Bài viết cho rằng thỏa thuận Mỹ–Iran liên quan đến việc qua lại Eo biển Hormuz hiện mới chỉ là bản ghi nhớ khung, đặt mục tiêu hoàn tất đàm phán vào cuối tháng 8 và chưa có tiến triển thực chất. Iran vẫn theo đuổi việc khẳng định quyền kiểm soát tuyến hàng hải này, bao gồm yêu cầu “phí dịch vụ” để được đi qua an toàn. Trong khi đó, tồn kho dầu thô toàn cầu (không tính Trung Quốc) đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, khiến khả năng đệm gần như cạn kiệt. Dù thị trường đặt cược lưu lượng sẽ phục hồi trong quý III và giá Brent về 60 USD/thùng vào cuối năm, mức tồn kho thấp khiến giá nhạy cảm với mọi biến động địa chính trị.

Citi dự báo giá dầu Brent có thể giảm xuống 60 USD/thùng trước cuối năm, khi hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz trở lại bình thường và Mỹ có thể đạt thỏa thuận với Iran. Ngân hàng này cho rằng nhập khẩu của Trung Quốc vẫn yếu và nguồn cung giao ngay từ Trung Đông tăng mạnh đang gây áp lực lên giá, trong khi tồn kho toàn cầu giảm ít hơn kỳ vọng. Goldman Sachs dự báo năm 2025 thị trường dầu toàn cầu dư cung khoảng 3 triệu thùng/ngày, còn Morgan Stanley đã hạ dự báo giá dầu trong 18 tháng tới.

Bài viết cho rằng xung đột tại Iran đã gây thiệt hại nặng cho hạ tầng Trung Đông, làm gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz và đẩy dự trữ chiến lược của Mỹ tiến sát mức cạn kiệt, có thể dẫn tới thiếu xăng vào tháng 7. Tác giả dự báo nguồn cung dầu thô toàn cầu suy giảm thực chất sẽ kích hoạt suy thoái sâu, kéo nhu cầu đi xuống và khiến giá dầu rơi xuống dưới 40 USD/thùng, tương tự cú sốc đại dịch năm 2020. Bài viết cũng đề cập việc xuất khẩu LNG của Qatar bị ảnh hưởng, làm trầm trọng thêm tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng.