Ad agosto 2025, il valore totale bloccato (TVL) in DeFi è salito a 156 miliardi di dollari, segnando un massimo di tre anni. Una forza importante dietro a questa ripresa è stata l’ascesa delle tesorerie di criptovalute come BTC, ETH e BNB, con fondi e aziende che guardano oltre il semplice possesso di asset per generare rendimenti on-chain costanti. Stablecoin e ETH vengono attivamente distribuiti nei mercati di prestito, nei pool di staking e in altri protocolli, segnalando che la DeFi sta diventando una componente essenziale della strategia istituzionale.
Il liquid staking ha giocato un ruolo cruciale nel consentire questo cambiamento. Ha abbassato la barriera alla partecipazione allo staking mantenendo gli asset liquidi, creando nuove vie per il flusso di capitale attraverso la DeFi. Partendo da questa base, il restaking è emerso nel 2025 come un'importante estensione. Consentendo agli asset in staking di proteggere protocolli aggiuntivi, combina la generazione di rendimento con un modello di sicurezza condivisa più forte, integrando ulteriormente la DeFi nel panorama finanziario più ampio.
Cos’è il Restaking e come funziona?
Come funziona il restaking | Fonte: CoinGecko
Il restaking è una delle innovazioni più discusse nella DeFi durante il 2025. In sostanza, è un modo per aumentare l’efficienza delle criptovalute in staking, consentendo di riutilizzarle per più di uno scopo. Tradizionalmente, quando token come ETH vengono messi in staking, proteggono la blockchain di base e generano ricompense, ma la loro utilità finisce lì. Il restaking cambia questo modello, consentendo agli stessi asset di proteggere anche protocolli e middleware aggiuntivi, creando nuove opportunità sia per la generazione di rendimento che per la sicurezza della rete.
Il concetto è strettamente legato all’ascesa del liquid staking, che ha prima permesso agli staker di mantenere la flessibilità e continuare a utilizzare i propri asset in tutta la DeFi pur guadagnando ricompense dallo staking. Il restaking fa un passo in più. Invece di fare staking una volta e basta, i partecipanti possono optare per il restaking ed estendere la sicurezza e il valore dei propri asset su più strati dell’ecosistema. Questo rende il restaking non solo un’opportunità di rendimento, ma anche un importante elemento fondamentale per scalare l’infrastruttura decentralizzata.
Esistono due tipi principali di restaking:
• Restaking nativo: Il restaking nativo è condotto direttamente dai validator. Coloro che sono già in staking per proteggere una blockchain di base possono “scegliere di partecipare” per estendere i propri asset in staking a protocoli aggiuntivi. Su Ethereum, ciò richiede l’esecuzione di un validator con almeno 32 ETH, il che lo rende accessibile principalmente agli operatori di nodi e alle istituzioni. Poiché non viene creato alcun nuovo token, il restaking nativo riduce alcuni rischi ma è meno accessibile per gli utenti al dettaglio.
• Restaking liquido: Il restaking liquido rende il processo più accessibile a un gruppo più ampio di utenti. Funziona accettando i token di liquid staking (LST) e rilasciando i token di liquid restaking (LRT) che rappresentano la posizione di un utente. Questi token possono essere scambiati, utilizzati come garanzia o distribuiti in tutta la DeFi pur guadagnando ricompense. Il vantaggio è l’accessibilità e la liquidità, sebbene introduca ulteriori livelli di smart contract e potenziali rischi come il depegging del token.
Insieme, il restaking nativo e quello liquido formano un modello duale. Il restaking nativo offre ai validator professionisti un modo per estendere l’utilità del proprio stake, mentre il restaking liquido rende le stesse opportunità disponibili per i partecipanti DeFi di tutti i giorni.
Leggi di più: Cos’è il Restaking di criptovalute e come sblocca l’efficienza del capitale oltre lo staking?
Perché il Restaking è importante nel 2025?
La TVL di Liquid Restaking ha raggiunto 30 miliardi di dollari ad agosto 2025 | Fonte: DefiLlama
Il restaking è diventato uno degli sviluppi più importanti della DeFi quest’anno. La forte crescita del mercato, una regolamentazione più chiara e l’espansione dei casi d’uso stanno guidando la sua adozione tra gli attori sia al dettaglio che istituzionali.
• Potenziale di mercato di 40 miliardi di dollari: Cointelegraph Research stima che il mercato complessivo del restaking rappresenti un’opportunità di 40 miliardi di dollari, in quanto consente agli asset in staking di proteggere più protocolli contemporaneamente. All’interno di ciò, il TVL del liquid restaking solo su Ethereum ha raggiunto i 30 miliardi di dollari ad agosto 2025, dimostrando una forte trazione anche in questa fase iniziale.
• Adozione istituzionale supportata dalla regolamentazione: Il GENIUS Act del 2025 e il riconoscimento della SEC del liquid staking hanno ridotto le barriere di conformità, aprendo la porta a fondi, custodi ed exchange per partecipare al restaking. Le istituzioni stanno iniziando a considerarlo come parte delle loro più ampie strategie di rendimento DeFi.
• Espansione cross-chain: Il restaking sta andando oltre Ethereum, con nuovi framework che consentono agli asset di più blockchain di contribuire alla sicurezza condivisa. Questa evoluzione sta posizionando il restaking come un livello di coordinamento universale tra L1, L2 e reti modulari.
• Ambiente macro di rendimento: Con i rendimenti tradizionali che rimangono bassi, il reddito medio di staking di Ethereum di circa il 4,5% annualizzato, più le ricompense di restaking, offre un'alternativa interessante per gli investitori che cercano rendimenti on-chain sostenibili.
In sintesi, il 2025 è un anno cruciale in cui il restaking si sta spostando da un'innovazione di nicchia della DeFi a un livello fondamentale di sicurezza della blockchain e di generazione di rendimento.
Gli 8 principali progetti crypto di Restaking da tenere d'occhio nel 2025
Il restaking è cresciuto rapidamente nel 2025, con il mercato stimato in 40 miliardi di dollari e 30 miliardi di dollari di TVL di restaking liquido su Ethereum ad agosto 2025. I protocolli stanno adottando approcci diversi, dalla partecipazione a livello di validatore ai token di restaking liquido accessibili agli utenti DeFi di tutti i giorni.
Ecco gli 8 progetti che stanno guidando lo spazio quest'anno:
1. EigenLayer (EIGEN) - Protocollo di Restaking per Ethereum
Fonte: EigenLayer
Tipo di progetto: Protocollo di infrastruttura di Restaking nativo di Ethereum
EigenLayer si è affermato come il leader indiscusso nello spazio del restaking, con il suo TVL che è salito a oltre 15 miliardi di dollari e lo ha reso il terzo più grande progetto DeFi per valore totale bloccato. Il protocollo sta preparando importanti aggiornamenti per il 2025, tra cui Rewards v2 e l'introduzione delle capacità di slashing, posizionandolo per un dominio continuo nel panorama del restaking in evoluzione.
Il protocollo funziona creando un mercato in cui le reti blockchain possono sfruttare l'infrastruttura di sicurezza esistente di Ethereum anziché costruirne una propria da zero. Questo modello di sicurezza condivisa ha attirato decine di progetti, tra cui livelli di disponibilità dei dati, reti di oracoli e protocolli di bridge. L'approccio di EigenLayer si è dimostrato così riuscito da aver generato un'intera industria di protocolli di restaking concorrenti che cercano di replicare il suo modello.
2. Solayer (LAYER) - Protocollo di Restaking per Solana
Tipo di progetto: Protocollo di Restaking e scalabilità accelerata dall'hardware su Solana
Solayer è emerso come il protocollo di restaking leader su Solana, raccogliendo con successo depositi per 155 milioni di dollari prima del lancio della sua mainnet e raggiungendo i limiti di deposito iniziali in 45 minuti durante le sue fasi iniziali. Il protocollo ha svelato la sua ambiziosa roadmap per il 2025, introducendo il rivoluzionario Solayer InfiniSVM, una blockchain SVM accelerata dall'hardware che promette un'architettura a cluster a multi-esecuzione infinitamente scalabile con capacità di throughput di 100 Gbps.
Il protocollo si differenzia concentrandosi sull'accelerazione hardware e sull'elaborazione ad alte prestazioni, promettendo di raggiungere oltre 1.000.000 di transazioni al secondo attraverso la sua tecnologia InfiniSVM. Solayer ha anche assicurato partnership strategiche e completato diversi round di finanziamento, posizionandosi come un serio concorrente per le soluzioni di restaking basate su Ethereum. Il team include ex ingegneri di grandi aziende tecnologiche che apportano esperienza in sistemi distribuiti e scalabilità della blockchain.
3. Kernel DAO (KERNEL) - Protocollo di Restaking per ETH, BNB e BTC
Tipo di progetto: Protocollo di Restaking multi-catena che supporta ETH, BNB e BTC su oltre 10 reti
Kernel DAO (precedentemente Kelp DAO) è emerso rapidamente come una delle più grandi piattaforme di restaking liquido con un TVL di oltre 2 miliardi di dollari, riuscendo a convogliare oltre il 10% di tutti i depositi di EigenLayer attraverso il suo protocollo nei primi 15 giorni dal lancio. Il protocollo ha cambiato nome in Kernel DAO alla fine del 2024, in un'evoluzione strategica che si estende oltre il suo obiettivo iniziale su Ethereum per includere funzionalità di restaking multi-catena in oltre 10 integrazioni di Layer-2 e oltre 120 integrazioni DeFi.
Il token rsETH di Kernel DAO funge da token di restaking liquido che consente agli utenti di massimizzare i rendimenti dello staking convertendo i token di liquid staking come stETH o rETH in rsETH, facilitando ricompense simultanee sia dallo staking di Ethereum che dai servizi di EigenLayer. Il protocollo ha raggiunto traguardi notevoli, tra cui 300.000 indirizzi unici, ed è stato pioniere di funzionalità innovative come i Gain Vaults per l'ottimizzazione automatizzata dei rendimenti e i Kernel Points per portare liquidità ai punti EigenLayer precedentemente illiquidi. Con il rebranding in Kernel e l'espansione alla BNB Chain e ad altre reti, il protocollo si sta posizionando come leader nell'infrastruttura di restaking multi-catena ad alta efficienza di capitale.
4. Ether.fi (ETHFI) - Protocollo di Restaking per ETH, BTC e Stablecoin
Tipo di progetto: Protocollo di Restaking liquido nativo e DeFi Banking su Ethereum
Ether.fi si distingue come il più grande protocollo di restaking liquido per TVL, con un valore totale bloccato di oltre 2,8 miliardi di dollari in diversi asset. Il protocollo si è trasformato con successo in una neobanca DeFi, lanciando carte di pagamento Visa negli Stati Uniti e riportando un reddito netto di 67,9 milioni di dollari nei primi sei mesi del 2025, a dimostrazione della sua evoluzione oltre i servizi di restaking tradizionali.
Ether.fi ha introdotto per primo il restaking nativo attraverso i suoi token eETH e weETH per Ethereum, si è esteso a Bitcoin con eBTC e ora offre anche funzionalità di restaking di stablecoin per una migliore ottimizzazione dei rendimenti. Il protocollo consente agli utenti di guadagnare automaticamente ricompense dallo staking di ETH e dal restaking senza azioni separate o periodi di blocco, mentre eBTC offre rendimenti doppi dallo staking di Bitcoin tramite Babylon e dal restaking tramite EigenLayer, Symbiotic e Karak. Con il supporto per i depositi di LBTC e WBTC, i caveau di stablecoin e le integrazioni in oltre 400 protocolli DeFi, Ether.fi si è posizionato come una piattaforma finanziaria multi-asset completa.
5. Symbiotic - Progetto di Restaking per i token ERC-20
Tipo di progetto: Protocollo di Restaking multi-asset senza autorizzazione su Ethereum
Symbiotic è stato lanciato sulla mainnet di Ethereum come primo protocollo di restaking completamente senza autorizzazione a entrare in produzione, segnando una tappa significativa dopo due anni di sviluppo e cinque audit indipendenti. Il protocollo ha raccolto 5,8 milioni di dollari di finanziamenti da investitori di spicco come Paradigm e cyber.Fund, a dimostrazione del forte sostegno istituzionale per il suo approccio innovativo all'infrastruttura di restaking decentralizzata.
A differenza di altri protocolli di restaking, Symbiotic supporta qualsiasi token ERC-20 come garanzia e dispone di meccanismi di slashing e ricompense completamente configurabili, offrendo una flessibilità senza precedenti sia per gli utenti che per i protocolli. Il design modulare e la natura senza autorizzazione del protocollo gli consentono di supportare un'ampia varietà di casi d'uso e tipi di asset, con quasi 50 reti, 78 operatori e 55 vault che hanno già integrato il protocollo. Concentrandosi sull'immutabilità, sulla decentralizzazione e sull'implementazione completa dello slashing, Symbiotic rappresenta la prossima evoluzione dell'infrastruttura di restaking, offrendo una personalizzazione senza precedenti per diversi modelli di sicurezza ed economici.
6. Renzo Protocol (REZ) - Progetto di restaking per ETH e SOL
Tipo di progetto: Gestore di token di restaking liquido multi-catena su Ethereum
Il Renzo Protocol si è affermato come uno dei principali gestori di Liquid Restaking Token (LRT) nell'ecosistema EigenLayer con 3,3 miliardi di dollari in TVL. Nonostante abbia affrontato un importante evento di de-pegging nell'aprile 2024, Renzo ha mantenuto la sua posizione come secondo protocollo di restaking liquido più grande, dimostrando resilienza e continua fiducia del mercato nel suo approccio strategico alla gestione del rischio.
Il token ezETH di Renzo funge da token di restaking liquido che genera ricompense e accumula automaticamente le ricompense di staking e restaking, con ampie integrazioni DeFi su più reti blockchain. Il protocollo semplifica la complessità del restaking per gli utenti mantenendo al contempo rendimenti elevati attraverso la delega strategica e la gestione del rischio. L'approccio multi-catena di Renzo e l'attenzione all'esperienza utente lo rendono un'opzione interessante sia per i neofiti del restaking che per gli utenti DeFi esperti alla ricerca di strategie di rendimento ottimizzate.
7. Puffer Finance (PUFFER) - Progetto di restaking per Ethereum
Tipo di progetto: Protocollo di restaking e infrastruttura anti-slashing su Ethereum
Puffer Finance si è affermato come un innovatore di spicco nell'infrastruttura di Ethereum, raggiungendo rapidamente 832 milioni di dollari in TVL e assicurandosi il supporto strategico di investitori di primo piano, tra cui Brevan Howard Digital ed Electric Capital. Il protocollo ha recentemente lanciato la sua campagna di token CARROT per i futuri airdrop e si è espanso oltre il restaking liquido per sviluppare una suite completa di soluzioni che include la tecnologia rollup UniFi e l'AVS di pre-conferma su EigenLayer.
Il protocollo è stato fondato con l'obiettivo di democratizzare l'accesso ai validatori e ha implementato un modello di validatore unico senza autorizzazione che consente agli staker casalinghi di partecipare senza il tipico requisito di 32 ETH. La tecnologia anti-slashing di Puffer utilizza tecniche crittografiche avanzate e una gestione automatica del rischio per proteggere gli utenti dalle penalizzazioni dei validatori che hanno storicamente scoraggiato la partecipazione. La piattaforma ha anche guadagnato attenzione per le sue partnership accademiche e i contributi di ricerca per il miglioramento del meccanismo di consenso proof-of-stake di Ethereum.
8. Swell (SWELL) - Protocollo di restaking e catena di restaking per Ethereum
Tipo di progetto: Protocollo di restaking liquido con una catena Layer 2 di restaking dedicata
Swell Network si è affermato come uno dei più grandi protocolli di restaking di Ethereum, con un TVL totale nei suoi prodotti di oltre 1,8 miliardi di dollari e più di 167.000 utenti. Il protocollo gestisce sia i servizi di restaking tradizionali che Swellchain, una rete Layer 2 alimentata dal restaking che rappresenta una nuova categoria di infrastruttura blockchain progettata specificamente per le operazioni di restaking liquido.
Il protocollo utilizza un meccanismo di consenso unico chiamato "Proof of Restake", che crea un ciclo auto-rinforzante: maggiore è la partecipazione, più forte è la sicurezza della rete e maggiori sono i rendimenti. Swellchain è stato lanciato con applicazioni incentrate sul gaming e funzionalità di restaking con leva finanziaria a un solo clic grazie alle partnership con Euler. Il progetto rappresenta la prima implementazione di successo del framework "restaked rollup" di AltLayer, fungendo da prova di concetto per le future blockchain focalizzate sul restaking.
Menzione d'onore: piattaforme che offrono sia Staking che Restaking
Oltre ai protocolli di restaking dedicati, diverse piattaforme consolidate combinano ora lo staking tradizionale con funzionalità di restaking. Questi attori non sono progetti di restaking puri, ma svolgono comunque un ruolo importante nell'ecosistema ampliando le opportunità di rendimento attraverso molteplici strategie.
1. Lido Finance (Ethereum): Il più grande protocollo di liquid staking, che gestisce oltre il 28% dell'ETH in staking di Ethereum. Il suo token stETH è ampiamente integrato in DeFi e nelle piattaforme di restaking, con miliardi già restakeati, rendendo Lido una parte centrale dell'ecosistema.
Leggi di più: Cos'è il Liquid Staking Lido DAO (LDO) e come funziona?
2. Pendle Finance (Ethereum): Nota per la tokenizzazione dei rendimenti, Pendle consente agli utenti di negoziare flussi di rendimento futuri ed è diventata un hub chiave per le strategie di restaking con leva finanziaria. La sua crescita riflette come il restaking abbia creato nuove opportunità per i mercati di rendimento della DeFi.
3. Jito (Solana): Il protocollo di liquid staking leader su Solana con oltre 11 milioni di SOL in staking. Jito combina alti rendimenti di staking con la condivisione delle ricompense MEV e ora si sta espandendo al restaking multi-asset attraverso la sua prossima iniziativa di staking/restaking Jito.
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I token dei progetti di restaking stanno guadagnando attenzione nel 2025, poiché gli investitori cercano di cogliere la crescita del più recente strato infrastrutturale di DeFi. BingX semplifica l'accesso a questi token attraverso i suoi mercati spot e futures, mentre BingX AI fornisce approfondimenti in tempo reale per aiutare i trader a prendere decisioni più intelligenti.
Fonte: BingX Mercato Spot EIGEN/USDT
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Rischi e considerazioni prima di utilizzare progetti di restaking
Sebbene il restaking offra opportunità interessanti, comporta anche dei rischi che gli utenti dovrebbero valutare attentamente:
• Rischio di smart contract: Il restaking aggiunge ulteriori strati di contratti, il che aumenta la potenziale superficie di attacco. Bug o exploit potrebbero avere un impatto sugli asset in stake.
• Rischio di slashing: I validatori che fanno restaking possono essere penalizzati se non riescono a soddisfare i requisiti di più protocolli. Ciò può portare a perdite per i partecipanti.
• Rischio di liquidità: I token di liquid restaking (LRT) potrebbero non sempre mantenere il loro valore o scambiare 1:1 con gli asset sottostanti, specialmente durante i periodi di stress del mercato.
• Incertezza sull'adozione: La crescita del restaking dipende dall'adozione da parte dei protocolli per la sicurezza. Se la domanda rallenta, le opportunità di rendimento potrebbero ridursi.
• Rischio normativo: Sebbene la regolamentazione stia migliorando, i quadri normativi che circondano lo staking e il restaking sono ancora in via di sviluppo, il che potrebbe avere un impatto sull'adozione a lungo termine.
In breve, il restaking introduce sia nuove opportunità che nuovi rischi. La diversificazione, la selezione attenta della piattaforma e la comprensione dei compromessi sono essenziali prima di impegnare degli asset.
Considerazioni finali
Il restaking è diventato rapidamente una delle narrazioni che definiscono il ciclo DeFi del 2025. Permettendo agli asset in stake di mettere in sicurezza più protocolli, migliora l'efficienza del capitale e rafforza la sicurezza della rete. Con un TVL di restaking liquido che supera i 24 miliardi di dollari e un'opportunità di mercato stimata in 40 miliardi, l'adozione sta accelerando sia tra i trader al dettaglio che tra quelli istituzionali.
Mentre la DeFi si dirige verso i 200 miliardi di dollari di valore totale bloccato entro la fine del 2025, il restaking è destinato a rimanere un motore chiave della crescita e una pietra miliare della finanza decentralizzata.
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