期貨交易中的強制平倉是指當您的保證金無法再承受虧損時，倉位會被自動平倉。這是交易所使用的內建安全機制，防止交易者出現負帳戶餘額，特別是在槓桿加密貨幣市場中。
這是加密貨幣期貨交易中最大的風險之一。使用槓桿時，價格不需要跌至零您就可能失去倉位。相對較小的反向價格變動就能將您的保證金推至要求水平以下並觸發強制平倉，而資產仍在活躍交易中。
了解強制平倉的運作原理並不能消除風險或保證盈利。但它能給您控制權。當您了解保證金、關鍵價格和風險閾值時，您就能主動管理下行風險，而不是在倉位已經消失後才做出反應。
什麼是加密貨幣期貨交易中的強制平倉？
強制平倉是一個自動過程，當交易者的保證金餘額不足以支撑倉位時，交易所會強制平倉該交易者的倉位。這不是懲罰，它的存在是為了在市場波動條件下限制虧損並保護交易系統。
當不利的價格變動導致未實現虧損使保證金降至維持保證金水平以下時，就會發生強制平倉。在BingX上，這通過風險指標反映。當風險達到或超過100%時，系統接管並使用交易者的抵押品平倉該倉位。
虧損倉位和被強制平倉倉位之間的關鍵區別在於控制權。虧損倉位仍然活躍且可管理。被強制平倉的倉位由系統平倉，沒有機會進行調整或手動退出。
您存入的抵押品用於承擔虧損和強制平倉費用。如果倉位在破產價格之上平倉，任何剩餘保證金由系統處理。如果在該水平之下平倉，保險基金會吸收差額以防止負餘額。
例如，您存入1,000 USDT並使用10倍槓桿開啟BTC永續多頭倉位，讓您控制10,000 USDT的倉位。如果比特幣價格大約向您的交易相反方向移動8-10%，虧損會快速侵蝕您的保證金。一旦風險水平達到100%，倉位會自動強制平倉以防止虧損超過您的存款。
交易加密貨幣期貨前必須了解的關鍵價格
管理保證金從了解系統實際使用的價格開始。許多交易者認為強制平倉是由圖表價格觸發的。這是最常見且代價高昂的錯誤之一。
• 入場價格：開啟倉位的價格。如果您加倉，這將成為您的平均入場價格。
• 最新價格：圖表上顯示的最近交易價格。它在您手動平倉時使用，但不會觸發強制平倉。
• 標記價格：用於計算風險和強制平倉的價格。它反映合約的估計公允價值。
標記價格來自指數價格，該價格匯總多個主要交易所的現貨價格。這保護交易者免受短暫尖峰、流動性不足或單一平台上的臨時異動造成的強制平倉。簡而言之，圖表顯示最新價格，但強制平倉基於標記價格。
初始保證金與維持保證金
初始保證金是讓您能夠開啟槓桿倉位的金額。將其視為首付款。例如，使用10倍槓桿開啟10,000 USDT倉位需要1,000 USDT作為初始保證金。
來源：BingX
如上表所示，BingX使用分層保證金系統。較小的倉位允許更高的槓桿，而較大的倉位限制為較低的槓桿。隨著您上升至更高層級，初始保證金和維持保證金都會增加，減少大型交易破壞市場穩定的機會。
來源：BingX
維持保證金是保持倉位開啟所需的最低餘額。它始終低於初始保證金，充當安全底線。較大的倉位通常由於風險增加而需要更高的維持保證金率
當虧損使您的剩餘保證金降至此底線以下時，就會發生強制平倉。在BingX上，這發生在風險指標達到100%時。
例如，如果您用1,000 USDT開啟倉位，維持保證金要求為40 USDT，當虧損達到960 USDT時就會發生強制平倉。屆時，系統會平倉該倉位以防止進一步虧損。
期貨市場中的強制平倉價格是什麼？
強制平倉價格是您的倉位因保證金無法再滿足維持要求而被自動平倉的水平。在BingX上，這對應於風險指標達到100%。
這與破產價格不同，破產價格是您的保證金餘額達到零的理論點。它代表您存入抵押品的絕對限制和倉位的最終邊界。
在極端波動的罕見情況下，倉位可能以比破產價格更差的價格平倉。當這種情況發生時，保險基金會承擔差額以防止負餘額並維持市場穩定。
交易加密貨幣期貨時如何計算強制平倉價格
大多數交易所，包括BingX，會自動顯示您的強制平倉價格。不過，了解其背後的邏輯有助於您更有效地管理風險。
強制平倉取決於四個關鍵因素：入場價格、倉位大小、保證金餘額和維持保證金。與其記憶公式，不如從可用虧損的角度思考。
從您的總保證金餘額開始。減去維持保證金。剩餘金額是您的倉位能承受的最大虧損。將該數字除以您的倉位大小，以估計價格對您不利的移動距離。
• 對於多頭倉位，從您的入場價格中減去此金額
• 對於空頭倉位，將其加到您的入場價格上
來源：BingX
如果您用5,000 USDT保證金和200 USDT維持保證金開啟1 BTC多頭倉位，您的可用虧損為4,800 USDT。對於USDT保證金合約，這意味著假設1 BTC倉位，BTC價格可以下跌大約4,800 USDT後才會強制平倉。增加保證金會增加此緩衝並將強制平倉價格推得更遠。
逐倉保證金與全倉保證金：強制平倉風險
您選擇的保證金模式決定了如果交易出錯，您有多少資金面臨風險。
逐倉保證金
使用逐倉保證金，只有分配給單個倉位的資金面臨風險。上面的屏幕截圖顯示了使用逐倉保證金的BTCUSDT多頭，該倉位有自己的保證金、風險水平和強制平倉價格。例如：您用5,000 USDT逐倉保證金開啟BTC多頭。如果交易對您不利且風險達到100%，只有那5,000 USDT倉位被強制平倉。您剩餘的錢包餘額保持不變。
來源：BingX
圖表應該顯示：
• 頂部的入場價格
• 下方的強制平倉價格
• 陰影的「逐倉保證金緩衝」區域
• 錢包餘額顯示在風險區域之外
這在每筆交易周圍創建了一個防火牆。
全倉保證金
使用全倉保證金，您的整個期貨錢包在倉位間共享。盈利的交易可以支持虧損的交易，但下行風險更大。
來源：BingX
您開啟同樣的BTC多頭，但現在您的錢包總共持有20,000 USDT。如果交易持續虧損，系統會從整個錢包中提取保證金來維持它。如果虧損繼續，在強制平倉發生前整個錢包可能被耗盡。
圖表應該顯示：
• 入場價格
• 強制平倉價格距離更遠
• 連接到錢包的大型共享保證金區域
• 警告標籤：「所有資金面臨風險」
期貨交易中強制平倉如何運作？
當風險達到100%時，系統會凍結倉位並接管控制。交易所會嘗試使用市價單在破產價格附近平倉該交易，並適用標準吃單費用。
如果倉位以更好的價格平倉，任何餘額由系統處理。如果以更差的價格平倉，保險基金會吸收差額。
在保險基金不足的極端情況下，自動減倉（ADL）可能會通過平倉盈利交易者的倉位來減少風險敞口，以維持系統穩定。
期貨交易者常犯的強制平倉錯誤有哪些？
大多數強制平倉不是因為交易者判斷方向錯誤而發生的。它們的發生是因為風險管理不當。以下是導致強制平倉的最常見錯誤：
• 使用過度槓桿：高槓桿會放大小的價格變動。即使是正常的市場波動，當保證金緩衝很少時，也能將倉位推向強制平倉。
• 忽視維持保證金：許多交易者只關注入場價格和止損水平，忘記強制平倉是由保證金要求觸發的，而不是價格目標。
• 混淆標記價格和最新價格：強制平倉基於標記價格，而不是圖表價格。僅依賴最後交易價格可能產生虛假的安全感。
• 等待太久才行動：交易者經常延遲增加保證金或減少倉位大小，直到風險已經接近100%，讓系統別無選擇只能強制平倉。
• 高估交易信念：向薄弱設置增加保證金而不是重新評估交易可能會增加虧損而不是防止虧損。
避免這些錯誤不需要更好的預測。它需要紀律化的倉位管理、早期決策和對保證金機制的尊重。
如何在加密貨幣期貨中避免強制平倉並管理風險
強制平倉不是因為方向判斷錯誤。它發生在槓桿和糟糕的風險控制不留任何錯誤餘地時。目標是構建交易，使一次移動不能摧毀您的帳戶，即使在波動條件下。
• 保持低槓桿（2-5倍）：較低的槓桿增加您的入場和強制平倉價格之間的距離。這為您的交易提供空間來承受正常的價格波動、資金費率噪音和臨時異動。
• 每筆交易只冒帳戶的1-2%風險：調整倉位大小，使包括滑點在內的最大虧損是您總餘額的一小部分。這防止單次強制平倉造成長期損害。
• 在強制平倉前設置止損：止損應該在保證金壓力建立前退出交易。強制平倉絕不應該是您的退出策略。
• 默認使用逐倉保證金：逐倉保證金將虧損限制在一個倉位。即使交易完全失敗，您期貨餘額的其餘部分仍受到保護。
• 增加保證金時要謹慎：增加保證金會增加生存時間，而不是交易品質。只有在原始設置仍然有效且風險仍然受控時才增加保證金。否則，早期平倉會保護資本。
在加密貨幣期貨中，生存優先。持續足夠長時間的交易者最終會獲勝。
結論
強制平倉不是運氣不好。它遵循基於保證金、風險水平和關鍵價格的明確規則。了解入場價格、標記價格和維持保證金的交易者能避免大多數意外。在開啟下一筆期貨交易之前，檢查您的強制平倉價格，謹慎調整倉位大小，並優先管理風險。
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加密貨幣期貨交易中強制平倉價格常見問題
1. 什麼會觸發期貨交易中的強制平倉？
當您的保證金餘額低於維持保證金水平時會觸發強制平倉。在BingX上，這發生在倉位的風險指標達到100%時，系統會自動平倉該交易以防止進一步虧損。
2. 強制平倉是基於標記價格還是最新價格？
強制平倉基於標記價格，而不是圖表上顯示的最新價格。標記價格反映資產的公允價值，有助於防止由短期價格尖峰或流動性不足造成的強制平倉。
3. 我會損失超過初始保證金嗎？
在大多數情況下，不會。如果倉位以比破產價格更差的價格平倉，交易所使用保險基金來承擔虧損，在正常市場條件下防止負帳戶餘額。
4. 增加保證金能阻止強制平倉嗎？
增加保證金會增加您的可用虧損緩衝並將強制平倉價格推得更遠。然而，只有在您的交易理念仍然有效時才有意義。向薄弱設置增加保證金可能會增加虧損。
5. 交易加密貨幣期貨時，逐倉保證金比全倉保證金更安全嗎？
對於大多數初學者來說，是的。逐倉保證金將風險限制在單個倉位，而全倉保證金共享您的整個錢包餘額，意味著一筆糟糕的交易可能影響所有開啟的倉位。