Echelon Protocol已成為基於Move的區塊鏈核心借貸和貨幣市場層，擁有超過4.5億美元的峰值TVL（總鎖定價值）並促成超過300萬美元的累計協議收益。通過為超額抵押貸款提供安全、資本高效的基礎設施，Echelon在Aptos、Initia和Movement之間的閒置流動性和可擴展收益率間架起橋樑。
Echelon生態系統 | 來源：X
在本文中，您將了解Echelon Protocol是什麼、其隔離借貸配對和利率機制如何運作、ELON代幣的實用性，以及Echelon如何去中心化基於Move的DeFi未來。
Echelon Protocol (ELON) 借貸市場是什麼？
Echelon Protocol是一個非託管借貸協議，基於Move語言構建，專為Aptos、Movement和Initia等高性能生態系統而設計。它目前管理著大量流動性，峰值TVL達到超過4.5億美元，並產生了300萬美元的累計收益。該協議專注於通過資本高效的基礎設施提供無需許可的槓桿訪問，為借方和貸方優化收益率。
該系統採用隔離借貸市場結構以消除系統性傳染；每個資產配對獨立運作，確保一個「長尾」資產的波動不會危及更廣泛協議的償付能力。為最大化資本效率，Echelon具有「E-Mode」（效率模式），允許相關資產（如穩定幣）的貸款價值比（LTV）高達93%。利率由動態時間加權可變利率模型決定，該模型利用利用率曲線中的尖銳「拐點」來維持24/7提取流動性。
在Amber Group領投的350萬美元種子輪支持下，Echelon正通過ELON治理代幣轉向去中心化模式，於2026-02-02推出。該代幣具有1億的固定供應量，其中8.5%專門用於早期用戶和戰略夥伴的社區空投。這一去中心化里程碑使ELON持有者能夠治理風險參數並在Move生態系統中指導協議排放。
Echelon Protocol如何運作？
Echelon是一個去中心化借貸協議，用智能合約控制的借貸池取代傳統的人工管理信貸系統。當您存入資產時，協議使用Move的內置安全功能自動處理利息、借貸限額和清算，因此不涉及銀行、信用評分或人工批准。一切都在代碼上運行：您提供資產以賺取收益，或鎖定抵押品借用另一種資產，規則在鏈上透明執行。
實際上，Echelon通過使用隔離借貸配對來控制風險，這意味著每個借貸市場都是獨立的。您存入一種代幣作為抵押品並借用特定代幣作為回報，利率根據供需自動調整 - 當流動性充足時較低，當借貸需求激增時較高。
為保持安全，您必須將貸款保持在設定的貸款價值比（LTV）限制以下；如果您的抵押品價值下降過多，清算人可以介入並以小額折扣償還債務。任何罕見的損失僅在該特定池內分享，而不是整個平台，有助於保護普通用戶免受更廣泛的協議級風險。
Echelon市場的三大特色是什麼？
Echelon提供為零售用戶和機構級收益尋求者設計的高級DeFi原語。
1. xLPT質押LP代幣：Echelon與Thala Labs的xLPT資產原生整合。這允許用戶將其質押流動性提供者代幣提供給Echelon。通過這樣做，用戶獲得「分層」收益：Thala激勵、Echelon供應APY和激勵獎勵。為防止預言機操縱，Echelon使用專門的定價方程式，將資產「縮小」到最保守的價值。
2. 資產特定E-Mode：效率模式（E-Mode）允許用戶在抵押品和借入資產高度相關時最大化其借貸能力，例如穩定幣對穩定幣。例如，雖然標準USDC LTV可能為80%，但E-Mode可以將其提升到93%，允許高槓桿循環策略。
3. 多鏈部署：Echelon不限於單一鏈。其在Aptos、Initia和Movement上的部署確保Move生態系統流動性互連，使協議能夠作為下一代高吞吐量區塊鏈的主要貨幣市場。
ELON代幣的用途是什麼？
計劃於2026-02-02推出的ELON代幣是協議的治理骨幹。它代表向去中心化所有權的轉變。
• 治理參與：ELON持有者可以通過Echelon DAO就協議升級、資產上市和風險參數進行投票。
• 指導排放：ELON用於指導各種借貸市場的協議排放和激勵，決定哪些池獲得最高獎勵。
• 空投分配：1億供應量的8.5%分配給社區，包括Echelon積分持有者、veTHL持有者和sENA質押者。
Echelon (ELON) 代幣經濟學是什麼？
來源：X上的Echelon
ELON代幣設計有100,000,000代幣的固定最大供應量，以確保長期稀缺性和協議去中心化時的可持續治理。
ELON代幣分配
總供應量在以下生態系統利益相關者中分配：
• 社區和生態系統（30%）：專門用於長期增長和獎勵，在4年歸屬期內分配。
• 投資者（20%）：須受1年鎖定期，然後是2年線性歸屬時間表。
• 財庫（20%）：5%在推出時（TGE）可用於戰略需求，其餘15%在4年內歸屬。
• 核心貢獻者（19%）：為開發團隊預留，有1年鎖定期和2年歸屬期。
• 空投（8.5%）：分配給早期Echelon積分持有者、veTHL持有者和sENA質押者。
• 流動性和交易所（2.5%）：在TGE完全解鎖以提供即時市場流動性。
ELON代幣排放和歸屬時間表
$ELON歸屬時間表 | 來源：X
ELON排放時間表戰略性設計，以平衡即時社區流動性與協議的長期穩定性和發展。通過利用即時解鎖和多年歸屬期的組合，Echelon確保早期採用者、投資者和核心開發者的利益隨時間保持一致。
具體的歸屬和解鎖結構如下：
• 空投：4.5%在代幣生成事件（TGE）時立即解鎖以獎勵早期參與者。
• 流動性和交易所：2.5%在TGE完全解鎖以促進穩定的市場交易。
• 財庫：5%在TGE可用於戰略運營，其餘餘額在4年內歸屬。
• 社區與生態系統：須受4年歸屬時間表支持持續增長。
• 投資者：具有1年鎖定期，然後是2年線性歸屬期。
• 核心貢獻者：具有1年鎖定期，然後是2年線性歸屬期。
如何領取您的Echelon Protocol (ELON) 空投
領取您的ELON代幣是通過協議官方治理門戶處理的簡單過程。由於Echelon在Move生態系統上運作，您需要一個兼容的錢包（如Petra、Pontem或Nightly）和少量APT來支付網絡gas費。
1. 連接您的錢包：訪問官方Echelon Protocol dApp並連接您用來與平台互動或持有合格資產（如veTHL或sENA）的Move錢包。
2. 驗證資格：導航到「空投」選項卡。界面將自動掃描您的地址以查找Echelon積分、veTHL持有量或sENA質押狀態，以顯示您的總分配。
3. 完成領取：
• veTHL持有者：可以立即領取其100%解鎖的分配。
• 積分持有者：您必須執行基於4000萬美元協議估值的APT鏈上貢獻以解鎖您的代幣。
4. 確認並接收：在您的錢包中批准交易。一旦確認，ELON代幣將出現在您的餘額中，允許您質押它們用於治理或將它們轉移到將上市ELON進行交易的交易所。
有關貢獻數學和特定快照要求的詳細演練，請查看我們關於領取Echelon空投的綜合指南。
投資Echelon (ELON)前的3個關鍵考慮因素
在向ELON代幣或Echelon借貸市場投入資本之前，必須評估定義這個去中心化Move生態系統的具體風險因素。
1. 生態系統依賴性：作為Move的核心層，ELON的成功與Aptos、Movement和Initia區塊鏈的採用密切相關。
2. 清算風險：借貸平台用戶必須密切監控其健康因子；Echelon的高效模型意味著清算可能在市場波動期間快速觸發。
3. 治理代幣波動性：ELON是治理資產，不是穩定幣或協議存款的直接權利要求。其價格由市場需求和協議增長驅動。
總結：您應該在2026年使用Echelon嗎？
Echelon Protocol作為Move生態系統內的基礎「通用借貸市場」。通過與Ethena、Circle和Thala等合作夥伴的戰略整合，它提供了資本高效借貸所需的技術基礎設施。對於探索Aptos、Initia或Movement網絡的用戶，Echelon提供了一個模塊化環境，旨在促進鏈上流動性和收益率生成。
隨著協議通過ELON代幣向去中心化治理轉變，它在Move生態系統增長中的作用仍然是尋求非託管金融服務的參與者的關鍵焦點。