什麼是加密貨幣牛市及其運作方式？

在2025年5月，比特幣突破了111,000美元大關，創下歷史新高，重新點燃全球市場的興奮情緒。此次上漲恰逢比特幣披薩日15週年，這一時刻象徵著加密貨幣走了多遠的路程，從10,000 BTC購買披薩到萬億美元的資產類別。增添興奮氣氛的是，著名分析師PlanB重申了他長期持有的存量流量(S2F)模型，預測比特幣可能達到100萬美元每幣在本輪牛市週期結束時。

比特幣現在年初至今上漲超過85%，自2025年1月以來，美國上市的現貨比特幣ETF淨流入超過140億美元。機構採用創下新高，由摩根大通、貝萊德和MicroStrategy的投資舉措推動，而零售情緒則受到宏觀和政策順風的推動。

動力正受到真正結構性轉變的塑造：現貨比特幣ETF的批准、GENIUS法案在國會的推進以規管穩定幣，以及減半後的供應衝擊收緊了BTC發行。隨著這些力量匯聚，許多分析師稱這是新加密牛市的開始，可能會重新定義2025年及以後的市場動態。

什麼是加密貨幣牛市？

加密貨幣牛市是指一個延長的時期，通常是數週或數月，整個加密貨幣市場經歷急劇和持續的價格上漲，主要由比特幣領導，通常其後跟隨山寨幣。這個階段由強烈的投資者樂觀情緒、交易量增加和積極的市場情緒指標推動，如比特幣恐懼與貪婪指數超過75（極度貪婪），或比特幣主導地位上升至50%以上，標誌著機構資金流入。

牛市還以Google搜索趨勢增加、永續期貨資金費率上升、加密貨幣總市值快速增長為標誌，通常在數月內增長超過1萬億美元。「牛市」這個詞源於公牛角的向上衝刺，反映價格和情緒的主導向上動力。

加密貨幣市場歷史牛市回顧

加密貨幣市場過往牛市 | 來源：Reddit

了解過往的加密貨幣牛市可以為市場行為和投資者情緒提供寶貴見解。讓我們探索三個塑造加密貨幣格局的重要牛市：

1. 2012年牛市：首次重大價格爆發

第一次真正的比特幣牛市發生在2012年末至2013年初，當時BTC在短短幾個月內從約5美元飆升至超過260美元，驚人地增長超過5,000%。這次上漲跟隨2012年11月比特幣的第一次減半事件，當時挖礦獎勵從每區塊50 BTC降至25 BTC，引發供應衝擊。

在此期間，比特幣開始在Bitcointalk等論壇和Mt. Gox等平台上獲得關注。這次上漲還受到早期媒體報導、自由主義社區日益增長的興趣以及對去中心化貨幣的草根熱情推動。雖然這次上漲以急劇修正結束，但它證明了比特幣具有市場潛力和不斷增長的用戶基礎，為未來的牛市週期奠定了基礎。

2. 2017年牛市：比特幣上漲至接近20,000美元

在2017年，比特幣從小眾數字貨幣成為家喻戶曉的名字。從年初約1,000美元開始，到12月攀升至近20,000美元，1,900%的漲幅震驚了連經驗豐富的投資者。這次上漲由首次代幣發行（ICO）熱潮推動，數千個新代幣在以太坊上推出，創造興奮和投機。

媒體報導爆炸性增長，將比特幣推到聚光燈下。零售投資者湧入，往往在不完全了解技術的情況下。雖然這次牛市在2018年初以急劇修正結束，但它為廣泛的加密貨幣認知和未來採用奠定了基礎。

3. 2021年牛市：機構採用和DeFi增長

2021年牛市標誌著轉捩點：華爾街開始關注。特斯拉、Square和MicroStrategy等公司進行了數十億美元的比特幣購買。同時，去中心化金融（DeFi）平台正在獲得關注，允許用戶無需傳統銀行即可放貸、借貸和賺取收益。

除了2020-21年的DeFi夏季，NFT也進入了場景，向大眾引入數字所有權。比特幣在2021年11月創下約69,000美元的新歷史高位，而以太坊和其他山寨幣緊隨其後創紀錄上漲。機構信任、現實世界用例和投機熱情使這成為加密貨幣歷史上最具變革性的牛市之一。

加密貨幣牛市的主要階段

加密貨幣牛市的主要階段 | 來源：@thedefiedge on X

了解加密貨幣牛市意味著認識到它不只是一個長期的向上運動；它是分階段展開的。每個階段講述投資者行為和市場動力的不同故事。

1. 積累階段：這是牛市悄然開始的地方。價格較低或橫盤移動，只有早期信徒或機構參與者開始購買。此時，市場情緒中性甚至略微看跌，但精明的投資者看到長期潛力，開始以較低價格積累資產。

2. 上漲階段（早期牛市）：隨著更多參與者注意到價格上漲和正面消息，興奮情緒增強。市場經歷需求急劇上升，以更快速度推高價格。這往往是主流關注開始的時候，零售投資者湧入，推動快速增長和更廣泛採用。

3. 分發階段（下跌）：現在價格已經飆升，早期投資者開始獲利了結。這導致波動性增加，因為一些參與者退出，而其他人仍預期價格攀升。相互衝突的市場行為創造了波動的價格走勢，整體上升趨勢開始放緩。

4. 下跌階段（再次積累）：最終，市場轉向。賣壓超過需求，價格開始下跌。這個階段標誌著牛市的結束。一些投資者恐慌並拋售持股，助長進一步的下跌動力。市場重置，新週期開始。

2025年牛市：加密貨幣ETF、監管和新市場驅動因素

截至2025年5月，比特幣已經打破了先前的紀錄，首次突破111,000美元。但這不僅僅是另一次投機性上漲；這是由更廣泛加密貨幣市場明確結構性變化驅動的牛市。

什麼在推動2025年加密貨幣牛市？

以下是支持自2024年以來比特幣和其他領先加密貨幣牛市的一些關鍵因素：

1. 現貨比特幣ETF批准（2024年1月）：在2024年1月，美國證券交易委員會（SEC）批准了第一批現貨比特幣ETF，為機構資本開閘。來自貝萊德、富達等公司的產品將比特幣帶到傳統經紀賬戶，使養老基金、資產管理公司和零售投資者能夠在無需直接保管的情況下獲得曝險。這一舉措使比特幣成為主流投資合法化。

2. 第四次比特幣減半（2024年4月）：在2024年4月，第四次比特幣減半事件將礦工獎勵從每區塊6.25 BTC減少至3.125 BTC。歷史上，減半導致供應衝擊推高價格。隨著新供應收緊，投資者需求持續增長，放大看漲動力。

比特幣減半和牛市週期：時間軸 | 來源：CoinDesk

3. 監管清晰度和GENIUS法案：擬議的GENIUS法案旨在監管穩定幣並支持區塊鏈創新，已通過其早期參議院投票，標誌著更友好的美國監管立場。市場積極回應，ETF流入增加，機構在合規DeFi協議中的參與度更高。

4. 戰略比特幣儲備：跟隨MicroStrategy的腳步，幾家全球企業甚至主權財富基金已開始將儲備分配給比特幣。央行探索比特幣作為對沖法幣貶值的傳聞進一步支持長期價格前景。

5. 特朗普的加密友好競選：隨著唐納德·特朗普重返辦公室，加密市場在他的親區塊鏈言論背後集結。他的政府暗示減少監管摩擦、擴大挖礦激勵措施並支持美國的加密創新。這鼓勵了美國投資者更多的風險承擔環境。

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6. 宏觀經濟順風：利率下降、全球經濟復甦和通脹下降重新激發了跨資產類別的風險偏好。在這種環境下，比特幣重新確立自己作為數字價值儲存，吸引傳統投資者和加密原生用戶。增加勢頭的是M2貨幣供應量的顯著上升，其中包括現金、支票存款和容易轉換的近貨幣，引發了對長期法幣稀釋的擔憂。隨著央行繼續擴張性貨幣政策，越來越多的投資者轉向比特幣作為對抗通脹和貨幣貶值的對沖工具。

7. 現實世界資產（RWA）代幣化和更多用例：推動2025年牛市的最重要趨勢之一是區塊鏈在現實世界用例中的日益採用。現實世界資產（RWA）的代幣化，如債券、房地產和私人股本，在公共和許可區塊鏈上都獲得了關注。富蘭克林鄧普頓、貝萊德和匯豐銀行等機構已啟動RWA計劃，證明加密貨幣不僅僅關於投機交易；它正成為全球金融市場的核心基礎設施。這種轉變正吸引新的投資者類別，並在未來幾年釋放萬億級代幣化資產價值。

這些元素共同創造了許多人稱之為迄今最可持續牛市的完美條件。隨著真正的基礎設施、法律清晰度和全球採用加速，2025年週期看起來與以往根本不同。

購買比特幣（BTC）

初學者如何應對加密貨幣市場牛市

加密貨幣牛市可能令人興奮，但也伴隨風險，特別是對新手而言。知道如何謹慎和策略性地應對這些激增對保護您的資產和做出明智決策至關重要。

1. 做好自己的研究（DYOR）：在投資之前，花時間了解您要購買的內容。研究每種加密貨幣背後的技術、用例和社區。查看審計報告、代幣經濟學和項目的路線圖。像BingX學院、CoinGecko、Messari和知名加密新聞博客等平台可以幫助您評估代幣的基本面。BingX學院提供初學者指南、市場解釋和進階交易策略，全部旨在幫助您做出更明智的交易決策。

2. 管理您的風險：牛市可能讓市場看起來只會上漲，但修正總會來臨。為保護自己：

• 在BingX上使用止損和止盈訂單來自動化您的風險策略。

• 根據您的投資組合設定持倉大小限制。

• 使用BingX風險管理工具，如保證金比率和曝險指標，特別是在使用槓桿時。

分散您的投資組合跨不同板塊，如DeFi、Layer-1區塊鏈和RWA，也可以減少對任何單一趨勢或代幣的過度曝險。

3. 避免FOMO（錯失恐懼症）和情緒交易：當價格飆升時，盲目跳入很誘人。但衝動交易可能導致巨額損失。相反：

• 堅持您的進入和退出計劃。

• 不要盲從隨機社交媒體炒作；驗證基本面。

• 使用BingX的模擬交易模式測試您的策略，無需冒真實資金風險。

• 考慮BingX上的跟單交易，您可以跟隨和自動複製有證明記錄的頂級交易者。這可以幫助初學者學習市場行為，同時限制情緒決策。

4. 保持資訊更新：加密貨幣變化快速。監管更新、交易所上市或協議升級可能引發快速價格波動。要保持領先：

• 關注BingX博客獲得定期市場見解、項目深度分析和交易技巧。

• 在BingX上設定價格水平、資金費率和交易量激增的實時警報。

• 加入BingX的社交交易社區，交易者分享實時見解和情緒。

5. 使用自動交易工具把握市場時機：BingX還提供自動交易機器人，幫助您在不需要持續手動操作的情況下利用價格波動。受歡迎的策略包括網格交易，在預設間隔內放置買賣訂單以從市場波動中獲利，以及馬丁格爾策略，旨在通過逐步增加交易規模來回收損失。對於在牛市中尋求收益機會的用戶，BingX雙幣投資讓您通過鎖定目標價格的加密貨幣賺取回報，無論短期波動如何。這些工具在牛市期間特別有用，當價格波動快速且頻繁時，允許您自動化交易，同時管理風險並最大化回報。