Ondo Financeは、仮想通貨において最大級のリアルワールドアセット（RWA）プラットフォームの一つであり、USDYやOUSGなどのトークン化された商品を通じて、機関投資家グレードの米国財務省債券利回りをオンチェーンで提供しています。2026年初頭の時点で、Ondoは27億5000万ドル超のTVLを確保し、トークン化された財務省債券市場を支配し、複数のブロックチェーンにわたって保守的でTradFiスタイルの利回りへのオンチェーンアクセスを強化しながら、規制および機関投資家の基準と完全に整合しています。
Ondo Finance TVL | 出典：RWA.xyz
この記事では、Ondo Financeとは何か、そのトークン化された財務省債券商品がどのように機能するか、ONDOトークンがガバナンスでどのような役割を果たすか、そしてなぜOndoが急成長するオンチェーンRWA経済の礎石となったのかを学びます。
Ondo Finance（ONDO）RWAトークン化プラットフォームとは？
Ondo Financeは、機関投資家グレードの米国財務省債券への露出をトークン化し、利回りを生むクリプトトークンとしてオンチェーンで提供するRWAプロトコルです。DeFiネイティブのインセンティブに依存するのではなく、Ondoの利回りは規制された短期米国政府証券からオフチェーンで生成され、コンプライアントなオンチェーン商品にラップされています。2026年初頭の時点で、Ondoはイーサリアムやその他の主要ネットワークにわたって20億ドル超の預かり資産（TVL）を持つ、グローバルで最大級のトークン化された財務省債券プラットフォームの一つです。
Ondoは密接に結び付いた2つの柱を通じて運営されています：
1. 資産管理のためのトークン化資産商品：利回りを生むドルトークンであるUSDYや、機関投資家の資産運用会社に支えられたトークン化された短期米国財務省債券であるOUSGを含みます。
2. 技術レイヤーとしてのオンチェーンインフラ：ONDO DAOによるガバナンス、Flux FinanceなどのDeFiプロトコルとの統合、そしてRWAの大規模なコンプライアント融資、担保化、決済をサポートするOndo Chainなどの今後のインフラを含みます。
2025年、OndoはニッチなRWA発行者からコアなオンチェーン財務省債券およびトークン化市場プラットフォームへと加速的に成長しました。TVLを2倍に増やすことに加えて、Ondo FinanceはUSDYとOUSGを複数のブロックチェーンに展開し、流動性と第三者発行を改善するOndo NexusとOndo Global Marketsを立ち上げました。
さらに、Ondo Financeのトークン化証券プラットフォームであるOndo Global Marketsは、68億ドル超の累計取引量を牽引し、2025年9月のローンチ以来4億6000万ドル超のTVLを超えました。大きなマイルストーンとして、Ondoは200以上のトークン化された米国株式とETFをSolanaに展開しました。これには、株式、セクターETF、レバレッジ商品、コモディティ連動ファンドが含まれ、Solanaの320万人超の日次アクティブユーザーに提供され、NASDAQおよびNYSEの流動性に対して取引が決済され、ほぼゼロスリッページで数百万ドルの注文サイズを可能にしました。
Ondo Financeはどのように機能しますか？
Ondoは複雑な証券業務、保管、決済プロセスをプログラム可能なトークンに置き換えながら、基礎となる資産、統制、リスクプロファイルを従来の金融にしっかりと根ざしたものに保ちます。Ondo Financeは、従来の資産運用とブロックチェーン決済を組み合わせた、コンプライアンスファーストのトークン化モデルに従っています。
1. 投資家オンボーディングと適格性チェック
特定のOndo商品を鋳造または償還する前に、ユーザーはKYC/AML認証と管轄区域の適格性チェックを完了する必要があります。このステップはOndoの商品を証券スタイルの規制要件に合わせ、必要に応じて承認されたウォレットへの送金を制限します。
2. 米国財務省債券への資本配置
承認されたユーザーは資金を預け入れます（最も一般的にはUSDC）。Ondoはこの資本を、規制された保管機関と資産運用会社を通じて管理される短期米国財務省証券と現金同等物に割り当てます。利回りはこれらの従来の金融商品からオフチェーンで発生します。
3. コホートベース鋳造による発行
USDYについて、Ondoはコホートと待機期間モデルを使用します。資金預け入れ後、投資家は投資証明として一時グローバル証明書を受け取ります。USDYトークンは、コンプライアンスとファンド構造要件を反映した40〜50日の決済期間後にオンチェーンで鋳造・配信されます。
4. オンチェーン保有、利用、償還
鋳造後、Ondoトークンは暗号通貨ウォレットで保有でき、許可された地域およびプロトコル内で、サポートされているDeFiアプリケーションで使用できます。償還時、トークンは純粋なオンチェーンスワップではなく、銀行振込などの規制されたオフランプを通じて変換されます。
Ondo Financeエコシステムの主要商品は何ですか？
Ondo Financeは、リアルワールドアセットをトークン化し、規制された利回りを配分し、ブロックチェーンエコシステム内で従来の証券をシームレスに使用するために必要なインフラを提供するために設計された、機関投資家グレードのオンチェーン金融商品の拡大するスイートを提供しています。
米ドル利回りトークン（USDY）
ブロックチェーン別USDY総価値 | 出典：RWA.xyz
USDYはOndoの主力利回り付きドルトークンで、ステーブルコインの実用性と日次米国財務省債券支援利回りを組み合わせるように設計されています。透明な短期米国財務省債券と現金同等物のポートフォリオに裏付けられ、日次第三者準備金証明と破綻隔離構造を持ちます。2026年1月現在、USDYは約3.55%のAPYを提供し、約14億ドルのTVLに成長し、Ondoエコシステム内最大の単一商品を代表し、グローバル最大級のトークン化財務省証券商品の一つとなっています。
従来のステーブルコインと異なり、USDYはオフチェーンの財務省債券露出から日次利回りを発生させ、異なる用途に適した2つの形式を提供します：利回りがトークン価格の上昇として反映される累積型USDYは2026年1月に1.12ドルに達し、日次トークンリベースを通じて利回りを分配しながら1ドル価格を維持するリベース型rUSDYです。発行はコンプライアンス主導のコホートモデルに従います：適格ユーザーがKYCを完了し、USDCを預け入れ、一時グローバル証明書を受け取り、40〜50日の決済期間後に鋳造されたUSDYを受け取ります。発行後、USDYは自由に送金可能で、主要なブロックチェーンとDeFiプロトコルにわたって構成可能であり、サポートされている管轄区域内でオンチェーン貯蓄、担保、融資、支払い、財務管理、国境を越えた決済に使用されます。
Ondo短期米国財務省債券（OUSG）
OUSG総価値 | 出典：RWA.xyz
OUSGはOndoの機関投資家グレード利回り付き財務省債券商品で、ブロックチェーンレール上で低ボラティリティの現金管理を求める認定適格投資家向けに特別に構築されています。短期米国財務省証券と政府マネーマーケットファンドへのトークン化された露出を提供し、2026年1月現在約3.49%のAPYを提供します。OUSGは約6億9200万ドルのTVLに成長し、時価総額でオンチェーン最大級の財務省ファンドの一つとなり、Ondoの20億ドル超のRWAエコシステムの中核的柱となっています。
OUSGはRegulation D Rule 506(c)の下で提供される3(c)(7)ファンドの持分として構成され、BlackRock（BUIDL）、Franklin Templeton、Fidelity、WisdomTree、Wellington Managementを含む主要な機関パートナーによって管理される多様化ポートフォリオと、流動性のためのUSDCおよび銀行預金に裏付けられています。この商品は5,000ドルの最低額と0%の鋳造・償還手数料でUSDCを通じた24時間365日のインスタント鋳造と償還をサポートし、管理および基金費用は0.15%に上限設定され、2026年7月1日まで管理手数料は免除されます。OUSGはEthereum、Polygon、Solana、XRPLで利用可能で、機関財務管理、許可されたDeFi環境での利回り付き担保、二国間決済、投機的リターンよりも資本保全を優先するオンチェーン現金管理戦略に広く使用されています。
Ondo Global Markets
Ondo Global MarketのTVLと取引量 | 出典：DefiLlama
Ondo Global Marketsは、主に非米国投資家向けにグローバル資本市場への準拠したオンチェーンアクセスを求める、トークン化された株式、ETF、従来証券のOndoプラットフォームです。これは世界最大のトークン化証券プラットフォームとして台頭し、ローンチ以来累計68億ドル超の取引量と4億6000万ドル超のTVLを記録しています。資産は従来証券によって1:1で裏付けられ、ブロックチェーンレール上で決済されながら、オンチェーンプールではなく主要な米国取引所から直接流動性を調達し、証券レベルの価格設定とほぼゼロスリッページでの数百万ドル取引サイズを可能にしています。
2026年1月の大幅な拡張により、200以上のトークン化された米国株式とETFがSolanaに導入され、Ondo Global Marketsは資産数でSolana最大のRWA発行者となり、320万人の日次アクティブユーザーにアクセスを開放しました。カタログには、SLVonのような金・銀を含む優良株、成長・テック株、広範な市場・セクターETF、レバレッジロング・ショートETF、コモディティ連動ファンドが含まれ、従来の証券インフラに依存せずに米国・グローバル市場への拡張可能で機関投資家グレードのオンチェーンアクセスに対する強い需要を裏付けています。
Ondo Chain
Ondo Chainは、一般用途のDeFiを最適化するのではなく、機関投資家グレードのリアルワールドアセット向けに特別に構築された、資本市場を大規模にオンチェーンに移行させるために設計されたパブリック・プルーフオブステークLayer 1ブロックチェーンです。従来のL1とは異なり、Ondo ChainはRWA固有のプリミティブをプロトコルレベルで直接組み込み、組み込みオラクル、オンチェーン準備金証明、許可された機関バリデーターを含みます。規制された金融機関を含むことが期待されるバリデーターは、RWAと高品質な流動資産をステークしてネットワーク、ブリッジ、オラクルシステムを保護でき、フロントランニングの防止と最良執行の執行を監視されます。
ネットワークは、準拠した融資、借入、ステーキング、担保化、トークン化証券のクロスチェーン発行をサポートするように設計されており、Ondoの分散化検証ネットワーク（DVN）とマルチ証明アーキテクチャを通じてネイティブブリッジングが可能です。従来の金融会場から直接流動性を調達し、RWAでのガス手数料支払いなどの機能を可能にすることで、Ondo Chainは機関の待ち時間と運用摩擦を削減しながら、開発者とユーザーに開放的であり続けます。
実際、Ondo ChainはOndo Global Marketsなどの商品の決済・実行レイヤーとして機能し、プライムブローカレージ、仮想通貨とRWA間のクロス担保、オンチェーン財産管理、大規模トークン化ファンド配信などの用途を可能にし、すべて一般用途ブロックチェーンが提供するように設計されていない規制セーフガードと透明性を保持しています。
その他のOndoエコシステム コンポーネント
• Flux Finance：Ondo DAOによってガバナンスされる分散型融資プロトコルで、Compound風アーキテクチャ上に構築され、許可されたRWA（OUSGなど）とオープンアクセス資産の両方を使用した借入と融資を可能にします。
• Ondo Nexus：第三者RWA発行者をOndoエコシステムに接続する流動性と発行インフラで、オンチェーントークン化資産の成長を加速するのに役立ちます。
• Ondo Bridge：Ondo発行資産がコンプライアンス制御を維持しながらサポートされるブロックチェーン間を移動できるクロスチェーンインフラです。
• Ondo Converter：トークン化資産、利回り付きバリエーション、ステーブルコインなどのサポートされる決済資産間の変換を促進するユーティリティレイヤーです。
ONDOトークンは何に使用されますか？
ONDOトークンは、Ondoエコシステムのガバナンスバックボーンであり、保有者に最大級のオンチェーンRWAプラットフォームの一つがどのように時間とともに進化するかを直接制御する権限を与えます。ガバナンスはOndo DAOを通じて実行され、ONDO保有者がプロトコルレベルのルールと資本配分決定の両方を形作ります。
実際の用途では、ONDOは以下に使用されます：
• プロトコルガバナンスの投票：Flux Financeなどの Ondo関連プロトコルにわたって、マーケットパラメーター、オラクル更新、資産上場、プロトコル一時停止、アップグレードをカバーする提案の承認または否決。
• エミッションとインセンティブの制御：ONDO エミッションを流動性、トークン化RWAの採用、エコシステム成長のインセンティブにどのように配分するかを決定。
• 財務監督：Ondoのトークン化財務省債券、株式、グローバル市場への拡張に関連する財務配置、パートナーシップ、長期資金調達戦略に関する決定への参加。
• 委任ガバナンス：投票権を他の参加者に委任し、消極的な保有者でもより積極的なガバナンスを可能にする。
注意：ONDOは財務省債券利回りへの直接露出を表すものではありません。その価値は、仮想通貨における最も急成長している機関RWAエコシステムの一つのインフラとルールを統治する統治権力に結び付いています。
BingXでOndo Finance（ONDO）を取引する方法
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現物市場でONDOトークンを売買する方法
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先物市場でレバレッジでONDOをロングまたはショートする
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2. ロングまたはショートポジションを開く：BingX先物を使用して、ONDOの価格上昇を予想する場合はロングし、下落を予想する場合はショートし、証拠金と強制決済リスクを監視しながら慎重にレバレッジを適用します。
プロのヒント：現物取引は一般的に長期露出に適している一方、先物取引は短期戦略やヘッジを求める経験豊富なトレーダー向けに設計されています。常に適切にリスク管理を行ってください。
Ondo Finance（ONDO）への投資前の3つの重要な考慮事項
ONDOに投資したり、Ondoのトークン化RWA商品を使用する前に、従来の金融とブロックチェーンインフラを融合させることに伴う構造的・市場リスクを理解することが重要です。
1. 規制と適格性の制約：多くのOndo商品にはKYC/AML チェック、管轄制限、送金制限があり、地域と投資家ステータスによってアクセスと使いやすさが異なる可能性があります。
2. オフチェーン依存リスク：決済はオンチェーンで行われますが、基礎となる資産は従来の保管機関、資産運用会社、法的構造に依存しており、機関金融に典型的なカウンターパーティリスクと運用リスクを導入します。
3. ONDOトークンの価格変動：ONDOはガバナンストークンであり、利回り付き資産ではなく、基礎となる財務省債券支援商品が安定している場合でも、その価格は大幅に変動する可能性があります。固定収入の代理ではなく、市場リスク暗号資産として扱ってください。
最終的な考え：2026年にOndo Finance（ONDO）を購入すべきか？
Ondo Financeは、仮想通貨で最も急成長しているセクターの一つ、トークン化されたリアルワールドアセットの中心に位置しており、20億ドル超のTVL、深い機関パートナーシップ、そして大規模に米国財務省債券利回りをオンチェーンで提供するUSDYやOUSGなどの商品を持ちます。コンプライアントなオンチェーン資本市場への長期的な傾向が続く場合、OndoのインフラとONDOのガバナンス役割は、その変化の主要な受益者としての地位を確立します。
とはいえ、ONDOは利回りトークンではなく、財務省債券リターンへの直接露出を提供しません。これはエコシステムの成長、採用、市場センチメントに価値が依存するガバナンス資産です。他の暗号資産と同様に、価格変動、規制変更、実行リスクは重要な考慮事項として残ります。2026年にONDOを評価している場合、固定収入利回りの代替ではなく、長期的なインフラとガバナンスベットとして扱い、それに応じて露出を調整してください。