2026 年初，多名加密貨幣領域的知名高層，包括 Solana 的 Akshay BD、zkSync 的 Anthony Rose 以及 Multicoin 的 Kyle Samani，相繼宣佈轉向人工智能或其他新領域，引發對領導層流失的憂慮。Electric Capital 的數據顯示，2024 年整體每月活躍加密開發者按年下跌約 7%，但在行業深耕至少兩年的資深貢獻者卻增加了 27%。多位業內人士認為，這反映的是週期性的人才汰換和領導層重組，而非核心建設者群體的崩潰。隨着有關穩定幣的監管框架逐步明朗，以及與人工智能的融合帶來新的激勵機會，混合型金融基礎設施被視為下一輪創新的重點方向。

2月11日，比特幣貢獻者將 BIP-0360 合併至 BIPs 倉庫，引入 Pay-to-Merkle-Root（P2MR）輸出。該草案不涉及節點升級，也未設定啟用時間，而是提議移除 Taproot 的密鑰路徑，以降低鏈上公鑰帶來的長期暴露風險。P2MR 會提高花費體積（最小見證 103 bytes，對比 66 bytes）並削弱隱私，因此未來如有轉換將屬嚴格的自願選擇。

在一次急劇拋售後，比特幣一天內由約$60,000跳升至逾$70,000，先前跌幅約14%，並觸發約$10億槓桿倉位被清算。此次回升伴隨股票與貴金屬的整體宏觀反彈。但衍生品與期權倉位仍顯示下行保護需求沉重，$60,000–$50,000區間的看跌期權興趣突出。

2 月 5 日，在 Arkham Intelligence 上被標記為 World Liberty Financial 的一個地址，從 Aave V3 分別提取約 73 WBTC 和 100 WBTC，並賣出用於償還 1,175 萬美元穩定幣負債，該地址實際擁有者尚未獲確認。據 Arkham Intelligence，該地址目前健康係數為 1.54，約有 13,298 WETH 和 167 WBTC 作為抵押，對應 1,847 萬美元的浮動利率 USDC 貸款。

比特幣先跌至 $60,233 後反彈至 $65,443，令八家純比特幣庫藏公司在逾 850,000 BTC 上的合計未實現虧損逼近 $10 billion。Strategy、Metaplanet 與 Twenty One Capital 受創最深；情景分析顯示，若比特幣跌至 $38,000，Strategy 的帳面虧損可能合計達 $27.14 billion。mNAV 折價、ETF 資金外流與融資反身性壓力正放大這些高槓桿資產負債表的緊張程度。

由 Jack Yi 領導的 Trend Research 在 Aave 建立大額槓桿以太坊多頭部位，峰值時以約 601,000 枚 ETH 作為抵押，對應借入約 9.58 億美元穩定幣。隨着以太幣 2 月初走弱，該基金開始減倉並還債，包括在 2 月 4 日向幣安轉入 10,000 枚 ETH 以降低風險。剩餘的 488,172 枚 ETH 目前市值約 10.5 億美元，鏈上數據顯示，該部位自 1 月底以來未實現損失約 8.62 億美元，且多個清算價位可能影響整體市場流動性。

2 月 3 日，比特幣一度下跌約 8%，短暫跌破 73,000 美元後回升至約 74,500 美元，將盤中跌幅收窄至 5.8%。這波走勢與市場因 Kevin Warsh 被提名出任美聯儲主席及微軟 Azure 增長遜預期而出現的宏觀避險情緒同時出現，期間超過 25 億美元的爆倉以及週末流動性偏弱放大了拋售壓力。比特幣現時在約 72,700 至 73,500 美元區間附近交投，而上方阻力集中在約 74,500 美元至 80,620 美元區間。

IMF 指出，2025 年第三季人民幣在全球外匯儲備中的佔比為 1.93%，相當於約 $251B（全球總池 $13T），美元佔 56.92%。在資本管制背景下，內地交易員與出口商愈發使用 USDT 與比特幣進行結算，流通中的穩定幣規模已超過 $305B，據 Artemis。

December 2025 的PPI按月升0.5%、按年升3.0%，核心PPI升至3.3%，為 July 2025 以來新高。比特幣跌穿$82,400，而聯邦基金利率期貨僅反映2026年合共52個基點減息，首個25個基點動作被押後至 June。服務業通脹持續、10年期TIPS實際孳息徘徊約1.90%，在 Feb. 20 的PCE公布前成為利率與比特幣走勢的關鍵變量。