トークン化された株式、またはトークン化されたエクイティは、実際の企業株式やETFの価格を追跡するブロックチェーンベースのトークンですが、暗号資産のように取引されます。2025年12月現在、約6億6,000万ドルの公開株式がトークン化された株式としてオンチェーンで稼働しており、月間12億2,000万ドルを超える送金量を動かし、約11万9,000のウォレットに保有され、5万3,000以上の月間アクティブアドレスによって利用されています。暗号資産エコシステム内で24時間365日、フラクショナルな株式エクスポージャーを得られますが、通常は完全な株主権はなく、規制体制はまだ形成途上にあります。
トークン化された株式の総価値 | 出典: RWA.xyz
このガイドでは、トークン化された株式とは何か、その仕組み、関連する利点とリスク、そしてBingXがAAPLやその他のトークン化された株式を購入するのに理想的なプラットフォームである理由を説明します。
トークン化された株式とは？
トークン化された株式は、トークン化されたエクイティとも呼ばれ、Apple (AAPL)、Tesla (TSLA)、Nvidia (NVDA)などの伝統的な企業株式や、NasdaqのQQQのようなETFへのエクスポージャーを表すブロックチェーン上のデジタルトークンです。イーサリアムは、約3億3,000万ドル、市場シェアの50%を占めるトークン化されたエクイティの主要なブロックチェーンエコシステムですが、2025年12月現在、ソラナが1億5,300万ドル以上のTVLで2位となっています。
構造に応じて、各トークンは以下のいずれかになります。
• ラップ型または資産担保型モデルの場合、規制されたカストディアンに保管されている実際の株式によって1:1で裏付けられる。
• または、合成型モデルの場合、原資産となる株式を保有せずに、デリバティブと価格オラクルを使用して株価を合成的にミラーリングする。
ブロックチェーン別トークン化された株式の総価値 | 出典: RWA.xyz
どちらの場合も目的は同じです。暗号資産エコシステム内で株式のような価格エクスポージャーを提供し、従来のブローカーの代わりにステーブルコインやその他の暗号資産を使用して、これらのトークンを取引、送金し、時にはDeFiで利用できるようにすることです。多くの場合、24時間365日、少額から取引可能です。
トークン化された株式の仕組み
トークン化された株式の仕組み | 出典: Unicsoft
実装はプラットフォームによって異なりますが、ほとんどのトークン化された株式システムは同様のプロセスに従います。
1. 株式の取得とカストディ
規制された発行体または金融機関（例：Backed、Ondo、Securitize、または類似のエンティティ）は、以下のことを行います。
1. 従来のブローカーや取引所を通じて、企業やETFの実際の株式を購入します。
2. 現地の証券法に基づき、認可されたカストディアンにそれらを保管します。
3. オフチェーン記録を維持し、トークンが適切に裏付けられていることを証明するために、監査または「準備金証明」チェックを受けます。
例えば、Backedが発行するxStocksは、60以上のトークン化された株式をローンチしており、それぞれスイスと米国のカストディアンに保管されている原資産証券によって1:1で裏付けられています。
2. トークン化とスマートコントラクト
株式がカストディに保管されると、発行体はブロックチェーン上でトークンをミントします。
• 各トークンは1株または定義された分数に対応します。
• スマートコントラクトは、ミント、バーン、送金、そして時には企業行動を管理します。
• Chainlinkなどの価格オラクルは、リアルタイムの株価を供給し、トークンが原資産価値と一致するように保ちます。
より多くの株式が購入されれば、より多くのトークンがミントされ、株式が償還または売却されれば、トークンはバーンされます。
3. 取引と決済
トークン化された株式は以下の場所で取引できます。
• 株式トークンや時には先物を提供する中央集権型取引所（CeFi）
• トークンが他の代替可能トークンと同様に機能する分散型取引所（DEX）
オンチェーンであるため：
- 送金はT+1やT+2ではなく、数秒または数分で決済されます。
- 従来の市場時間だけでなく、24時間365日取引できることが多いです。
- 決済はスマートコントラクトによって処理され、ブロックチェーンに記録されます。
Solanaは、その高いスループット、低い手数料、およびトークンレベルのコンプライアンスツールのおかげで、トークン化された株式の主要な基盤として台頭しており、一部のレポートでは2025年半ばから後半にかけてトークン化された株式の取引量の95〜99%を占めていることが示されています。
4. 償還と出口
製品に応じて、以下のいずれかを行うことができます。
• トークンを原資産株式に近い価格でステーブルコインまたは法定通貨に償還する。
• 一部の規制された構造では、原資産証券または同等のSPV請求権に償還する。
償還が行われると、発行体は対応するトークンをバーンし、トークン供給量が保有株式数と一致するようにカストディ記録を調整します。
ヒント: 直接的な株主権、SPVに対する債権者権、または合成的な価格エクスポージャーのみがあるかどうかを確認するために、必ずドキュメントを読んでください。
トークン化された株式の種類
トークン化された株式は、通常、大きく3つの方法で構成されています。
1. 資産担保型およびラップ型トークン: これらのトークンは、規制されたカストディアンに保管されている実際の株式によって1:1で裏付けられており、原資産株式への経済的エクスポージャーを提供します。配当や権利が通過するかどうかはケースバイケースですが、これは最も広く採用されているモデルです。xStocksだけでも、6ヶ月以内に合計100億ドル以上の取引量を処理しました。
2. 合成型トークン: これらは、実際の株式カストディではなく、スマートコントラクト、オラクル、ヘッジを使用して株価をミラーリングするオンチェーンデリバティブです。柔軟なグローバルアクセスを提供しますが、実際の株式に対する法的請求権がないため、追加のカウンターパーティリスクとモデルリスクを伴います。
3. ネイティブ発行オンチェーン株式: このモデルでは、トークンが法的な証券であり、企業は転送エージェントまたは規制されたインフラストラクチャが統一された記録を維持しながら、ブロックチェーン上で直接株式を発行します。このモデルはまだ登場したばかりですが、NasdaqとDTCCからの提案は、完全に代替可能なオンチェーン企業証券への関心を加速させています。
トークン化された株式が今人気を集めている理由
ブロックチェーン別トークン化された株式の取引量 | 出典: X
トークン化された株式は、暗号資産プラットフォームと主要なグローバル取引所の両方が、それらを取り巻く真のインフラストラクチャと流動性を構築しているため、2025年に加速しています。より広範なRWAトークン化市場は、オンチェーンで350億〜360億ドルに成長し、2022年以来約10倍となり、トークン化された公開株式だけでも6億6,000万ドルの価値に達し、月間12億2,000万ドルの送金量を生成しています。同時に、取引活動も深まっています。最大の発行体の一つであるxStocksは、6ヶ月足らずで取引所とオンチェーンの合計取引量が100億ドルを超え、KrakenがBacked Financeを買収して発行、カストディ、決済を単一のフレームワークに統合する動きを促しました。
伝統的な金融は、さらに急速な拡大を推進しています。Ondo Global Marketsは、リヒテンシュタインFMAの承認を得て、EEA全体でトークン化された米国株式とETFを提供し、5億人以上の個人投資家へのアクセスを可能にしました。Nasdaqは、トークン化された証券を直接上場するための規則変更をSECに正式に要請し、ロンドン証券取引所グループ（LSEG）はデジタル市場インフラプラットフォームを立ち上げ、ブロックチェーンベースの発行と決済に1億ポンドを投入しました。これらの進展は、トークン化されたエクイティが実験的な概念を超え、機関投資家レベルの規制、カストディ、流動性によって支えられ、グローバル株式市場の並行流通チャネルとして急速に確立されつつあることを示しています。
トークン化された株式の主な利点とは？
トークン化された株式の利点 | 出典: Tiger Research
ここでは、特に暗号資産ネイティブの投資家やグローバルトレーダーにとって、トークン化された株式が株式市場にアクセスするためのますます人気のある方法となっている主な利点を紹介します。
1. フラクショナルオーナーシップ: トークン化された株式は、TeslaやNVIDIAのような高価な株式の小さな断片を購入することを可能にし、わずか数ドルで優良株へのエクスポージャーを可能にします。これにより、ドルコスト平均法や少額取引戦略が従来の市場よりもはるかに容易になります。
2. 24時間365日のグローバルアクセス: トークン化された株式は24時間取引でき、米国市場が閉鎖されている間でも、決算サプライズ、マクロ経済ニュース、地政学的イベントに即座に反応できます。これは、主要な金融ハブの外で異なるタイムゾーンで活動するトレーダーにとって特に価値があります。
3. 迅速な決済: オンチェーン転送は通常数秒で決済され、従来のT+1またはT+2システムと比較して、カウンターパーティリスクと決済リスクを大幅に削減します。これにより、アクティブトレーダーにとってよりスムーズな取引実行と低い運用上の摩擦が実現します。
4. DeFiとのコンポーザビリティ: トークン化されたエクイティはDeFiに直接接続でき、担保として使用したり、流動性を提供したり、構造化された利回り商品に参加したりできます。これにより、ステーブルコイン、RWA、レバレッジ、自動取引ロジックを組み合わせたまったく新しい戦略が生まれます。
5. 統合された暗号資産体験: トークン化されたAppleやTeslaを、暗号資産ですでに使用している同じウォレット、ステーブルコイン、オンチェーンツールを使用して取引できます。個別の証券会社、FX変換、または従来の決済口座を管理する必要はありません。
6. 非居住投資家にとっての障壁の低減: 特定の管轄区域では、トークン化された株式は、現地の証券口座を必要とせずに、米国株式またはグローバルインデックスへの準拠したアクセスを提供します。これにより、国際投資家は、地域の規制やプラットフォームの制限に従いながら、グローバル市場へのよりシンプルで迅速なルートを得ることができます。
トークン化された株式はどこで投資できますか？
トークン化された株式は、お住まいの地域、リスク許容度、および希望する取引経験に応じて、中央集権型プラットフォームまたは直接オンチェーンで投資できます。
1. 中央集権型プラットフォームを通じて
BingXのような中央集権型取引所では、プロセスが従来の取引と似ています。口座を開設し、KYCを完了し、法定通貨またはステーブルコインを入金し、AAPLX、TSLAX、またはNVDAXなどのトークン化されたティッカーを検索します。これらのプラットフォームは、多くの場合、より深い流動性、簡素化されたUX、そして場合によってはトークン化されたエクイティに連動する無期限先物さえも提供します。ただし、利用可能性は管轄区域に大きく依存し、多くの取引所は米国居住者やその他の厳しく規制された市場からのアクセスを制限しています。
2. DeFiを介して直接オンチェーンで
自己管理と完全なDeFiコンポーザビリティを好む場合は、互換性のあるウォレットと分散型プラットフォームを介して、トークン化された株式を直接オンチェーンで購入できます。Solana用のPhantomやEVMチェーン用のMetaMaskのようなノンカストディアルウォレットを設定した後、関連するガス代トークンとステーブルコインで資金を供給し、DEXまたはRWAプロトコルに接続して、希望するトークン化された株式にスワップします。
このルートは、追加の利点、流動性供給、担保付き借り入れ、自動利回り戦略を可能にしますが、慎重なデューデリジェンスが必要です。常に公式のコントラクトアドレスを確認し、RWA.xyzやブロックエクスプローラーなどのツールを通じてオンチェーンの流動性と活動をチェックし、意味のある資本を投入する前に少額から始めてください。
ヒント: 多額の資金を投入する前に、必ず公式のコントラクトアドレスを確認し、RWA.xyzやチェーンエクスプローラーのような分析ダッシュボードで流動性、保有者、送金活動をチェックしてください。
BingXでトークン化された株式を購入する方法
BingXは、迅速な約定、深い流動性、そしてトレンド分析、機会発見、リアルタイムでのよりスマートな取引判断を支援するBingX AIツールを提供するため、トークン化された株式への投資に最も便利なプラットフォームの一つです。2025年12月現在、BingXはスポット市場と先物市場で約30種類のトークン化された株式をサポートしています。
BingXスポット市場でトークン化された株式を購入する方法：ステップバイステップ
BingX AIインサイトを活用したスポット市場でのAAPLX/USDT取引ペア
ステップ1: BingXアカウントを作成またはログインする
bingx.comでサインアップするか、BingXアプリを開き、お住まいの地域で必要であればKYCを完了してください。
ステップ2: 資金を入金する
ステップ3: トークン化された株式を検索する
検索バーにティッカーを入力してください。例として、Tesla (TSLAX)、NVIDIA (NVDAX)、Apple (AAPLX)、Alphabet Tokenized Stock (GOOGLX)などがあります。
ステップ4: スポット取引を行う
即時約定の場合は成行注文を、希望するエントリー価格を設定する場合は指値注文を選択してください。取引を確認すると、トークンはすぐにスポットウォレットに表示されます。
ステップ5: ポートフォリオを管理する
BingX AIのインサイト、価格アラート、チャートを使用して、いつでもパフォーマンスを監視したり、保有資産をリバランスしたりできます。
詳細はこちら: トークン化された株式の購入方法：初心者向け究極ガイド
BingX先物でトークン化された株式を取引する
BingX AIを搭載した先物市場でのNDVAX/USDT無期限契約
経験豊富なユーザー向けに、BingXは選択されたトークン化されたエクイティの無期限契約も提供しています。
ステップ1: 資金を先物ウォレットに送金する
スポットウォレットから先物ウォレットへUSDTをワンタップで移動します。
ステップ2: トークン化された株式の無期限ペアを検索する
例として、NVDAX/USDT無期限契約やMSTRX/USDT無期限契約があります。
ステップ3: レバレッジを選択する
先物取引が初めての場合は、低いレバレッジから始めてください。高いレバレッジは清算リスクを高めます。
ステップ4: ロングまたはショートポジションを建てる
• トークン化された株式が上昇すると考える場合はロング
• 価格が下落すると予想する場合はショート
より良いリスク管理のために、テイクプロフィットとストップロスレベルを設定してください。
ステップ5: ポジションを監視し、クローズする
先物ダッシュボードで損益を追跡し、いつでもポジションをクローズできます。利益または損失は先物ウォレットに即座に決済されます。
BingXがトークン化された株式を購入するのに最適なプラットフォームである理由
BingXは、深い流動性、迅速な約定、そしてリアルタイムのインサイト、トレンド検出、自動市場分析によって意思決定を強化する強力なBingX AIツールの組み合わせにより、トークン化された株式投資家にとって最高の目的地として際立っています。スポット取引のみを提供する多くのプラットフォームとは異なり、BingXは約30種類の主要なトークン化されたエクイティに対してスポット市場と先物市場の両方を提供しており、柔軟なレバレッジオプションで買い、ヘッジ、または方向性のある見解を取引することができます。
BingXはまた、簡素化されたオンボーディング体験も提供しています。シンプルなKYCフロー、複数の資金調達方法、そして暗号資産ネイティブユーザーが株式スタイルの商品にアクセスしやすくするユーザーフレンドリーなモバイルおよびウェブインターフェースです。強力なセキュリティ実績、透明性の高い上場、そしてTSLAX、NVDAX、AAPLX、GOOGLXなどのトークン化されたティッカーの拡大により、BingXはトレーダーに、暗号資産エコシステムを離れることなくグローバル株式へのエクスポージャーを得るための信頼性の高い、高性能な環境を提供します。
トークン化された株式は、従来の株式やフラクショナル株式とどう違うのか？
株式エクスポージャーを得る3つの方法を比較すると役立ちます。
| 特徴 | 従来の株式（ブローカー） | フラクショナル株式（ブローカー） | トークン化された株式（オンチェーン） |
| 取引時間 | 市場時間（限定的な延長時間を含む） | 市場時間 | 多くの場合24時間365日 |
| カストディ | ブローカー/中央証券保管機関 | ブローカー | オンチェーンウォレット + 発行体カストディアン |
| 所有権 | 完全な株主権 | 通常は部分的/経済的 | 多くの場合経済的のみ。権利は構造によって異なる |
| 最低取引単位 | 1株 | フラクショナル | フラクショナル |
| 決済 | T+1/T+2 | T+1/T+2 | オンチェーンでほぼ即時 |
| DeFi統合 | なし | なし | あり（レンディング、LP提供、構造化商品など） |
| 規制の明確性 | 成熟 | 成熟 | 進化中であり、管轄区域に依存 |
トークン化された株式は、従来の株式とフラクショナル証券口座の株式の中間に位置し、実際の株式の価格エクスポージャーを提供しつつ、暗号資産ネイティブの柔軟性を備えています。DTCCのような従来のシステムを通じて決済され、証券口座を必要とする従来の株式とは異なり、トークン化された株式はオンチェーンに存在し、数秒で決済され、ステーブルコインを使用して24時間365日取引できます。証券会社が提供するフラクショナル株式と比較して、トークン化された株式は、より広範なグローバルアクセス、DeFiとのより深いコンポーザビリティ、および自身のウォレットで資産を移動または保管する能力を提供しますが、議決権や直接的な配当受給権などの完全な株主権がないことがよくあります。
一方、フラクショナル株式は、最も規制され、投資家に優しい形式であり、従来の株式の経済的権利を提供しますが、プラットフォーム間のポータビリティはありません。従来の株式は、最も強力な法的保護と直接所有権を提供しますが、高い運用上の摩擦、限られた取引時間、および地域固有のオンボーディングが必要です。実際には、トークン化された株式はどちらのモデルも置き換えるものではありません。むしろ、ブロックチェーンネットワークの速度、プログラマビリティ、グローバルな到達性とともに動く株式エクスポージャーを求める暗号資産ネイティブユーザー向けに設計された新しいアクセスレイヤーを開きます。
2025年の主要なトークン化された株式プラットフォームは？
今日、いくつかのプラットフォームがトークン化されたエクイティを支配しています。
1. 現在Krakenに買収されつつあるBackedによるxStocksは、6ヶ月以内に取引所とオンチェーンで合計100億ドル以上の取引量を記録し、主要な米国株式のラップ版を提供して市場をリードしています。
2. Ondo Global Marketsは、1:1のトークン化された米国株式とETFを提供し、リヒテンシュタインFMAの承認を得て、EEA全体にそれらを配布でき、5億人以上の潜在的な投資家へのアクセスを可能にしています。
3. 暗号資産ネイティブの側面では、TSLAX、NVDAX、AAPLXのようなSolanaベースのトークン化された株式が、Solanaの速度、低い手数料、DEXやレンディングプロトコル全体にわたる深い流動性のおかげで、最高のオンチェーン取引量を誇っています。
これらのプラットフォームは、24時間365日の株式エクスポージャー、オンチェーン担保化、構造化利回り戦略、RWAと暗号資産を組み合わせたクロスアセット取引など、実用的な現実世界の取引ニーズをサポートしています。暗号資産を優先するユーザーにとって、これらのプラットフォームは、ブロックチェーンを離れることなく優良株へのシームレスなアクセスを提供し、現代のオンチェーン市場を特徴づける透明性とプログラマビリティを維持します。
トークン化された株式の主なリスクと課題とは？
トークン化された株式は、従来の証券口座と比較して異なるリスクプロファイルも導入します。投資する前に、以下の点を考慮してください。
1. 規制の不確実性: 法的扱いは国によって異なり、まだ進化中です。SEC、CFTC、その他の規制当局は、これらの製品がどのように、誰に提供されるかを変える可能性のあるトークン化フレームワークに取り組んでいます。
2. 所有権と権利: 多くのトークン化された株式は、直接的な株主の地位ではなく、経済的エクスポージャーを提供します。議決権、代理参加、または保証された配当権がない場合があります。一部の構造（例：xStocks）では、保有者は直接的な株式登録ではなく、発行体/SPVに対する債権者権を有します。
3. カウンターパーティリスクとカストディリスク: 原資産株式を適切に管理するために、発行体、カストディアン、およびプラットフォームに依存します。これらのエンティティでの障害、詐欺、または破産は、トークンの価値や償還に影響を与える可能性があります。
4. 流動性リスク: すべてのトークン化された株式が深いオーダーブックを持っているわけではありません。上位銘柄以外では、広い買い気配と売り気配のスプレッドやスリッページに直面する可能性があります。名目上の取引量が大きくても、チェーンや取引所全体で薄く断片化された流動性を隠している場合があります。
5. スマートコントラクトと技術的リスク: トークンコントラクト、ブリッジ、またはDeFiプロトコルのバグは損失につながる可能性があります。MEV、フロントランニング、およびチェーンの混雑は、一部のネットワークでの約定品質に影響を与える可能性があります。
6. 原資産からの価格乖離: ラップ型モデルでは、裁定取引が価格を実際の株式に近づけるのに役立ちますが、ストレス時にはトークンが乖離する可能性があります。合成型トークンは、ヘッジが破綻したり、オラクルが失敗したり、デリバティブモデルが誤って管理されたりすると乖離する可能性があります。
経験則: トークン化された株式は、高い革新性を持つが高リスクの金融商品として扱い、それに応じてポジションサイズを調整してください。
結論: トークン化された株式に投資すべきか？
トークン化された株式は、暗号資産エコシステム内から株式市場にアクセスする実用的な方法を提供し、従来の証券会社では実現できない24時間365日の取引、フラクショナルオーナーシップ、DeFi主導の柔軟性を兼ね備えています。これらは、従来の株式エクスポージャーをオンチェーンツールと組み合わせたい投資家、または従来の決済システムの摩擦なしに複数のプラットフォーム間で資産を取引および展開する能力を重視する投資家にとって有効です。
しかし、トークン化された株式には重大なリスクも伴います。これらは完全な株主権を提供することは稀であり、発行体およびスマートコントラクトのインフラストラクチャに依存し、まだ進化中の規制環境下で運用されています。流動性はティッカーによって大きく異なり、流動性の低い市場ではスリッページが現実的な懸念となります。ほとんどのユーザーにとって、トークン化された株式は、従来の投資口座の代替ではなく、補完として最もよく機能し、戦術的な取引、ヘッジ、またはDeFi戦略に役立ちます。一方、長期保有は従来の十分に保護されたカストディ設定に留めるべきです。多額の資金を割り当てる前に、常にプラットフォームの信頼性、法的枠組み、およびオンチェーンリスクを評価してください。
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トークン化された株式に関するよくある質問
1. トークン化された株式は実際の株式と同じですか？
正確には違います。トークン化された株式は、ブロックチェーン上の株式エクスポージャーの表現です。多くの場合、実際の株式によって裏付けられていますが、通常、会社の株主名簿に記載されることはありません。あなたの権利は、製品の法的構造と管轄区域によって異なります。
2. トークン化された株式はブロックチェーン技術を使用していますか？
はい。トークン化された株式は、イーサリアム、ソラナ、Gnosisなどのブロックチェーン上でトークンとして存在し、発行、送金、そして時には企業行動のためにスマートコントラクトを使用します。
3. トークン化された株式は安全ですか？
それらは通常の株式投資を超える追加のリスクを伴います。
• スマートコントラクトおよび技術的リスク
• カウンターパーティ/カストディアンリスク
• 規制変更およびアクセス制限
信頼できる規制されたプラットフォームと監査済みのプロトコルを使用することで、これらのリスクを軽減できますが、完全に排除することはできません。
4. 誰でもトークン化された株式に投資できますか？
いいえ。アクセスは、お住まいの地域と各プラットフォームのライセンスおよび規約によって異なります。多くのトークン化された株式の提供は、米国居住者およびその他の厳しく規制された管轄区域の居住者を除外しています。
5. トークン化された株式は配当を支払いますか？
一部のラップ型構造では配当が（ステーブルコインまたは再投資価値として）通過しますが、合成型トークンは通常そうではありません。各製品のドキュメントと規約を常に確認してください。
6. トークン化された株式に最も使用されているブロックチェーンはどれですか？
イーサリアムは機関投資家向けRWAの主要な基盤であり続けていますが、Solanaは個人投資家向けのトークン化された株式の主要な基盤となり、2025年にはオンチェーンのトークン化されたエクイティ取引量の大部分を占めています。
7. トークン化された株式の将来の展望は？
Nasdaqのような取引所がトークン化された証券の上場承認を求め、LSEGのような主要グループがプライベートDLTインフラストラクチャに投資し、EU規制当局がOndoのようなプラットフォームを承認していることから、規制、カストディ基準、流動性が成熟し続ける限り、トークン化された株式は今後10年間で従来の株式の主流の補完となるという業界のコンセンサスがあります。