Южная Корея проверяет пользователей Polymarket из‑за ставок на выборы на фоне мирового ужесточения регулирования прогнозных рынков

Полиция Южной Кореи 5 июня начала первое в стране расследование по статье о незаконных азартных играх в отношении местных пользователей Polymarket. Поводом стали ставки на итоги муниципальных выборов 3 июня. Расследование по запросу Национального полицейского агентства ведет Полицейское управление провинции Канвондо; следователи анализируют записи криптовалютных транзакций, чтобы установить участников по всей стране. Идентифицированным лицам грозит штраф до 10 млн вон (около $6,500) по статье 246 Уголовного кодекса. Масштаб активности привлек внимание регуляторов: только по рынку Polymarket с уже "закрытым" исходом выборов мэра Сеула 2026 года совокупный объем составил $52.2 млн. В пересчете на южнокорейские рынки, связанные с выборами, речь идет о десятках миллиардов вон. Южная Корея занимает 15-е место в Global Crypto Adoption Index 2025 от Chainalysis. В список лидеров также входят Индия (#1), Бразилия (#5), Индонезия (#7) и Таиланд (#17). В шести из двадцати крупнейших по принятию криптоактивов юрисдикций уже предприняты меры против прогнозных платформ: через нормы об азартных играх, ограничения на деривативы, блокировки провайдеров, преследование пользователей или сочетание этих инструментов. Рост криптопринятия и разрешение "криптонативных" финансовых продуктов все чаще расходятся, и прогнозные рынки оказываются в этом разрыве. Индия (#1): закон об online money gaming, блокировки, давление на VPN; цели — Polymarket, Kalshi США (#2): конфликт CFTC и законов штатов об азартных играх, расследование Конгресса; цели — Kalshi, Polymarket Бразилия (#5): блокировки платформ, ограничения на деривативы; под запретом — 27 платформ Индонезия (#7): блокировка online gambling; цель — Polymarket Южная Корея (#15): расследование незаконных азартных игр на уровне пользователей; цель — местные пользователи Polymarket Таиланд (#17): квалификация как online gambling; цель — Polymarket Объемы, которые стали слишком заметными Совокупный месячный оборот торгов на Kalshi и Polymarket вырос с уровня ниже $5 млрд в сентябре 2025 года до более чем $10 млрд в мае 2026 года. Для сравнения: легальные букмекерские конторы США в среднем принимали около $14 млрд ставок в месяц на протяжении 2025 года. Спорт, политика и криптоактивы обеспечили 91% глобального объема Kalshi и 90% объема Polymarket с июля 2024 года. В Kalshi 80% объема пришлось на спорт, у Polymarket 32% — на политику; именно в этих категориях регуляторы проводят наиболее жесткую линию. С начала 2026 года Kalshi отметила более 400 подозрительных сделок — более чем вдвое больше, чем за весь 2025 год. Платформы выстроили механизмы поддержания целостности рынков быстрее, чем появились правовые рамки, которые могли бы ими управлять. Как власти по-разному классифицируют один и тот же продукт 24 апреля министр финансов Бразилии Дарио Дуриган сообщил, что резолюция Национального валютного совета № 5,298 заблокировала 27 платформ, включая Polymarket, Kalshi, PredictIt и функцию прогнозов Robinhood. Документ также запретил деривативы, привязанные к спортивным, онлайн-игровым, политическим, электоральным, культурным и социальным исходам. Допуск сохранили лишь контракты на экономические бенчмарки — например, курсы валют или процентные ставки. По словам Дуригана, цель — не допустить закрепления нерегулируемого рынка ставок в финансах домохозяйств в момент, когда Бразилия пытается снизить долговую нагрузку потребителей. Для Kalshi ситуация усугубилась таймингом: в марте 2026 года платформа объявила о партнерстве по дистрибуции в Бразилии с брокером XP International — за месяц до вступления блокировки в силу. Индия пришла к сопоставимому результату через другую юридическую конструкцию. В августе 2025 года обе палаты парламента приняли Promotion and Regulation of Online Gaming Act 2025, в том же месяце закон получил президентское одобрение и вступил в силу 1 мая 2026 года. В рамках этого закона прогнозные рынки попадают в категорию запрещенного online money gaming; классификация распространяется на event contracts независимо от того, как их позиционируют — как деривативы или инструменты прогнозирования. Министерство электроники и информационных технологий (MeitY) выпустило распоряжение о блокировке Polymarket и готовит аналогичное решение по Kalshi. 25 апреля министерство отдельно направило письмо VPN-провайдерам с предупреждением не обеспечивать доступ к заблокированным платформам, углубляя правоприменение еще на один уровень инфраструктуры доступа. В других юрисдикциях подходы также ужесточаются. Индонезия заблокировала Polymarket после распространения на платформе рынков о потенциально досрочном завершении срока полномочий президента Прабово Субианто. В Таиланде киберподразделения ранее квалифицировали Polymarket как незаконные онлайн-азартные игры. Испания 26 мая распорядилась провайдерам связи заблокировать Polymarket и Kalshi на период дисциплинарного разбирательства регулятора DGOJ, которое, как ожидается, займет 3–4 месяца. Испания не входит в топ-20 Chainalysis, но ее модель опирается на инструменты защиты потребителей, позволяя действовать независимо от того, признан ли продукт деривативом. Американская версия конфликта В США спор носит юрисдикционный характер: федеральное регулирование CFTC сосуществует с претензиями штатов, считающих отдельные контракты азартными играми; окончательного разрешения противоречия нет. Kalshi имеет лицензию designated contract market, а Polymarket перезапустила американскую биржу в конце 2025 года после приобретения регулируемой деривативной компании. Ряд штатов утверждает, что спортивные и электоральные контракты остаются азартными играми независимо от надзора CFTC, что ведет к судебным спорам и фрагментации рынка. В апреле 2026 года Polymarket International зафиксировала $9 млрд торгового объема против $1.3 млрд у Polymarket US. В мае 2026 года комитет Палаты представителей США по надзору начал проверку Kalshi и Polymarket на предмет того, торговали ли госслужащие, используя секретную информацию. Председатель Джеймс Комер допустил подготовку законодательства, которое запретит членам Конгресса и чиновникам администрации участвовать в таких рынках. Этот аргумент "целостности рынка" усиливает давление независимо от спора CFTC и штатов. Насколько далеко зайдет клин регулирования В оптимистичном сценарии регуляторы ключевых финансовых центров признают event contracts легитимными деривативами при использовании для экономических и финансовых целей или хеджирования и потребуют убрать спорт, политику и выборы для легальной работы. Модель Kalshi под надзором CFTC может стать ориентиром: платформы разделят бизнес на комплаенс-слой финансовых контрактов и отдельный офшорный, криптонативный слой. Последний будет удерживать розничный спрос, пока ограничения на платежи, enforcement со стороны магазинов приложений или давление на VPN постепенно не сузят доступ. В негативном сценарии запрет Бразилии на деривативы целыми категориями и индийская классификация как online money gaming распространятся на другие крупные рынки криптопринятия. Именно спорт, политика и выборы дают пользователям основной интерес и именно эти контракты регуляторы бьют в первую очередь. Платформы, для которых такие категории формируют около 90% объема, не смогут отказаться от них без превращения в принципиально иной бизнес. Дополнительным ускорителем может стать инцидент с целостностью рынка — например, задокументированная инсайдерская торговля на геополитическом событии или выборах. У Kalshi уже отмечено 400+ подозрительных сделок за первые пять месяцев 2026 года — материал для "триггера" фактически накоплен. В результате может сложиться трехконтурная модель: — Регулируемые финансовые контракты: режимы в стиле CFTC или финансового надзора; выживут контракты на экономические данные, инфляцию, ставки, погоду, крипто-бенчмарки; под давлением окажутся спорт, политика, выборы. — Лицензированные азартные продукты: страны, где outcome contracts признаются ставками; выживут рынки ставок под защитой потребителей; сожмутся деривативная "обертка" и офшорный доступ. — Геофенсинг на криптонативных рынках: офшорные или слабо регулируемые площадки; выживет глобальная ликвидность на стейблкоинах; сожмутся доступ через магазины приложений, платежи, VPN и пользовательская защита. Геофенсенные криптонативные рынки продолжат находить пользователей через стейблкоины, кошельки и VPN до тех пор, пока давление на доступ, процессинг платежей или правоприменение не догонит. Южнокорейское расследование показывает сдвиг логики enforcement от блокировок платформ к персональной ответственности пользователей: власти отслеживают криптотранзакции, чтобы выявлять людей и вызывать их на допрос. Материал "Crypto rails made prediction markets global, gambling laws may make them local again" впервые опубликован на CryptoSlate.