Mỹ và Iran đồng ý tạm dừng các hành động thù địch gần đây và nối lại đàm phán ngoại giao, giúp hạ nhiệt một phần căng thẳng địa chính trị. Dầu Brent tăng 0.8% lên 72.6 USD/thùng sau khi một siêu tàu chở dầu bị tấn công gần eo biển Hormuz vào cuối tuần, nhưng đà tăng bị kiềm chế bởi đồng thuận ngừng bắn. Vàng giảm 0.8% xuống 4057 USD/ounce khi khẩu vị rủi ro tạm thời cải thiện. Hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ bật tăng, với Nasdaq tăng 1.1% và S&P 500 tăng 0.7%, trong khi thị trường Ấn Độ suy yếu.

Ngày 10/5, Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi kêu gọi người dân hoãn mua vàng và hạn chế chi tiêu cho du lịch nước ngoài trong một năm nhằm tiết kiệm ngoại tệ. Cùng tháng, chính phủ nâng thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15%. Tính đến ngày 28/6, giá vàng 24K giảm 13267 Rs/10 gram xuống 139873 Rs, còn bạc giảm 45809 Rs/kg xuống 216541 Rs. Tổ hợp chính sách này trực tiếp kìm hãm nhu cầu và động lực nhập khẩu kim loại quý.

SpaceX sẽ chính thức được thêm vào chỉ số Nasdaq 100 vào ngày 7/7, qua đó trở thành một cổ phiếu thành phần của chỉ số này. Việc gia nhập thường kéo theo hoạt động mua vào từ các ETF bám theo Nasdaq 100, như Invesco QQQ. JPMorgan ước tính động thái này có thể thu hút khoảng 4,3 tỷ USD dòng tiền thụ động. SpaceX mới niêm yết trên Nasdaq ngày 12/6 và chưa có lãi, với khoản lỗ ròng 4,9 tỷ USD trong năm 2023.

SpaceX sẽ được FTSE Russell chính thức thêm vào các chỉ số Russell U.S. sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Sáu, buộc các quỹ ETF bám chỉ số phải mua gần 3 tỷ USD cổ phiếu. Giao dịch có thể dồn vào khoảng thời gian sát phiên đóng cửa và diễn ra trong phiên đấu giá đóng cửa, làm tăng nguy cơ biến động ngắn hạn. Cổ phiếu đang được định giá ở mức 107 lần doanh thu năm 2025, cao hơn nhiều so với Nvidia ở mức 21 lần. Dù chưa được đưa vào S&P 500, SpaceX dự kiến vào Nasdaq 100 trong tháng 7, qua đó mở rộng nhu cầu phân bổ từ các quỹ chỉ số.

Giá kim loại cơ bản trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) lao dốc, trong đó nhôm giảm hơn 3% xuống 3122.50 USD/tấn, còn kẽm, đồng và bạc giảm khoảng 2% xuống 3421.50 USD/tấn, 13086.50 USD/tấn và 3421.50 USD/tấn. Đà giảm được thúc đẩy bởi USD mạnh lên và kỳ vọng Fed tăng lãi suất, làm chi phí vốn cao hơn và gây sức ép lên nhu cầu hàng hóa định giá bằng USD. Tại Ấn Độ, cổ phiếu kim loại đồng loạt suy yếu, với NALCO, Hindustan Zinc và Vedanta giảm 3.27%-4.38% trong ngày và nối dài chuỗi giảm ba phiên.

Sáng 25/6, các ETF vàng và bạc đồng loạt giảm mạnh, trong đó ETF bạc mất gần 4% còn ETF vàng giảm khoảng 2%. Hợp đồng vàng MCX kỳ hạn tháng 8 giảm về 1,41,220 rupee/10 gram, trong khi hợp đồng bạc MCX kỳ hạn tháng 7 có lúc lao dốc gần 3,000 rupee/kg, thấp hơn khoảng một nửa so với đỉnh tháng 1. Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay rơi xuống dưới mốc 4,000 USD/ounce khi đồng USD mạnh lên và thị trường gia tăng đặt cược Fed có thể tăng lãi suất trong năm nay để kiềm chế lạm phát.

Giá dầu Brent giảm 1.7% xuống 72.5 USD/thùng sau khi vận tải qua Eo biển Hormuz nối lại nhờ thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran. Diễn biến này thúc đẩy cổ phiếu ô tô và linh kiện ô tô tại Ấn Độ tăng giá, đưa chỉ số Nifty Auto tăng 2%, với Maruti và Uno Minda dẫn đầu. Bài viết không ghi nhận biến động trực tiếp nào của các tài sản truyền thống khác; Brent là biến số giá duy nhất được nêu rõ làm động lực.

Giá vàng quốc tế rơi xuống mức thấp nhất trong 7 tháng, có lúc lùi về 3,964 USD/ounce, thấp nhất kể từ tháng 11/2024 và giảm hơn 20% so với đỉnh tháng 1, kích hoạt trạng thái “thị trường gấu” theo tín hiệu kỹ thuật. Giá bạc cũng giảm xuống dưới 60 USD/ounce. Đà giảm được thúc đẩy bởi đồng USD mạnh lên và tín hiệu “diều hâu” rõ rệt từ các quan chức Fed như Kevin Warsh, làm gia tăng kỳ vọng lãi suất cao hơn và khiến vàng kém hấp dẫn như một tài sản không sinh lợi. Nhóm cổ phiếu liên quan đến vàng như Hindustan Zinc, Manappuram Finance và IIFL Finance đồng loạt đi xuống.

Ngày 25/6, đồng rupee Ấn Độ mở cửa tăng 37 paise lên 94,30/USD, chủ yếu nhờ khả năng Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) can thiệp và giá dầu Brent giảm mạnh. Brent giao dịch quanh 72 USD/thùng, giảm gần 50% so với mức đỉnh trên 125 USD vào giữa tháng 5 và quay lại vùng trước khi xung đột với Iran leo thang. Thị trường đang định giá việc lưu thông qua eo biển Hormuz sớm bình thường hóa, trong khi chỉ số USD giữ quanh 101,50, gần mức cao nhất trong hơn một năm.