International Energy Agency (IEA) dalam laporan Global Critical Minerals Outlook 2026 menyatakan prospek pasokan tembaga jangka pendek hingga menengah memburuk tajam akibat krisis pasokan asam yang mengancam lebih dari 15% produksi tembaga global berbasis pelindian. Krisis ini dipicu oleh penutupan efektif Selat Hormuz pada Februari dan larangan ekspor asam sulfat dari China mulai Mei hingga akhir tahun, sehingga operasi di Republik Demokratik Kongo dan Chile menjadi yang paling rentan. Disrupsi pada 2025 menghapus 1,5 juta ton tembaga tambang dan mendorong harga menembus $14,000 per ton pada Mei 2026, sementara IEA memperkirakan defisit pasokan pada 2035 masih sekitar 25%.

Memo internal Meta yang bocor menguraikan rencana untuk menggandakan kapasitas komputasi AI menjadi 14 gigawatt (GW) pada 2027, dengan 7 GW disebut akan dikerahkan tahun ini. Dokumen itu juga memaparkan perjanjian pasokan jangka panjang untuk memori, penyimpanan flash, dan peralatan serat optik, di tengah kelangkaan memori yang mulai mendorong kenaikan harga perangkat keras konsumen. Memo tersebut memperkirakan ekspansi itu setara tambahan belanja modal $350 miliar hingga $700 miliar dan menyoroti komitmen pembelian serta sewa di luar neraca industri yang mendekati $1.8 triliun. Saham Meta turun 4.3% saat pembukaan perdagangan pada Thursday, July 9, setelah Reuters melaporkan isi memo tersebut.

Investor sumber daya alam senior Rick Rule menilai ledakan AI mendorong lonjakan permintaan tembaga dan membuat defisit pasokan sulit dihindari dalam beberapa tahun ke depan. Ia menyebut minimnya proyek tambang baru, proses perizinan yang bisa memakan total sekitar 18 tahun, serta penuaan tambang-tambang besar sebagai faktor utama. Proyeksi lembaga internasional menunjukkan potensi kekurangan pasokan hingga 10 juta metrik ton pada 2040. Harga tembaga telah naik dari $3.23/pon pada 2022 menjadi $6.20/pon, sementara Goldman Sachs dan HSBC menaikkan target harga, dan AS memproduksi kurang dari 40% kebutuhan tembaganya serta bergantung pada impor.

Sejumlah produsen mobil—termasuk Tesla, Ferrari, BMW dan merek EV baru dari China—mempercepat penggantian kabel tembaga dengan kabel aluminium karena lonjakan harga tembaga setelah AS mengenakan tarif impor tembaga 50% pada Juli 2025, yang mendorong harga tembaga ke sekitar $15,000/ton. Dengan aluminium sekitar $3,100, rasio harga tembaga terhadap aluminium melampaui 4.2:1, melewati ambang 3.5:1 yang menurut Nexans biasanya memicu peralihan. JPMorgan memperkirakan tren ini dapat memangkas permintaan tembaga global sekitar 2% pada 2026 dan berpotensi mencapai 6% pada 2030. Meski konduktivitasnya lebih rendah, aluminium menawarkan pengurangan bobot dan dapat menurunkan biaya wiring harness 30%-40%.

Pada 25 Juni, saham Strategy (MSTR) dibuka turun 8% setelah aktivitas eksekusi opsi jual terkonsentrasi memicu kekhawatiran pasar bahwa perusahaan bisa terdorong menjual cadangan Bitcoin. Pada waktu yang hampir bersamaan, harga Bitcoin sempat anjlok cepat ke $58,000, level terendah sejak September 2024. Artikel tersebut mengaitkan pergerakan ini dengan jatuh tempo sekitar $10 billion opsi Bitcoin, arus keluar dana institusional, serta sinyal hawkish dari Federal Reserve, namun menekankan bahwa tidak ada peristiwa fundamental mendadak pada Strategy seperti kejutan laporan keuangan atau sanksi regulator. Pergerakan tersebut dinilai sebagai pelepasan risiko yang sudah dikenal yang membesar di tengah likuiditas yang tipis.

Amazon sedang berdiskusi untuk menjual chip pelatihan AI buatannya, Trainium, agar dapat digunakan di pusat data perusahaan lain. Langkah ini memperluas upaya AWS untuk menantang dominasi Nvidia di pasar perangkat keras AI. Kepala AI Amazon, Peter DeSantis, mengonfirmasi adanya pembicaraan tersebut, tetapi tidak menyebut calon pelanggan. Amazon mengatakan Trainium3 “sebagian besar sudah terjual habis” dan versi keempat diperkirakan meluncur tahun depan.