Báo cáo Global Critical Minerals Outlook 2026 của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết triển vọng nguồn cung đồng trong ngắn và trung hạn đã xấu đi rõ rệt do thiếu hụt nguồn cung, đe dọa hơn 15% sản lượng đồng toàn cầu sản xuất bằng phương pháp hòa tách. Khủng hoảng axit bắt nguồn từ việc Eo biển Hormuz gần như đóng cửa từ tháng 2 và lệnh cấm xuất khẩu axit sulfuric của Trung Quốc từ tháng 5 đến hết năm, khiến các hoạt động phụ thuộc hòa tách tại CHDC Congo và Chile chịu rủi ro lớn nhất, theo IEA. Báo cáo nêu các gián đoạn trong năm 2025 đã làm mất 1,5 triệu tấn đồng khai thác và IEA dự báo đến năm 2035 thị trường vẫn thiếu khoảng 25% so với nhu cầu.

Một bản ghi nhớ nội bộ bị rò rỉ cho thấy Meta lên kế hoạch tăng gấp đôi tổng công suất tính toán phục vụ AI lên 14 gigawatt (GW) trước năm 2027, trong đó 7 GW dự kiến triển khai trong năm nay. Tài liệu cũng nêu các hợp đồng cung ứng nhiều năm cho bộ nhớ, lưu trữ flash và thiết bị quang. Kế hoạch mở rộng này tương ứng mức tăng chi tiêu vốn ước tính 350–700 tỷ USD, vượt xa mức định hướng capex hiện tại 125–145 tỷ USD, đồng thời hé lộ các cam kết mua sắm và thuê ngoài bảng cân đối của toàn ngành có thể lên tới 1.8 nghìn tỷ USD. Thông tin khiến cổ phiếu Meta giảm 4.3% ngay khi mở cửa, phản ánh lo ngại của thị trường về kỷ luật vốn và rủi ro đòn bẩy tài chính.

Nhà đầu tư tài nguyên kỳ cựu Rick Rule cảnh báo làn sóng AI đang đẩy nhu cầu đồng tăng mạnh và có thể dẫn tới thiếu hụt nguồn cung trong vòng 5 năm. Ông cho rằng số dự án phát triển mỏ đồng trên toàn cầu, đặc biệt tại Mỹ, không đủ để đáp ứng nhu cầu, trong khi đây là ngành thâm dụng vốn và triển khai dài hạn. Theo ông, chu kỳ thăm dò, xin phép và xây dựng có thể kéo dài khoảng 18 năm, cộng với tình trạng các mỏ lớn già hóa, làm rủi ro thiếu cung trở nên khó tránh. Một số dự báo dài hạn cho thấy đến năm 2040 mức thiếu hụt có thể lên tới khoảng 10 triệu tấn, đồng thời giá đồng đã tăng mạnh từ đáy năm 2022 lên $6.20/磅 và nhiều tổ chức đã điều chỉnh tăng mục tiêu giá.

Nhiều hãng xe, gồm Tesla, Ferrari, BMW và một loạt nhà sản xuất xe điện Trung Quốc, đang đẩy nhanh việc thay dây dẫn đồng bằng dây nhôm do giá đồng tăng mạnh sau khi Mỹ áp thuế nhập khẩu đồng 50% vào tháng 7/2025, khiến đồng lên gần 15.000 USD/tấn và tỷ lệ giá đồng/nhôm vượt 4,2:1. Nexans cho biết khi tỷ lệ này vượt 3,5:1, các hãng xe thường bắt đầu cân nhắc chuyển sang nhôm. JPMorgan dự báo xu hướng thay thế này có thể làm giảm khoảng 2% nhu cầu đồng toàn cầu vào năm 2026 và có thể lên 6% vào năm 2030. Nhôm dẫn điện kém hơn nhưng nhẹ hơn, và chi phí bộ dây điện có thể giảm 30%–40%.

Trong phiên mở cửa ngày 25/6, cổ phiếu Strategy (MSTR) giảm 8% do hoạt động quyền chọn bán tập trung, làm dấy lên lo ngại công ty có thể bị buộc phải bán dự trữ Bitcoin. Cùng thời điểm, Bitcoin giảm mạnh xuống 58.000 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024. Bài viết cho rằng biến động này liên quan đến việc khoảng 10 tỷ USD quyền chọn Bitcoin sắp đáo hạn, dòng tiền tổ chức rút ra và tín hiệu “diều hâu” từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, theo ZeroHedge. Đây không phải là một cú sốc cơ bản bất ngờ đối với Strategy, mà là rủi ro đã được biết đến bị khuếch đại trong bối cảnh thanh khoản mỏng.

Amazon đang đàm phán để bán ra bên ngoài các chip huấn luyện AI tự phát triển Trainium cho những trung tâm dữ liệu của bên thứ ba, nhằm thách thức vị thế thống trị của Nvidia trên thị trường phần cứng AI. Công ty cho biết Trainium3 “gần như đã bán hết” và thế hệ chip thứ tư dự kiến ra mắt vào năm tới. Chiến lược này được kỳ vọng có thể thúc đẩy doanh thu hạ tầng AI của Amazon và tạo khác biệt cho dịch vụ đám mây, trong bối cảnh Nvidia được cho là đang nắm 94% thị phần GPU.