Институциональный спрос на биткоин-ETF ускорился: приток $3,8 млрд за пять недель

По данным CoinDesk, на фоне сворачивания хеджирующих позиций на рынке деривативов американские спотовые ETF на биткоин фиксируют чистый приток средств пятую неделю подряд — признак расширяющегося возвращения институционального спроса. За неделю, завершившуюся 6 мая, чистые притоки составили $1,05 млрд. Совокупный приток за последние пять недель оценивается примерно в $3,8 млрд. Согласно SoSoValue, общие чистые активы спотовых ETF в США достигли рекордных $108,76 млрд. Биткоин, по сообщениям, снизился на 1,3% и торговался около $81 100. По данным CoinGecko, крупнейшая криптовалюта растеряла прежний рост после падения цен в среду, вызванного новостями о мирном соглашении в Иране. Ранее локальный максимум достигал $82 500. Почему возвращаются институционалы Операционный директор BTSE (Вашингтон) Джефф Мэй связывает возвращение институциональных инвесторов с тремя факторами: ожиданиями урегулирования конфликта США—Иран, ростом фондового рынка на волне ИИ и ожиданием крипторегулирования. По его словам, из этих факторов наибольший потенциал для стимулирования институциональных покупок имеет будущий закон CLARITY Act, поскольку он снижает регуляторные барьеры и открывает дорогу к более широкому внедрению криптовалют. Сдвиги в опционах и деривативах Устойчивый пик притоков совпал со структурными изменениями в позиционировании на рынке деривативов и опционов. В отчете Glassnode, опубликованном в четверг, отмечается, что показатель 25-delta skew, отражающий премию, которую трейдеры платят за пут-опционы или короткие ставки для защиты от снижения, смещается к нейтральным значениям по всем срокам, а недельный skew близок к нулю. После нескольких месяцев повышенной премии по путах защитные позиции скорее сворачиваются, чем наращиваются, что указывает на ослабление осторожных настроений. Аналитики Glassnode отмечают, что биткоин вернул два ключевых ончейн-уровня: Realized Market Mean на $78 200 и Short-Term Holder Cost Basis на $79 100, одновременно превысив среднюю цену приобретения всей активной эмиссии. Следующая крупная зона предложения находится вблизи "active actual price" на уровне $85 200. Даже с учетом институционального хеджирования притоки в ETF сохраняют структурную значимость. Руководитель исследований Bitrue Institute Андри Фаузан Адзиима в комментарии Decrypt добавил: часть институтов хеджирует экспозицию в ETF продажей бессрочных контрактов в рамках delta-neutral стратегий, но итоговый эффект все равно ведет к ужесточению спотового спроса относительно доступного предложения. По его оценке, это признак взросления рынка, а не ослабления бычьих сигналов. Что дальше Несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, биткоин, как отмечается, опережал традиционные активы, выступая защитным инструментом. Участники рынков прогнозов, на которые ссылается Decrypt, оценивают вероятность того, что следующий импульс цены приведет к $84 000, в 86%, по сравнению со сценарием снижения к $55 000.