トークン化された株式は、ニッチな実験から、2025年には実世界資産（RWA）のトークン化において最も急速に成長しているセグメントの1つへと急速に進化しました。世界の投資家が24時間365日のアクセス、低い参入障壁、そしてDeFiと直接統合される資産を求める中、Solana、Ethereum、およびモジュラーチェーン上のトークン化された株式の採用が急増しています。
この変化を牽引しているのは2つのエコシステムです。Ondo Global Marketsは、2025年9月にトークン化された米国株式をローンチし、2023年初頭の2億ドル未満から2025年半ばまでに総ロック額（TVL）が13.9億ドルを超えました。もう1つはxStocksで、4ヶ月間で100億ドル以上の処理量を記録し、Solana上のトークン化された株式取引活動全体の95〜99%のシェアを一貫して占めることで、個人投資家向けのトークン化された株式取引を支配しています。
このガイドでは、トークン化された株式とは何か、その仕組み、2025年におけるOndoとxStocksの比較、そしてBingXのような信頼できるプラットフォームを通じて投資家がこれらの資産にアクセスする方法について探ります。
トークン化された株式とは何か、その仕組みは？
トークン化された株式（xStocks）の総価値 | 出典: RWA.xyz
トークン化された株式とは、Apple (AAPL)、Tesla (TSLA)などの伝統的な株式、またはNasdaq-100指数を追跡するQQQやS&P 500を追跡するSPYのようなETFの価格変動を反映するブロックチェーンベースの資産です。投資家は、従来の証券会社を通じて株式を保有する代わりに、原資産に対する経済的エクスポージャーを表すデジタルトークンを保有します。
2025年後半までに、トークン化された株式はオンチェーン価値で6億6400万ドル以上を占め、すべてのRWAカテゴリーで360億ドル以上に貢献しました。xStocksのようなプラットフォームは、4ヶ月以内に100億ドル以上の取引量を処理し、オンチェーン株式市場への需要が加速していることを示しています。
1. 完全に裏付けられたトークン化された株式
完全に裏付けられたトークン化された株式は、規制されたカストディアンまたはブローカーディーラーによって保有される実際の株式を表し、各トークンがリアルタイムの価格、配当、企業行動を反映することを可能にします。Ondo Global Markets、Dinari、Securitize、およびxStocksに上場している多くの発行体は、このモデルで運営されています。これらのプロバイダーは、認可されたカストディアンおよび転送エージェントを使用して、1:1で裏付けられた米国株式およびETFを提供し、ユーザーにオンチェーンの流動性を備えた従来の株式所有に酷似したエクスポージャーを提供します。
2. 合成トークン化された株式
合成トークン化された株式は、原資産を保有するのではなく、オラクルとヘッジメカニズムを通じて株式価格を複製します。この構造は、特定の欧州の発行体や、デリバティブを通じて株価指数や単一株式を追跡する専門プロバイダーによって使用されます。これらのトークンは、永久構造化商品のように機能し、柔軟性と構成可能性を提供しますが、完全に裏付けられたモデルのような所有権やカストディ属性はありません。
どちらの構造においても、トークン化された株式は、分割所有権、24時間365日の譲渡可能性、即時決済、証券口座なしでのグローバルアクセス、そして借り入れ、貸し出し、担保化などのDeFiアプリケーションを提供します。
2025年に最も人気のあるトークン化された株式プロバイダーは誰か？
時価総額別で最も人気のあるトークン化された株式プロバイダー | 出典: RWA.xyz
2025年には、いくつかのプロバイダーがトークン化された株式の分野を支配しており、それぞれがコンプライアンス、流動性、チェーンインフラストラクチャにおいて異なるユーザーニーズに対応しています。今年市場を形成している上位5つのトークン化された株式プロバイダーとプラットフォームは以下の通りです。
1. Ondo Global Markets: Ondoは、規制されたブローカーディーラーによってサポートされる、完全に裏付けられたトークン化された米国株式およびETFを発行しています。TVLが13.9億ドルを超えたエコシステムの一部として、Ondoは複数のネットワークにわたって伝統的な株式をオンチェーンにもたらす中心的な存在となっています。
2. Backed FinanceによるxStocks: xStocksは、トークン化された株式のSolanaにおける主要なマーケットプレイスであり、スイス規制下のRWA発行体であるBacked Financeによって発行された1:1で裏付けられた米国株式および指数を上場しています。Backedは発行とカストディを提供し、xStocksはSolanaに最適化された高速かつ低手数料の取引を提供します。
3. Securitize Markets: Securitizeは、規制されたトークン化された証券およびファンドを提供し、機関投資家向けの金融商品をオンチェーンで移動できるようにします。トークン化された株式に限定されるものではありませんが、Securitizeは規制されたデジタル証券の拡大において重要な役割を果たしています。
4. WisdomTree（トークン化されたファンド）: WisdomTreeは、規制されたトークン化されたマネーマーケットファンドおよび国債ファンドを発行し、オンチェーンで伝統的な金融商品への安全かつ準拠したアクセスを提供します。トークン化された株式の発行体ではありませんが、RWAにおけるその役割は、オンチェーン株式をサポートするより広範なエコシステムを強化します。
5. Dinari (dShares): Dinariは、dSharesモデルを通じて完全に裏付けられたトークン化された株式を発行し、コンプライアンスと資産の出所を優先するユーザー向けに、透明性の高いカストディ文書と規制への適合性を提供します。
Ondoのトークン化された株式とは何か、その仕組みは？
出典: Ondo Finance
Ondo Global Marketsは、2025年半ばまでにエコシステムの総ロック額（TVL）が13.9億ドルを超えた主要な実世界資産プラットフォームであるOndo Financeによって導入されたトークン化された株式フレームワークです。USDYやOUSGなどの製品を確立した後、Ondoは2025年9月にOndo Global Marketsのローンチにより、トークン化された米国株式およびETFに事業を拡大しました。
Ondoのトークン化された株式は、原資産となる株式によって1:1で完全に裏付けられています。これらの資産は、Alpacaのような規制されたブローカーディーラーに保管され、リアルタイムの価格設定にはChainlink、クロスチェーン機能にはLayerZeroによってサポートされています。この構造により、各トークンは実世界の株式の価格、配当、企業行動を反映することができます。
ローンチ時、OndoはAAPL、TSLA、SPY、QQQを含む100以上のトークン化された米国株式およびETFを導入しました。このプラットフォームは、2025年末までにEthereum、Solana、BNB Chainにわたって1,000以上のトークン化された資産に拡大する予定です。適格な投資家はUSDCでこれらの資産をミントし、いつでも転送し、米国市場時間中に取引することができます。将来的には24時間365日の完全な取引を可能にする計画です。
Ondoトークン化株式の主な特徴
1. 規制されたカストディによる裏付け: トークンは、認可されたブローカーディーラーが保有する実際の株式所有権によってサポートされており、合成モデルでは提供されない透明性を提供します。
2. 1:1の直接的な資産対応: 各トークン化された株式は特定の原資産株式を表し、価格変動や企業行動の正確な反映を保証するのに役立ちます。
3. 強固なエコシステム基盤: Ondoのより広範なRWAプラットフォームは、2025年半ばまでにTVLが13.9億ドルを超え、そのトークン化された株式製品に安定性と信頼性を加えています。
4. 拡大するトークン化された株式のカタログ: このプラットフォームは、最初の100以上の銘柄から、複数のチェーンにわたる1,000以上のトークン化された株式およびETFを目標に拡大しています。
5. 信頼性の高い市場インフラ: Chainlinkは検証済みの価格設定を提供し、LayerZeroはクロスチェーン転送を可能にし、正確性と相互運用性をサポートします。
6. 常時利用可能な流動性と迅速な決済: ユーザーはいつでもトークン化された株式をミント、保有、転送でき、従来の証券会社の遅延なしに迅速なオンチェーン決済の恩恵を受けられます。
xStocksのトークン化された株式とは何か、その仕組みは？
出典: xStocks.fi
xStocksはSolana上の主要なトークン化された株式マーケットプレイスであり、トークン化された米国株式およびETFへの高速かつ低コストのアクセスを提供します。xStocksで取引されるトークン化された株式は、スイス規制下のRWA発行体であるBacked Financeによって発行されており、伝統的な株式および指数の1:1で裏付けられた表現を提供します。Backed Financeは発行とカストディを管理し、xStocksはSolanaの高性能な取引環境を提供します。
xStocksは、AAPL、TSLA、NVDA、METAなどの資産や、QQQのような主要指数を含む、Backed Finance発行の幅広いトークン化された株式を上場しています。xStocksで利用可能なすべてのトークンは、Solanaの高いスループットとほぼ瞬時のファイナリティの恩恵を受け、迅速な決済、低いガス料金、そしてオンチェーン資産の柔軟性とポータビリティを備えた集中型プラットフォームに匹敵する取引体験を可能にします。
2025年後半までに、xStocksは4ヶ月間で100億ドル以上の取引量を処理し、Solana上のトークン化された株式活動の95%から99%を一貫して獲得しました。このプラットフォームはまた、74,000以上の月間アクティブアドレスと116,000以上のトークン保有者を記録し、堅調なユーザー成長を示しました。
xStocksトークン化株式の主な特徴
1. Backed発行のトークン化された株式: xStocksは、規制されたカストディアンによってサポートされる、Backed Finance発行の1:1で裏付けられた米国株式および指数を上場しています。
2. Solanaの市場リーダー: xStocksはSolanaのトークン化された株式市場を支配し、全取引量の95%から99%を占めています。
3. 高性能な取引環境: Solanaの低い手数料と高速な実行は、スムーズで効率的な取引体験を提供します。
4. 主要な米国株式の幅広いカバレッジ: 何百もの人気のある株式および指数がトークン化された形で利用可能です。
5. 堅調なユーザーと取引量の成長: 4ヶ月間で100億ドル以上の取引量は、オンチェーン株式への需要加速を反映しています。
6. 個人投資家に優しいアクセス性: 低い参入コスト、簡単なウォレット統合、ほぼ瞬時の決済により、xStocksは世界のユーザーに広くアクセス可能です。
Ondo vs. xStocks: より優れたトークン化された株式プラットフォームはどちらか？
OndoとxStocksは、2025年において最も影響力のある2つのトークン化された株式エコシステムであり、それぞれ異なるユーザーニーズに対応しています。Ondoは、規制への適合性、機関投資家レベルのカストディ構造、および複数のチェーンにわたる完全に裏付けられた1:1の発行モデルに焦点を当てています。一方、xStocksはSolana上の専用トークン化株式発行体として運営されており、高性能取引に最適化された1:1裏付けモデルを通じて、高速な実行、深い流動性、幅広い個人投資家へのアクセス性を提供しています。
Ondo vs. xStocks: 詳細比較（2025年）
| カテゴリ | Ondo Global Markets | xStocks (Backed Financeトークン) |
| 主要チェーン | Ethereum、Solana、BNB Chain | Solana |
| 裏付けモデル | 規制されたブローカーディーラーを介した1:1裏付けの米国株式およびETF | Backed Finance発行の1:1裏付けトークン化株式 |
| 仕組み | Ondoは認可されたカストディアンを通じて裏付けられた株式をミント。クロスチェーン対応 | xStocksはBacked発行の株式をSolanaの高速・低手数料実行で上場・取引 |
| エコシステム規模 | Ondo RWA製品全体で13.9億ドルTVL | 4ヶ月間で100億ドル以上の取引量 |
| 株式数 | 100以上から1,000以上へ拡大中 | 300以上のBacked発行株式およびETF |
| 市場シェア | 成長中のマルチチェーン展開 | Solanaトークン化株式取引量の95～99% |
| 取引環境 | オンチェーンの流動性、取引は通常米国市場時間に準拠 | ほぼ瞬時の決済と低手数料での継続的なオンチェーン取引 |
| アクセス性 | グローバルで利用可能、米国/英国/EEAでは制限あり | 広範なグローバルアクセス; 発行体レベルでの米国制限あり |
| ウォレットサポート | MetaMaskやLedgerなどのEVMウォレット | PhantomやSolflareなどのSolanaウォレット |
Ondoを選ぶべき場合:
Ondoは、規制の明確性、検証済みのカストディによる裏付け、およびトークン化された米国株式へのマルチチェーンアクセスを優先するユーザーに最適です。
• 強力なカストディ透明性を持つ1:1裏付けトークン
• 規制への適合性と明確に文書化された資産の出所
• 着実に拡大する、完全に裏付けられた米国株式およびETFのカタログ
• Ethereum、Solana、BNB Chainにわたるマルチチェーンアクセス性
• 安全性とコンプライアンスを優先するユーザー向けに設計された体験
xStocksを選ぶべき場合:
xStocksは、高速な実行、低い手数料、そしてSolana上のBacked Financeのトークン化された株式へのシームレスなアクセスを重視するユーザーに最適です。
• Solanaの高いスループットに最適化された高速・低コスト取引
• Backed Finance発行の人気トークン化米国株式および指数への幅広いアクセス
• 深い流動性と活発な日次取引活動
• 個人投資家に優しいSolanaウォレットを通じた簡単なアクセス
• ほぼ瞬時の決済を伴うシームレスなオンチェーン取引体験
要するに、Ondoは規制の明確性、カストディの透明性、およびマルチチェーンの機関投資家向け構造を優先するユーザーに最適であり、xStocksは速度、流動性、およびトークン化された米国株式へのシンプルなオンチェーンアクセスを求めるアクティブトレーダーにより適しています。
BingXでトークン化された株式を購入する方法
BingXは、トークン化された株式を購入するのに最適なプラットフォームの1つであり、xStocksを通じてSolana上でBacked Financeによって発行された資産や、Ondoにリンクされた完全に裏付けられたプロバイダーをサポートしています。BingXは、Ondoなどの発行体から、Alphabet (GOOGLon)、S&P 500 (SPYon)などの米国株式トラッカーを含む35の完全に裏付けられたトークン化された株式を提供しています。また、xStocksを介してBacked FinanceからAAPLとNVDAXのようなSolanaベースのトークン化された株式を6つ上場しており、ユーザーに高速な実行と低いネットワーク手数料を提供します。これらのトークンは、原資産の株式の価格を反映し、従来の証券口座を必要とせずに、柔軟な分割エクスポージャーを提供します。
出典: BingX トークン化されたGoogle株式 AAPLon価格
ステップ1: BingXアカウントを作成し、セキュリティを確保する
サインアップまたはログインし、お住まいの地域で必要であれば本人確認（KYC）を完了し、追加のセキュリティのために二段階認証を有効にしてください。
ステップ2: BingXウォレットにUSDTを入金する
お好みのブロックチェーンネットワークを使用してUSDTを送金してください。正しい入金チェーンを確認し、最低金額をチェックし、確認する前に適用される手数料を確認してください。
ステップ3: 取引したいトークン化された株式を検索する
スポット市場を開き、BingXで利用可能な発行体に応じて、AAPLON/USDT、TSLAX/USDT、NVDAON/USDT、METAX/USDT、またはQQQON/USDTなどのサポートされているティッカーを検索してください。
ステップ4: BingX AIを使用して市場インサイトを得る
AIアイコンをタップして、注文を出す前にサポートとレジスタンスレベル、最近のボラティリティ、トレンド分析、または流動性指標を表示します。
ステップ5: トークン化された株式を購入する
成行注文または指値注文のいずれかを選択し、投資したいUSDTの金額を入力し、流動性を確認して取引を確定します。トークン化された株式は即座にスポットウォレットに表示されます。
トークン化された株式への投資前に考慮すべきリスクと注意点
トークン化された株式は、伝統的な株式への柔軟なグローバルエクスポージャーを提供しますが、標準的な証券口座とは異なるリスクも伴います。OndoやxStocksのようなプラットフォームによって発行された資産を取引する前に、以下の点を考慮してください。
1. 規制の不確実性: トークン化された株式は、暗号資産と証券の両方のフレームワークにわたって運営されています。規則は地域によって異なり、将来の規制変更は、利用可能性、取引時間、または発行体の運営方法に影響を与える可能性があります。
2. カストディ型と合成型のエクスポージャー: OndoやxStocksのような完全に裏付けられたモデルは、実際の株式を保有する規制されたカストディアンに依存していますが、業界には合成トークン化された株式も存在します。ユーザーは投資する前に、各トークンの裏付けモデルを確認する必要があります。
3. 発行体およびプラットフォームのリスク: 安定性は、カストディアン、発行体、およびブロックチェーンインフラストラクチャの信頼性に依存します。停止、ミントの一時停止、または発行体やカストディアンのポリシー変更は、取引やアクセスに一時的に影響を与える可能性があります。
4. 流動性とスリッページ: xStocksは主要なティッカーに対して深い流動性を提供しますが、流動性は資産によって異なる場合があります。取引量の少ない株式は、従来の証券市場と比較して、スプレッドが広くなったり、スリッページが高くなったりする可能性があります。
5. 管轄区域と引き出し制限: 完全に裏付けられた資産には、より厳格な地域制限が含まれることが多く、発行体のコンプライアンス義務に応じて、償還やクロスチェーンでの引き出しが制限される場合があります。
6. インフラストラクチャへの依存: トークン化された株式は、価格オラクル、カストディパートナー、およびブロックチェーンネットワークに依存しています。Chainlink、LayerZero、または基盤となるカストディアンのようなプロバイダーに影響を与える問題は、一時的に価格設定や決済を中断させる可能性があります。
最終的な考察
トークン化された株式は、実験的な概念からRWA分野で最も急速に成長しているセグメントの1つへと進化し、伝統的な株式を24時間365日利用可能でグローバルにアクセス可能な、暗号資産ネイティブな環境にもたらしました。OndoとxStocksのようなプラットフォームは、規制の明確性とマルチチェーンインフラストラクチャに焦点を当てたアプローチと、Solana上での速度、流動性、ユーザーアクセス性に最適化されたアプローチという、2つの主要なアプローチを代表しています。
市場が拡大するにつれて、投資家は伝統的な所有権を反映する完全に裏付けられたモデルと、アクティブな参加者向けに調整された高性能なオンチェーン取引環境の間で選択することができます。好みにかかわらず、トークン化された株式の台頭は、よりオープンでプログラム可能、かつ相互運用可能な金融市場への広範な移行を示しています。
この成長に参加したいユーザーにとって、BingXはOndo関連資産とxStocks発行のトークン化された株式の両方をサポートするアクセスしやすいエントリーポイントを提供します。長期的なエクスポージャーを構築する場合でも、短期的な市場の動きを取引する場合でも、トークン化された株式は、伝統的な株式とオンチェーン金融の間の新しい架け橋を提供します。