Il governo indiano ha fissato una quota di vendita di zucchero di 13.5 lakh tonnes (lt) per il periodo 16-30 settembre, portando il totale del mese a un record di 26.5 lt. Le maggiori assegnazioni vanno ai tre principali stati produttori: Maharashtra (4.25 lt), Uttar Pradesh (4.13 lt) e Karnataka (2.02 lt). In precedenza Nuova Delhi ha autorizzato l’importazione in esenzione da dazi di 1 milione di tonnellate di zucchero grezzo e i prezzi al dettaglio sono scesi sotto ₹60/kg. Sui mercati internazionali, i future sullo zucchero grezzo ICE sono scesi sotto 18 centesimi di dollaro per libbra e i future sullo zucchero bianco a Londra sono indicati a $529.1 a tonnellata.

Il governo indiano ha chiesto agli zuccherifici di garantire forniture adeguate durante la stagione delle festività e di vendere lo zucchero a prezzi ragionevoli, avvertendo che adotterà misure correttive per mantenere stabili le quotazioni. Il mese scorso i prezzi dello zucchero in India, il maggiore consumatore mondiale, hanno toccato un massimo storico per timori sull’offerta e New Delhi ha autorizzato importazioni esenti da dazio per 1 milione di tonnellate metriche. Finora sono arrivate richieste per 800.000 tonnellate metriche nell’ambito della quota dutyfree. Le quotazioni sono scese negli ultimi giorni, ma restano quasi del 20% sopra i livelli di due mesi fa.

Il Dipartimento del Commercio statunitense ha proposto un dazio del 15% sulle importazioni di rame raffinato a partire dal prossimo anno, con un aumento al 30% entro il 2028, mentre l’esito dell’indagine è atteso entro il 30 giugno. Le scorte di rame al COMEX sono salite a un record di 696.000 tonnellate. Nel frattempo, le disponibilità al LME sono scese del 40% e il prezzo spot del rame al LME è arrivato a 14.737 dollari/tonnellata, con un forte premio rispetto al future a tre mesi. In questo contesto, i prezzi del rame continuano a mantenersi elevati.

L’oro spot è salito dello 0,4% a $4,372.19 l’oncia mercoledì, sostenuto da un dollaro più debole. I rinnovati attacchi tra Stati Uniti e Iran e i prossimi dati sull’inflazione negli USA mantengono al centro l’outlook sui tassi. Le attese di una Fed più aggressiva pesano sull’oro, ma le operazioni legate alla svalutazione del dollaro e le preoccupazioni per i disavanzi fiscali continuano a offrire supporto. Tra gli altri metalli, l’argento spot è salito dello 0,4% a $66.00, il platino dell’1% a $1,831.76 e il palladio è sceso dello 0,3% a $1,344.69.

Il titolo di GE Vernova T&D India è salito l’8,77% il 8 settembre, chiudendo a ₹4.750. La società è stata dichiarata offerente L1 da Power Grid Corporation of India per un importante progetto in corrente continua ad alta tensione (HVDC), che prevede la progettazione e l’esecuzione di una stazione convertitrice da 6.000 MW a 800 kV tra la zona di energie rinnovabili BarmerII nel Rajasthan e South Kalamb. Dopo l’annuncio, alcune case di brokeraggio hanno rivisto al rialzo le prospettive di crescita, stimando un CAGR del 31% dell’utile netto tra FY26 e FY29.

I limitati progressi della mediazione diplomatica degli Stati Uniti sul conflitto nel Mar Nero hanno riacceso i timori per l’export di cereali da Ucraina e Russia. Al Chicago Board of Trade il contratto più scambiato sul grano è balzato del 3% a 7.56-1/2 dollari per bushel. Il mais è salito dello 0,7% a 5.40-1/4 dollari per bushel e la soia è avanzata dello 0,2% a 13.12 dollari per bushel.

L’escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha spinto il Brent a guadagnare circa l’8% la scorsa settimana, portandolo vicino a 95 dollari al barile, alimentando i timori di possibili interruzioni delle forniture attraverso lo Stretto di Hormuz. Le riserve valutarie dell’India sono salite a un record di 740,8 miliardi di dollari al 28 agosto, offrendo alla banca centrale un cuscinetto per gestire la volatilità del cambio. Negli Stati Uniti, i dati sull’occupazione non agricola di agosto sono risultati superiori alle attese, mantenendo elevata l’incertezza sulle prossime mosse della Federal Reserve.

Il rientro dei depositi FCNR ha sostenuto la rupia indiana, che si è rafforzata dell’1% contro il dollaro, esercitando pressione sui prezzi di oro e argento in rupie. In otto sedute l’oro spot in India è sceso del 4% a 154.884 rupie, mentre l’argento ha perso il 4% a 235.456 rupie. Nello stesso periodo l’oro spot negli Stati Uniti è arretrato del 3%, segnalando una fase di debolezza anche a livello globale. Il calo dei prezzi alla vigilia della stagione festiva incide sulle decisioni d’acquisto dei consumatori.

I futures sullo zucchero grezzo a New York sono scesi bruscamente dal massimo a 17 mesi, arrivando a perdere fino al 4,8% intraday, il calo più forte da maggio. Il mese scorso i prezzi erano saliti di oltre il 21% dopo l’annuncio che l’India avrebbe consentito fino a 1 milione di tonnellate di importazioni duty-free, portando il mercato in area di ipercomprato. Il successivo indebolimento dei prezzi interni in India ha però ridotto le aspettative di acquisti dall’estero e Rabobank stima importazioni effettive per circa 500.000-600.000 tonnellate.