Отток из спотовых биткоин-ETF в США достиг $1,4 млрд — третий по величине недельный исход
Американские спотовые ETF на биткоин за прошлую неделю зафиксировали чистый отток $1,42 млрд — это третий крупнейший недельный вывод средств за всю историю этих фондов. Распродажа не была разовой: это уже третья подряд неделя крупных погашений, а суммарный отток за три недели превысил $3,5 млрд.
Главный вклад в снижение внёс BlackRock IBIT — крупнейший спотовый биткоин-ETF по активам. На него пришлось около $966 млн оттока за неделю, а в отдельный день погашения достигали $448 млн. В совокупности все спотовые биткоин-ETF за период реализовали примерно 19,021 BTC — объём, сопоставимый с 42 днями нового предложения биткоина от майнинга, которое вышло на рынок фактически одновременно.
Котировки биткоина отражали давление: в течение недели цена колебалась в диапазоне $73,500–$76,900. Индекс Crypto Fear & Greed устойчиво находился в зоне "страха", что соответствует настроениям участников рынка.
Сокращение институционального спроса объясняется макрофоном. Рост доходностей казначейских облигаций США повышает привлекательность безрисковых инструментов по сравнению с волатильными активами вроде криптовалют. Дополнительную неопределённость создают геополитические риски. При погашении паёв эмитент ETF вынужден продавать базовый актив — биткоин — чтобы выполнить заявки, что усиливает давление на цену и может запускать цепную реакцию новых погашений. Продажа 19,021 BTC за неделю хорошо иллюстрирует этот механизм.
Часть предложения была поглощена спотовым рынком, что помогло избежать более резкого падения.
Для инвесторов примечательна концентрация оттока именно в IBIT. С момента запуска спотовых ETF продукт BlackRock считался одним из ключевых индикаторов институционального участия. Когда IBIT становится лидером по оттокам, а не по притоку, это может означать, что наиболее опытные аллокаторы пересматривают позиции. За три недели рынок уже покинуло свыше $3,5 млрд; при сохранении темпов цена может опуститься ниже уровня поддержки $73,000, который удерживал недавний торговый диапазон.
Одновременно тот факт, что объём, эквивалентный 42 дням майнингового предложения, был продан без масштабного обвала, указывает на наличие базового спроса: эти 19,021 BTC кто-то выкупал.
