Сенаторы США призвали регуляторов пересмотреть 1 250% коэффициент риска для биткоина

Группа американских сенаторов добивается от федеральных банковских регуляторов пересмотра нормы о коэффициенте риска 1 250% для биткоина и других цифровых активов. По их мнению, нынешний подход к капиталу фактически закрывает банкам возможность предоставлять услуги, связанные с криптовалютами. Инициативу на двухпартийной основе возглавили сенатор Синтия Ламмис и сенатор Дэн Салливан; в обращении они просят установить более справедливые капитальные стандарты для цифровых активов, а не применять к ним максимально жёсткий режим, предусмотренный банковскими правилами. Почему под сомнением коэффициент 1 250% Коэффициенты риска определяют, какой объём капитала банк должен держать под конкретный актив: чем выше коэффициент, тем больше капитальная нагрузка и тем дороже банку владеть активом или обслуживать связанные с ним операции. Для большинства традиционных активов коэффициенты существенно ниже 1 250%. Показатель 1 250% — максимально возможный в рамках Базельского подхода, уровень, который обычно относится к наиболее рискованным экспозициям. Применение его к биткоину означает, что банк должен держать капитал на сумму, равную полной величине любой экспозиции в BTC, то есть фактически трактовать её как потенциально полностью обесценивающуюся. Данный режим опирается на стандарты Базельского комитета по банковскому надзору, который в последние годы закрепил пруденциальный подход к криптоэкспозициям. На практике из-за высокой стоимости капитала большинство банков избегают услуг по хранению биткоина и смежных сервисов: экономика таких продуктов становится невыгодной. Что именно сенаторы предлагают изменить Письмо адресовано Управлению контролёра денежного обращения (Office of the Comptroller of the Currency), Федеральной резервной системе и FDIC. Ключевой тезис — текущие требования не отражают меняющийся профиль рисков цифровых активов, особенно на фоне развития регулируемых решений по хранению и созревания институциональной инфраструктуры. Сенаторы не предлагают отменить капитальные требования к криптоактивам. Запрос сводится к перекалибровке правил: разграничивать разные типы цифровой экспозиции вместо того, чтобы автоматически назначать максимальную «штрафную» величину. Инициатива звучит на фоне растущего спроса клиентов на сервисы, связанные с биткоином. Одобрение спотовых Bitcoin ETF и усиление институционального интереса повышают давление на традиционные финансовые институты, но капитальные ограничения по-прежнему остаются барьером. При этом ончейн-данные уже показывают заметное институциональное позиционирование в биткоине, подчёркивая разрыв между рыночной активностью и участием банков. К чему может привести пересмотр правил Если регуляторы снизят коэффициент риска для биткоина, банки смогут запускать хранение, торговые и кредитные продукты, привязанные к цифровым активам, без запретительной капитальной нагрузки. Это создаст новые каналы доступа для розничных и институциональных клиентов, предпочитающих работать через регулируемые банки, а не через криптоориентированные платформы. Изменение капитального режима способно повлиять и на структуру рынка: участие банков означает более глубокую ликвидность и усиление надзора, что потенциально ускорит институциональное принятие. Примеры вроде запуска MoneyGram и Kraken сервисов "bitcoin-to-cash" более чем в 100 странах показывают, что традиционная финансовая инфраструктура уже сближается с цифровыми активами. Даже при пересмотре правил регуляторам придётся учитывать волатильность, операционные риски и влияние на баланс. Более широкий курс Республиканской партии на перекалибровку капитальных требований указывает на двухпартийный импульс, но ведомства могут выбрать ступенчатую модель: более низкие коэффициенты — для биткоина на регулируемом хранении, более строгие — для спекулятивных позиций. Процедуры пересмотра обычно занимают месяцы, а профильные агентства исторически действовали осторожно в криптополитике. Ставки высоки: как показала недавняя распродажа на рынке криптоактивов на триллионы долларов, волатильность остаётся ключевым фактором для регуляторов при обсуждении любого смягчения капитальных требований. Дисклеймер: материал носит информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов связаны со значительными рисками. Перед принятием решений проводите собственное исследование.