CME перейдёт на круглосуточные торги криптофьючерсами и опционами с 29 мая
CME Group объявила, что с 29 мая её регулируемые криптовалютные фьючерсы и опционы будут доступны для торговли 24 часа в сутки, 7 дней в неделю — при условии одобрения регуляторов. Решение призвано сократить так называемый "CME gap": разрыв на графике, возникавший из-за того, что крипторынок торгуется в выходные, а CME ранее работала по будням.
Новый режим будет реализован через CME Globex и ClearPort с учётом технологических окон обслуживания. При этом ключевые посттрейд-процессы сохраняют "рабочий" календарь. Сделки, заключённые с вечера пятницы до вечера воскресенья (а также в праздники), будут получать датой сделки следующий рабочий день. CME уточняет, что клиринг, расчёты и регуляторная отчётность, связанные с такой активностью, будут обрабатываться в следующий рабочий день.
CME объясняет расширение часов торговли ростом спроса со стороны клиентов на управление рисками в цифровых активах. По данным биржи, в 2025 году совокупный номинальный объём по её криптофьючерсам и опционам достиг рекордных $3 трлн. В 2026 году среднедневное число контрактов с начала года составило 407 200, что на 46% выше, чем годом ранее.
На фоне масштабов рынка вопрос непрерывного доступа стал для институциональных участников практическим: как хеджировать спот-экспозицию, управлять базисом или балансировать потоки, связанные с ETF, когда цены движутся вне прежнего торгового окна CME. В снимке CryptoSlate на 27 мая Bitcoin торговался около $75 782; капитализация оценивалась примерно в $1,52 трлн, объём за 24 часа — около $35,17 млрд.
Переход на 24/7 снижает разрыв во времени для квалифицированных участников: теперь они смогут хеджировать, роллировать позиции, выставлять котировки и корректировать риск в выходные, не дожидаясь воскресного вечера или понедельника. Это особенно важно для сделок с базисом, экспозиций, привязанных к ETF, риска ликвидаций и волатильности на новостях.
При этом регламент подчёркивает ограничения: остаются пять рабочих дней (понедельник–пятница), а циклы клиринга и расчётов по субботам и воскресеньям не входят в новую схему. Иными словами, исполнение сделок станет непрерывным, но превращение сделок в клиринговые обязательства будет происходить по логике следующего рабочего дня.
CME описывает и требования к клиринговым участникам, подключающимся к расширенным часам: они должны быть одобрены CME Clearing и иметь политики управления рисками на дополнительное время торговли, включая мониторинг счетов, кредитные лимиты, лимиты позиций, внутридневной и ночной контроль, а также определённые источники ликвидности. В отдельные часы выходных CME Clearing будет сопоставлять риск с внесённым обеспечением (performance bond) и доступной ликвидностью. Участники обязаны еженедельно предоставлять шаблоны ликвидности и вносить обеспечение под ожидаемую активность выходных к пятнице днём на отдельные "weekend settlement" счета.
Исторически "CME gap" возникал из-за того, что в субботу и воскресенье цена Bitcoin продолжала меняться на спотовых и крипто-нативных площадках, тогда как фьючерсы CME открывались позже на другом уровне, формируя заметный разрыв. В более широком смысле проблема заключалась в том, что регулируемый доступ прерывался именно тогда, когда на рынке продолжали действовать криптоплощадки, офшорные платформы, ETF, маркет-мейкеры и участники с плечом.
CME указывает, что расширение доступа важно не только для направленных ставок. Материалы по BTIC (Basis Trade at Index Close) показывают связь с инфраструктурой базисной торговли и с процессами вокруг ETF. В частности, участники могут торговать базисом фьючерсов против справочных ставок CME CF, включая закрытия reference rate в Лондоне, Нью-Йорке и APAC. Также биржа упоминает риск NAV при создании и погашении паёв ETF как один из сценариев использования.
Следующий ключевой вопрос — качество ликвидности в выходные. Если книги заявок окажутся тонкими, спреды расширятся или клиринговые ограничения начнут срабатывать в стресс-периоды, рынок может быть "открыт" технически, но не станет по-настоящему непрерывным по ощущению участников.
CME, судя по отдельным подачам в CFTC, готовит программы поддержки маркет-мейкинга на выходных для криптофьючерсов и опционов. В опционной программе участники должны поддерживать двусторонние котировки в покрываемых инструментах с максимальными спредами bid-ask и минимальными размерами котировок в течение требуемой доли времени.
Практические метрики запуска будут простыми: какие клиринговые участники включат семидневный доступ, какой объём перейдёт в выходные, как будут выглядеть спреды относительно будних дней, сохранится ли надёжность котировок по опционам и как требования по предварительному фондированию и сигналам риска повлияют на поведение в периоды высокой волатильности.
В оптимистичном сценарии выходные торги на CME станут реальным "клапаном" для управления риском, а понедельник будет в большей степени точкой административной обработки. В более слабом сценарии площадка останется открытой, но ликвидность будет неравномерной, и многие участники продолжат воспринимать понедельник как момент, когда выходные события становятся полностью видимыми в клиринге, расчётах и отчётности.
Запуск 24/7 на CME, вероятно, уберёт наиболее заметную версию "выходного разрыва" на графиках для тех, кто сможет торговать в выходные и праздники. Но акцент смещается на менее видимую часть: сможет ли сочетание ликвидности, риск-контроля и клирингового поведения сделать регулируемый крипторынок действительно непрерывным, если бэк-офис по-прежнему живёт по рабочим дням.
