任何經常交易加密貨幣的人都可能注意到，同一個交易所會根據訂單的下單方式收取不同的費用。這既不是錯誤也不是隱藏費用——這是掛單-吃單模式，是全球大多數主要 加密貨幣交易所採用的佣金結構。根據Kaiko Research的數據，交易費用佔中心化交易所總運營成本的重要份額，僅0.05%的費用差異就可能為活躍交易者帶成年化淨利潤高達15%的變化。對於散戶加密貨幣交易者而言，理解這種模式不再只是技術細節——這已成為實現持續盈利的必要條件。
快速解答：當您使用不會立即執行的訂單（通常是限價訂單）向訂單簿添加流動性時，會收取掛單費。當您通過執行訂單簿中現有訂單（通常是市價訂單）移除流動性時，會收取吃單費。掛單者通常支付較低的費用，因為他們為平台貢獻流動性。降低成本的方法：儘可能使用限價訂單、監控您的月交易量以解鎖VIP等級、使用原生交易所代幣獲得折扣，以及選擇具有符合您交易特徵的競爭性費用結構的交易所。
什麼是掛單費和吃單費
掛單-吃單模式起源於美國傳統金融市場，被加密貨幣行業採用的原因完全相同：激勵流動性。交易所作為買家和賣家會面的市場運營，為了使這個市場高效運作，訂單簿中必須始終有可用的訂單。
一個掛單者是將訂單放入訂單簿而不立即執行的交易者。想像您想以港幣580,000元購買 比特幣，而當前市場價格是港幣585,000元。您以港幣580,000元下限價單，訂單在訂單簿中等待。在這種情況下，您實際上在為平台"創造"流動性。這就是為什麼交易所會以較低的交易費用獎勵您。
一個吃單者是進入市場並接受當前可用價格的交易者，執行另一個交易者已經發佈的訂單。當您"按市場價"購買比特幣並且訂單立即成交時，您正在"移除"訂單簿的流動性。交易所對這種行為收取較高的費用。
一個實用的類比是傳統市場：掛單者是設立攤位等待顧客的商販。吃單者是到達、檢查價格並立即購買的顧客。市場之所以運轉是因為商販每天都在那裡，所以他們獲得更優惠的條件。
正向掛單費和負向掛單費
一些先進的交易所實施負掛單費模式，平台實際上向添加流動性的交易者支付回扣。這在競爭激烈的 期貨市場中尤其常見，交易所為了交易量而激烈競爭。在這種情況下，掛單者獲得小額回扣而不是支付費用。這種模式在機構級交易所更常見，但也越來越多地出現在零售交易平台的VIP等級中。
訂單簿如何運作以及為什麼重要
要完全理解掛單-吃單模式，了解訂單簿的運作方式很重要。訂單簿是交易所上尚未執行的所有買單（出價）和賣單（要價）的實時列表。
當您下市價單時，系統會立即將您的交易與訂單簿中最佳可用對手方匹配並執行交易。結果：您被分類為吃單者。當您下限價單且無法立即找到匹配對手方時，訂單會被添加到訂單簿中，並對其他交易者可用。結果：您被分類為掛單者。
價差——訂單簿中最佳可用買價和最佳可用賣價之間的差額——直接受到活躍限價訂單數量的影響。參與市場的掛單者越多，價差就越緊，為交易該貨幣對的每個人創造更高效的交易環境。
在使用AMM（自動做市商）模式運營的 去中心化交易所（DEX）中，如Uniswap或PancakeSwap，掛單-吃單概念通過流動性提供者和流動性池的方式有所不同。然而，在仍然佔香港大部分加密貨幣交易量的中心化交易所（CEX）中，具有掛單-吃單費用的訂單簿模式仍然是行業標準。
掛單費和吃單費計算公式
計算本身很簡單，但累積影響經常令那些從未仔細分析其費用支出的交易者感到驚訝。
公式：
交易費用 = 交易價值 × 費率
實際例子：使用市價單的現貨交易（吃單者）
情景：您在 BingX現貨市場用市價單購買港幣10,000元的比特幣，吃單費為0.10%。
費用 = 港幣10,000元 × 0.0010 = 港幣10.00元
扣除交易費用後，您收到價值港幣9,990元的比特幣。
實際例子：使用限價單的現貨交易（掛單者）
相同交易，但這次您下限價單並成交。掛單費：0.08%。
費用 = 港幣10,000元 × 0.0008 = 港幣8.00元
這在單次交易中相差港幣2.00元。這看似很小，但一個以這種交易量每天執行10次交易的交易者，僅僅因為不使用限價訂單，每月就會多支出港幣200元。
活躍交易者的年化影響
以下是月交易總量為港幣50,000元的人會發生的情況：
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情景 |
費率 |
月度成本 |
年度成本 |
|
總是吃單者（0.10%） |
0.10% |
港幣50.00元 |
港幣600.00元 |
|
總是掛單者（0.08%） |
0.08% |
港幣40.00元 |
港幣480.00元 |
|
VIP掛單者級別（0.03%） |
0.03% |
港幣15.00元 |
港幣180.00元 |
|
BingX期貨掛單者（0.02%） |
0.02% |
港幣10.00元 |
港幣120.00元 |
在這個例子中，最壞和最佳情況之間的差額是每年港幣480.00元。對於更大的交易量，節省成本按比例擴大。
各大交易所的掛單費和吃單費
比較交易費用需要評估三個關鍵變量：非VIP用戶的基礎費用、基於交易量的折扣結構，以及交易所是否通過原生代幣提供額外折扣。
BingX
The BingX平台在現貨市場對掛單和吃單交易都收取0.10%的標準費用，符合行業平均水準。主要優勢在於其衍生品市場：在 永續合約和期貨產品上，費用從掛單者的0.02%和吃單者的0.05%開始，對使用槓桿的零售交易者極具競爭力。對於30天交易量超過1500萬美元的用戶，費用可降至掛單者0.014%和吃單者0.04%的低水準。與一些競爭對手不同，該平台不要求用戶持有原生代幣來晉升VIP等級，這是一個實用優勢：費用減免基於交易活動而非對額外資產的強制性敞口。
對零售交易者的另一個重要要點是，BingX將 跟單交易直接整合到其交易生態系統中，允許用戶複製經驗豐富交易者的策略，同時保持與主賬戶相同的費用條件。查看 BingX費用指南瞭解最新的基於等級的費用表。
Binance
標準現貨交易費用對掛單和吃單訂單都是0.10%。使用BNB支付費用的用戶可獲得25%折扣，將有效費率降至0.075%。在期貨市場，費用從入門級的掛單者0.02%和吃單者0.05%開始。
Bybit
現貨交易費用在基礎級別對掛單和吃單交易都從0.10%開始，而最高VIP用戶可享受低至掛單者0.03%和吃單者0.045%的費率。在永續期貨市場，費用從掛單者0.01%和吃單者0.06%開始，最高VIP級別提供0%掛單費。
OKX
標準現貨交易費用為掛單者0.08%和吃單者0.10%。對於持有OKB代幣並保持高交易量的用戶，費用可降至低至掛單者0.02%和吃單者0.05%。
比較摘要
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交易所 |
現貨掛單者 |
現貨吃單者 |
期貨掛單者 |
期貨吃單者 |
|
BingX |
0.10% |
0.10% |
0.02% |
0.05% |
|
Binance |
0.10% |
0.10% |
0.02% |
0.05% |
|
Bybit |
0.10% |
0.10% |
0.01% |
0.06% |
|
OKX |
0.08% |
0.10% |
0.02% |
0.05% |
|
行業平均 |
0.15% |
0.19% |
—— |
—— |
非VIP用戶基礎費率。各平台可能會有變更。
如何識別您是否支付了掛單費或吃單費
大多數交易所在訂單歷史部分直接顯示此信息。以下是您應該尋找的內容：
在現貨交易中，檢查交易歷史中的"角色"或"位置"列。BingX和Binance等平台明確表明訂單是作為掛單者還是吃單者執行的。您也可以邏輯推斷：如果您的限價訂單因市場價格向您的目標價格移動而成交，您就是掛單者。如果您使用"市價買入"或"市價賣出"訂單，您就是吃單者。
在 永續期貨和衍生品合約中，同樣的原則適用。啟用"只掛單"選項的限價訂單是確保您永遠不會意外成為吃單者的最安全方法之一：訂單只會進入訂單簿，永不移除流動性。如果訂單無法作為掛單者訂單執行，它將自動取消。
降低交易費用的策略
使用限價訂單而不是市價訂單
這是立即產生最大影響的行為調整。不要立即接受當前市場價格，而是定義您想支付的價格並下限價訂單。在大多數不需要立即執行的交易場景中，僅此一項就足以獲得掛單級費用。
主要注意事項是在高波動時期，如果市場移動過快，限價訂單可能無法執行。對於槓桿倉位的緊急退出，將您的設置與 止損和止盈訂單相結合被認為是適當 風險管理的最佳實踐。
啟用只掛單模式
BingX等交易所允許交易者在下訂單時激活"只掛單"選項。啟用時，平台保證您的訂單只會作為掛單者訂單進入市場。如果訂單否則會作為吃單者訂單執行，它會自動取消。這個功能對於需要精確控制入場定價和交易成本的剝頭皮交易者和交易者特別有用。
追蹤您的交易量並提升VIP等級
大多數交易所VIP等級系統基於過去30天的累積交易量。將您的交易活動集中在單一平台上，而不是分散到多個交易所，可能足以解鎖更高的VIP級別和更低的費用。例如，在BingX上，30天交易量超過1500萬美元可將期貨交易的掛單費降至低至0.014%。
仔細評估原生代幣
一些交易所在使用平台原生代幣（如Binance上的BNB或Bitget上的BGB）支付交易費時提供20%至25%的費用折扣。如果您已經因為其他戰略原因持有該代幣，這可能是值得的。然而，僅為了節省交易費用而購買代幣可能沒有意義，如果代幣的價格波動性可能超過折扣產生的節省。
單獨比較期貨費用
主要在衍生品市場運營的交易者應該將期貨費用與現貨交易費用分開評估。BingX等平台提供低至0.02%的期貨掛單費，大大低於更廣泛的市場平均水準，為活躍的永續期貨交易者創造了實質性較低的運營成本。 BingX AI套件還可以幫助識別最佳市場進入機會，以最大化使用限價訂單。
DEX上的掛單-吃單：運作方式不同
在採用AMM模式運營的 去中心化交易所（DEX）上，沒有傳統的訂單簿。流動性通過智能合約管理的池提供，掛單者的等價物是流動性提供者（LP），他們將代幣對存入流動性池。
在DEX上交易的用戶支付掉期費用，部分分配給LP，部分分配給協議本身。費用因流動性池、協議設計和流動性集中度而異。例如，在Uniswap v3上，根據交易對的預期波動性，池可以收取0.01%、0.05%、0.30%或1.00%的費用。要與DEX交互，用戶需要 兼容的Web3錢包，還必須考慮 gas費成本。
與CEX相比的主要區別是價格影響的存在，這指的是您自己的訂單在流動性池內引起的價格移動。在流動性淺的池中執行的大額交易可能會變得比具有足夠市場深度的中心化交易所收取的任何掛單-吃單費用貴得多。
香港交易費用的稅務處理
在交易所支付的交易費用可以在計算所得稅義務時加入到收購成本基礎中。根據規範性指令1.888建立的巴西聯邦稅務局規定，在購買加密資產時支付的交易費用可以包含在用於計算應稅資本收益的總收購成本中。
例子：如果您購買了港幣10,000元的 BTC並支付了港幣10元的費用，您的收購成本變成港幣10,010元而不是港幣10,000元。這個細節減少了您的應稅收益計算，隨著時間的推移可能會產生有意義的差異。保留所有費用報表和交易所記錄，因為它們在年度稅務申報季節作為有效的支持文檔。BingX提供可導出的交易報告，簡化了年度稅務申報過程。
常見問題
1. 什麼是加密貨幣中的掛單費？
掛單費是當您下的訂單沒有立即執行，而是留在交易所訂單簿中等待對手方時收取的佣金。因為這個行為為市場添加流動性，掛單費通常低於吃單費。在執行前留在訂單簿中的限價訂單是最常見的例子。
2. 什麼是加密貨幣中的吃單費？
當您執行訂單簿中已經可用的訂單，立即從市場移除流動性時，會收取吃單費。立即以最佳可用價格成交的市價訂單是吃單活動的典型例子。費用較高，因為交易者正在消耗其他參與者創造的流動性。
3. 為什麼掛單費低於吃單費？
因為交易所有強烈的經濟動機鼓勵交易者在訂單簿中下更多訂單。深度和流動性強的訂單簿吸引更多交易量，提高執行效率，並使平台整體更具競爭力。為了激勵這種行為，交易所對添加流動性的交易者收取較低費用，對移除流動性的交易者收取較高費用。
4. 我如何知道我的訂單是掛單者還是吃單者？
檢查交易所上的交易歷史。BingX等平台明確顯示訂單是作為掛單者還是吃單者執行的。一般規則是：市價訂單總是吃單者訂單。在成交前進入訂單簿的限價訂單是掛單者訂單。如果限價訂單因為在您選定的價格已經有匹配流動性而立即執行，根據交易所，它可能仍被視為吃單者訂單。
5. 使用限價訂單支付較低費用總是值得的嗎？
對於大多數交易情況，是的。成本節省是真實且持續的。例外是當立即執行至關重要時，例如退出正在快速對您不利的槓桿倉位。在那些時刻，支付吃單費是執行確定性的成本。交易者還可以使用 自動交易機器人來構建最大化使用限價訂單而無需持續監控的策略。
6. 交易所上的只掛單選項是什麼？
只掛單是一種訂單下單模式，保證您的訂單只會作為掛單者訂單進入市場。如果訂單由於市場價格已經達到您的水準而會立即執行作為吃單者訂單，平台會自動取消它。這是希望完全控制其費用結構的交易者常用的功能。
7. 期貨費用與現貨費用不同嗎？
是的，而且通常更低。例如，在BingX上，現貨交易費用對掛單和吃單交易都從0.10%開始，而永續期貨費用從掛單者0.02%和吃單者0.05%開始。這種模式在大多數主要交易所都很常見。主要在期貨市場運營的交易者通常比具有類似活動特徵的現貨交易者享受更低的平均交易成本。您可以在 BingX費用指南中查看完整的細分。
8. 月交易量如何影響我支付的費用？
大多數交易所計算您過去30天的總交易量並相應地分配VIP等級。交易量越高，費用越低。這個計算通常每天更新。將您的交易量集中在單一平台上可能是更快達到更高VIP等級的有效策略，而不是將活動分散到多個交易所。
關鍵要點
- 掛單者向訂單簿添加流動性（等待執行的限價訂單），而吃單者移除流動性（市價訂單或立即執行的限價訂單）
- 掛單費總是低於吃單費，因為交易所激勵流動性創造
- 持續作為掛單者與吃單者進行交易的差異可以為中等交易量的交易者帶來每年數百美元的節省
- 啟用只掛單的限價訂單確保您永遠不會意外支付吃單費
- 在衍生品市場，費用通常低於大多數主要交易所的現貨交易費用
- 30天累積交易量是通過VIP計劃減費的主要因素
- 在香港計算加密貨幣相關所得稅義務時，在加密貨幣交易中支付的交易費用是可扣稅的
- 在基於AMM的DEX上，沒有傳統的掛單-吃單模式，但在低流動性池中執行大額交易時，價格影響可能超過任何CEX交易費用。將您的資產保存在 安全錢包中，並使用 儲備證明作為決定在哪裡集中交易量的選擇標準