Die Rendite 30-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg am Dienstag intraday auf ein 19-Jahreshoch von 5,33% und spiegelt wachsende Sorgen über die Fiskalpolitik wider. In den USA liegt das Haushaltsdefizit im laufenden Fiskaljahr bei 1,8 Billionen US-Dollar, während sich die Staatsverschuldung fast 40 Billionen US-Dollar nähert und private Investoren inzwischen 73% des Treasury-Markts halten. Japan ist bei rund 90% seines Energiebedarfs auf Importe angewiesen, und das BIP legte im zweiten Quartal im Jahresvergleich nur um 1,1% zu – unter den erwarteten 2,0%. Zugleich blieb der kurzfristige Leitzins bei 1,0%, während der Yen zum US-Dollar auf ein 40-Jahres-Tief fiel.

Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen stieg am Dienstag über 5.33% und erreichte damit den höchsten Stand seit 19 Jahren, während Sorgen über anhaltende Inflation und die US-Finanzlage zunahmen. Tech-Werte gaben nach: Der Nasdaq Composite fiel um 1.3%, KI-nahe ETFs gerieten besonders stark unter Druck. Der VanEck Semiconductor ETF (SMH) sank um rund 4.1%, der Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT) verlor 5.7%, während der Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) um 2.3% nachgab. Fed-Funds-Futures deuten darauf hin, dass Händler in diesem Jahr eine erste Zinserhöhung seit 2023 für möglich halten.

Appaloosa Management stockte im zweiten Quartal laut dem jüngsten 13F-Filing die Amazon-Position um mehr als 15% auf fast 1,2 Milliarden US-Dollar auf und erhöhte zudem Meta um rund 55% auf etwa 380 Millionen US-Dollar. Alphabet wurde um knapp 7% auf mehr als 661 Millionen US-Dollar ausgebaut, außerdem wurde eine neue Apple-Position von mehr als 241 Millionen US-Dollar aufgebaut. Gleichzeitig reduzierte der Fonds Micron Technology um mehr als 41% auf rund 1,125 Milliarden US-Dollar; Micron blieb damit die zweitgrößte Position. Micron legte im Quartal um mehr als 240% zu und verzeichnete damit den größten Quartalsanstieg seiner Geschichte.

OpenAI-Finanzchefin Sarah Friar sagte Investoren, dass das Enterprise-Geschäft inzwischen mehr Umsatz beisteuert als das von ChatGPT getriebene Verbrauchergeschäft. Die annualisierte Umsatz-Run-Rate des Unternehmens liegt bei 40 Milliarden US-Dollar und stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 20%, während Geschäftskunden um 32% zulegten, wie CNBC unter Berufung auf bestätigte Angaben berichtet. Zudem nähert sich das Werbegeschäft einer Run-Rate von 1 Milliarde US-Dollar. Friar verwies außerdem darauf, dass das neueste Modell bei agentischen Coding-Aufgaben 54% effizienter ist und die Modell-Suite kürzlich günstiger geworden ist.

Mehrere Spitzenmanager haben OpenAI zuletzt verlassen, darunter Denise Dresser, Fidji Simo und Brad Lightcap, was die Führungsspitze des Unternehmens durcheinanderbringt. OpenAI bereitet einen erwarteten Börsengang vor und wird dabei mit $852 billion bewertet. Als neue Chief Revenue Officer wurde der frühere Wiz-COO Dali Rajic ernannt; zudem teilte OpenAI mit, dass die wiederkehrenden Erlöse im Juli gegenüber dem Vormonat um mehr als 20% stiegen, darunter 32% Wachstum bei Geschäftskunden. Die Abgänge schüren Sorgen über die Unternehmensführung im Vorfeld des IPO.

Die Aktie des Generatorenherstellers ERock sprang am Mittwoch um 23%, nachdem das Unternehmen einen Anstieg des Auftragsbestands um 1000% auf 1,7 Milliarden US-Dollar gemeldet hatte. Treiber ist vor allem ein Großauftrag des KI-Unternehmens Anthropic, das 470 Megawatt Strom von ERock abnehmen will. Bank of America hob daraufhin das Kursziel für ERock von 16 auf 19 US-Dollar an und bestätigte die Kaufempfehlung; ERock war am 10. Juni zu 21.50 US-Dollar je Aktie an die Börse gegangen. Anthropic wird im weiteren Jahresverlauf mit einer Bewertung deutlich über 1 Billion US-Dollar als IPO-Kandidat erwartet.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 0,1% und lag im Jahresvergleich bei 3,4% – im Rahmen der Markterwartungen. Nach der Veröffentlichung legten US-Aktien zu, weil die Inflation nicht über den Prognosen lag und damit Sorgen vor einer strafferen Fed-Politik nachließen. Das CME FedWatch-Tool zeigte eine Wahrscheinlichkeit von 62% für unveränderte Zinsen im September nach 52% am Vortag, während Händler am Prognosemarkt Kalshi eine Wahrscheinlichkeit von 69% einpreisten. Analysten verwiesen darauf, dass der Bericht trotz eines Ölpreissprungs von mehr als 20% im Juli größere Inflationsüberraschungen ausgeräumt habe.

Eli Lilly hat sechs Klagen gegen US-Unternehmen eingereicht und wirft ihnen vor, Schwarzmarkt-Versionen seines experimentellen Adipositas-Wirkstoffs Retatrutide zu verkaufen. Retatrutide befindet sich weiterhin in Phase-3-Studien und ist für die Anwendung am Menschen bislang von keiner Behörde zugelassen. Die US-Arzneimittelbehörde FDA erklärte im Juni, der Verkauf von Retatrutide und anderen nicht zugelassenen Versionen von GLP-1-Produkten an Verbraucher sei illegal und dürfe nicht rechtmäßig als Rezeptur hergestellt werden. Lilly teilte mit, man habe mehr als 200 Personen und Organisationen an Behörden gemeldet und verstärke die Maßnahmen gegen nicht autorisierte Anbieter.

Die erwartete Gewinnsteigerung der Unternehmen im S&P 500 für das zweite Quartal wurde von rund 20% zu Saisonbeginn auf 47% angehoben. Selbst ohne zwei Aktien liegt das Plus weiterhin bei mehr als 28% und damit beim siebten Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum. Anders als in Phasen wie 2021 oder 2010, in denen hohe Raten vor allem auf Basiseffekte nach Krisen zurückgingen, gilt das aktuelle Wachstum als stärker aus sich heraus getrieben.