Hyperliquid может столкнуться с конкуренцией со стороны традиционных бирж на рынке бессрочных контрактов

По данным CoinDesk, Артур Хейс в интервью зарубежным СМИ заявил, что Hyperliquid за последние два года стремительно укрепился в сегменте ончейн-бессрочных контрактов, но это преимущество, по его мнению, может оказаться недолговечным. По мере роста интереса к деривативам на реальные активы в этот рынок способны зайти традиционные биржи и крупные централизованные площадки, претендуя на долю Hyperliquid. Хейс связывает текущий рост платформы прежде всего со спросом на торговлю в выходные дни, особенно по классическим активам вроде сырой нефти: ликвидность там ниже, но волатильность цен остается высокой. По его словам, такой спрос заставляет участников рынка по-новому оценивать способность криптоплатформ обеспечивать формирование справедливой цены. После обновления в октябре 2025 года Hyperliquid запустил деривативы, привязанные к реальным активам, включая золото и серебро. На этой неделе платформа официально сообщила, что совокупный открытый интерес в этих рынках достиг $3 млрд. Материал также отмечает, что Hyperliquid направляет стабильные доходы от торговых комиссий на выкуп токенов HYPE на открытом рынке и окончательно выводит часть из обращения. Механизм рассчитан на повышение дефицитности, но Хейс предупреждает: при резком падении торговых объемов эта модель окажется под давлением. Согласно данным дашборда Dune, совокупно Hyperliquid выкупил 26,6 млн HYPE и сжег около 579 600 токенов. По текущей цене объем выкупа оценивается примерно в $1,56 млрд. Хейс ранее был активным сторонником HYPE и публично выражал оптимизм, когда токен обновлял максимумы. Тем не менее уже на следующий день после интервью он написал в соцсетях, что полностью продал свою позицию в HYPE. Сейчас токен торгуется около $59, снизившись примерно на 14% за последние семь дней, после пика выше $75 на прошлой неделе. По оценке Хейса, крупнейшие традиционные биржи США ускоряют выход на рынок бессрочных фьючерсов. В отличие от классических фьючерсов, бессрочные контракты не имеют даты экспирации: позицию можно удерживать неограниченно долго, а ставки финансирования поддерживают близость цены к спотовому рынку. Он ожидает, что в течение ближайшего года могут появиться ликвидные аналоги со стороны традиционной финансовой системы, которые будут конкурировать с ончейн-площадками заметно прямее.