Спотовые биткоин-ETF в США фиксируют приток средств пятую неделю подряд на фоне роста институционального спроса
По данным CoinDesk, на фоне сворачивания хеджирующих позиций на рынке деривативов американские спотовые ETF на биткоин демонстрируют чистый приток средств уже пятую неделю подряд, что указывает на расширение институционального спроса. За неделю, завершившуюся 6 мая, чистые поступления составили 1,05 млрд долларов, а суммарный приток за последние пять недель приблизился к 3,8 млрд долларов.
Согласно SoSoValue, совокупные чистые активы спотовых ETF в США достигли рекордных 108,76 млрд долларов. На этом фоне биткоин, как сообщается, снизился на 1,3% и торговался около 81 100 долларов. По данным CoinGecko, ведущая криптовалюта нивелировала более ранние рыночные gains после падения цен в среду на новостях о мирном соглашении в Иране; ранее фиксировался локальный максимум 82 500 долларов.
О возвращении институциональных покупателей свидетельствуют сразу несколько факторов, считает Джефф Мэй, операционный директор BTSE в Вашингтоне: ожидания деэскалации конфликта Иран—Израиль, рост рынка акций на фоне AI-драйверов и ожидание крипторегулирования. По его словам, среди этих факторов наибольший потенциал для стимулирования покупок со стороны институтов имеет предстоящий законопроект CLARITY Act, поскольку он снижает регуляторные барьеры и открывает путь к более широкому принятию криптовалют.
Устойчивый приток капитала совпадает со структурными изменениями на рынках деривативов и опционов. В отчете Glassnode, опубликованном в четверг, отмечается, что 25-delta skew, отражающий премию, которую трейдеры платят за пут-опционы или короткие ставки для защиты от падения, по всем срокам погашения смещается к нейтральным значениям; для недельных опционов показатель приближается к нулю. После месяцев повышенной премии на путы защитные позиции, по сути, сокращаются, что указывает на ослабление осторожности.
Аналитики Glassnode также указывают, что биткоин вновь превысил два ключевых ончейн-уровня: Realized Market Mean на отметке 78 200 долларов и Short-Term Holder Cost Basis на уровне 79 100 долларов, одновременно поднявшись выше средней цены приобретения всей активной supply. Следующая значимая зона предложения, по их оценке, расположена около "активной" фактической цены 85 200 долларов.
Даже с учетом институционального хеджирования притоки в ETF остаются структурно значимыми. Руководитель исследовательского направления Bitrue Institute Андри Фаузан Адзиима отметил, что часть участников может хеджировать экспозицию через ETF, продавая бессрочные контракты и выстраивая delta-neutral стратегии, но итоговый эффект все равно ведет к усилению спотового спроса при ограниченном предложении. Это, по его оценке, сигнал созревания рынка, а не ослабления bullish-импульса.
В перспективе, несмотря на продолжающуюся геополитическую турбулентность, биткоин, как отмечается, опережал традиционные активы и выступал в роли хеджа. Пользователи prediction markets, на которые ссылается Decrypt (через материнскую компанию Dastan), оценивают вероятность того, что следующим движением цена уйдет к 84 000 долларов, в 86%, в то время как сценарий снижения к 55 000 долларов получает меньшую поддержку.
