Aave (AAVE) đã phát triển thành thị trường cho vay phi tập trung lớn nhất, vượt qua 71 nghìn tỷ USD tiền gửi tích lũy và Tổng Giá Trị Khóa (TVL) hơn 43 tỷ USD tính đến cuối tháng 9 năm 2025. TVL cao kỷ lục này báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ đối với tín dụng on-chain, với việc Aave tiếp tục thống trị lĩnh vực cho vay DeFi thông qua các hợp đồng thông minh minh bạch, không lưu ký. Các số liệu này làm nổi bật cả quy mô áp dụng lẫn vai trò trung tâm của giao thức trong tài chính phi tập trung.
Aave TVL | Nguồn: DefiLlama
Trong những tháng gần đây, Aave đã đẩy nhanh quá trình phát triển và mở rộng hệ sinh thái. Họ đã công bố bản nâng cấp V4 sắp tới dự kiến vào Quý 4 năm 2025 với thiết kế trục và nan hoa (hub-and-spoke) mô-đun và thanh lý nhắm mục tiêu sức khỏe khoản vay, ra mắt Horizon để các tổ chức vay mượn bằng cách thế chấp RWA được token hóa, triển khai Aave V3 trên Aptos – chuỗi không phải EVM đầu tiên của mình, và thu hút hàng tỷ USD tiền gửi với việc mở tích hợp Plasma. Tổng hợp lại, những động thái này định vị Aave là một giao thức tín dụng đi đầu trong đổi mới DeFi, sẵn sàng phục vụ cả người dùng bán lẻ và các tổ chức.
Dưới đây, bạn sẽ tìm thấy hướng dẫn về cơ chế hoạt động của Aave, tiện ích của token AAVE, những phát triển mới nhất trong hệ sinh thái Aave và các bước chi tiết để giao dịch AAVE trên BingX.
Giao Thức Cho Vay Aave là Gì và Hoạt Động như Thế nào?
Aave là một giao thức cho vay phi tập trung, không lưu ký, cho phép bất kỳ ai cũng có thể cung cấp tài sản tiền mã hóa để kiếm lãi hoặc vay mượn bằng cách thế chấp tài sản đó mà không cần qua ngân hàng hay trung gian. Mọi hoạt động đều được quản lý thông qua hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch và bảo mật. Khi bạn cung cấp tài sản, bạn sẽ nhận được aTokens, loại token này sẽ tự động tăng số dư khi lãi suất tích lũy theo thời gian thực.
Việc vay trên Aave luôn ở trạng thái thế chấp vượt mức (overcollateralized), nghĩa là bạn phải ký gửi giá trị lớn hơn giá trị bạn vay để giữ cho hệ thống có khả năng thanh toán. Bạn có thể chọn giữa lãi suất biến đổi (dao động theo nhu cầu thị trường) hoặc lãi suất ổn định (cung cấp chi phí vay dễ dự đoán hơn). Aave cũng theo dõi hệ số sức khỏe (health factor), một chỉ số xác định mức độ an toàn của khoản vay; nếu nó giảm quá thấp, một phần tài sản thế chấp của bạn có thể bị thanh lý để trả lại một phần nợ.
Tổng quan về giao thức Aave | Nguồn: Aave docs
Bên cạnh cho vay truyền thống, Aave đã giới thiệu khoản vay chớp nhoáng (flash loans), một đổi mới độc đáo trong DeFi. Đây là các khoản vay không thế chấp phải được vay và hoàn trả trong một giao dịch duy nhất, khiến chúng hữu ích cho arbitrage (chênh lệch giá), tái cấp vốn hoặc hoán đổi tài sản thế chấp. Cùng với nhau, những tính năng này biến Aave thành một công cụ linh hoạt và mạnh mẽ cho cả người dùng crypto hàng ngày lẫn các trader nâng cao muốn tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn.
Những Phát Triển Gần Đây trong Hệ Sinh Thái Aave vào năm 2025
Aave là một trong những giao thức DeFi hoạt động tích cực nhất vào năm 2025, liên tục tung ra các bản nâng cấp, mở rộng sang các hệ sinh thái mới, và thu hút cả người dùng tổ chức lẫn bán lẻ. Những phát triển này cho thấy Aave đang tiến hóa từ một giao thức cho vay blue-chip thành một mạng lưới tín dụng đa chuỗi, sẵn sàng phục vụ tổ chức rộng lớn hơn.
1. Nâng Cấp Aave V4 Dự Kiến vào Quý 4 năm 2025
Tổng quan về nâng cấp Aave v4 | Nguồn: Aave docs
Bản nâng cấp V4 sắp tới sẽ chuyển Aave sang mô hình trục và nan hoa, nơi một trung tâm thanh khoản trung tâm kết nối với nhiều “nan hoa” mô-đun với các cấu hình rủi ro và đường cong lãi suất riêng biệt. Nó cũng giới thiệu các cấu hình rủi ro động và hệ thống thanh lý nhắm mục tiêu sức khỏe (chỉ thanh lý những gì cần thiết để phục hồi sự an toàn của tài sản thế chấp). Với các tính năng như Position Manager để tự động hóa và multi-call batching (gộp nhiều lệnh gọi), V4 được thiết kế để nâng cao hiệu quả và khả năng kiểm soát của người dùng.
2. Tích Hợp Plasma của Aave vào tháng 9 năm 2025
Các báo cáo cho thấy Aave đã thu hút gần 3,5 tỷ USD tiền gửi trong vòng 24 giờ sau khi ra mắt trên mạng Plasma, mặc dù những con số này vẫn còn sớm và cần được xác minh với các bảng điều khiển chính thức. Thiết kế thông lượng cao và tập trung vào stablecoin của Plasma đã thu hút được dòng thanh khoản mạnh mẽ. Nếu duy trì được, điều này báo hiệu sự quan tâm của cả tổ chức và bán lẻ đối với thị trường Aave trên các blockchain chuyên biệt được tối ưu hóa cho tài chính stablecoin.
3. Horizon Cho Vay RWA cho Các Tổ Chức - Tháng 8 năm 2025
Cách Aave Horizon hoạt động | Nguồn: Aave docs
Aave Labs đã ra mắt Horizon, một thị trường Aave V3 có cấp phép, nơi các tổ chức có thể vay các stablecoin như USDC, RLUSD hoặc GHO bằng cách thế chấp các Kho Bạc và CLO được token hóa. Được hỗ trợ bởi nguồn cấp dữ liệu NAV của Chainlink, Horizon giữ giá trị tài sản thế chấp được cập nhật theo thời gian thực và đang khám phá Bằng Chứng Dự Trữ (Proof of Reserves) và SmartAUM. Động thái này củng cố sức hấp dẫn của Aave đối với các bên tham gia được quản lý và tăng thanh khoản stablecoin thông qua việc áp dụng RWA tuân thủ quy định.
4. Lần Triển Khai Không Phải EVM Đầu Tiên của Aave trên Aptos - Tháng 8 năm 2025
Vào tháng 8, Aave V3 đã chính thức được triển khai trên Aptos, đánh dấu lần ra mắt đầu tiên bên ngoài hệ sinh thái Ethereum Virtual Machine (EVM). Việc mở rộng này đã trải qua các cuộc kiểm toán và triển khai theo từng giai đoạn với kiểm soát rủi ro, giúp các nhà phát triển dựa trên Move có thể tiếp cận Aave lần đầu tiên. Việc triển khai Aptos mở rộng phạm vi tiếp cận của Aave, đa dạng hóa cơ sở thanh khoản và định vị Aave là một giao thức đa chuỗi vượt ra ngoài các hệ sinh thái dẫn đầu bởi Solidity.
5. Aave và WLFI - Tháng 6 năm 2025
Vào tháng 6, World Liberty Financial (WLFI) đã ký gửi hơn 50 triệu USD ETH, WBTC và stETH vào Aave và vay khoảng 7,5 triệu USD USDT, được cho là để đúc stablecoin USD1 thông qua BitGo. Tuy nhiên, tin đồn vào tháng 8 rằng AaveDAO sẽ nhận được 7% nguồn cung token của WLFI đã bị đội ngũ WLFI phủ nhận. Sự việc này nhấn mạnh sự cần thiết phải phân biệt giữa việc sử dụng on-chain có thể kiểm chứng với các câu chuyện mang tính đầu cơ, vì những tiêu đề như vậy có thể làm chao đảo giá AAVE trong ngắn hạn ngay cả khi các yếu tố cơ bản vẫn gắn liền với hoạt động cho vay và quản lý rủi ro.
Token AAVE: Tiện ích, Tokenomics, và Sự Trỗi Dậy của GHO
Token AAVE nằm ở trung tâm của hệ thống quản trị, quản lý rủi ro và khuyến khích của Aave. Đến năm 2025, tiện ích của nó đã mở rộng ra ngoài phạm vi quản trị và staking, bao gồm các cơ chế gắn trực tiếp nó với doanh thu protocol, hoạt động kho bạc, và sự ổn định của hệ sinh thái. Dưới đây là cái nhìn sâu hơn về vai trò của token này, cách kinh tế học của nó đang phát triển, và vai trò ngày càng tăng của stablecoin gốc của Aave, GHO.
Tiện ích của Token AAVE: Những gì nó hỗ trợ
Vượt ra ngoài một token quản trị, AAVE hiện được gắn với việc thu thập dòng tiền, bảo vệ rủi ro và các chiến lược giảm cung. Sự kết hợp này củng cố vai trò của token trong hệ sinh thái nhưng vẫn khiến nó phải đối mặt với các điều kiện thị trường rộng lớn hơn.
• Quản trị (Governance): Người nắm giữ AAVE có thể đề xuất và bỏ phiếu cho các Đề xuất Cải tiến Aave (AIPs) để đặt ra các tiêu chí niêm yết, thông số rủi ro, và các nâng cấp như thiết kế hub-and-spoke của V4 hoặc thị trường RWA của Horizon. Điều này khiến việc sở hữu AAVE trở thành đòn bẩy trực tiếp định hình chính sách protocol.
• Mô-đun An toàn (Safety Module): Bằng cách stake AAVE, người dùng hỗ trợ dự phòng cho các sự kiện thiếu hụt tiềm năng (ví dụ: thanh lý hàng loạt hoặc thất bại của tài sản thế chấp). Đổi lại, staker kiếm được các ưu đãi từ protocol, biến AAVE thành một dạng vốn bảo hiểm phi tập trung.
• Chương trình Mua lại (Buyback Program): Một sự thay đổi quan trọng đã xảy ra vào tháng 4 năm 2025, khi Aave DAO phê duyệt chương trình thí điểm mua lại AAVE trị giá 1 triệu USD/tuần, được thực hiện bởi Ủy ban Tài chính Aave (AFC) sử dụng các khoản cấp phát từ kho bạc và doanh thu protocol. Sau khi chứng minh thành công, các khoản cấp phát đã được gia hạn vào giữa năm. Các hoạt động mua lại này làm giảm nguồn cung lưu thông, tạo ra sự liên kết trực tiếp hơn giữa việc tạo ra phí của Aave và giá trị token AAVE.
Token AAVE và Phân bổ
Token AAVE có nguồn cung tối đa 16 triệu, với sự phân phối được thiết kế để cân bằng kiểm soát quản trị, tăng trưởng hệ sinh thái và bảo mật dài hạn.
• Dự trữ Hệ sinh thái (~30%): Dành cho khai thác thanh khoản, ưu đãi protocol và phát triển hệ sinh thái.
• Đội ngũ & Người sáng lập (~23%): Được vesting (trao quyền sở hữu theo thời gian) trong nhiều năm để đảm bảo sự gắn kết với tăng trưởng dài hạn.
• Nhà đầu tư (~16%): Được phân bổ qua các vòng hạt giống, giai đoạn đầu và chiến lược.
• Mô-đun An toàn / Bảo hiểm (~20%): Bị khóa để dự phòng rủi ro trong hệ thống.
• Phân bổ Cộng đồng (~11%): Phân phối qua quá trình di chuyển token gốc năm 2020 và hoạt động thị trường.
Việc bổ sung chương trình mua lại vào năm 2025 đã thêm vào một cơ chế giảm phát hiệu quả, giảm nguồn cung thả nổi tự do trong khi thưởng cho những người stake dài hạn. Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là việc giám sát các cập nhật AFC hàng tuần và các cuộc bỏ phiếu quản trị hiện liên quan trực tiếp đến động lực cung của AAVE.
GHO, Stablecoin Gốc của Aave, là gì?
Các số liệu thống kê chính về GHO, stablecoin gốc của Aave | Nguồn: Aave
GHO là nỗ lực của Aave nhằm đưa stablecoin vào khuôn khổ của riêng mình. Người dùng mint GHO bằng cách khóa tài sản thế chấp vào các thị trường Aave V3, đảm bảo nó được thế chấp vượt mức hoàn toàn. Quản trị đặt ra giới hạn mint và vai trò người điều hành (facilitator), ngăn chặn việc cung cấp quá mức trong khi phân tán việc phát hành qua nhiều nguồn. Tính đến cuối tháng 9 năm 2025, GHO có nguồn cung lưu thông hơn 352 triệu token, với hơn 201 triệu token GHO được mint trên protocol Aave trong một năm qua.
Tính đến cuối năm 2025, GHO đã hoạt động trên thị trường V3 của Ethereum, với nguồn cung lưu thông mở rộng đều đặn. Nó được thiết kế để duy trì mức cố định $1 thông qua các ưu đãi chênh lệch giá (arbitrage) và cơ chế thanh lý, tương tự như các stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử khác nhưng được gắn kết độc đáo với các pool cho vay của Aave. Ngoài việc vay cơ bản, GHO cũng đang được tích hợp vào:
• Các chiến lược Thanh toán và DeFi, đóng vai trò là tài sản thanh toán gốc trên các chuỗi.
• Các sản phẩm sinh lời, nơi GHO được stake (hoặc các phái sinh tương lai) có thể kiếm được lợi nhuận từ doanh thu protocol Aave.
• Việc áp dụng thể chế thông qua Horizon, nơi tài sản thế chấp được hỗ trợ bởi RWA (như tín phiếu Kho bạc được token hóa) có thể được sử dụng để mint hoặc vay GHO, bắc cầu giữa tài chính truyền thống và thanh khoản DeFi.
GHO đang trở thành chất kết dính thanh khoản của hệ sinh thái Aave, trong khi AAVE cung cấp lớp quản trị và bảo mật. Cùng nhau, chúng mở rộng phạm vi tiếp cận của Aave vào cả thị trường phi tập trung và thị trường tổ chức.
Cách Giao dịch AAVE trên BingX
Giao dịch AAVE trên BingX mang lại cho quý vị quyền truy cập vào một trong những token quản trị hàng đầu của DeFi với các tùy chọn linh hoạt trên thị trường Giao ngay (Spot) và Hợp đồng Tương lai (Futures). Với các công cụ BingX AI, quý vị có thể phân tích xu hướng, giám sát biến động, và đưa ra các quyết định thông minh hơn, dựa trên dữ liệu trước khi tham gia giao dịch.
Mua, Bán và Giữ AAVE trên Giao dịch Giao ngay
Cặp giao dịch AVE/USDT trên thị trường giao ngay được hỗ trợ bởi AI Bingo, trợ lý được hỗ trợ bởi AI của BingX
1. Nạp tiền vào tài khoản: Bắt đầu bằng cách nạp USDT vào ví BingX của quý vị. Quý vị có thể chuyển đổi tiền pháp định thành USDT qua thanh toán thẻ, chuyển khoản ngân hàng hoặc chuyển tiền điện tử từ ví hoặc sàn giao dịch khác.
2. Tìm cặp giao dịch AAVE/USDT: Truy cập thị trường Giao ngay và tìm kiếm AAVE/USDT. Cặp này giúp bạn tiếp xúc trực tiếp với biến động giá của AAVE so với stablecoin USDT.
3. Chọn loại lệnh:
• Lệnh Thị trường (Market Order) mua AAVE ngay lập tức theo giá hiện tại, hữu ích cho việc vào lệnh nhanh nhưng ít kiểm soát về mức giá thực hiện.
• Lệnh Giới hạn (Limit Order) cho phép bạn đặt một mức giá mua ưu tiên; lệnh sẽ chỉ được thực hiện khi thị trường đạt đến mục tiêu của bạn, giúp giao dịch chính xác hơn.
4. Xác định kích thước vị thế: Quản lý rủi ro bằng cách tránh mua gom một lần. Thay vào đó, hãy cân nhắc Chiến lược trung bình giá (DCA); ví dụ, thực hiện mua hàng tuần để làm mượt biến động giá theo thời gian.
5. Theo dõi các chất xúc tác (catalyst): Theo dõi sát các yếu tố có thể làm thay đổi giá AAVE, chẳng hạn như việc triển khai nâng cấp V4, mở rộng khả năng mint GHO, tích hợp chuỗi mới như Aptos hoặc Plasma, và các cuộc bỏ phiếu quản trị về niêm yết, thông số rủi ro hoặc giới hạn mua lại. Những sự kiện này thường thúc đẩy thanh khoản và biến động ngắn hạn.
Mẹo chuyên nghiệp: Theo dõi Tổng giá trị bị khóa (TVL)/các khoản vay đang hoạt động và tỷ lệ sử dụng của Aave; tăng trưởng bền vững thường đi đôi với doanh thu giao thức mạnh mẽ hơn và hỗ trợ cho giá trị quản trị của AAVE.
Long hoặc Short AAVE trên Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu
Hợp đồng vĩnh cửu AAVE/USDT trên thị trường futures được hỗ trợ bởi AI Bingo
1. Chọn Hợp đồng Vĩnh cửu AAVE/USDT: Mở tab Hợp đồng Tương lai trên BingX và chọn hợp đồng vĩnh cửu AAVE/USDT, cho phép bạn đầu cơ giá AAVE với đòn bẩy mà không cần sở hữu token cơ sở.
2. Bắt đầu với đòn bẩy thấp (2–3x): Bắt đầu với đòn bẩy tối thiểu cho đến khi bạn hoàn toàn hiểu rõ về tỷ lệ funding, ký quỹ duy trì và ngưỡng thanh lý. Điều này làm giảm rủi ro bị thanh lý do biến động giá thông thường.
3. Lập kế hoạch vào và thoát lệnh:
• Thực hiện Long (Mua) khi các chất xúc tác đã được xác nhận, chẳng hạn như ra mắt testnet V4, áp dụng RWA của Horizon hoặc tích hợp Plasma, đi kèm với khối lượng và lãi suất mở tăng lên.
• Thực hiện Short (Bán) nếu sự cường điệu giảm dần hoặc tin đồn không được xác nhận (ví dụ: đầu cơ WLFI), và động lực giá có dấu hiệu đảo chiều với khối lượng giảm.
4. Kiểm soát rủi ro: Luôn sử dụng lệnh dừng lỗ (stop-loss) và chốt lời (take-profit) để bảo vệ khỏi biến động đột ngột. Giữ kích thước vị thế đủ nhỏ để dao động 5–10% thường lệ không làm thanh lý ký quỹ của bạn.
5. Các tín hiệu futures quan trọng: Theo dõi tỷ lệ funding (tỷ lệ dương và đang tăng nghĩa là phe mua đang quá đông), sự gia tăng đột biến trong lãi suất mở (thường đi trước các đợt ép thanh lý), và độ chênh lệch (basis) giữa giá giao ngay và giá futures (khoảng cách lớn có thể cho thấy sự mở rộng quá mức và khả năng quay về mức trung bình).
Các Yếu Tố Quan Trọng Khi Đầu Tư vào Aave
Trước khi đầu tư hoặc giao dịch AAVE, điều quan trọng là phải cân bằng cơ hội với rủi ro bằng cách đánh giá các yếu tố cơ bản, chất xúc tác và tín hiệu thị trường của giao thức. Một danh sách kiểm tra có cấu trúc có thể giúp bạn tránh chạy theo sự cường điệu và tập trung vào các xu hướng có thể kiểm chứng.
• Tìm kiếm các chất xúc tác rõ ràng: Kiểm tra xem có động lực hữu hình nào không, chẳng hạn như một AIP đã được phê duyệt, một bản nâng cấp testnet hoặc mainnet (ví dụ: V4), một đợt niêm yết tài sản lớn hoặc một quan hệ đối tác RWA mới như Horizon. Những sự kiện này có xu hướng tạo ra động lực giá bền vững hơn.
• Xác minh hoạt động on-chain: TVL, khối lượng cho vay và tỷ lệ sử dụng tăng cho thấy sự tăng trưởng thực sự trong nhu cầu vay. Nếu giá đang tăng mà không có sự cải thiện về các yếu tố cơ bản này, đợt tăng giá có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn.
• Xác nhận các câu chuyện (narrative): Tin đồn có thể thúc đẩy biến động tạm thời, nhưng các xu hướng bền vững dựa trên thông tin đã được xác minh. Luôn kiểm tra xem một câu chuyện đã được xác nhận hay phủ nhận bởi các nguồn chính thức hay chưa, ví dụ: các diễn đàn quản trị Aave hoặc các tuyên bố chính thức, chẳng hạn như với tin đồn về token WLFI.
Bằng cách sử dụng khung này, các nhà giao dịch có thể phân biệt tốt hơn giữa nhiễu loạn đầu cơ và tín hiệu tăng trưởng thực sự, giúp các quyết định đầu tư vào Aave được thông tin và nhận thức rủi ro tốt hơn.
Lời Kết: Tại Sao Aave Vẫn Quan Trọng
Aave vẫn là một trong những người chơi quan trọng nhất trong tài chính phi tập trung (DeFi), kết hợp quy mô, sự đổi mới và phạm vi tiếp cận. Nó tiếp tục được xếp hạng trong số các giao thức cho vay lớn nhất với các khoản tiền gửi và khoản vay phá kỷ lục vào năm 2025, phản ánh nhu cầu bền vững đối với tín dụng on-chain. Hồ sơ đổi mới của nó, từ việc giới thiệu flash loan đến thiết kế mô-đun V4 sắp tới và thị trường Horizon được hỗ trợ bởi RWA, đã định vị Aave ở tuyến đầu của sự phát triển DeFi. Đồng thời, việc mở rộng ra ngoài Ethereum sang các hệ sinh thái như Aptos và Plasma đã mở rộng dấu ấn thanh khoản và cơ sở người dùng của nó.
Tổng hợp lại, những phát triển này cho thấy Aave đang phát triển từ một nền tảng cho vay DeFi blue-chip thành một mạng lưới tín dụng đa chuỗi, sẵn sàng cho các tổ chức. Quản trị tích cực, các chương trình mua lại và tích hợp stablecoin thông qua GHO tiếp tục củng cố hệ sinh thái của nó. Tuy nhiên, hiệu suất của AAVE vẫn gắn liền với các điều kiện thị trường rộng hơn, rủi ro giao thức và các câu chuyện thay đổi nhanh chóng. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, chìa khóa là luôn cập nhật thông tin, quản lý cẩn thận rủi ro tiếp xúc và nhận ra rằng mặc dù các yếu tố cơ bản của Aave là mạnh mẽ, biến động vẫn là một phần của bối cảnh DeFi.