin (BTC) so với Vàng (XAU)
1. Bitcoin có tốt hơn vàng như một hàng rào chống lạm phát không?
Có thể, nhưng có những hạn chế. Nguồn cung cố định của Bitcoin khiến nó về mặt lý thuyết là chống lạm phát, nhưng biến động cao của nó có thể gây ra thua lỗ ngắn hạn. Vàng có lịch sử hàng thế kỷ về việc giữ giá trị trong thời kỳ lạm phát cao.
2. Bitcoin có phải là vàng mới không?
Bitcoin thường được gọi là "vàng kỹ thuật số" vì sự khan hiếm và vai trò là một kho lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, không giống như lịch sử hàng thế kỷ của vàng, Bitcoin vẫn còn non trẻ và biến động hơn, vì vậy nó bổ sung chứ không thay thế vàng.
3. Bitcoin có được hỗ trợ bằng vàng không?
Không. Bitcoin không được hỗ trợ bằng vàng hay bất kỳ tài sản vật chất nào. Giá trị của nó đến từ sự khan hiếm (nguồn cung tối đa 21 triệu), bảo mật blockchain phi tập trung và nhu cầu thị trường.
4. Bitcoin có thay thế vàng không?
Không chắc chắn trong ngắn hạn. Vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn thống trị do quy mô và sự ổn định của nó. Bitcoin có thể chiếm một phần vai trò của vàng theo thời gian, nhưng hầu hết các nhà đầu tư sử dụng cả hai kết hợp.
5. Đợt tăng giá của vàng có thể đảo ngược nếu lãi suất tăng mạnh không?
Có. Lợi suất thực tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản như vàng không có lợi suất. Nếu Fed hoặc các ngân hàng trung ương khác thắt chặt nhanh hơn dự kiến, vàng có thể điều chỉnh.
6. Tôi có nên mua vàng hay Bitcoin vào năm 2025 không?
Điều đó phụ thuộc vào mục tiêu và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Vàng tốt hơn cho sự ổn định và bảo toàn vốn, trong khi Bitcoin phù hợp với các chiến lược rủi ro cao hơn, lợi nhuận cao hơn. Nhiều nhà đầu tư nắm giữ cả hai để cân bằng.
7. Bạn có thể chuyển đổi Bitcoin thành vàng không?
Có. Trên các sàn giao dịch như BingX, bạn có thể giao dịch Bitcoin lấy vàng được mã hóa (XAUT/USDT). Điều này giúp bạn tiếp cận vàng mà không cần rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử.
8. Bitcoin và vàng có tương quan không?
Chúng có tương quan lỏng lẻo vào những thời điểm nhất định, đặc biệt là trong các chu kỳ lạm phát hoặc do thanh khoản thúc đẩy, nhưng thường hành xử khác nhau. Vàng có xu hướng tăng trong thời kỳ bất ổn, trong khi Bitcoin nhạy cảm hơn với thanh khoản và tâm lý rủi ro.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính. Luôn đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của bạn và tự nghiên cứu trước khi đầu tư.