私隱幣在2025年末重新成為焦點。Zcash (ZEC)自9月以來飆升超過400%，其屏蔽池攀升至490萬ZEC以上，而灰度的ZCSH信託基金管理資產超過1.23億美元，顯示機構投資者重新關注。Monero (XMR)仍然是該類別預設私隱的領導者，透過每約2分鐘0.6 XMR的可預測尾部發行和低於1%的長期通脹率支撐。但監管機構正在收緊控制：歐盟的AMLR將從2027年7月開始限制持牌交易所的私隱幣，迫使用戶轉向自我託管、DEX（去中心化交易所）路徑和地區特定平台。
灰度Zcash信託（ZCSH）市場價格和每股淨資產值 | 來源：灰度
本指南比較了Zcash（ZEC）和Monero（XMR）在私隱技術、代幣經濟學、採用度和監管方面的差異，幫助您決定哪個更適合您在2025年的目標。
2025年頂級私隱幣Zcash和Monero概覽
Zcash正乘著新的動能，其屏蔽池現已超過490萬ZEC，反映了私人交易使用量的增長；投資者也可以通過灰度Zcash信託（ZCSH）獲得機構級投資渠道。相比之下，Monero預設保持私隱開啟，並通過每約2分鐘0.6 XMR的尾部發行和低於1%的長期通脹率為安全性提供資金。
兩種幣都面臨監管陰霾：歐盟的AMLR將從2027年7月1日起限制受監管供應商的私隱幣，主要交易所已經限制了XMR，它們的可用性因地區而異。
為什麼私隱幣在2025年備受關注
領先私隱幣的市值 | 來源：CoinGecko
對金融監控的日益擔憂和更嚴格的合規規則促使用戶重新評估平衡機密性與可審計性的工具。Zcash正在進行的客戶端遷移到Zebra（一個現代的Rust節點）以及Monero穩定的發行模型使這兩個生態系統在技術上保持相關性，而2027年歐盟截止日期、除牌和地區政策辯論使它們持續成為新聞焦點。簡而言之，ZEC提供可選私隱和審計員查看密鑰，XMR提供預設私隱；哪個「更好」取決於您的私隱需求和您所在司法管轄區的規則。
閱讀更多：2025年值得關注的頂級私隱幣有哪些？
什麼是Zcash（ZEC）？
Zcash價格一年內上漲超過900% | 來源：Coinmarketcap
Zcash是為希望選擇保持金融活動私密的人設計的加密貨幣。它的工作原理類似於比特幣，使用工作量證明挖礦和公共區塊鏈，但使用稱為zk-SNARKs的先進密碼學增加了額外的私隱層。使用Zcash，您可以在兩種類型的地址之間選擇：
• 透明（t地址）：這些像普通的比特幣地址一樣工作。任何人都可以看到發送的金額和涉及的錢包地址。
• 屏蔽（z地址）：這些隱藏發送者、接收者和交易金額，同時仍然證明交易是有效的。
這種「可選私隱」選項使Zcash適用於日常支付、私人轉賬，甚至需要透明會計的企業。在2025年，Zcash獲得關注是因為更多幣正流入屏蔽池，現在超過450萬ZEC，其網絡正在升級為名為Zebra的現代Rust節點客戶端，這提高了速度、可靠性和未來升級支援。
Zcash的主要優勢
• 您選擇私隱級別：需要完全保密的用戶可以發送屏蔽交易，而需要透明度（用於稅務、審計或商業報告）的其他用戶可以使用透明地址。
• 機構准入正在改善：Zcash有灰度投資信託，允許傳統投資者在不直接持有代幣的情況下獲得ZEC敞口。
• 2025年更好的技術：從舊的
zcashd客戶端轉向新的Zebra客戶端使運行Zcash節點對開發者和運營商來說更快、更輕、更容易。Zcash的取捨
• 私隱不是自動的：許多用戶仍然公開發送交易，如果屏蔽採用沒有繼續增長，這可能會限制私隱。
• 監管不確定性：儘管Zcash提供透明交易，私隱幣仍受到審查。歐盟已提議從2027年開始限制受監管交易所的私隱幣支援規則，因此可用性可能因地區而異。
什麼是Monero（XMR）？
Monero價格一年內上漲超過108% | 來源：BingX
Monero是為完全、自動私隱而構建的加密貨幣。與比特幣甚至Zcash不同，後者的交易可以公開可見，Monero預設隱藏每個重要細節。當您發送XMR時，區塊鏈不會透露誰發送了付款、誰收到了付款，或轉移了多少。它使用三個關鍵工具來保護用戶：
• 環簽名：將您的交易與許多誘餌交易混合，使觀察者無法分辨哪個錢包實際發送了資金。
• RingCT（環機密交易）：隱藏正在發送的金額。
• 隱身地址：接收者在一個無法鏈接回其真實錢包的一次性隱藏地址獲得付款。
這些技術共同使Monero成為最私密和可互換的加密貨幣之一。每個幣看起來都一樣，沒有「受污染」或可追蹤的歷史。您可以花費或發送Monero而不暴露個人金融數據。
Monero還被設計為保持去中心化。它使用稱為RandomX的挖礦算法，在常規CPU上高效運行。這意味著您不需要昂貴的硬件來幫助保護網絡，普通電腦就可以參與。
Monero的獨特特點是其尾部發行：礦工永遠每2分鐘獲得0.6 XMR的小額固定獎勵。這保持網絡長期安全，避免了區塊獎勵用盡，並保持通脹率低於1%。
Monero的主要優勢
• 私隱是自動的，不是可選的。您不需要特殊地址或設置，每筆交易都受到保護。
• 幣完全可互換。由於無法追蹤其歷史，每個XMR都具有相等價值，類似於實體現金。
• 可持續的安全模式。尾部發行確保礦工始終有動力支持網絡，即使在幾十年後也是如此。
Monero的取捨
• 在主要交易所更難購買。由於監管壓力，歐洲經濟區的一些平台已除牌或限制XMR。
• 可用性因地區而異。一些國家的人仍然可以通過較小的交易所或P2P交易獲得Monero，但選項不如比特幣或Zcash廣泛。
Zcash和Monero的相似之處：主要共同點
儘管使用不同的密碼學和私隱模式，Zcash和Monero有著相同的使命：在不暴露敏感交易數據到公共賬本的情況下給予用戶金融自由。兩者都運行在去中心化、無許可的區塊鏈上，支持自我託管，並允許用戶在不在鏈上連結身份的情況下花費或接收加密貨幣。
它們還將自己定位為「數位現金」，優先考慮點對點支付、抗審查性和可互換性。最後，兩種資產都面臨類似的監管壓力，特別是在限制匿名增強加密貨幣的地區，這使得錢包選擇、託管和司法管轄區對用戶尤為重要。
Zcash（ZEC）vs. Monero（XMR）：主要差異
| 特點 | Zcash (ZEC) | Monero (XMR) |
| 私隱模式 | 可選（t地址 / z地址） | 預設開啟 |
| 證明 | PoW（類似比特幣） | PoW（RandomX，CPU友好） |
| 經濟學 | 固定上限；約2028年減半 | 尾部發行每區塊0.6 XMR |
| 可審計性 | 查看密鑰啟用選擇性披露 | 沒有內置的金額/發送者選擇性披露 |
| 2025年催化劑 | 屏蔽供應激增；Zebra遷移；機構興趣上升 | 通過尾部發行穩定安全預算；有韌性的草根採用 |
| 監管風險 | 高（歐盟AMLR）但可選性有助於合規 | 高；在一些地區交易所准入更有限 |
1. Zcash vs. Monero：核心技術和私隱模式對比
Zcash (ZEC) — 帶選擇性屏蔽的zk-SNARKs
Zcash讓用戶在透明的比特幣式地址和由zk-SNARKs保護的完全屏蔽地址之間選擇，因此交易在需要時可以是私人的，或在稅務和會計時公開。企業可以與審計員分享查看密鑰而不在鏈上暴露信息，2025年遷移到更快的Zebra客戶端改善了同步、可靠性和未來升級，如Zcash屏蔽資產（ZSAs）。
誰應該使用Zcash？
Zcash適用於希望在透明和私人支付之間選擇的用戶，如商家、納稅人或需要可選審計線索的公司。
Monero (XMR) — 預設私隱
Monero使用環簽名、RingCT、隱身地址和Bulletproofs自動隱藏發送者、接收者和金額，無需配置就能使每筆交易私密。由於交易無法追蹤，每個XMR幣都具有相等價值。沒有「受污染」的歷史，RandomX算法在普通CPU上保持挖礦去中心化。
誰應該使用Monero？
Monero適用於希望在零配置下獲得最大私隱的用戶——只需發送和接收XMR，一切都會自動隱藏。
2. ZEC vs XMR：代幣經濟學對比
Zcash（ZEC）的供應上限為2100萬幣，類似比特幣。新的ZEC通過區塊獎勵進入流通，大約每四年減半一次。下次減半預計在2028年底，減少礦工獎勵並隨時間進一步收緊供應。由於超過450萬ZEC現在位於屏蔽池內，流通供應的很大一部分實際上從公開市場可見性中移除，在需求上升期間創造額外稀缺性。Zcash在達到上限後不使用持續通脹，因此供應最終將完全停止增長。
Monero（XMR）採用不同的方法。Monero不使用固定上限，而是使用稱為尾部發行的模型，永遠每約2分鐘支付0.6 XMR的恆定獎勵。這創造了小的、可預測的通脹率，最終每年低於1%，確保礦工始終有激勵保護網絡。由於供應永遠不會達到零發行，Monero避免了礦工僅依賴交易費用的長期安全風險。在實踐中，這使XMR更像有穩定供應增長的數位現金，而ZEC更像類似比特幣的稀缺資產。
3. 比較Zcash和Monero的採用度和市場准入
Zcash（ZEC）因為提供可選私隱和在需要時的透明模式，對傳統投資者有更容易的路徑。最大的例子是灰度的Zcash信託（ZCSH），允許投資者通過普通經紀賬戶購買ZEC敞口而無需直接持有代幣。到2025年底，信託管理資產超過1.23億美元，顯示在ZEC價格恢復和屏蔽池使用上升期間機構興趣重新燃起。對於日常用戶，ZEC仍在主要全球交易所交易，儘管可用性可能因當地法規而異。
Monero（XMR）面臨更嚴格的限制。由於每筆Monero交易預設都是私人的，一些受監管的交易所已限制或移除XMR交易。幾個領先交易所在2024年除牌Monero，意味著一些地區的用戶必須依賴較小的交易所、P2P市場或去中心化平台。展望未來，歐盟的AMLR規則計劃從2027年7月開始限制持牌服務提供商的私隱幣，這可能推動更多用戶轉向自我託管錢包、DEX交換或在法律允許的情況下的跨鏈橋接。簡而言之：ZEC目前有更廣泛的機構途徑，而XMR的准入很大程度上取決於您居住的地方和在您地區運營的平台。
4. Zcash（ZEC）和Monero（XMR）：市場表現回顧
在2025年，Zcash（ZEC）顯示了戲劇性的反彈：自9月以來價格飆升400%+，交易在350-370美元附近。鏈上數據顯示屏蔽供應攀升至494萬ZEC，代表超過30%的流通供應，這種動態收緊了浮動並支持上漲壓力。
相比之下，Monero（XMR）呈現更溫和的增長：近期價格數據顯示XMR交易在319-332美元左右，一年增長約+108%，從一年前的約157美元上漲。預測模型顯示2025年年底目標根據情境接近320-475美元範圍。雖然XMR的走勢有意義，但缺乏ZEC看到的爆炸性短期反彈，使ZEC成為更強的動量交易，XMR在這個週期中是更穩定的表現者。
如何購買Zcash（ZEC）和Monero（XMR）
由於Zcash（ZEC）和Monero（XMR）未在BingX上市，用戶通常通過一些支持注重私隱資產的中心化交易所，或在法律許可的情況下通過去中心化平台購買它們。ZEC在幾個主要全球交易所可用，在一些地區還可以通過灰度Zcash信託等經紀式產品間接接觸。
在BingX期貨交易ZEC
您可以通過ZEC/USDT永續合約在BingX期貨交易Zcash（ZEC）。只需轉到期貨部分，搜索ZEC/USDT-M Perp，選擇您的保證金模式（全倉或逐倉），設定槓桿，並根據您的市場觀點下多頭或空頭訂單。
與所有衍生品一樣，監控清算價格並使用止損訂單等風險控制，因為如果市場對您不利，期貨交易可能導致更大損失。您還可以使用BingX AI分析市場趨勢、資金費率和波動性，有助於管理風險並更自信地把握入場時機。
期貨市場上由BingX AI洞察驅動的ZEC/USDT永續合約
Monero的准入因司法管轄區而異，因為監管限制更多。一些交易所已除牌或限制XMR，因此用戶可能需要依賴較小的地區平台、P2P市場或在其地區合規的DEX/橋接路線。購買後，兩種幣都可以提取到支持其私隱功能的自我託管錢包，如ZEC的屏蔽錢包和Monero的原生XMR錢包。購買前請務必驗證當地法規、交易所可用性和錢包支援。
了解更多關於如何購買Zcash（ZEC）和如何購買Monero（XMR）的指南。
投資Zcash和Monero的風險有哪些？
儘管兩種資產都提供強大的私隱功能，投資者在購買ZEC或XMR之前應該了解風險。
1. 監管不確定性可能影響准入。私隱幣面臨比大多數加密貨幣更多的審查。歐盟的AMLR規則設定從2027年7月開始限制受監管加密貨幣提供商的私隱幣，我們已經看到現實世界的結果：幾個領先交易所在2024年除牌Monero。未來的上市可能會快速變化，可用性將因司法管轄區而異。Zcash的可選透明度給了它稍微容易的路徑，但它不能免疫政策風險。
2. 流動性取決於您在哪裡交易。在主要除牌後，XMR流動性現在集中在較小的交易所、地區平台和P2P市場。這可能意味著更寬的價差、更低的交易量和更多的價格滑點。Zcash通常有更廣泛的中心化交易所准入和機構途徑（如灰度ZCSH信託），但流動性仍隨市場週期起落，特別是在風險規避環境中。
3. 錢包和自我託管需要小心。Zcash的私隱只有在交易使用z地址時才有效，不是所有錢包或交易所都支援它們。希望完全屏蔽的用戶必須選擇兼容錢包，可能需要管理查看密鑰用於審計或恢復。Monero錢包也是專門的，通常有更大的下載和同步要求。對於運行節點的高級用戶，Zcash正在從
zcashd遷移到Zebra客戶端，這可能需要操作調整。4. 價格波動可能很劇烈。私隱幣往往對敘事、頭條新聞和監管新聞反應強烈。正面活動，如屏蔽供應上升或機構資金流入，可以推動快速上漲，而除牌或政策公告可能引發急劇拋售。ZEC和XMR在過去的監管週期中都曾在短期內出現兩位數百分比的波動。
結論：Zcash還是Monero，哪個在2025年「更好」？
如果您在2025年探索私隱幣，Zcash和Monero仍然是兩個最成熟的選項，但它們採用不同的方法。使用Zcash，您可以在透明和屏蔽交易之間選擇，並在需要審計或報告時共享查看密鑰。最近的勢頭來自屏蔽使用的增長、通過灰度Zcash信託等產品的機構准入，以及網絡向更快的Zebra客戶端的遷移。
使用Monero，每筆交易預設都是私人的。RingCT、隱身地址和環簽名隱藏發送者、接收者和金額，無需任何額外設置，這有助於維持鏈上完全可互換性。由於合規規則，交易所准入可能因地區而異，因此在法律允許的地方可能需要自我託管和替代交易路線。
兩種資產都面臨類似的監管和市場風險，特別是歐盟計劃在2027年實施限制，因此可用性、託管設置和當地規則在您購買前都很重要檢查。加密貨幣仍然高度波動，您應該只投資您能承受損失的金額。
相關閱讀
Zcash和Monero私隱幣常見問題
1. Zcash與Monero相比有多私密？
Zcash提供帶屏蔽地址（zk-SNARKs）的可選私隱，而Monero使用RingCT、隱身地址和環簽名預設私密。
2. Monero的供應模式有何特別之處？
Monero有尾部發行，永遠每約2分鐘支付0.6 XMR，長期保持通脹低於1%並確保礦工保持激勵。
3. 為什麼ZEC在2025年重新獲得關注？
需求上升是由於屏蔽池增長，截至2025年10月底超過450萬ZEC，以及通過灰度Zcash信託增加的機構准入。
4. 歐盟規則會影響私隱代幣ZEC和XMR嗎？
是的。從2027年7月1日開始，歐盟的AMLR計劃限制受監管交易所的私隱幣，這可能限制ZEC和XMR的交易准入。