Ondo Finance là một trong những nền tảng tài sản thế giới thực (RWA) lớn nhất trong crypto, mang lại lợi suất kho bạc Hoa Kỳ cấp tổ chức lên chuỗi thông qua các sản phẩm token hóa như USDY và OUSG. Tính đến đầu năm 2026, Ondo đảm bảo hơn 2,75 tỷ USD trong TVL, thống trị thị trường kho bạc token hóa và cung cấp khả năng truy cập on-chain đến lợi suất bảo thủ, kiểu TradFi trên nhiều blockchain, đồng thời vẫn hoàn toàn tuân thủ các tiêu chuẩn quy định và tổ chức.
TVL Ondo Finance | Nguồn: RWA.xyz
Trong bài viết này, bạn sẽ tìm hiểu Ondo Finance là gì, cách các sản phẩm kho bạc token hóa của nó hoạt động, vai trò của token ONDO trong quản trị và tại sao Ondo đã trở thành nền tảng cốt lõi của nền kinh tế RWA on-chain đang phát triển nhanh chóng.
Ondo Finance (ONDO) - Nền Tảng Token Hóa RWA Là Gì?
Ondo Finance là một giao thức RWA token hóa tiếp xúc kho bạc Hoa Kỳ cấp tổ chức và cung cấp nó on-chain dưới dạng các token crypto mang lại lợi suất. Thay vì dựa vào các ưu đãi bản địa của DeFi, lợi suất của Ondo được tạo ra off-chain từ các chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn được quy định, sau đó được bao bọc vào các sản phẩm on-chain tuân thủ. Tính đến đầu năm 2026, Ondo là một trong những nền tảng kho bạc token hóa lớn nhất toàn cầu, với hơn 2 tỷ USD tổng giá trị khóa (TVL) trên Ethereum và các mạng lưới chính khác.
Ondo hoạt động thông qua hai trụ cột kết nối chặt chẽ:
1. Sản phẩm tài sản token hóa cho quản lý tài sản, bao gồm USDY, một token đô la mang lại lợi suất, và OUSG, kho bạc ngắn hạn Hoa Kỳ token hóa được hỗ trợ bởi các nhà quản lý tài sản tổ chức.
2. Cơ sở hạ tầng on-chain như lớp công nghệ, bao gồm quản trị thông qua ONDO DAO, tích hợp với các giao thức DeFi như Flux Finance, và cơ sở hạ tầng sắp tới như Ondo Chain để hỗ trợ cho vay tuân thủ, thế chấp và thanh toán RWA quy mô lớn.
Vào năm 2025, Ondo đã tăng tốc từ một nhà phát hành RWA ngách thành một nền tảng kho bạc on-chain và thị trường token hóa cốt lõi. Ngoài việc tăng gấp đôi TVL, Ondo Finance đã mở rộng USDY và OUSG trên nhiều blockchain và ra mắt Ondo Nexus để cải thiện thanh khoản và phát hành bên thứ ba cũng như Ondo Global Markets.
Ngoài ra, Ondo Global Markets, nền tảng chứng khoán token hóa của Ondo Finance, đã thúc đẩy hơn 6,8 tỷ USD khối lượng giao dịch tích lũy và vượt qua 460 triệu USD TVL kể từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2025. Trong một cột mốc quan trọng, Ondo đã mở rộng Global Markets đến Solana, mang hơn 200 cổ phiếu và ETF Hoa Kỳ token hóa, bao gồm cổ phiếu, ETF theo ngành, sản phẩm có đòn bẩy và quỹ liên kết hàng hóa, đến hơn 3,2 triệu người dùng hoạt động hàng ngày của Solana, với các giao dịch được thanh toán dựa trên thanh khoản NASDAQ và NYSE và cho phép kích cỡ lệnh hàng triệu đô la với độ trượt giá gần như bằng không.
Ondo Finance Hoạt Động Như Thế Nào?
Ondo thay thế các quy trình môi giới, lưu ký và thanh toán phức tạp bằng các token có thể lập trình, đồng thời giữ các tài sản cơ sở, kiểm soát và hồ sơ rủi ro được định vị vững chắc trong tài chính truyền thống. Ondo Finance tuân theo mô hình token hóa ưu tiên tuân thủ, kết hợp quản lý tài sản truyền thống với thanh toán blockchain.
1. Đưa Nhà Đầu Tư Vào Hệ Thống và Kiểm Tra Điều Kiện
Trước khi tạo hoặc quy đổi một số sản phẩm Ondo nhất định, người dùng phải hoàn thành xác minh KYC/AML và kiểm tra điều kiện theo khu vực pháp lý. Bước này đồng bộ các sản phẩm của Ondo với các yêu cầu quy định kiểu chứng khoán và hạn chế chuyển nhượng đến các ví được phê duyệt khi cần thiết.
2. Triển Khai Vốn Vào Kho Bạc Hoa Kỳ
Người dùng được phê duyệt nạp tiền, thường là USDC. Ondo phân bổ vốn này vào tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tương đương tiền mặt, được quản lý thông qua các nhà lưu ký và quản lý tài sản được quy định. Lợi suất tích lũy off-chain từ các công cụ truyền thống này.
3. Phát Hành Thông Qua Tạo Token Theo Nhóm
Đối với USDY, Ondo sử dụng mô hình nhóm và thời gian chờ đợi. Sau khi nạp tiền, nhà đầu tư nhận được Chứng Chỉ Toàn Cầu Tạm Thời như bằng chứng đầu tư. Các token USDY được tạo và giao on-chain sau cửa sổ thanh toán 40-50 ngày, phản ánh các yêu cầu tuân thủ và cấu trúc quỹ.
4. Nắm Giữ On-Chain, Sử Dụng và Quy Đổi
Khi đã được tạo, các token Ondo có thể được giữ trong ví crypto và, trong các khu vực và giao thức được phép, được sử dụng trong các ứng dụng DeFi được hỗ trợ. Khi quy đổi, token được chuyển đổi trở lại thông qua các lối ra off-ramp được quy định, như chuyển khoản ngân hàng, thay vì hoán đổi hoàn toàn on-chain.
Những Sản Phẩm Chính Trong Hệ Sinh Thái Ondo Finance Là Gì?
Ondo Finance cung cấp một bộ sản phẩm tài chính on-chain cấp tổ chức đang phát triển được thiết kế để token hóa tài sản thế giới thực, phân phối lợi suất được quy định và cung cấp cơ sở hạ tầng cần thiết để sử dụng chứng khoán truyền thống một cách liền mạch trong hệ sinh thái blockchain.
Token Lợi Suất Đô La Hoa Kỳ (USDY)
Tổng giá trị USDY theo blockchain | Nguồn: RWA.xyz
USDY là token đô la mang lại lợi suất hàng đầu của Ondo, được thiết kế để kết hợp tiện ích của stablecoin với lợi suất hàng ngày được hỗ trợ bởi kho bạc Hoa Kỳ. Nó được hỗ trợ bởi một danh mục minh bạch gồm kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tương đương tiền mặt, với các chứng thực dự trữ bên thứ ba hàng ngày và cấu trúc tách biệt khỏi phá sản. Tính đến tháng 1 năm 2026, USDY cung cấp khoảng 3,55% APY, đã tăng lên khoảng 1,4 tỷ USD TVL và đại diện cho sản phẩm lớn nhất trong hệ sinh thái Ondo, khiến nó trở thành một trong những công cụ kho bạc token hóa lớn nhất toàn cầu.
Khác với stablecoin truyền thống, USDY tích lũy lợi suất hàng ngày từ tiếp xúc kho bạc off-chain và cung cấp hai định dạng phù hợp với các trường hợp sử dụng khác nhau: USDY tích lũy, nơi lợi suất được phản ánh thông qua giá token tăng lên, đạt 1,12 USD vào tháng 1 năm 2026, và rUSDY tái cân bằng, duy trì giá 1 USD trong khi phân phối lợi suất thông qua tái cân bằng token hàng ngày. Phát hành tuân theo mô hình nhóm tuân thủ: người dùng đủ điều kiện hoàn thành KYC, nạp USDC, nhận Chứng Chỉ Toàn Cầu Tạm Thời và nhận USDY được tạo sau cửa sổ thanh toán 40-50 ngày. Khi được phát hành, USDY có thể chuyển nhượng tự do, có thể tương tác trên các blockchain và giao thức DeFi chính, và được sử dụng cho tiết kiệm on-chain, thế chấp, cho vay, thanh toán, quản lý kho bạc và thanh toán xuyên biên giới trong các khu vực pháp lý được hỗ trợ.
Kho Bạc Ngắn Hạn Hoa Kỳ Ondo (OUSG)
Tổng giá trị OUSG | Nguồn: RWA.xyz
OUSG là sản phẩm kho bạc mang lại lợi suất cấp tổ chức của Ondo, được xây dựng đặc biệt cho các nhà đầu tư được công nhận và đủ tiêu chuẩn tìm kiếm quản lý tiền mặt biến động thấp trên hệ thống blockchain. Nó cung cấp tiếp xúc token hóa với tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ, mang lại khoảng 3,49% APY tính đến tháng 1 năm 2026. OUSG đã tăng lên khoảng 692 triệu USD TVL, khiến nó trở thành một trong những quỹ kho bạc on-chain lớn nhất theo vốn hóa thị trường và là một trụ cột cốt lõi của hệ sinh thái RWA 2 tỷ USD+ của Ondo.
OUSG được cấu trúc như là lãi suất trong một quỹ 3(c)(7) được cung cấp theo Quy định D Quy tắc 506(c) và được hỗ trợ bởi một danh mục đa dạng hóa được quản lý bởi các đối tác tổ chức hàng đầu, bao gồm BlackRock (BUIDL), Franklin Templeton, Fidelity, WisdomTree và Wellington Management, cùng với USDC và tiền gửi ngân hàng để có thanh khoản. Sản phẩm hỗ trợ tạo và quy đổi tức thì 24/7 thông qua USDC, với mức tối thiểu 5.000 USD và phí tạo/quy đổi 0%, trong khi phí quản lý và quỹ được giới hạn ở 0,15% với phí quản lý được miễn cho đến ngày 1 tháng 7 năm 2026. OUSG có sẵn trên Ethereum, Polygon, Solana và XRPL, và được sử dụng rộng rãi cho quản lý kho bạc tổ chức, thế chấp mang lại lợi suất trong môi trường DeFi có phép, thanh toán song phương và các chiến lược quản lý tiền mặt on-chain ưu tiên bảo toàn vốn hơn là lợi nhuận đầu cơ.
Ondo Global Markets
TVL và khối lượng Ondo Global Market | Nguồn: DefiLlama
Ondo Global Markets là nền tảng của Ondo cho cổ phiếu token hóa, ETF và chứng khoán truyền thống, được xây dựng chủ yếu cho các nhà đầu tư không phải Hoa Kỳ tìm kiếm quyền truy cập tuân thủ, on-chain vào thị trường vốn toàn cầu. Nó đã nổi lên như là nền tảng chứng khoán token hóa lớn nhất thế giới, ghi nhận hơn 6,8 tỷ USD khối lượng giao dịch tích lũy và hơn 460 triệu USD TVL kể từ khi ra mắt. Các tài sản được hỗ trợ 1:1 bởi chứng khoán truyền thống và thanh toán trên hệ thống blockchain, đồng thời lấy thanh khoản trực tiếp từ các sàn giao dịch lớn của Hoa Kỳ thay vì các pool on-chain, cho phép định giá cấp môi giới và kích cỡ giao dịch hàng triệu đô la với độ trượt giá gần như bằng không.
Một mở rộng lớn vào tháng 1 năm 2026 đã mang hơn 200 cổ phiếu và ETF Hoa Kỳ token hóa đến Solana, khiến Ondo Global Markets trở thành nhà phát hành RWA lớn nhất trên Solana theo số lượng tài sản và mở quyền truy cập cho 3,2 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Danh mục bao gồm cổ phiếu blue-chip, cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ, ETF thị trường rộng và theo ngành, ETF đòn bẩy long/short và quỹ liên kết hàng hóa, bao gồm vàng và bạc như SLVon, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ về quyền truy cập on-chain có thể mở rộng, cấp tổ chức đến thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu, mà không dựa vào cơ sở hạ tầng môi giới truyền thống.
Ondo Chain
Ondo Chain là một blockchain Layer 1 công khai, proof-of-stake được xây dựng chuyên biệt cho tài sản thế giới thực cấp tổ chức, được thiết kế để di chuyển thị trường vốn lên on-chain quy mô lớn thay vì tối ưu hóa cho DeFi đa mục đích. Khác với L1 truyền thống, Ondo Chain nhúng các nguyên hàm cụ thể cho RWA trực tiếp ở cấp độ giao thức, bao gồm các oracle được đảm bảo, bằng chứng dự trữ on-chain và các trình xác thực tổ chức có phép. Các trình xác thực, dự kiến bao gồm các tổ chức tài chính được quy định, có thể stake RWA và tài sản thanh khoản chất lượng cao để bảo đảm mạng lưới, cầu nối và hệ thống oracle, đồng thời được giám sát để ngăn chặn front-running và thực thi việc thực hiện tốt nhất.
Mạng lưới được thiết kế để hỗ trợ cho vay, vay, staking, thế chấp tuân thủ và phát hành xuyên chuỗi của chứng khoán token hóa, với cầu nối bản địa được kích hoạt thông qua mạng lưới xác minh phi tập trung (DVN) và kiến trúc đa chứng thực của Ondo. Bằng cách lấy thanh khoản trực tiếp từ các địa điểm tài chính truyền thống và cho phép các tính năng như phí gas có thể thanh toán bằng RWA, Ondo Chain giảm độ trễ và ma sát hoạt động cho các tổ chức đồng thời vẫn mở cho các nhà phát triển và người dùng.
Trong thực tế, Ondo Chain phục vụ như lớp thanh toán và thực hiện cho các sản phẩm như Ondo Global Markets, cho phép các trường hợp sử dụng như prime brokerage, thế chấp chéo giữa crypto và RWA, quản lý tài sản on-chain và phân phối quỹ token hóa quy mô lớn, tất cả đồng thời bảo tồn các biện pháp bảo vệ quy định và tính minh bạch mà các blockchain đa mục đích không được thiết kế để cung cấp.
Các Thành Phần Hệ Sinh Thái Ondo Bổ Sung
• Flux Finance: Một giao thức cho vay phi tập trung được điều hành bởi Ondo DAO, được xây dựng trên kiến trúc kiểu Compound, cho phép vay và cho vay sử dụng cả RWA có phép (như OUSG) và tài sản truy cập mở.
• Ondo Nexus: Cơ sở hạ tầng thanh khoản và phát hành kết nối các nhà phát hành RWA bên thứ ba với hệ sinh thái Ondo, giúp tăng tốc tăng trưởng của tài sản token hóa on-chain.
• Ondo Bridge: Cơ sở hạ tầng xuyên chuỗi cho phép các tài sản do Ondo phát hành di chuyển giữa các blockchain được hỗ trợ đồng thời duy trì kiểm soát tuân thủ.
• Ondo Converter: Một lớp tiện ích tạo điều kiện chuyển đổi giữa các tài sản token hóa, biến thể mang lại lợi suất và các tài sản thanh toán được hỗ trợ như stablecoin.
Token ONDO Được Sử Dụng Để Làm Gì?
Token ONDO là xương sống quản trị của hệ sinh thái Ondo, mang lại cho người nắm giữ quyền kiểm soát trực tiếp cách một trong những nền tảng RWA on-chain lớn nhất phát triển theo thời gian. Quản trị được thực hiện thông qua Ondo DAO, nơi người nắm giữ ONDO định hình cả quy tắc cấp giao thức và quyết định phân bổ vốn.
Trong thực tế, ONDO được sử dụng để:
• Bỏ phiếu về quản trị giao thức: Phê duyệt hoặc từ chối các đề xuất bao gồm tham số thị trường, cập nhật oracle, niêm yết tài sản, tạm dừng giao thức và nâng cấp trên các giao thức liên kết Ondo như Flux Finance.
• Kiểm soát phát thải và ưu đãi: Quyết định cách phân bổ phát thải ONDO để khuyến khích thanh khoản, chấp nhận RWA token hóa và tăng trưởng hệ sinh thái.
• Giám sát kho bạc: Tham gia vào các quyết định về triển khai kho bạc, quan hệ đối tác và chiến lược tài trợ dài hạn gắn liền với việc mở rộng Ondo vào kho bạc token hóa, cổ phiếu và thị trường toàn cầu.
• Quản trị được ủy quyền: Ủy quyền quyền bỏ phiếu cho các thành viên khác, cho phép quản trị tích cực hơn ngay cả đối với người nắm giữ thụ động.
Lưu ý: ONDO không đại diện cho tiếp xúc trực tiếp với lợi suất kho bạc; thay vào đó, giá trị của nó gắn liền với quyền lực quản trị đối với cơ sở hạ tầng và quy tắc điều chỉnh một trong những hệ sinh thái RWA tổ chức phát triển nhanh nhất trong crypto.
Cách Giao Dịch Ondo Finance (ONDO) Trên BingX
Được hỗ trợ bởi BingX AI insights, BingX kết hợp phân tích thị trường thời gian thực, tín hiệu xu hướng và các chỉ báo rủi ro để giúp bạn giao dịch ONDO hiệu quả hơn trên cả thị trường spot và phái sinh.
Cách Mua Hoặc Bán Token ONDO Trên Thị Trường Spot
Cặp giao dịch ONDO/USDT trên thị trường spot được hỗ trợ bởi BingX AI insights
1. Tạo và nạp tiền vào tài khoản: Đăng ký trên BingX, hoàn thành xác minh danh tính và nạp USDT.
2. Mua ONDO trên spot: Đi đến thị trường Spot, tìm kiếm cặp giao dịch ONDO/USDT, chọn lệnh market hoặc limit và thực hiện giao dịch để có được tiếp xúc giá trực tiếp với ONDO.
Long Hoặc Short ONDO Với Đòn Bẩy Trên Thị Trường Futures
Hợp đồng vĩnh viễn ONDO/USDT trên thị trường futures được hỗ trợ bởi BingX AI
1. Kích hoạt giao dịch futures: Chuyển tiền vào tài khoản Futures và chọn hợp đồng vĩnh viễn ONDO/USDT hoặc hợp đồng vĩnh viễn ONDO/USDC.
2. Mở vị thế long hoặc short: Sử dụng BingX Futures để đi long nếu bạn kỳ vọng giá ONDO sẽ tăng hoặc short nếu bạn kỳ vọng sẽ giảm, áp dụng đòn bẩy một cách cẩn thận đồng thời giám sát ký quỹ và rủi ro thanh lý.
Mẹo chuyên nghiệp: Giao dịch spot thường phù hợp cho tiếp xúc dài hạn, trong khi giao dịch futures được thiết kế cho các trader có kinh nghiệm tìm kiếm chiến lược ngắn hạn hoặc phòng hộ; luôn quản lý rủi ro phù hợp.
3 Điểm Cần Cân Nhắc Trước Khi Đầu Tư Vào Ondo Finance (ONDO)
Trước khi đầu tư vào ONDO hoặc sử dụng các sản phẩm RWA token hóa của Ondo, điều quan trọng là phải hiểu các rủi ro cấu trúc và thị trường đi kèm với việc pha trộn tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain.
1. Hạn chế quy định và điều kiện: Nhiều sản phẩm Ondo liên quan đến kiểm tra KYC/AML, giới hạn theo khu vực pháp lý và hạn chế chuyển nhượng, có nghĩa là quyền truy cập và khả năng sử dụng có thể khác nhau theo khu vực và tình trạng nhà đầu tư.
2. Rủi ro phụ thuộc off-chain: Mặc dù thanh toán xảy ra on-chain, các tài sản cơ sở dựa vào các nhà lưu ký truyền thống, nhà quản lý tài sản và cấu trúc pháp lý, gây ra rủi ro đối tác và hoạt động điển hình của tài chính tổ chức.
3. Biến động token ONDO: ONDO là token quản trị, không phải tài sản mang lại lợi suất, và giá của nó có thể biến động đáng kể ngay cả khi các sản phẩm được hỗ trợ bởi kho bạc cơ sở vẫn ổn định; hãy coi nó như một tài sản crypto có rủi ro thị trường, không phải là đại diện cho thu nhập cố định.
Suy Nghĩ Cuối Cùng: Bạn Có Nên Mua Ondo Finance (ONDO) Vào Năm 2026?
Ondo Finance nằm ở trung tâm của một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất của crypto: tài sản thế giới thực token hóa, với hơn 2 tỷ USD TVL, các quan hệ đối tác tổ chức sâu rộng và các sản phẩm như USDY và OUSG mang lại lợi suất kho bạc Hoa Kỳ on-chain quy mô lớn. Nếu xu hướng dài hạn hướng tới thị trường vốn on-chain tuân thủ tiếp tục, cơ sở hạ tầng của Ondo và vai trò quản trị của ONDO định vị nó như một người thụ hưởng chính của sự chuyển đổi đó.
Tuy nhiên, ONDO không phải là token lợi suất và không cung cấp tiếp xúc trực tiếp với lợi nhuận kho bạc; nó là một tài sản quản trị có giá trị phụ thuộc vào tăng trưởng hệ sinh thái, chấp nhận và tình cảm thị trường. Như với bất kỳ tài sản crypto nào, biến động giá, thay đổi quy định và rủi ro thực hiện vẫn là những cân nhắc quan trọng. Nếu bạn đang đánh giá ONDO vào năm 2026, hãy coi nó như một cược về cơ sở hạ tầng và quản trị dài hạn, không phải là sự thay thế cho lợi suất thu nhập cố định, và định cỡ tiếp xúc của bạn tương ứng.