隱私幣在2025年末重新受到關注。Zcash (ZEC)自9月以來已飆升超過400%，因為其屏蔽池已攀升至超過490萬ZEC，而Grayscale的ZCSH信託基金管理資產（AUM）已突破1.23億美元，顯示新的機構投資興趣。Monero (XMR)仍是該類別的默認隱私領導者，由每約2分鐘0.6 XMR的可預測尾部發行和低於1%的長期通脹率支持。但監管機構正在收緊網絡：歐盟的AMLR將從2027年7月起限制持牌交易所的隱私幣交易，迫使用戶轉向自我託管、DEX（去中心化交易所）路線和特定地區平台。
Grayscale Zcash信託基金(ZCSH)市場價格和每股NAV | 來源：Grayscale
本指南比較Zcash (ZEC)和Monero (XMR)在隱私技術、代幣經濟學、採用度和監管方面的差異，讓您能在2025年決定哪種更適合您的目標。
2025年頂級隱私幣Zcash和Monero快照
Zcash正在乘著新的動能，其屏蔽池現在已超過490萬ZEC，反映私人交易使用量的增長；投資者還可透過Grayscale Zcash信託基金(ZCSH)獲得機構級入口。相比之下，Monero默認保持隱私開啟，並透過每約2分鐘0.6 XMR的尾部發行和低於1%的長期通脹來為安全提供資金。
兩種幣都面臨監管陰霾：歐盟的AMLR將從2027年7月1日起限制受監管提供商的隱私幣交易，而主要交易所已限制XMR，其可用性因地區而異。
為什麼隱私幣在2025年成為焦點
領先隱私幣的市值 | 來源：CoinGecko
對金融監控日益增長的擔憂和更嚴格的合規規則促使用戶重新評估平衡保密性與可審計性的工具。Zcash正在進行的客戶端遷移到Zebra（一個現代Rust節點）以及Monero穩定的發行模式保持了兩個生態系統的技術相關性，而2027年歐盟截止日期、下架和地區政策辯論讓它們持續成為新聞焦點。簡而言之，ZEC提供可選隱私和審計查看密鑰，XMR提供默認隱私；哪種「更好」取決於您的隱私需求和所在司法管轄區的規則。
閱讀更多：2025年值得關注的頂級隱私幣有哪些？
什麼是Zcash (ZEC)？
Zcash價格一年內上漲超過900% | 來源：Coinmarketcap
Zcash是為想要選擇性保持金融活動私密的人而設計的加密貨幣。它的運作方式類似於比特幣，使用工作量證明挖礦和公共區塊鏈，但使用稱為zk-SNARKs的先進加密技術增加了額外的隱私層。使用Zcash，您可以在兩種地址類型之間選擇：
• 透明地址(t-addresses)：這些就像普通的比特幣地址。任何人都可以看到發送的金額和涉及的錢包地址。
• 屏蔽地址(z-addresses)：這些隱藏發送者、接收者和交易金額，同時仍能證明交易有效。
這種「可選隱私」選項使Zcash對日常支付、私人轉賬甚至需要透明會計的企業都很有用。在2025年，Zcash受到關注是因為更多幣種正進入屏蔽池，現在超過450萬ZEC，其網絡正在使用稱為Zebra的現代基於Rust的節點客戶端進行升級，這提高了速度、可靠性和未來升級支持。
Zcash的主要優勢
• 您選擇隱私級別：需要完全保密的用戶可以發送屏蔽交易，而其他需要透明度（用於稅務、審計或業務報告）的用戶可以使用透明地址。
• 機構准入正在改善：Zcash有Grayscale投資信託基金，允許傳統投資者在不直接持有幣種的情況下獲得ZEC曝險。
• 2025年更好的技術：從舊的
zcashd客戶端轉向新的Zebra客戶端使運行Zcash節點對開發者和操作員來說更快、更輕、更容易。Zcash的權衡
• 隱私不是自動的：許多用戶仍然公開發送交易，如果屏蔽採用度不繼續增長，這可能會限制隱私。
• 監管不確定性：儘管Zcash提供透明交易，隱私幣仍然受到審查。歐盟已提議從2027年開始限制受監管交易所的隱私幣支持的規則，因此可用性可能因地區而異。
什麼是Monero (XMR)？
Monero價格一年內上漲超過108% | 來源：BingX
Monero是為完全、自動隱私而構建的加密貨幣。與比特幣甚至Zcash不同，後者的交易可以公開可見，Monero默認隱藏每個重要細節。當您發送XMR時，區塊鏈不會透露誰發送了付款、誰接收了付款或轉賬了多少。它使用三個關鍵工具來保護用戶：
• 環簽名：將您的交易與許多誘餌交易混合，使觀察者無法分辨哪個錢包實際發送了資金。
• RingCT（環保密交易）：隱藏發送的金額。
• 隱蔽地址：接收者在一次性隱藏地址接收付款，該地址無法連結回其真實錢包。
這些功能結合在一起，使Monero成為最私密和可互換的加密貨幣之一。每個幣種看起來都一樣，沒有「污點」或可追蹤的歷史。您可以花費或發送Monero而不暴露個人財務數據。
Monero還被設計為保持去中心化。它使用稱為RandomX的挖礦算法，在普通CPU上高效運行。這意味著您不需要昂貴的硬件來幫助保護網絡，普通電腦就可以參與。
Monero的獨特功能是其尾部發行：礦工永遠每2分鐘獲得0.6 XMR的固定小額獎勵。這保持了網絡的長期安全，避免了區塊獎勵耗盡，並保持低通脹，隨時間推移低於1%。
Monero的主要優勢
• 隱私是自動的，而非可選的。您不需要特殊地址或設置，每筆交易都受到保護。
• 幣種完全可互換。因為無法追蹤其歷史，每個XMR都具有相等價值，類似於實體現金。
• 可持續的安全模式。尾部發行確保礦工始終有動力支持網絡，即使在幾十年後也是如此。
Monero的權衡
• 在主要交易所較難購買。由於監管壓力，歐洲經濟區的一些平台已下架或限制了XMR。
• 可用性因地區而異。一些國家的人們仍可透過較小的交易所或P2P交易獲得Monero，但選擇不如比特幣或Zcash那樣廣泛。
Zcash和Monero的相似之處：主要共同點
儘管使用不同的加密技術和隱私模型，Zcash和Monero分享相同的使命：讓用戶在不在公共賬本上暴露敏感交易數據的情況下享有金融自由。兩者都在去中心化、無許可的區塊鏈上運行，支持自我託管，並允許用戶在不將身份連結到鏈上的情況下支付或接收加密貨幣。
它們也將自己定位為「數字現金」，優先考慮點對點支付、抗審查性和可互換性。最後，兩種資產都面臨類似的監管壓力，特別是在限制匿名增強加密貨幣的地區，這使得錢包選擇、託管和司法管轄區對用戶特別重要。
Zcash (ZEC) vs. Monero (XMR)：主要差異
| 特徵 | Zcash (ZEC) | Monero (XMR) |
| 隱私模式 | 可選（t-addr / z-addr） | 默認開啟 |
| 證明 | PoW（類似比特幣） | PoW（RandomX，CPU友好） |
| 經濟學 | 固定上限；約2028年減半 | 尾部發行0.6 XMR/區塊 |
| 可審計性 | 查看密鑰支持選擇性披露 | 沒有內建的金額/發送者選擇性披露 |
| 2025年催化劑 | 屏蔽供應激增；Zebra遷移；機構興趣上升 | 透過尾部發行的穩定安全預算；有韌性的草根採用 |
| 監管暴露 | 高（歐盟AMLR）但可選性可有助於合規 | 高；在某些地區交易所准入更為有限 |
1. Zcash vs. Monero：核心技術與隱私模型比較
Zcash (ZEC) — 具有選擇性屏蔽的zk-SNARKs
Zcash讓用戶在透明的比特幣式地址和由zk-SNARKs保護的完全屏蔽地址之間選擇，因此交易在需要時可以是私人的，在稅務和會計方面可以是公開的。企業可以與審計師分享查看密鑰而不暴露鏈上信息，而在2025年向更快的Zebra客戶端的遷移改善了同步、可靠性和未來升級，如Zcash屏蔽資產(ZSAs)。
誰應該使用Zcash？
Zcash對希望在透明和私人支付之間選擇的用戶實用，例如商家、納稅人或需要可選審計軌跡的公司。
Monero (XMR) — 默認隱私
Monero使用環簽名、RingCT、隱蔽地址和Bulletproofs自動隱藏發送者、接收者和金額，使每筆交易在無需配置的情況下都是私人的。因為無法追蹤交易，每個XMR幣都具有相等價值。沒有「污點」歷史，而RandomX算法讓挖礦在普通CPU上保持去中心化。
誰應該使用Monero？
Monero適合希望在零配置下獲得最大隱私的用戶——只需發送和接收XMR，一切都會自動隱藏。
2. ZEC vs XMR：代幣經濟學比較
Zcash (ZEC)的供應上限為2100萬枚，類似於比特幣。新的ZEC透過區塊獎勵進入流通，大約每四年減半一次。下次減半預計在2028年末，減少礦工獎勵並隨時間進一步收緊供應。由於超過450萬ZEC現在位於屏蔽池內，流通供應的相當一部分實際上從公開市場可見性中移除，在需求上升期間創造額外的稀缺性。Zcash在達到上限後不使用持續通脹，因此供應最終會完全停止增長。
Monero (XMR)採用不同方法。Monero不是固定上限，而是使用稱為尾部發行的模型，永遠每約2分鐘支付0.6 XMR的恆定獎勵。這創造了一個小的、可預測的通脹率，最終每年低於1%，確保礦工始終有動力保護網絡。由於供應永遠不會達到零發行，Monero避免了礦工僅依賴交易費的長期安全風險。實際上，這使XMR更像穩定供應增長的數字現金，而ZEC更像類似比特幣的稀缺資產。
3. 比較Zcash和Monero的採用度與市場准入
Zcash (ZEC)對傳統投資者有更容易的路徑，因為它提供可選隱私和在需要時的透明模式。最大的例子是Grayscale的Zcash信託基金(ZCSH)，它允許投資者透過常規券商賬戶購買ZEC曝險而無需直接持有幣種。到2025年末，該信託基金的管理資產超過了1.23億美元，顯示在ZEC價格復甦和屏蔽池使用增長期間機構興趣的重新興起。對於日常用戶，ZEC仍在主要全球交易所交易，儘管可用性可能因當地法規而異。
Monero (XMR)面臨更嚴格的限制。由於每筆Monero交易默認都是私人的，一些受監管的交易所已限制或移除XMR交易。幾個領先的交易所在2024年下架了Monero，意味著某些地區的用戶必須依賴較小的交易所、P2P市場或去中心化平台。展望未來，歐盟的AMLR規則計劃從2027年7月開始限制持牌服務提供商的隱私幣，這可能會推動更多用戶轉向自我託管錢包、DEX交換或在法律允許的情況下跨鏈橋接。簡而言之：ZEC目前有更廣泛的機構路徑，而XMR的准入很大程度上取決於您居住的地方和在您所在地區運營的平台。
4. Zcash (ZEC)和Monero (XMR)：市場表現回顧
在2025年，Zcash (ZEC)顯示出戲劇性的漲勢：價格自9月以來飆升400%以上，交易接近350-370美元。鏈上數據顯示屏蔽供應攀升至494萬ZEC，佔流通供應的30%以上，這種動態收緊了流通量並支持上升壓力。
相比之下，Monero (XMR)表現出更溫和的增長：最近的價格數據顯示XMR交易在319至332美元左右，一年增長約+108%，從一年前的約157美元上升。預測模型建議2025年年末目標接近320-475美元範圍，取決於情境。雖然XMR的走勢有意義，但它缺乏ZEC中看到的爆發性短期漲勢，使ZEC成為更強的動量玩法，XMR成為本週期更穩定的表現者。
如何購買Zcash (ZEC)和Monero (XMR)
由於Zcash (ZEC)和Monero (XMR)未在BingX上市，用戶通常透過一些支持注重隱私資產的中心化交易所，或在法律許可的情況下透過去中心化平台購買。ZEC可在幾個主要全球交易所獲得，在某些地區還可透過Grayscale的Zcash信託基金等券商式產品間接獲得曝險。
在BingX期貨上交易ZEC
您可以透過ZEC/USDT永續合約在BingX期貨上交易Zcash (ZEC)。只需進入期貨部分，搜尋ZEC/USDT-M Perp，選擇您的保證金模式（全倉或逐倉），設定槓桿，並根據您的市場觀點下多頭或空頭訂單。
與所有衍生品一樣，監控清算價格並使用止損訂單等風險控制，因為如果市場對您不利，期貨交易可能導致更大損失。您也可以使用BingX AI來分析市場趨勢、資金費率和波動性，然後再進入交易，有助於管理風險和更自信地把握進場時機。
由BingX AI洞察驅動的期貨市場上的ZEC/USDT永續合約
Monero的准入因司法管轄區而更有差異，因為監管限制。一些交易所已下架或限制XMR，因此用戶可能需要依賴較小的地區平台、P2P市場或在其地區合規的DEX/橋接路線。購買後，兩種幣都可以提取到支持其隱私功能的自我託管錢包，例如ZEC的屏蔽錢包和Monero的原生XMR錢包。購買前請務必核實當地法規、交易所可用性和錢包支持。
在我們的指南中了解更多關於如何購買Zcash (ZEC)和如何購買Monero (XMR)。
投資Zcash和Monero的風險是什麼？
儘管兩種資產都提供強大的隱私功能，投資者在購買ZEC或XMR之前應該了解風險。
1. 監管不確定性可能影響准入。隱私幣比大多數加密貨幣面臨更多審查。歐盟的AMLR規則計劃從2027年7月開始限制受監管加密貨幣提供商的隱私幣，我們已經看到了現實結果：幾個領先交易所在2024年下架了Monero。未來上市可能會快速變化，可用性將因司法管轄區而異。Zcash的可選透明性給它一個稍微容易的路徑，但它並不免於政策風險。
2. 流動性取決於您的交易地點。在主要下架後，XMR流動性現在集中在較小的交易所、地區平台和P2P市場。這可能意味著更寬的價差、更低的交易量和更多價格滑點。Zcash通常有更廣泛的中心化交易所准入和機構路線（如Grayscale ZCSH信託基金），但流動性仍隨市場週期起伏，特別是在風險規避環境中。
3. 錢包和自我託管需要小心。Zcash的隱私只有在交易使用z地址時才有效，而不是所有錢包或交易所都支持它們。希望完全屏蔽的用戶必須選擇兼容的錢包，可能需要管理查看密鑰以進行審計或恢復。Monero錢包也是專門的，通常需要更大的下載和同步要求。對於運行節點的高級用戶，Zcash正從
zcashd遷移到Zebra客戶端，這可能需要操作調整。4. 價格波動可能很劇烈。隱私幣往往對敘事、頭條新聞和監管消息反應強烈。積極活動，如屏蔽供應增加或機構資金流入，可以推動快速上漲，而下架或政策公告可能引發急劇拋售。在過去的監管週期中，ZEC和XMR都在短期內出現了兩位數百分比的波動。
結論：Zcash或Monero，哪個在2025年「更好」？
如果您在2025年探索隱私幣，Zcash和Monero仍是兩個最成熟的選項，但它們採用不同的方法。使用Zcash，您可以在透明和屏蔽交易之間選擇，並在需要審計或報告時分享查看密鑰。最近的動能來自屏蔽使用量的增長、透過Grayscale Zcash信託基金等產品的機構准入，以及網絡向更快的Zebra客戶端的遷移。
使用Monero，每筆交易默認都是私人的。RingCT、隱蔽地址和環簽名隱藏發送者、接收者和金額，無需任何額外設置，這有助於維持鏈上的完全可互換性。由於合規規則，交易所准入可能因地區而異，因此在法律允許的情況下可能需要自我託管和替代交易路線。
兩種資產都面臨類似的監管和市場風險，特別是計劃於2027年實施的歐盟限制，因此購買前檢查可用性、託管設置和當地規則很重要。加密貨幣仍然高度波動，您應該只投資您能承受損失的部分。
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Zcash和Monero隱私幣常見問題
1. Zcash與Monero的隱私性如何？
Zcash提供帶屏蔽地址(zk-SNARKs)的可選隱私，而Monero使用RingCT、隱蔽地址和環簽名默認提供隱私。
2. Monero的供應模型有什麼特殊之處？
Monero有尾部發行，永遠每約2分鐘支付0.6 XMR，保持通脹長期低於1%並確保礦工持續受到激勵。
3. 為什麼ZEC在2025年重新受到關注？
需求上升是由於屏蔽池不斷增長，截至2025年10月末已超過450萬ZEC，以及透過Grayscale Zcash信託基金增加的機構准入。
4. 歐盟規則會影響隱私代幣ZEC和XMR嗎？
是的。從2027年7月1日開始，歐盟的AMLR計劃限制受監管交易所的隱私幣，這可能會限制ZEC和XMR的交易准入。