Una reserva estratégica es un stock de emergencia de productos básicos esenciales que un gobierno mantiene para proteger la seguridad nacional y la estabilidad económica durante interrupciones del suministro o crisis financieras. La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. (SPR), por ejemplo, fue creada en 1975 para amortiguar los embargos petroleros y actualmente almacena aproximadamente 395 millones de barriles de crudo en cavernas subterráneas a lo largo de la Costa del Golfo. De manera similar, las reservas de oro, custodiadas en Fort Knox y otras bóvedas, sirven como un tradicional medio de protección contra la inflación y la devaluación de la moneda.
El 6 de marzo de 2025, el presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que establece la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU. (SBR), lo que marca el primer reconocimiento formal de Bitcoin como un activo de reserva soberano. Este artículo explica qué es una reserva estratégica, por qué Bitcoin califica, cómo operaría una SBR en EE. UU., cómo se compara Bitcoin con el oro y el dólar estadounidense, y qué podría significar para el precio de Bitcoin.
Principales reservas de oro (en toneladas) por país en 2024 | Fuente: World Gold Council
¿Qué es una Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR)?
Una Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) es un stock de Bitcoin gestionado por el gobierno, inicialmente obtenido de decomisos de las fuerzas del orden y potencialmente complementado mediante adquisiciones presupuestariamente neutras, mantenido como una reserva de valor a largo plazo similar a las reservas nacionales de oro o petróleo. Opera bajo estricta supervisión interinstitucional, custodia segura con multifirma y sólidos protocolos de cumplimiento para protegerse contra la devaluación de la moneda fiduciaria y los riesgos geopolíticos. Al diversificar las reservas soberanas con Bitcoin, la SBR tiene como objetivo reforzar la resiliencia y la estabilidad financiera durante las crisis económicas.
El Salvador fue el primer país en tratar a Bitcoin como un activo de reserva formal. Desde que adoptó BTC como moneda de curso legal en 2021, ha acumulado poco más de 6.100 BTC (aproximadamente $550 millones), lo que representa alrededor del 1,6 % de su PIB, y enmarca explícitamente estas tenencias como parte de su reserva estratégica. Además, el brazo de inversión soberana de Bután ha aprovechado la minería impulsada por energía hidroeléctrica para acumular aproximadamente 13.000 BTC (aproximadamente $750 millones), equivalente a cerca del 28 % de su PIB, utilizando efectivamente Bitcoin junto con activos más tradicionales en sus reservas nacionales.
¿Por qué considerar Bitcoin como un activo de reserva estratégica?
El viaje de Bitcoin comenzó con Satoshi Nakamoto minando el bloque génesis en enero de 2009, y el 22 de mayo de 2010, el programador Laszlo Hanyecz pagó 10.000 BTC (alrededor de $41 en ese momento) por dos pizzas, ahora con un valor de cientos de millones, una señal temprana del potencial en el mundo real de Bitcoin y celebrada anualmente como el Día de la Pizza Bitcoin. La red resistió eventos importantes como el colapso de Mt. Gox en 2014 y mejoró constantemente su infraestructura, sobre todo con el lanzamiento de la Lightning Network en 2018 para permitir transacciones más rápidas y económicas.
La aceptación institucional aumentó en la década de 2020: MicroStrategy encabezó la adopción corporativa al acumular más de 70.000 BTC como reserva de tesorería a partir de agosto de 2020, y Tesla compró $1.500 millones en Bitcoin a principios de 2021, incluso aceptando BTC para la compra de vehículos antes de pausar debido a preocupaciones ambientales. En junio de 2021, El Salvador se convirtió en el primer país en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal, consolidando su estatus como un activo financiero global.
Los hitos regulatorios siguieron cuando la SEC de EE. UU. aprobó 11 ETF de Bitcoin al contado el 10 de enero de 2024, impulsando $4.600 millones en operaciones en el primer día y señalando una amplia aceptación del mercado. Tras el cuarto halving de Bitcoin en abril de 2024 y la toma de posesión del presidente Trump en enero de 2025, Bitcoin se disparó a un nuevo máximo histórico de más de $109.071 por moneda, impulsado por la reducción de la oferta por el halving y el optimismo en torno a políticas amigables con las criptomonedas.
Después de todos los hitos clave en el creciente viaje de adopción de Bitcoin, he aquí por qué es una buena idea incluir Bitcoin en las reservas estratégicas de una nación:
• Diversificación a través de la escasez digital: El límite estricto de 21 millones de monedas de Bitcoin crea un perfil de escasez incorporado similar al del oro, lo que permite a las tesorerías diversificarse más allá de las monedas fiduciarias y los productos básicos tradicionales.
• Poderoso seguro contra la inflación: Si Bitcoin se capitaliza a tasas históricas (por ejemplo, un crecimiento anual del 25 % según lo proyectado por VanEck), incluso una reserva de 200.000 a 400.000 BTC podría generar ganancias sustanciales de valor real durante décadas.
• Transferencias instantáneas y sin fronteras: A diferencia de los voluminosos envíos de oro, Bitcoin se mueve globalmente en minutos, lo que permite el redespliegue casi instantáneo de las reservas sin una logística costosa o autorizaciones diplomáticas.
• Resiliencia geopolítica: El diseño descentralizado de Bitcoin protege las reservas de congelamientos o incautaciones, a diferencia de las monedas fiduciarias, que vieron cómo se congelaban aproximadamente $300 mil millones de activos rusos bajo sanciones en 2022, blindando las tenencias soberanas del riesgo político.
• Custodia y transparencia programables: La gobernanza totalmente en la cadena con billeteras multifirma y Módulos de Seguridad de Hardware (HSM) garantiza un control seguro y auditable. El Tesoro puede rastrear cada transacción en tiempo real, mejorando la rendición de cuentas y reduciendo la dependencia de custodios de terceros.
Cómo funcionaría una Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.
Cómo una Reserva de Bitcoin de EE. UU. podría compensar la deuda estadounidense con el tiempo | Fuente: VanEck
Según la orden ejecutiva del 6 de marzo de 2025, la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU. (SBR) está diseñada para transformar las tenencias de activos incautados existentes del gobierno en una reserva soberana permanente en lugar de liquidarlas en subastas.
Al consolidar las monedas incautadas, implementar la custodia de grado militar, permitir un crecimiento cuidadoso y presupuestariamente neutro, y hacer cumplir una estricta presentación de informes y cumplimiento, la SBR de EE. UU. busca combinar las fortalezas digitales de Bitcoin con prácticas de reserva soberana probadas y verdaderas. Así es como funcionaría en la práctica:
Capitalización y Consolidación
Dentro de los 30 días posteriores a la orden, cada agencia federal debe inventariar y transferir su Bitcoin incautado — estimado en más de 207.000 BTC (con un valor de aproximadamente $17 mil millones a mediados de marzo de 2025) — a una única cuenta de reserva administrada por el Tesoro. Estas monedas, anteriormente en poder del Departamento de Justicia (DOJ), el IRS, Seguridad Nacional y otras agencias, se centralizarán para crear un "Fort Knox digital", asegurando que ningún Bitcoin en poder del gobierno se venda sin una futura autorización legal.
Custodia y Gobernanza
Para salvaguardar contra pérdidas, robos o mal uso unilateral, la reserva empleará billeteras multifirma y Módulos de Seguridad de Hardware (HSM). Las claves privadas se distribuirán entre múltiples oficinas (probablemente el Tesoro, el Comercio y el Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales de la Casa Blanca) para que ninguna persona pueda mover fondos por sí sola. Este enfoque en capas refleja las mejores prácticas tanto en finanzas de alta seguridad como en seguridad nacional (por ejemplo, protocolos de lanzamiento nuclear), estableciendo controles claros, registros de auditoría y procedimientos de continuidad entre administraciones.
Adquisición Presupuestariamente Neutra
Más allá de las monedas incautadas, la orden faculta a los Secretarios del Tesoro y de Comercio para elaborar estrategias presupuestariamente neutras para añadir Bitcoin. Esto significa que cualquier compra adicional debe financiarse con fuentes no provenientes de los contribuyentes, como ingresos por decomisos de activos o multas, no con fondos federales asignados. La SBR no costará ni un solo centavo a los contribuyentes de EE. UU. Esto preserva el potencial de crecimiento de la reserva al tiempo que elude el rechazo político por el uso de fondos públicos para comprar activos digitales volátiles.
Informes y Cumplimiento
La transparencia y el cumplimiento son piedras angulares del marco SBR. La orden ejecutiva exige una contabilidad completa de todas las tenencias de activos digitales al Grupo de Trabajo Presidencial y exige divulgaciones públicas periódicas, de forma similar a como el Departamento de Energía informa sobre la Reserva Estratégica de Petróleo.
Además, los custodios de la reserva deben implementar un sólido cribado AML/sanciones para las transacciones entrantes y salientes, asegurando que las billeteras gubernamentales cumplan con los estándares de OFAC y FinCEN. Los rastros de auditoría detallados y las conciliaciones rutinarias en la cadena verificarán que cada movimiento de Bitcoin esté registrado, autorizado y sea defendible ante la ley.
Evaluación de Bitcoin frente al Oro y el Dólar Estadounidense como Activos de Reserva Nacional
Correlación Bitcoin vs. Oro | Fuente: Newhedge
Aquí tiene una comparación de Bitcoin con dos de los activos de reserva estratégica más populares a nivel mundial: el oro y el dólar estadounidense:
| Activos | Bitcoin | Oro | Dólar Estadounidense (M2) |
| Límite de Suministro | 21 millones de monedas | ~190.040 toneladas métricas minadas | Ilimitado (M2 ≈ 21.56 billones de $ a enero de 2025) |
| Volatilidad | Alta; oscilaciones diarias a menudo > 5 % | Baja; movimientos anuales típicamente < 10 % | Muy baja; cambios en la oferta monetaria amplia < 5 % anualmente |
| Portabilidad | Instantánea, global, digital | Voluminoso, requiere transporte físico | Transferencias electrónicas a través de redes bancarias |
| Riesgo Geopolítico | Resistente a bloqueos en la cadena | Riesgo de bloqueo/incautación de bóvedas en el extranjero | Sujeto a sanciones y controles de cambio de divisas |
| Cobertura contra la Inflación | Emergente; depósito de valor a largo plazo | Depósito de valor comprobado durante milenios | Pierde valor a medida que el banco central expande la oferta |
La Escasez de Bitcoin frente a la Liquidez del Oro y el Dólar
Estados Unidos posee más de 8.100 toneladas métricas de oro, valoradas en libros en alrededor de 425 mil millones de dólares, y una oferta monetaria M2 de 21.76 billones de dólares, lo que refleja la amplia liquidez del dólar estadounidense. En contraste, el suministro de Bitcoin está estrictamente limitado a 21 millones de monedas, de las cuales aproximadamente 19.5 millones ya están en circulación, lo que le otorga una capitalización de mercado de alrededor de 1.2 billones de dólares hasta el segundo trimestre de 2025. Este suministro fijo sustenta la narrativa de Bitcoin como "oro digital", ofreciendo un perfil de escasez diferente a la impresión efectivamente ilimitada de dinero fiduciario.
Crecimiento y Volatilidad de Bitcoin vs. Oro vs. Dólar
Volatilidad Bitcoin vs. Oro | Fuente: BiTBOLa volatilidad realizada de Bitcoin sigue siendo alta, con un 52.2% anualizado hasta el primer trimestre de 2025, aunque se ha moderado desde niveles de tres dígitos, mientras que la volatilidad del oro se sitúa en un comparativamente bajo 15.5%. En comparación, el M2 de EE. UU. creció solo un 3.9% interanual en enero de 2025, lo que refleja fluctuaciones relativamente modestas en la oferta monetaria. Para un activo de reserva, el oro y el dinero fiduciario ofrecen estabilidad de precios, valiosa para la presupuestación y la gestión de la deuda, mientras que las mayores oscilaciones de Bitcoin plantean tanto riesgo como oportunidad para los gestores de reservas estratégicas.
Logística de Bitcoin vs. Oro, Bloqueos del Dólar y Riesgos Geopolíticos
Bitcoin puede moverse globalmente con una fricción mínima (las transacciones en cadena se confirman en aproximadamente 19 minutos en promedio), lo que permite una reasignación de reservas casi instantánea sin necesidad de envío físico. El oro, por el contrario, requiere transporte seguro y almacenamiento en bóvedas fortificadas (por ejemplo, Fort Knox almacena más de 4.175 toneladas de oro de EE. UU.), incurriendo en costos logísticos y de seguro significativos. Mientras tanto, las reservas en dólares estadounidenses, incluso dentro del marco M2 de 21.76 billones de dólares, están sujetas a sanciones y bloqueos: las naciones occidentales inmovilizaron aproximadamente 300 mil millones de dólares en activos fiduciarios y de reserva rusos en 2022, lo que subraya la vulnerabilidad geopolítica de las monedas soberanas.
¿Cuál es el Impacto de una SBR de EE. UU. en el Precio de Bitcoin?
Previsión de precio de Bitcoin | Fuente: BiTBOCuando se firmó la orden ejecutiva para establecer la Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) el 6 de marzo de 2025, los mercados reaccionaron inicialmente con decepción. Bitcoin, que entonces cotizaba alrededor de 90.000 dólares, se desplomó más del 5% hasta situarse por debajo de 85.000 dólares en cuestión de minutos, ya que los inversores se dieron cuenta de que la reserva solo incluiría monedas incautadas y no nuevas compras de BTC. Este efecto de "vender la noticia" subraya cómo incluso los movimientos gubernamentales simbólicos pueden desencadenar fuertes oscilaciones instintivas en un mercado donde aproximadamente 19.5 millones del total de 21 millones de monedas ya están circulando. Sin embargo, en las primeras operaciones europeas de la mañana siguiente, Bitcoin se había recuperado a alrededor de 89.200 dólares, recuperando gran parte de sus pérdidas a medida que los inversores digerían el impacto en gran medida simbólico de la orden.
Desafíos de la Creación de una Reserva Estratégica de Bitcoin
A pesar de su promesa, la SBR conlleva algunos riesgos potenciales: la volatilidad relativamente mayor de Bitcoin. Las oscilaciones anualizadas que superaron el 52% a principios de 2025 podrían exponer la reserva a mayores pérdidas por valor de mercado durante las caídas. La seguridad de la custodia también conlleva riesgos; incluso con monederos multifirma y módulos de seguridad de hardware, un ciberataque exitoso o una violación interna de claves podría eliminar las tenencias de forma irrecuperable.
Además de esto, existe incertidumbre política y regulatoria. Las futuras administraciones o el Congreso podrían reescribir el marco legal de la SBR, forzando la venta de activos o deteniendo las adquisiciones y desencadenando dinámicas de "venta forzada" (fire-sale). Finalmente, al servir como árbitro y participante del mercado, el gobierno propicia preocupaciones por conflictos de intereses: las transacciones de reservas grandes y visibles pueden verse como movimientos "internos", socavando la integridad del mercado y la confianza pública.
Aquí hay algunos ejemplos de rechazo que ha recibido el plan SBR del presidente Trump desde que firmó la orden ejecutiva:
1. Simbolismo de “Un Cerdo con Labial” (A Pig in Lipstick): Charles Edwards, fundador del fondo de cobertura de Bitcoin Capriole Investments, arremetió contra la SBR por ser “decepcionante”, llamándola “un cerdo con labial” porque simplemente cambia el nombre de las monedas que el Tesoro ya tenía, sin ningún plan para nuevas compras.
2. Impacto Cuestionable sin un Plan de Compra: Andrew O’Neill de S&P Global Ratings advirtió que la orden es “principalmente simbólica”, señalando que no existe una línea de tiempo o mecanismo claro para adquirir nuevos Bitcoin, lo que limita la efectividad de la reserva más allá de ser un movimiento de relaciones públicas.
3. Preocupaciones por la Transparencia y la Supervisión: Jason Yanowitz, cofundador de Blockworks, advirtió que sin auditorías independientes e informes públicos regulares, la selección y gestión de criptoactivos corre el riesgo de volverse arbitraria, socavando tanto la confianza del mercado como la credibilidad de la SBR.
4. Temores de Conflicto de Intereses: Los críticos señalaron los lazos políticos y comerciales de Trump con donantes de criptomonedas y empresas de meme-coins, instando a reglas de gobernanza estrictas para evitar que la SBR se convierta en una herramienta para “inflar” los valores de los activos para los iniciados en lugar de una cobertura nacional genuina.
Reflexiones Finales
La entrada de Bitcoin en el ámbito de las reservas soberanas representa un cambio de paradigma, combinando la innovación digital con la gestión de reservas tradicional. Si bien la implementación requerirá una custodia robusta, cumplimiento normativo y cooperación interinstitucional, la SBR de EE. UU. podría allanar el camino para una adopción global más amplia de las reservas de activos digitales.
Manténgase atento a BingX Academy para obtener actualizaciones sobre el desarrollo de políticas, innovaciones en custodia e impactos en el mercado a medida que se desarrolla esta iniciativa histórica.
Preguntas Frecuentes sobre la Reserva Estratégica de Bitcoin
1. ¿Se utilizará el dinero de los contribuyentes para añadir Bitcoin a la SBR de EE. UU.?
No. La SBR se capitaliza únicamente con los ingresos de los activos incautados y estrategias "neutrales para el presupuesto" autorizadas por la orden ejecutiva.
2. ¿Cuánto Bitcoin tendrá EE. UU. en su SBR?
Inicialmente ~200.000 BTC; las adiciones futuras dependen de las entradas de incautaciones y las adquisiciones aprobadas.
3. ¿Qué países han creado Reservas Estratégicas de Bitcoin (SBR)?
Sí. El Salvador, Bután y varias naciones ya poseen o minan Bitcoin como parte de sus reservas soberanas.
4. ¿Cómo puedo rastrear el tamaño del fondo SBR de EE. UU.?
El Tesoro puede publicar informes periódicos; las plataformas de análisis en cadena también pueden monitorear las direcciones SBR conocidas.