CFTC впервые одобрила биткоин-перпетуальные фьючерсы на регулируемой бирже в США
Американские криптокомпании смогут предлагать бессрочные фьючерсные контракты (perpetual futures, "perps"), не нарушая требований Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Регулятор сообщил в пятницу, что впервые согласовал листинг и торговлю биткоин-перпетуалами на одной из зарегистрированных площадок.
Перпетуальный фьючерс — дериватив, позволяющий делать ставку на будущие ценовые движения криптоактива без даты экспирации: позицию можно держать столько, сколько нужно инвестору. Одобрение на регулируемой платформе открывает в США путь к сегменту криптоперпетуалов — популярному и потенциально высокомаржинальному рынку, который ранее активнее развивался за пределами Соединенных Штатов.
CFTC не назвала биржу, которая получит разрешение на запуск первого "настоящего" биткоин-перпетуала. Сообщение появилось вскоре после поста президента Дональда Трампа в соцсетях, где он упомянул perpetuals и заявил, что регуляторы прошлой администрации "почти УНИЧТОЖИЛИ американскую криптоиндустрию, вытеснив Bitcoin, Crypto Perpetuals и ИННОВАЦИИ за рубеж, но 'TRUMP' спас ее".
Глава CFTC при Трампе Майк Селиг назвал такие контракты "базовым инструментом управления рисками и формирования цен" на глобальных крипторынках. В колонке, опубликованной в пятницу на CoinDesk, Селиг написал, что появление "настоящих" бессрочных контрактов в США — "крупный шаг вперед" в достижении цели Трампа закрепить за Америкой статус криптостолицы мира. По его словам, ведомство формирует "работоспособную рамку" для перпетуальных контрактов на криптоактивы.
Перпетуалы, как правило, торгуются с использованием кредитного плеча. Это позволяет заметно заработать даже на небольших колебаниях цены биткоина (BTC) и Ethereum (ETH), но столь же резко усиливает потери, делая инструмент высоковолатильным. В марте Селиг говорил, что пытается устранить последствия политики предыдущей администрации США, которая, по его оценке, "вывела многие компании и ликвидность за рубеж".
Среди криптоплощадок, находящихся под надзором CFTC в США, упоминаются Coinbase, Bitnomial (недавно приобретена Kraken) и Gemini, а также компании из сегмента рынков прогнозов, включая Kalshi и Polymarket. В пятницу Селиг подчеркнул, что подход CFTC к перпетуалам будет "ограничивать чрезмерное плечо, волатильность и системные риски".
Регулятор напомнил, что у бессрочных контрактов есть и другие риски. На этой неделе примером стал flash crash в Hyperliquid SPACEXUSDH — криптоперпетуальном контракте, привязанном к рыночной оценке SpaceX. Из-за одной крупной позиции, поглотившей тонкую ликвидность рынка, за 30 минут было уничтожено около $1,5 млн номинальной стоимости, что стало неожиданностью для многих участников.
Новая позиция CFTC пока не имеет статуса формального правила. CFTC и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в последнее время выпускают заявления, так называемые no-action письма, одобрения и разъяснения, демонстрирующие актуальный подход к различным сегментам отрасли. До закрепления этих подходов в виде правил или, что надежнее, новых законов, будущие руководители ведомств смогут относительно легко их пересмотреть.
В марте CFTC и SEC опубликовали значимые разъяснения, где впервые предложили свои определения для классификации различных криптоактивов. Новая таксономия описывает набор категорий, определяющих, как именно и кем будет регулироваться актив, а также задает стандарты, при которых криптоценная бумага со временем может выйти из этого статуса по мере зрелости проекта.
SEC также готовит широкую криптополитику, нацеленную на создание условий для токенизации ценных бумаг за счет временных исключений из требований регистрации для цифровых инноваций. Инициатива, являющаяся ключевым проектом председателя SEC Пола Аткинса, задумана как промежуточная мера поддержки криптоактивности до появления более устойчивого закона от Конгресса.
Читайте также: Глава CFTC Селиг намерен в ближайшие недели расчистить путь для бессрочных фьючерсов в США.
