Hợp đồng vĩnh cửu Onchain đang trở lại tâm điểm vào năm 2025 khi các nhà phát triển tìm kiếm một thiết kế được thanh toán trên Mainnet với khả năng thực thi giống CLOB.
Synthetix (SNX) đang định vị cho thời điểm đó: khớp lệnh offchain, thanh toán onchain trên Ethereum, và một cửa sổ ra mắt vào Q4 2025 cho một DEX hợp đồng vĩnh cửu được xây dựng trực tiếp trên L1.
SNX đã tăng khoảng 90% trong 24 giờ với khối lượng giao dịch khoảng 600 triệu đô la vào ngày 13 tháng 10 năm 2025. Nó đã tăng hơn 200% trong tháng 10 khi động lực được xây dựng xung quanh việc ra mắt hợp đồng vĩnh cửu trên Mainnet và một kịch bản tăng giá được hồi sinh sau khi lạm phát SNX kết thúc vào năm ngoái. Với một câu chuyện rõ ràng hơn, dựa trên phí và ít nguồn cung dư thừa hơn, thanh khoản đã xoay vòng nhanh chóng.
Synthetix (SNX) tăng hơn 140% trong 30 ngày qua | Nguồn: BingX
Synthetix (SNX) là gì và hoạt động như thế nào?
Synthetix là một giao thức phái sinh phi tập trung trên Ethereum, đúc và thanh toán các tài sản tổng hợp (Synths) thông qua hợp đồng thông minh. Nó kết hợp khớp lệnh offchain trên sổ lệnh giới hạn tập trung với thanh toán onchain để đạt được tính cuối cùng của Ethereum, với một sàn giao dịch Mainnet dự kiến ra mắt vào năm 2025. Mục tiêu: thanh khoản sâu, trượt giá thấp và thực thi giống CEX mà không từ bỏ quyền giám sát onchain.
Thanh khoản đến từ tài sản thế chấp được gộp chung, vì vậy bạn có thể hoán đổi giữa các Synth mà không cần đối tác trực tiếp. Các giao dịch được thanh toán ngang hàng với hợp đồng theo giá oracle, loại bỏ độ sâu sổ lệnh như một nút thắt cổ chai trong quá trình thực thi. Giao thức bắt đầu với các tài sản tổng hợp và sau đó bổ sung hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung. Trong khi Perps v2 chạy trên Layer 2, thiết kế hiện tại quay trở lại Ethereum Mainnet để đảm bảo an ninh và khả năng kết hợp.
SNX staking thế chấp hệ thống. Khoảng 171,71 triệu SNX đang được stake, kiếm được khoảng 24,09% APY. Người stake có thể đúc sUSD và hoán đổi sang các Synth khác, và mỗi lần đúc sẽ gán cho họ một phần tỷ lệ trong tổng quỹ nợ toàn cầu, quỹ này biến động theo nguồn cung và giá của Synth.
Kiến trúc v3 bổ sung hỗ trợ ký quỹ chéo, đa tài sản thế chấp và một khung mô-đun, có thể nâng cấp. Các nền tảng giao diện người dùng cung cấp giao diện giao dịch, trong khi Synthetix quản lý tài sản thế chấp, thanh toán và các thông số rủi ro thông qua quản trị cộng đồng.
Nguồn: Synthetix
Tại sao giá token SNX tăng 94% trong 7 ngày?
1. DEX hợp đồng vĩnh cửu trên Synthetix Mainnet là chất xúc tác rõ ràng
Synthetix đã dành nhiều tuần để chuẩn bị cho việc ra mắt DEX hợp đồng vĩnh cửu trên Ethereum Mainnet vào Q4: khớp lệnh offchain trên sổ lệnh giới hạn tập trung, thanh toán onchain để đạt được tính cuối cùng, cộng với “Private Perps” thân thiện với quyền riêng tư. Một cuộc thi giao dịch trị giá 1 triệu USD được thiết lập để kiểm tra hệ thống trước khi ra mắt.
Một lộ trình cụ thể như vậy tập trung sự chú ý và dòng chảy đầu cơ.
Nguồn: Synthetix
2. Câu chuyện về token trở nên rõ ràng hơn
Quản trị đã chấm dứt lạm phát SNX đang diễn ra vào cuối năm 2023, chuyển phần thưởng sang phí. Áp lực bán cấu trúc ít hơn và một luận điểm đơn giản hơn, dựa trên phí, làm cho SNX trở thành một lựa chọn thẳng thắn hơn khi động lực sản phẩm trở lại, vì vậy câu chuyện về “hợp đồng vĩnh cửu trên Mainnet” có cơ sở vững chắc hơn là một đợt tăng giá chỉ dựa vào động lực.
3. Các yếu tố hỗ trợ từ câu chuyện đã làm phần còn lại
Các bản tổng hợp hàng tuần và tin đồn thị trường đã giữ “hợp đồng vĩnh cửu trên Mainnet của Ethereum” trong tâm điểm chú ý. Một chuỗi cập nhật đáng tin cậy thường tạo ra các đột phá kỹ thuật và các đợt ép giá khi các vị thế bán bị thanh lý và các vị thế mua chờ đợi đuổi theo.
Tiện ích của Token SNX là gì?
1. Tài sản thế chấp cho Synths: Stake SNX để đúc sUSD và hỗ trợ tất cả các Synth thông qua mô hình tài sản thế chấp được gộp chung.
2. Chia sẻ phí: Kiếm một phần tỷ lệ phí giao dịch từ các giao dịch hoán đổi Synth và các nền tảng hợp đồng vĩnh cửu tích hợp; phần thưởng phụ thuộc vào việc duy trì tỷ lệ thế chấp mục tiêu.
3. Quản trị: Sử dụng SNX để tham gia vào quản trị phi tập trung thông qua các DAO và hội đồng được bầu để thiết lập các nâng cấp, thông số, ngân sách và tài trợ.
4. Bảo mật thanh toán: SNX được stake bảo lãnh quỹ nợ chung, cho phép thực thi ngang hàng với hợp đồng theo giá oracle với thanh khoản sâu, có thể dự đoán được.
5. Khung khuyến khích: Các chương trình cộng đồng được thiết lập bởi quản trị; trong lịch sử, điều này bao gồm phát hành token, trong khi phần thưởng hiện tập trung vào việc tạo phí giao thức.
Tokenomics của SNX
Thiết kế tiền tệ của SNX đã phát triển cùng với giao thức. Nó ra mắt với một giới hạn cố định, sau đó giới thiệu lạm phát vào tháng 3 năm 2019 để khuyến khích staking và tăng cường tài sản thế chấp. Lượng phát hành giảm dần theo thời gian để khởi động thanh khoản trước khi quản trị chấm dứt chúng, giới hạn nguồn cung hiệu quả ở mức dưới 300 triệu và chuyển phần thưởng sang tích lũy phí gắn liền với việc sử dụng thực tế.
Phân phối ban đầu diễn ra thông qua một ICO đã bán hơn 60 triệu SNX với giá khoảng 30 triệu USD. Trong số 100 triệu token ban đầu được phát hành, 60% dành cho những người tham gia bán, 20% cho đội ngũ và cố vấn, 12% cho quỹ, 5% cho các đối tác và 3% cho tiền thưởng và tiếp thị.
Về quản lý rủi ro, Synthetix ưu tiên thế chấp quá mức, với tỷ lệ yêu cầu được trích dẫn ở mức 750% trong một số trường hợp và 400% trong các trường hợp khác. Đối với người stake, điều cần lưu ý rất đơn giản: duy trì tỷ lệ của bạn để đủ điều kiện nhận phí, vì lợi nhuận hiện phụ thuộc vào hoạt động của giao thức chứ không phải phát hành mới.
Phân bổ Token SNX | Nguồn: CoinGecko
Cách giao dịch Synthetix (SNX) trên BingX
Dù bạn đang xây dựng vị thế SNX dài hạn, giao dịch biến động ngắn hạn hay phản ứng với các sự kiện tin tức lớn, BingX đều cung cấp các cách linh hoạt để giao dịch token này.
Với BingX AI được tích hợp trực tiếp vào giao diện giao dịch, bạn có thể truy cập thông tin chi tiết theo thời gian thực để hỗ trợ các quyết định giao dịch thông minh hơn trên cả thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.
Mua hoặc Bán SNX trên Thị trường Giao ngay
Cặp giao dịch SNX/USDT trên thị trường giao ngay được hỗ trợ bởi BingX AI
Đọc thêm: Cách sử dụng BingX AI? Hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu giao dịch Crypto với Trợ lý AI
2. Lập kế hoạch giao dịch: Trên biểu đồ, nhấp vào biểu tượng AI để xem hỗ trợ và kháng cự, vùng đột phá và các khu vực vào lệnh được đề xuất. Quyết định điểm vào, cắt lỗ và chốt lời của bạn.
3. Đặt và quản lý lệnh: Chọn Lệnh giới hạn hoặc Lệnh thị trường, đặt kích thước và xác nhận. Thêm lệnh cắt lỗ và chốt lời ngay lập tức. Nếu cần, hãy nạp SNX hoặc USDT và xác minh mạng lưới chính xác trước khi giao dịch.
Luôn tự nghiên cứu (DYOR). Đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn và không bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền bạn có thể mất.
Cách giao dịch Hợp đồng tương lai vĩnh cửu SNX
Hợp đồng vĩnh cửu SNX/USDT trên hợp đồng tương lai BingX được hỗ trợ bởi AI Bingo
Hợp đồng tương lai, đặc biệt là hợp đồng tương lai vĩnh cửu, cho phép bạn giao dịch biến động giá SNX bằng đòn bẩy; bạn không nhất thiết phải nắm giữ SNX cơ sở. Bạn có thể mua (đặt cược giá sẽ tăng) hoặc bán (đặt cược giá sẽ giảm). BingX cung cấp hợp đồng vĩnh cửu SNX-USDT.
1. Chuyển sang phần giao dịch hợp đồng tương lai/vĩnh cửu trong BingX: Điều hướng đến Hợp đồng tương lai và tìm hợp đồng vĩnh cửu SNX-USDT.
2. Xem xét các thông số kỹ thuật hợp đồng: Những điều cần kiểm tra bao gồm:
• Giới hạn đòn bẩy, ví dụ: 5×, 10×, v.v.
• Tỷ lệ ký quỹ duy trì và ký quỹ ban đầu
• Tỷ lệ funding (thanh toán định kỳ giữa các vị thế mua và bán)
• Giá đánh dấu, giá chỉ số và quy tắc thanh toán
3. Chọn hướng (Mua hoặc Bán) và đòn bẩy: Dựa trên quan điểm thị trường của bạn, mở một vị thế mua hoặc bán. Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ, vì vậy hãy sử dụng cẩn thận.
4. Đặt điểm vào, điểm thoát & kiểm soát rủi ro
• Sử dụng lệnh cắt lỗ
• Sử dụng lệnh chốt lời
• Giám sát mức ký quỹ của bạn
• Lưu ý rủi ro thanh lý (nếu thua lỗ đẩy ký quỹ xuống dưới mức duy trì).
5. Giám sát funding và rollover: Là một hợp đồng vĩnh cửu, sẽ có một cơ chế tỷ lệ funding (để giữ giá hợp đồng gần với giá giao ngay). Tùy thuộc vào việc bạn đang mua hay bán, bạn có thể phải trả hoặc nhận funding định kỳ.
6. Đóng vị thế: Khi mục tiêu của bạn đạt được (hoặc lệnh cắt lỗ của bạn), hãy đóng vị thế và P&L (lãi/lỗ) của bạn sẽ được thanh toán bằng USDT.
Kết luận
Synthetix đang đặt cược rằng tài sản thế chấp được gộp chung và thực thi ngang hàng với hợp đồng có thể đưa hợp đồng vĩnh cửu lên Ethereum Mainnet mà không phải hy sinh tốc độ hoặc quyền giám sát. Đợt tăng giá của SNX cho thấy đề xuất này đang được đón nhận, được hỗ trợ bởi việc chuyển từ lạm phát sang phần thưởng dựa trên phí.
Điều quan trọng tiếp theo là bằng chứng trong việc sử dụng. Hãy theo dõi việc triển khai hợp đồng vĩnh cửu trên Mainnet, việc tạo phí và liệu các giao diện người dùng có biến sự quan tâm thành khối lượng ổn định hay không.
Hãy lưu ý những điều cơ bản khi bạn thực hiện: nhu cầu thế chấp cao, rủi ro nợ chung, rủi ro oracle, chi phí gas và lừa đảo. Xác minh mọi thứ trên các kênh chính thức và chỉ stake hoặc giao dịch với các thông số mà bạn có thể theo dõi.