ФРС сохранила ставку на уровне 3,50%–3,75%: третье заседание подряд без изменений

Обзор ключевых рыночных тем на утро четверга, 30 апреля 2026 года. Топ-темы 1) Президент США Дональд Трамп в интервью израильскому Channel 12 News заявил: "Я не сниму морскую блокаду Ирана, пока не будет достигнуто соглашение по его ядерной программе". 2) OPEC Fund запускает программу помощи на $1,5 млрд для поддержки стран на фоне усиливающегося давления из-за сбоев в энергетике, сырьевых товарах и торговле. 3) Ассоциация производителей пальмового масла Индонезии (GAPKI): из-за Эль-Ниньо и высоких цен на удобрения выпуск сырого пальмового масла в 2026 году может сократиться до 2 млн тонн. 4) Банковский комитет Сената США одобрил направление кандидатуры Wash на пост председателя ФРС на рассмотрение полного состава Сената. 5) Press TV со ссылкой на высокопоставленный источник в сфере безопасности Ирана: Тегеран предупредил, что при продолжении захватов США судов, связанных с Ираном, последуют "беспрецедентные военные действия". 6) ФРС оставила ключевую ставку без изменений на уровне 3,50%–3,75% — это третье заседание подряд, решение совпало с ожиданиями рынка. 7) Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции отметил: хотя часть участников голосовала против сохранения прежних формулировок о мягком курсе в заявлении, в целом у руководителей нет настроя повышать ставку. По словам Пауэлла, "никто не говорит, что ставку нужно поднимать прямо сейчас; обсуждение скорее о том, стоит ли перейти к нейтральной оценке перспектив политики". Макро 1) Министерство природных ресурсов КНР опубликовало обновлённый реестр минеральных ресурсов. Китай занимает первое место в мире по доказанным запасам 14 видов полезных ископаемых, включая редкоземельные металлы, вольфрам, олово, молибден, сурьму, галлий, германий, индий, флюорит и графит. В 2025 году Китай также занимает первое место в мире по добыче 17 видов, включая уголь, ванадий, титан, цинк, редкоземельные металлы, вольфрам, олово, молибден, сурьму, галлий, индий, золото и теллур. 2) The Wall Street Journal: американские чиновники заявили, что Трамп поручил готовиться к длительной блокаде Ирана с целью подорвать бюджетные доходы страны; шаг оценивается как высокорисковый и направлен на принуждение к уступкам по ядерной программе. 3) Трамп написал в соцсети: "Иран не может заключить соглашение. Они не умеют подписывать ядерную сделку. Им лучше поскорее поумнеть!" 4) Госсовет КНР назначил Лю Хаолина заместителем председателя Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая (CSRC). Орготдел ЦК КПК сообщил о назначении товарища Лю Хаолина членом партийного комитета CSRC. 5) ФРС: итоги голосования — участвовали 12 членов, против решения проголосовали четверо, максимум с октября 1992 года. Согласно заявлению FOMC, член Совета управляющих Miller выступил против сохранения ставки и поддержал снижение на 25 б.п.; президент ФРБ Кливленда Harker, президент ФРБ Миннеаполиса Kashkari и президент ФРБ Далласа Logan поддержали сохранение ставки, но возражали против сохранения мягких формулировок в тексте заявления. 6) The Wall Street Journal: после появления более жёстких сигналов со стороны представителей ФРС трейдеры Уолл-стрит начали закладывать вероятность повышения ставки в этом году, хотя она остаётся низкой. По данным фьючерсов CME, рынок оценивает шанс повышения в 11% (против 5% ранее сегодня и 0% во вторник), вероятность снижения остаётся около 2%. Динамика мировых фьючерсов 1) Нефть: ближайший контракт на WTI вырос на 8,57% до $108,49 за баррель, Brent — на 7,75% до $112,49. Поддержку ценам дали: затяжное противостояние США–Иран и подготовка к продлению блокады иранских портов с рисками для судоходства через Ормузский пролив; более сильное, чем ожидалось, снижение запасов нефти в США по данным EIA; повышение прогнозов цен на WTI и Brent агентством S&P. 2) Драгоценные металлы: закрылись в основном снижением — золото COMEX -1,11% до $4 557,30 за унцию, серебро COMEX -2,66% до $71,78. При неизменной ставке ФРС разногласия внутри регулятора усилились, ожидания снижения ставок в этом году ослабли; дополнительно давили инфляционные риски, связанные с ситуацией на Ближнем Востоке. 3) Базовые металлы LME: все в минусе — медь -0,36% до $12 989,0/т, олово -0,43% до $48 745,0/т, свинец -0,59% до $1 945,0/т, никель -1,05% до $19 245,0/т, цинк -1,23% до $3 329,0/т, алюминий -1,31% до $3 492,0/т. 4) Китайские фьючерсы: на закрытие 29 апреля 23:00 большинство основных контрактов росло. Низкосернистое судовое топливо (LU) +более 4%, топочный мазут +более 3%, уголь, каучук BR и сжиженный газ +более 1%. Снижение: каустическая сода и кальцинированная сода -более 1%. Чёрная металлургия и стройсектор 1) Данные Zhonggang Network за неделю, завершившуюся 29 апреля: выпуск строительной стали в КНР — 4,654 млн т (+52 тыс. т к неделе), запасы на заводах — 5,0258 млн т (-148,1 тыс. т), социальные запасы — 6,8875 млн т (-319,6 тыс. т). 2) Вице-президент и генсек Ассоциации железа и стали Китая Цзян Вэй: рост цен на нефть на фоне событий на Ближнем Востоке повышает затраты на добычу и фрахт, усиливает инфляционные ожидания. Несмотря на рекордные запасы железной руды в портах — 170 млн т в апреле — цена импортной руды остаётся высокой и колеблется в диапазоне $105–$110 за тонну. 3) Шэньчжэнь: 29 апреля 2026 года городское бюро жилья и строительства выпустило уведомление об оптимизации локальных мер по недвижимости. Документ вступает в силу 30 апреля 2026 года и направлен на поддержку базового и улучшенного спроса и стабильное развитие рынка. 4) Vale: по оценке компании, падение цены железной руды на $10 за тонну приведёт к уходу с рынка более 50 млн т мощностей. Агросектор 1) GAPKI: производство сырого пальмового масла в Индонезии в 2026 году может снизиться до 2 млн тонн из-за Эль-Ниньо и дорогих удобрений. 2) Опрос Mysteel (17-я неделя): запасы импортного рапсового шрота в Китае разошлись по регионам — на юге заметное снижение, на севере и востоке рост. Северный Китай — 68,8 тыс. т (+22,5 тыс. т н/н), Восточный Китай — 90,7 тыс. т (+25,1 тыс. т), оба региона зафиксировали увеличение поступлений. 3) Данные Секретариата сельского хозяйства, животноводства и рыболовства Аргентины: за неделю 22 апреля фермеры продали 5,827 млн т сои сезона 2025/26, совокупные продажи — 12,1818 млн т. По сезону 2024/25 продано 329 тыс. т, накопленный объём — 44,7873 млн т. Всего по всем сезонам за неделю — 6,156 млн т, накопленно — 56,9691 млн т. 4) CCTV News со ссылкой на Национальный климатический центр: восточная и центральная экваториальная часть Тихого океана в мае перейдёт в состояние Эль-Ниньо; летом и осенью ожидается событие умеренной–сильной силы с пиком осенью и зимой, вероятность сильного Эль-Ниньо растёт. Весной и летом фаза развития быстрая: больше осадков к югу от Янцзы и температура выше нормы в большинстве регионов страны. 5) Зарубежные СМИ: Индонезия планирует расширить программу устойчивой сертификации пальмового масла на переработку. По президентскому регламенту №16 от 2025 года и подзаконным актам сертификация ISPO станет обязательной для компаний отрасли к 2027 году. 6) Ожидания опросов зарубежных СМИ: за неделю, завершившуюся 23 апреля 2026 года, чистый экспорт сои для маркетингового года 2025/26 прогнозируется в диапазоне 200 000–600 000 т, для 2026/27 — 0–50 000 т. Энергетика и химия 1) Замглавы департамента управления геологоразведкой Минприроды КНР Ню Ли: в период 14-й пятилетки добыча нефти в Китае будет держаться выше 200 млн т в год; в 2025 году — 216 млн т, новый исторический максимум. Добыча природного газа превысит 260 млрд куб. м; рост более чем на 10 млрд куб. м в год фиксируется девятый год подряд. 2) Минэнерго Казахстана (среда): страна не рассматривает выход из OPEC+ после заявления ОАЭ накануне о выходе из альянса производителей на фоне энергетического кризиса, вызванного войной с Ираном. 3) Axios: Трамп и его старшие советники во вторник по местному времени встречались в Белом доме с руководителями нефтегазовых компаний, обсуждали энергетические последствия возможной войны с Ираном и другие вопросы. 4) Данные Fujairah Oil Industrial Zone (ОАЭ): на неделе до 27 апреля запасы нефтепродуктов в порту Фуджейра — 6,982 млн баррелей (-472 тыс. баррелей н/н). 5) Рыночные сообщения: Россия может увеличить морской экспорт нефти в мае по мере восстановления портовых мощностей и улучшения погодных условий. 6) Белый дом: Трамп во вторник обсуждал с руководителями энергокомпаний внутреннюю добычу, Венесуэлу, нефтяные фьючерсы, газ и вопросы судоходства. 7) EIA: за неделю до 24 апреля экспорт нефти из США вырос на 1,64 млн барр./сутки до 6,438 млн барр./сутки. Коммерческие запасы нефти (без стратегического резерва) сократились на 6,234 млн баррелей до 459 млн баррелей (-1,34%). Металлы 1) Vale опубликовала отчёт за 1 квартал 2026 года: улучшение продаж по всем направлениям. Объёмы продаж: железная руда +4% (+3 млн т) г/г, медь +11% (+9 тыс. т), никель +15% (+6 тыс. т). 2) SMM: котировки филиппинской никелевой руды в целом стабильны, но переработчики активно добиваются снижения цен; шахты часто идут на уступки ради отгрузок. В мае ожидается дальнейшее давление на цены. 3) World Gold Council, отчёт Q1 2026 Global Gold Demand Trends: мировой спрос на золото (включая OTC) в 1 квартале составил 1 231 т, +2% г/г. 4) SMM: часть предприятий по переработке свинца в Северном, Восточном и Центральном Китае в этом месяце работала на 80% от нормы; из-за дефицита сырья в мае выпуск останется ограниченным, наращивание не планируется. Идеи и комментарии рынка фьючерсов 1) Промышленный кремний: рост открытого интереса на подъёме, устойчивость отскока под вопросом. По оценке China Everbright Futures, в среду утром цены на промышленный кремний резко выросли на фоне заметного увеличения открытого интереса, внутридневной пик был близок к +4%, но затем рост не удержался и котировки откатились к +2%. Движение связывали с неподтверждёнными сообщениями о возможной отмене льготных тарифов на электроэнергию в отдельных регионах. С учётом высокой энергоёмкости отрасли ожидания роста себестоимости спровоцировали импульс; похожая динамика наблюдалась и в других энергоёмких товарах, например ферросилиции. Пока информация не подтверждена, инвесторам рекомендуется следить за фактическими решениями и не строить позиции на слухах. Фон настроений остаётся слабым, после продолжительного снижения издержек рынок не демонстрирует устойчивого потенциала роста, вероятна торговля в диапазоне на более низких уровнях. 2) Свинина: регуляторные сигналы становятся более определёнными. China Construction Bank Futures отмечает, что с точки зрения цикла мощностей рынок входит в позднюю фазу формирования дна; поддержка со стороны политики усиливается, но для подтверждения разворота требуется время. Заседание Политбюро 28 апреля отдельно подчеркнуло задачу "поддерживать сельхозпроизводство и стабилизировать цены на сельхозпродукцию, включая свинину"; ранее Минсельхоз КНР говорил о "стимулировании разумного восстановления цен на свинину". Это указывает на достаточно чёткий "политический минимум" и усиление мер поддержки. По спросу запасы замороженного мяса отражают сочетание активных закупок на низах и вынужденного накопления, формируя умеренный рост запасов. Ключевой показатель на будущее — снижение среднего веса реализуемых свиней у мелких хозяйств ниже 140 кг, что может означать ослабление эффекта удержания. Для подтверждения разворота запасов нужны признаки концентрированных продаж крупных туш у малых производителей и сужение спрэда между ценами на стандартных и жирных свиней. В краткосрочной перспективе важен риск коррекций из-за массовых продаж и выброса замороженных запасов; в среднесрочной и долгосрочной — возможны переменные факторы: восстановление пополнения маточного поголовья при росте цен и более медленное, чем ожидалось, сокращение мощностей. Ключевые данные и события дня 1) 30 апреля, 09:30 — официальный PMI в промышленности Китая за апрель и PMI сталелитейной отрасли. 2) 30 апреля, 20:00 — месячная добыча меди в Чили. 3) 30 апреля, 20:30 (время США) — первичные заявки на пособие по безработице за неделю до 25 апреля.