Falcon Finance (FF) đang xây dựng một cơ sở hạ tầng bảo chứng phổ quát, cho phép bạn thế chấp nhiều loại tài sản thanh khoản để đúc ra một đồng đô la tổng hợp được neo giá theo USD gọi là USDf. Sau đó, bạn có thể chuyển đổi thanh khoản đó thành lợi suất đa dạng, được quản lý rủi ro thông qua sUSDf. Trên thực tế, bạn mang các tài sản như BTC, ETH, stablecoins (tiền ổn định), hoặc các tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA) chọn lọc, đúc USDf dựa trên chúng, và chọn kiếm lợi suất bằng cách staking vào sUSDf. Với TVL (tổng giá trị bị khóa) hiện tại khoảng 1,9 tỷ USD, nền tảng này cho thấy một lượng lớn tài sản thế chấp đã được sử dụng trong hệ thống.
Thiết kế này kết hợp kế toán minh bạch trên chuỗi (on-chain) với việc thực hiện cấp độ tổ chức, để tài sản thế chấp vẫn hiển thị trong khi các chiến lược được triển khai ở nơi có thanh khoản sâu nhất. Nói cách khác, BTC, ETH, stablecoin và các RWA được phê duyệt của bạn có thể được huy động thành đô la trên chuỗi và được đưa vào hoạt động trong các điều kiện thị trường khác nhau, thay vì chỉ dựa vào một mức chênh lệch hoặc một địa điểm giao dịch duy nhất.
Falcon Finance (FF) | Nguồn: Trang web của FF
Falcon Finance (FF) là gì và hoạt động như thế nào?
Falcon Finance là một giao thức DeFi cung cấp một lớp bảo chứng thống nhất. Người dùng có thể gửi các tài sản được hỗ trợ như stablecoin (USDC, USDT) hoặc token crypto (BTC, ETH, SOL) làm tài sản thế chấp để đúc USDf, một stablecoin đô la tổng hợp. USDf sau đó có thể được staking vào sUSDf để kiếm lợi suất. Hệ thống sử dụng cơ chế bảo chứng vượt mức, đúc và đổi lại, cùng với kiểm soát rủi ro để giữ cho USDf ổn định và an toàn.
• Cơ chế: Gửi tài sản được hỗ trợ $\to$ đúc USDf $\to$ staking vào sUSDf để kiếm lợi suất đa dạng.
• Quy tắc thế chấp: Stablecoin đúc theo tỷ lệ 1:1; các tài sản không ổn định như BTC/ETH yêu cầu bảo chứng vượt mức.
• Kiến trúc: Theo dõi trên chuỗi tài sản thế chấp và nợ phải trả; thực hiện và phòng hộ tại các địa điểm tập trung thông qua các tổ chức lưu ký.
• Mục đích: Giữ cho rủi ro hiển thị trên chuỗi và việc thực hiện hiệu quả ngoài sàn giao dịch; đa dạng hóa nguồn lợi suất thay vì chỉ dựa vào một giao dịch duy nhất.
• Thống kê trực tiếp: Nguồn cung USDf khoảng 1,89 tỷ USD và đang giữ mức neo $1, được hỗ trợ bởi khoảng 1,96 tỷ USD tài sản thế chấp. sUSDf đứng gần mức 507,91 triệu USD, kiếm được khoảng 9,24% APY (Lợi suất phần trăm hàng năm). Giá trị sUSDf:USDf là 1.0688, phản ánh lợi suất đã tích lũy.
• Xu hướng APY (29/8 đến 26/9): khoảng 7 đến 8% tăng lên chỉ hơn 9%, phù hợp với mức neo ổn định, số dư sUSDf ngày càng tăng và đường cong lợi suất mạnh lên.
Tổng quan Falcon Finance | Nguồn: Trang web của FF
Các thành phần chính
• USDf là đồng đô la được bảo chứng vượt mức mà bạn đúc bằng tài sản thế chấp đủ điều kiện.
• sUSDf là phiên bản USDf sinh lời.
• FF là token quản trị và tiện ích cho giao thức.
Lợi suất của Falcon Finance khác gì so với các đồng coin sinh lời khác?
Nhiều sản phẩm lợi suất DeFi chỉ dựa vào một cơ hội duy nhất. Khi tỷ lệ funding rate vĩnh cửu dương, họ kiếm được lợi nhuận. Khi funding rate đảo chiều, động cơ sẽ bị đình trệ hoặc tệ hơn. Điểm mạnh của Falcon là sự đa dạng hóa và xoay vòng. Tập hợp chiến lược sUSDf bao gồm lợi suất dương từ funding rate, lợi suất âm khi dấu hiệu funding rate đảo chiều, chênh lệch giá giữa các địa điểm (cross-venue arbitrage), staking gốc trên các tài sản cung cấp nó, và cung cấp thanh khoản trên chuỗi trong các pool cấp một.
Mục tiêu là giảm sự phụ thuộc vào một mức chênh lệch duy nhất và dựa nhiều hơn vào một rổ tài sản có thể được điều chỉnh tăng hoặc giảm khi thị trường thay đổi. Điều đó sẽ không loại bỏ rủi ro, nhưng nó sẽ làm cho nguồn lợi nhuận ít dễ đổ vỡ hơn so với mô hình giao dịch đơn lẻ.
Dự án tự mô tả là một lớp bảo chứng phổ quát, điều này quan trọng đối với lợi suất vì cơ sở tài sản thế chấp không giới hạn ở một loại coin duy nhất. Stablecoin, các token blue-chip và RWA đã được phê duyệt đều có thể cung cấp tài sản để đúc USDf. Cơ sở tài sản thế chấp rộng hơn và menu chiến lược rộng hơn có thể giúp động cơ lợi suất thích ứng qua các chu kỳ thay vì sống và chết với một sàn giao dịch hoặc sản phẩm duy nhất. Các bài báo gần đây trích dẫn sự tăng trưởng nhanh chóng về nguồn cung USDf và TVL, mặc dù những con số đó sẽ tăng và giảm khi điều kiện thay đổi. Bài học lớn hơn là Falcon không cố gắng chỉ giành chiến thắng khi một chế độ thị trường duy nhất đang hoạt động.
Lưu ý: Đa dạng hóa nguồn lợi suất có thể làm giảm biến động lợi nhuận, nhưng nó không loại bỏ rủi ro. Các biến động thị trường mạnh, trượt giá thực hiện, khoảng cách thanh khoản, hoặc các thất bại của đối tác và lưu ký vẫn có thể dẫn đến thua lỗ.
Tiện ích và Tokenomics của Falcon Finance (FF) là gì?
FF cho phép người nắm giữ giúp quản trị rủi ro và ưu đãi, cung cấp các khoản tăng cường dựa trên staking và quyền truy cập vào các vault mới với phần thưởng liên kết với việc sử dụng, và được quản lý bởi FF Foundation, tổ chức quản lý việc phân phối, niêm yết, kiểm toán và các lịch trình mở khóa rõ ràng.
• Quản trị: Người nắm giữ FF giúp thiết lập tính đủ điều kiện của tài sản thế chấp, ngưỡng đúc, giới hạn rủi ro và thiết kế ưu đãi.
• Tiện ích: Staking/giữ FF có thể tăng cường kinh tế học USDf/sUSDf, cung cấp quyền truy cập vào các vault mới hoặc các lộ trình đúc có cấu trúc, và kiếm phần thưởng dựa trên việc sử dụng (đúc, staking, tích hợp DeFi).
• Mục tiêu: Căn chỉnh hành vi người dùng với sự phát triển của giao thức để FF mang lại chức năng thực tế, không chỉ là một nhãn mác.
• FF Foundation: Quản lý việc phân phối token, hỗ trợ niêm yết, kiểm toán và tài trợ hệ sinh thái; cung cấp lịch trình mở khóa rõ ràng trong khi các nhóm vận hành xử lý việc lưu ký, thực hiện và rủi ro.
Tokenomics (Kinh tế học Token) của Falcon Finance
Phân bổ Token FF | Nguồn: Falcon X
Falcon Finance công bố nguồn cung tối đa của FF là 10.000.000.000 FF. Phân bổ được ưu tiên cho hệ sinh thái và quỹ dự trữ, với các phần bổ sung dành cho đội ngũ cốt lõi và những người đóng góp, các chương trình cộng đồng và bệ phóng (launchpads), cùng một phần nhỏ hơn dành cho các nhà đầu tư. Tài liệu của Falcon phác thảo sự phân chia theo các tỷ lệ sau:
• Hệ sinh thái khoảng 35%
• Quỹ dự trữ hơn 30% một chút
• Đội ngũ cốt lõi và những người đóng góp khoảng 20%
• Airdrop cộng đồng và bệ phóng hơn 8% một chút
• Nhà đầu tư khoảng 4 đến 5%
Falcon Finance Đã Được Kiểm Toán Chưa?
Các báo cáo kiểm toán độc lập của Zellic và Pashov không ghi nhận bất kỳ vấn đề nghiêm trọng hoặc mức độ cao nào trong các bản tóm tắt đã công bố. Kiểm toán là một điểm khởi đầu vững chắc, nhưng chúng không loại bỏ rủi ro thị trường, rủi ro thực hiện, rủi ro thanh khoản, rủi ro đối tác hay rủi ro lưu ký.
Những Gì Tiếp Theo Cho Falcon Finance: Lộ Trình Tương Lai
Lộ trình Falcon Finance | Nguồn: Website FF
Giai đoạn tiếp theo của Falcon Finance là biến USDf và sUSDf thành công cụ hữu ích trên quy mô lớn mà không làm mất đi sự kiểm soát rủi ro. Đội ngũ có kế hoạch mở rộng có chừng mực các tài sản thế chấp được hỗ trợ, tích hợp USDf sâu hơn vào các địa điểm DeFi và tổ chức, và triển khai đa chuỗi khi các cuộc kiểm toán và đánh giá từ đối tác được thông qua. Song song đó, họ đang xây dựng cơ sở hạ tầng ngân hàng và tuân thủ cho phép USDf chạm đến các dòng chảy trong thế giới thực, cùng với Quỹ Bảo hiểm trên chuỗi được thiết kế để hỗ trợ thị trường trong điều kiện căng thẳng.
Trong năm 2026, Falcon muốn vượt ra ngoài tài sản thế chấp tiền mã hóa thuần túy bằng cách ra mắt một engine RWA (Tài sản Thế giới Thực) mô-đun, có thể đưa các tài sản như trái phiếu doanh nghiệp và tín dụng tư nhân lên chuỗi, đồng thời mở rộng các tùy chọn quy đổi như vàng vật chất tại các trung tâm chính. Điểm chung là ưu tiên tính hữu dụng hơn tốc độ. Họ sẽ cẩn thận phát triển phạm vi dịch vụ, duy trì tính minh bạch trong báo cáo và kiểm toán, đồng thời cho phép quản trị FF định hướng các tham số khi hệ thống mở rộng quy mô.
Kết luận
Falcon Finance đặt mục tiêu chuyển đổi nhiều loại tài sản thế chấp thành một đơn vị USD ổn định và định tuyến thanh khoản đó vào lợi suất đa dạng, được quản lý rủi ro. Mô hình này thành công hay thất bại phụ thuộc vào việc thực thi: giữ cho tỷ giá USDf ổn định, giữ cho lợi nhuận của sUSDf thực sự đa dạng, và mở rộng tích hợp mà không nới lỏng kiểm soát rủi ro. Với một kế hoạch niêm yết rõ ràng, các cuộc kiểm toán đã công bố, và một quỹ dự trữ giám sát việc mở khóa và ưu đãi, cơ cấu này có vẻ được xây dựng một cách có chủ đích hơn là chỉ dựa trên sự cường điệu. Nếu những yếu tố này được duy trì sau khi ra mắt, FF có thể chuyển từ một câu chuyện niêm yết mới thành một phần hữu ích của cơ sở hạ tầng DeFi.
Bài Đọc Liên Quan
Câu Hỏi Thường Gặp (FAQs) về Falcon Finance (FF)
1. Làm thế nào để đúc (mint) hoặc quy đổi (redeem) USDf trên Falcon Finance?
Để đúc USDf, bạn gửi tài sản thế chấp đã được phê duyệt vào Falcon Finance. Stablecoin được đúc theo tỷ lệ 1:1, trong khi các tài sản dễ biến động như BTC hoặc ETH yêu cầu thế chấp quá mức. Sau khi xác nhận, USDf được phát hành vào ví của bạn. Để quy đổi, trước tiên hãy hủy stake (unstake) sUSDf trở lại USDf, sau đó quy đổi nó lấy stablecoin hoặc tài sản thế chấp ban đầu của bạn. Việc quy đổi bao gồm một giai đoạn chờ 7 ngày trước khi tài sản được giải phóng.
2. sUSDf là gì và làm thế nào để stake hoặc restake nó?
sUSDf là phiên bản stake của USDf. Khi bạn stake USDf, bạn nhận được sUSDf, loại token tự động tăng giá trị khi lợi suất giao thức tích lũy. Bạn cũng có thể restake sUSDf vào các vị thế dài hạn hơn (ví dụ: 3 hoặc 6 tháng) để nhận được phần thưởng tăng cường. Hủy stake sẽ chuyển đổi sUSDf trở lại USDf, sau đó có thể được quy đổi.
3. Các tài sản thế chấp nào được hỗ trợ để đúc USDf?
Falcon Finance chấp nhận các stablecoin như USDC và USDT, cùng các loại tiền mã hóa lớn như BTC, ETH và SOL làm tài sản thế chấp để đúc USDf. Stablecoin được đúc theo tỷ lệ 1:1, trong khi các tài sản dễ biến động yêu cầu tỷ lệ thế chấp cao hơn. Nền tảng này cũng có kế hoạch bổ sung một số altcoin chọn lọc và tài sản thế giới thực được token hóa trong tương lai.
4. Falcon Finance có yêu cầu xác minh KYC/KYB không?
Falcon Finance yêu cầu xác minh KYC (Nhận dạng Khách hàng) cho cá nhân và KYB (Nhận dạng Doanh nghiệp) cho các tổ chức. Việc xác minh bao gồm việc gửi tài liệu nhận dạng và bằng chứng địa chỉ trước khi sử dụng các chức năng cốt lõi như đúc, quy đổi và quản lý tài sản thế chấp. Điều này nhằm đảm bảo tuân thủ quy định và bảo mật. Một số khu vực có thể có các hạn chế bổ sung tùy thuộc vào luật pháp địa phương.
5. Làm thế nào để đăng ký ví để nhận token $FF?
Để đăng ký ví của bạn nhận token $FF, hãy kết nối ví của bạn trên cổng thông tin nhận token của Falcon Finance và hoàn thành quy trình đăng ký. Nếu bạn đã hoàn thành xác minh KYC/KYB, chỉ cần liên kết địa chỉ ví đã được xác minh của bạn. Nếu bạn sở hữu nhiều ví, mỗi ví phải được đăng ký riêng lẻ. Sau khi đăng ký, ví của bạn sẽ đủ điều kiện để nhận token $FF trong thời gian phân phối.