Cổ phiếu được token hóa hoặc cổ phiếu được token hóa là các token dựa trên blockchain theo dõi giá cổ phiếu công ty thực hoặc quỹ ETF, nhưng giao dịch như tiền điện tử. Tính đến tháng 12 năm 2025, khoảng 660 triệu đô la cổ phiếu đại chúng đang hoạt động trên chuỗi dưới dạng cổ phiếu được token hóa, di chuyển hơn 1,22 tỷ đô la khối lượng chuyển khoản hàng tháng, được nắm giữ bởi gần 119.000 ví và được sử dụng bởi hơn 53.000 địa chỉ hoạt động hàng tháng. Bạn có thể tiếp cận cổ phiếu phân đoạn 24/7 trong hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng thường không có đầy đủ quyền cổ đông và theo một chế độ quản lý vẫn đang hình thành.
Tổng giá trị cổ phiếu được token hóa | Nguồn: RWA.xyz
Hướng dẫn này giải thích cổ phiếu được token hóa là gì, cách chúng hoạt động, những lợi thế và rủi ro liên quan, và tại sao BingX là nền tảng lý tưởng để mua AAPL và các cổ phiếu được token hóa khác.
Cổ phiếu được token hóa là gì?
Cổ phiếu được token hóa, đôi khi được gọi là cổ phiếu được token hóa, là các token kỹ thuật số trên blockchain đại diện cho việc tiếp cận cổ phiếu công ty truyền thống, chẳng hạn như Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) hoặc một quỹ ETF như QQQ của Nasdaq. Trong khi Ethereum là hệ sinh thái blockchain hàng đầu cho cổ phiếu được token hóa, chiếm gần 330 triệu đô la hay 50% thị phần, Solana đứng thứ hai với tổng giá trị bị khóa (TVL) hơn 153 triệu đô la tính đến tháng 12 năm 2025.
Tùy thuộc vào cấu trúc, mỗi token có thể:
• Được hỗ trợ 1:1 bởi một cổ phiếu thực được giữ bởi một tổ chức lưu ký được quản lý cho mô hình wrapped hoặc tài sản được hỗ trợ
• Hoặc phản ánh giá cổ phiếu một cách tổng hợp bằng cách sử dụng phái sinh và oracle giá, mà không nắm giữ cổ phiếu cơ bản cho mô hình tổng hợp
Tổng giá trị cổ phiếu được token hóa theo blockchain | Nguồn: RWA.xyz
Trong cả hai trường hợp, mục tiêu đều giống nhau: cung cấp cho bạn khả năng tiếp cận giá cổ phiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử, để bạn có thể giao dịch, chuyển nhượng và đôi khi sử dụng các token này trong DeFi, thường là 24/7 và với số lượng phân đoạn, sử dụng stablecoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác thay vì một nhà môi giới truyền thống.
Cổ phiếu được token hóa hoạt động như thế nào?
Cách cổ phiếu được token hóa hoạt động | Nguồn: Unicsoft
Mặc dù các triển khai khác nhau tùy theo nền tảng, hầu hết các hệ thống cổ phiếu được token hóa đều tuân theo một quy trình tương tự:
1. Mua lại và lưu ký cổ phiếu
Một tổ chức phát hành hoặc tổ chức tài chính được quản lý, ví dụ: Backed, Ondo, Securitize hoặc các thực thể tương tự:
1. Mua cổ phiếu thực của một công ty hoặc quỹ ETF thông qua các nhà môi giới và sàn giao dịch truyền thống
2. Nắm giữ chúng với một tổ chức lưu ký được cấp phép theo luật chứng khoán địa phương
3. Duy trì hồ sơ ngoài chuỗi và trải qua các cuộc kiểm toán hoặc kiểm tra “bằng chứng dự trữ” để chứng minh rằng các token được hỗ trợ đúng cách
Ví dụ, xStocks do Backed phát hành đã ra mắt hơn 60 cổ phiếu được token hóa, mỗi cổ phiếu được hỗ trợ 1:1 bởi các chứng khoán cơ bản được nắm giữ bởi các tổ chức lưu ký ở Thụy Sĩ và Hoa Kỳ.
2. Token hóa và hợp đồng thông minh
Khi các cổ phiếu được lưu ký, tổ chức phát hành sẽ đúc token trên blockchain:
• Mỗi token tương ứng với một cổ phiếu hoặc một phần xác định
• Hợp đồng thông minh quản lý việc đúc, đốt, chuyển nhượng và đôi khi là các hành động của công ty
• Oracle giá, ví dụ: Chainlink, cung cấp giá cổ phiếu theo thời gian thực để giữ cho token phù hợp với giá trị tài sản cơ bản
Nếu mua thêm cổ phiếu, có thể đúc thêm token; nếu cổ phiếu được quy đổi hoặc bán, token sẽ bị đốt.
3. Giao dịch và thanh toán
Bạn có thể giao dịch cổ phiếu được token hóa:
• Trên các sàn giao dịch tập trung (CeFi) cung cấp token cổ phiếu và đôi khi là hợp đồng tương lai
• Trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) nơi các token hoạt động như bất kỳ token có thể thay thế nào khác
Bởi vì chúng trên chuỗi:
- Chuyển khoản được thanh toán trong vài giây hoặc vài phút, thay vì T+1 hoặc T+2
- Bạn thường có thể giao dịch 24/7, không chỉ trong giờ thị trường truyền thống
- Thanh toán được xử lý bởi hợp đồng thông minh và ghi lại trên blockchain
Solana đã nổi lên như một nền tảng chính cho cổ phiếu được token hóa nhờ thông lượng cao, phí thấp và các công cụ tuân thủ cấp token, với một số báo cáo cho thấy nó chiếm 95–99% khối lượng giao dịch cổ phiếu được token hóa vào giữa đến cuối năm 2025.
4. Quy đổi và thoát
Tùy thuộc vào sản phẩm, bạn có thể:
• Quy đổi token của bạn thành stablecoin hoặc tiền pháp định với giá gần với cổ phiếu cơ bản
• Trong một số cấu trúc được quản lý, quy đổi thành chứng khoán cơ bản hoặc một yêu cầu SPV tương đương
Khi việc quy đổi xảy ra, tổ chức phát hành sẽ đốt các token tương ứng và điều chỉnh hồ sơ lưu ký để nguồn cung token khớp với số lượng cổ phiếu được nắm giữ.
Mẹo: Luôn đọc tài liệu để xem liệu bạn có quyền cổ đông trực tiếp, quyền chủ nợ đối với một SPV hay chỉ tiếp cận giá tổng hợp.
Các loại cổ phiếu được token hóa khác nhau là gì?
Bạn thường sẽ thấy cổ phiếu được token hóa được cấu trúc theo ba cách chính:
1. Token được hỗ trợ bằng tài sản và Wrapped Token: Các token này được hỗ trợ 1:1 bởi cổ phiếu thực được giữ bởi một tổ chức lưu ký được quản lý, mang lại cho bạn khả năng tiếp cận kinh tế với cổ phiếu cơ bản. Cổ tức và quyền có thể được chuyển qua hoặc không, nhưng đây là mô hình được áp dụng rộng rãi nhất; chỉ riêng xStocks đã xử lý hơn 10 tỷ đô la khối lượng kết hợp trong vòng sáu tháng.
2. Token tổng hợp: Đây là các phái sinh trên chuỗi phản ánh giá cổ phiếu bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh, oracle và phòng ngừa rủi ro thay vì lưu ký cổ phiếu thực. Chúng cung cấp khả năng tiếp cận toàn cầu linh hoạt nhưng đưa ra rủi ro đối tác và rủi ro mô hình bổ sung vì bạn không có yêu cầu pháp lý đối với cổ phiếu thực tế.
3. Cổ phiếu được phát hành nguyên bản trên chuỗi: Ở đây, token là chứng khoán hợp pháp, và các công ty phát hành cổ phiếu trực tiếp trên blockchain với các đại lý chuyển nhượng hoặc cơ sở hạ tầng được quản lý duy trì hồ sơ thống nhất. Mô hình này vẫn đang nổi lên, nhưng các đề xuất từ Nasdaq và DTCC đang thúc đẩy sự quan tâm đến các chứng khoán doanh nghiệp trên chuỗi, có thể thay thế hoàn toàn.
Tại sao cổ phiếu được token hóa lại phổ biến hiện nay?
Khối lượng cổ phiếu được token hóa theo blockchain | Nguồn: X
Cổ phiếu được token hóa đang tăng tốc vào năm 2025 vì cả nền tảng tiền điện tử và các sàn giao dịch toàn cầu lớn hiện đang xây dựng cơ sở hạ tầng thực sự và thanh khoản thực sự xung quanh chúng. Thị trường token hóa RWA rộng hơn đã tăng lên 35–36 tỷ đô la trên chuỗi, gần gấp 10 lần kể từ năm 2022, với riêng cổ phiếu đại chúng được token hóa đạt giá trị 660 triệu đô la và tạo ra 1,22 tỷ đô la khối lượng chuyển khoản hàng tháng. Đồng thời, hoạt động giao dịch đang sâu sắc hơn: xStocks, một trong những nhà phát hành lớn nhất, đã vượt qua 10 tỷ đô la khối lượng kết hợp trên sàn giao dịch và trên chuỗi trong vòng chưa đầy sáu tháng, thúc đẩy Kraken mua lại Backed Finance để hợp nhất việc phát hành, lưu ký và thanh toán dưới một khuôn khổ.
Tài chính truyền thống đang thúc đẩy sự mở rộng nhanh hơn nữa. Ondo Global Markets đã nhận được sự chấp thuận của FMA Liechtenstein để cung cấp cổ phiếu và quỹ ETF của Hoa Kỳ được token hóa trên toàn EEA, mở khóa quyền truy cập cho hơn 500 triệu nhà đầu tư bán lẻ. Nasdaq đã chính thức yêu cầu SEC thay đổi quy tắc để niêm yết trực tiếp chứng khoán được token hóa, trong khi London Stock Exchange Group (LSEG) đã ra mắt nền tảng Cơ sở hạ tầng thị trường kỹ thuật số của mình và cam kết 100 triệu bảng Anh cho việc phát hành và thanh toán dựa trên blockchain. Những phát triển này cho thấy cổ phiếu được token hóa đang vượt ra ngoài các khái niệm thử nghiệm và nhanh chóng trở thành một kênh phân phối song song cho các thị trường cổ phiếu toàn cầu, được hỗ trợ bởi quy định, lưu ký và thanh khoản cấp tổ chức.
Những lợi ích chính của cổ phiếu được token hóa là gì?
Ưu điểm của cổ phiếu được token hóa | Nguồn: Tiger Research
Dưới đây là những lợi thế chính khiến cổ phiếu được token hóa trở thành một cách ngày càng phổ biến để tiếp cận thị trường cổ phiếu, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tiền điện tử bản địa và các nhà giao dịch toàn cầu.
1. Sở hữu phân đoạn: Cổ phiếu được token hóa cho phép bạn mua những phần nhỏ của các cổ phiếu có giá cao như Tesla hoặc NVIDIA, giúp việc tiếp cận các cổ phiếu blue-chip trở nên dễ dàng chỉ với vài đô la. Điều này giúp các chiến lược trung bình giá (DCA) và giao dịch với số tiền nhỏ dễ dàng hơn nhiều so với thị trường truyền thống.
2. Tiếp cận toàn cầu 24/7: Bạn có thể giao dịch cổ phiếu được token hóa suốt ngày đêm, phản ứng tức thì với các bất ngờ về thu nhập, tin tức vĩ mô hoặc các sự kiện địa chính trị, ngay cả khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa. Điều này đặc biệt có giá trị đối với các nhà giao dịch bên ngoài các trung tâm tài chính lớn hoạt động ở các múi giờ khác nhau.
3. Thanh toán nhanh hơn: Chuyển khoản trên chuỗi thường được thanh toán trong vài giây, giảm đáng kể rủi ro đối tác và rủi ro thanh toán so với các hệ thống T+1 hoặc T+2 cũ. Kết quả là việc thực hiện giao dịch mượt mà hơn và giảm ma sát hoạt động cho các nhà giao dịch tích cực.
4. Khả năng kết hợp DeFi: Cổ phiếu được token hóa có thể cắm trực tiếp vào DeFi, cho phép bạn sử dụng chúng làm tài sản thế chấp, cung cấp thanh khoản hoặc tham gia vào các sản phẩm lợi suất có cấu trúc. Điều này tạo ra các chiến lược hoàn toàn mới kết hợp stablecoin, RWA, đòn bẩy và logic giao dịch tự động.
5. Trải nghiệm tiền điện tử tích hợp: Bạn có thể giao dịch cổ phiếu Apple hoặc Tesla được token hóa bằng cùng một ví, stablecoin và các công cụ trên chuỗi mà bạn đã sử dụng cho tiền điện tử. Không cần phải quản lý các tài khoản môi giới riêng biệt, chuyển đổi ngoại tệ hoặc tài khoản thanh toán truyền thống.
6. Rào cản thấp hơn cho nhà đầu tư nước ngoài: Ở một số khu vực pháp lý nhất định, cổ phiếu được token hóa cung cấp quyền truy cập tuân thủ vào cổ phiếu Hoa Kỳ hoặc các chỉ số toàn cầu mà không yêu cầu tài khoản môi giới địa phương. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư quốc tế một con đường đơn giản, nhanh hơn để tiếp cận thị trường toàn cầu, tùy thuộc vào các quy định khu vực và hạn chế của nền tảng.
Bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu được token hóa ở đâu?
Bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu được token hóa thông qua các nền tảng tập trung hoặc trực tiếp trên chuỗi tùy thuộc vào khu vực, mức độ chấp nhận rủi ro và trải nghiệm giao dịch ưa thích của bạn.
1. Thông qua các nền tảng tập trung
Các sàn giao dịch tập trung như BingX làm cho quá trình này tương tự như giao dịch truyền thống: bạn mở một tài khoản, hoàn thành KYC, gửi tiền pháp định hoặc stablecoin, và tìm kiếm các mã cổ phiếu được token hóa như AAPLX, TSLAX, hoặc NVDAX. Các nền tảng này thường cung cấp thanh khoản sâu hơn, trải nghiệm người dùng đơn giản hóa và trong một số trường hợp thậm chí là hợp đồng tương lai vĩnh cửu gắn liền với cổ phiếu được token hóa. Tuy nhiên, tính khả dụng phụ thuộc rất nhiều vào khu vực pháp lý, với nhiều sàn giao dịch hạn chế quyền truy cập đối với cư dân Hoa Kỳ và các thị trường được quản lý chặt chẽ khác.
2. Trực tiếp trên chuỗi qua DeFi
Nếu bạn thích tự lưu ký và khả năng kết hợp DeFi hoàn toàn, bạn có thể mua cổ phiếu được token hóa trực tiếp trên chuỗi thông qua các ví tương thích và các nền tảng phi tập trung. Sau khi thiết lập một ví không lưu ký như Phantom cho Solana hoặc MetaMask cho các chuỗi EVM, bạn nạp tiền vào đó bằng token gas và stablecoin có liên quan, kết nối với một DEX hoặc giao thức RWA, và hoán đổi sang cổ phiếu được token hóa mà bạn muốn.
Con đường này mở khóa các lợi ích bổ sung, cung cấp thanh khoản, vay thế chấp và các chiến lược lợi suất tự động, nhưng đòi hỏi sự cẩn trọng. Luôn xác minh địa chỉ hợp đồng chính thức, kiểm tra thanh khoản và hoạt động trên chuỗi thông qua các công cụ như RWA.xyz hoặc trình khám phá khối, và bắt đầu với số tiền nhỏ trước khi triển khai vốn đáng kể.
Mẹo: Luôn xác minh địa chỉ hợp đồng chính thức và kiểm tra bảng điều khiển phân tích như RWA.xyz hoặc trình khám phá chuỗi để biết thanh khoản, số lượng người nắm giữ và hoạt động chuyển khoản trước khi cam kết vốn đáng kể.
Cách mua cổ phiếu được token hóa trên BingX
BingX là một trong những nền tảng tiện lợi nhất để đầu tư vào cổ phiếu được token hóa vì nó cung cấp khả năng thực hiện nhanh chóng, thanh khoản sâu và các công cụ BingX AI giúp bạn phân tích xu hướng, phát hiện cơ hội và đưa ra quyết định giao dịch thông minh hơn trong thời gian thực. Tính đến tháng 12 năm 2025, BingX hỗ trợ gần 30 cổ phiếu được token hóa trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.
Mua cổ phiếu được token hóa trên thị trường giao ngay BingX: Hướng dẫn từng bước
Cặp giao dịch AAPLX/USDT trên thị trường giao ngay được hỗ trợ bởi thông tin chi tiết từ BingX AI
Bước 1: Tạo hoặc đăng nhập vào tài khoản BingX của bạn
Đăng ký trên bingx.com hoặc mở ứng dụng BingX, sau đó hoàn thành KYC nếu được yêu cầu ở khu vực của bạn.
Bước 2: Nạp tiền
Thêm USDT, USDC hoặc tiền pháp định bằng thẻ ngân hàng, phương thức thanh toán địa phương hoặc giao dịch P2P. Tiền của bạn sẽ xuất hiện trong Ví Spot của bạn.
Bước 3: Tìm kiếm cổ phiếu được token hóa
Nhập mã cổ phiếu vào thanh tìm kiếm; ví dụ bao gồm Tesla (TSLAX), NVIDIA (NVDAX), Apple (AAPLX) và Cổ phiếu được token hóa Alphabet (GOOGLX).
Bước 4: Đặt lệnh giao dịch Spot
Chọn Lệnh thị trường để thực hiện ngay lập tức hoặc Lệnh giới hạn để đặt giá vào lệnh ưa thích của bạn. Xác nhận giao dịch và token của bạn sẽ xuất hiện ngay lập tức trong Ví Spot của bạn.
Bước 5: Quản lý danh mục đầu tư của bạn
Sử dụng thông tin chi tiết từ BingX AI, cảnh báo giá và biểu đồ để theo dõi hiệu suất hoặc tái cân bằng các khoản nắm giữ của bạn bất cứ lúc nào.
Giao dịch cổ phiếu được token hóa trên BingX Futures
Hợp đồng vĩnh cửu NDVAX/USDT trên thị trường hợp đồng tương lai được hỗ trợ bởi BingX AI
Đối với người dùng có kinh nghiệm, BingX cũng cung cấp hợp đồng vĩnh cửu cho các cổ phiếu được token hóa đã chọn.
Bước 1: Chuyển tiền vào Ví Futures
Chuyển USDT từ Ví Spot của bạn sang Ví Futures chỉ với một lần chạm.
Bước 2: Tìm kiếm cặp vĩnh cửu cổ phiếu được token hóa
Ví dụ bao gồm Hợp đồng vĩnh cửu NVDAX/USDT và Hợp đồng vĩnh cửu MSTRX/USDT.
Bước 3: Chọn đòn bẩy của bạn
Bắt đầu với đòn bẩy thấp nếu bạn mới tham gia giao dịch hợp đồng tương lai, đòn bẩy cao làm tăng rủi ro thanh lý.
Bước 4: Mở vị thế mua (Long) hoặc bán (Short)
• Mua (Long) nếu bạn nghĩ cổ phiếu được token hóa sẽ tăng
• Bán (Short) nếu bạn dự đoán giá sẽ giảm
Đặt mức chốt lời và cắt lỗ để kiểm soát rủi ro tốt hơn.
Bước 5: Theo dõi và đóng vị thế của bạn
Theo dõi PnL trong bảng điều khiển Futures và đóng vị thế của bạn bất cứ lúc nào. Lãi hoặc lỗ được thanh toán ngay lập tức vào Ví Futures của bạn.
Tại sao BingX là nền tảng tốt nhất để mua cổ phiếu được token hóa?
BingX nổi bật là một điểm đến hàng đầu cho các nhà đầu tư cổ phiếu được token hóa nhờ sự kết hợp giữa thanh khoản sâu, thực hiện nhanh chóng và các công cụ BingX AI mạnh mẽ giúp nâng cao khả năng ra quyết định với thông tin chi tiết theo thời gian thực, phát hiện xu hướng và phân tích thị trường tự động. Không giống như nhiều nền tảng chỉ cung cấp giao dịch giao ngay, BingX cung cấp cả thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai cho gần 30 cổ phiếu được token hóa hàng đầu, cho phép bạn mua, phòng ngừa rủi ro hoặc giao dịch các quan điểm định hướng với các tùy chọn đòn bẩy linh hoạt.
BingX cũng cung cấp trải nghiệm giới thiệu hợp lý: quy trình KYC đơn giản, nhiều phương thức nạp tiền và giao diện web và di động thân thiện với người dùng giúp các sản phẩm kiểu cổ phiếu dễ tiếp cận với người dùng tiền điện tử bản địa. Với hồ sơ bảo mật mạnh mẽ, danh sách niêm yết minh bạch và phạm vi mã cổ phiếu được token hóa đang mở rộng như TSLAX, NVDAX, AAPLX và GOOGLX, BingX mang đến cho các nhà giao dịch một môi trường đáng tin cậy, hiệu suất cao để tiếp cận cổ phiếu toàn cầu mà không cần rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử.
Cổ phiếu được token hóa khác với cổ phiếu truyền thống và cổ phiếu phân đoạn như thế nào?
Điều này giúp so sánh ba cách tiếp cận cổ phiếu:
| Tính năng | Cổ phiếu truyền thống (Môi giới) | Cổ phiếu phân đoạn (Môi giới) | Cổ phiếu được token hóa (Trên chuỗi) |
| Giờ giao dịch | Giờ thị trường (cộng thêm giờ mở rộng giới hạn) | Giờ thị trường | Thường là 24/7 |
| Lưu ký | Môi giới/tổ chức lưu ký trung tâm | Môi giới | Ví trên chuỗi + người lưu ký phát hành |
| Quyền sở hữu | Toàn bộ quyền cổ đông | Thường là một phần/kinh tế | Thường chỉ là kinh tế; quyền khác nhau tùy cấu trúc |
| Kích thước giao dịch tối thiểu | 1 cổ phiếu | Phân đoạn | Phân đoạn |
| Thanh toán | T+1/T+2 | T+1/T+2 | Gần như tức thì trên chuỗi |
| Tích hợp DeFi | Không | Không | Có (cho vay, cung cấp thanh khoản, sản phẩm có cấu trúc, v.v.) |
| Rõ ràng về quy định | Trưởng thành | Trưởng thành | Đang phát triển và phụ thuộc vào khu vực pháp lý |
Cổ phiếu được token hóa nằm giữa cổ phiếu truyền thống và cổ phiếu phân đoạn của nhà môi giới, cung cấp khả năng tiếp cận giá của cổ phiếu thực nhưng với sự linh hoạt của tiền điện tử bản địa. Không giống như cổ phiếu truyền thống, được thanh toán thông qua các hệ thống cũ như DTCC và yêu cầu tài khoản môi giới, cổ phiếu được token hóa tồn tại trên chuỗi, thanh toán trong vài giây và có thể được giao dịch 24/7 bằng stablecoin. So với cổ phiếu phân đoạn được cung cấp bởi các nhà môi giới, cổ phiếu được token hóa cung cấp quyền truy cập toàn cầu rộng hơn, khả năng kết hợp sâu hơn với DeFi và khả năng di chuyển hoặc lưu ký tài sản trong ví của riêng bạn, nhưng thường không có đầy đủ quyền cổ đông như quyền biểu quyết hoặc quyền nhận cổ tức trực tiếp.
Trong khi đó, cổ phiếu phân đoạn vẫn là định dạng được quản lý chặt chẽ nhất và thân thiện với nhà đầu tư nhất, cung cấp các quyền kinh tế của cổ phiếu truyền thống nhưng không có khả năng chuyển đổi giữa các nền tảng. Cổ phiếu truyền thống cung cấp sự bảo vệ pháp lý mạnh mẽ nhất và quyền sở hữu trực tiếp nhưng yêu cầu ma sát hoạt động cao hơn, giờ giao dịch hạn chế và quy trình giới thiệu cụ thể theo khu vực. Trên thực tế, cổ phiếu được token hóa không thay thế mô hình nào; thay vào đó, chúng mở ra một lớp truy cập mới được thiết kế cho người dùng tiền điện tử bản địa muốn tiếp cận cổ phiếu di chuyển với tốc độ, khả năng lập trình và phạm vi toàn cầu của mạng blockchain.
Các nền tảng cổ phiếu được token hóa hàng đầu vào năm 2025 là gì?
Một vài nền tảng thống trị cổ phiếu được token hóa ngày nay.
1. xStocks của Backed, hiện đang được Kraken mua lại, dẫn đầu thị trường với hơn 10 tỷ đô la khối lượng giao dịch trên sàn và trên chuỗi trong vòng sáu tháng, cung cấp các phiên bản wrapped của các cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ.
2. Ondo Global Markets cung cấp cổ phiếu và quỹ ETF của Hoa Kỳ được token hóa 1:1 và, với sự chấp thuận của FMA Liechtenstein, có thể phân phối chúng trên toàn EEA, mang lại quyền truy cập cho hơn 500 triệu nhà đầu tư tiềm năng.
3. Về phía tiền điện tử bản địa, cổ phiếu được token hóa dựa trên Solana như TSLAX, NVDAX và AAPLX chiếm khối lượng giao dịch trên chuỗi cao nhất nhờ tốc độ, phí thấp và thanh khoản sâu của Solana trên các DEX và giao thức cho vay.
Các nền tảng này hỗ trợ các nhu cầu giao dịch thực tế, trong thế giới thực: tiếp cận cổ phiếu 24/7, thế chấp trên chuỗi, các chiến lược lợi suất có cấu trúc và các giao dịch đa tài sản kết hợp RWA với tiền điện tử. Đối với người dùng ưu tiên tiền điện tử, chúng cung cấp quyền truy cập liền mạch vào các cổ phiếu blue-chip mà không cần rời khỏi blockchain, đồng thời duy trì tính minh bạch và khả năng lập trình định nghĩa các thị trường trên chuỗi hiện đại.
Những rủi ro và thách thức chính của cổ phiếu được token hóa là gì?
Cổ phiếu được token hóa cũng đưa ra một hồ sơ rủi ro khác so với tài khoản môi giới truyền thống. Trước khi bạn đầu tư, hãy xem xét:
1. Sự không chắc chắn về quy định: Xử lý pháp lý khác nhau tùy theo quốc gia và vẫn đang phát triển. SEC, CFTC và các cơ quan quản lý khác đang nghiên cứu các khuôn khổ token hóa có thể thay đổi cách các sản phẩm này có thể được cung cấp và cho ai
2. Quyền sở hữu và quyền: Nhiều cổ phiếu được token hóa mang lại cho bạn khả năng tiếp cận kinh tế nhưng không phải tư cách cổ đông trực tiếp. Bạn có thể thiếu quyền biểu quyết, tham gia ủy quyền hoặc quyền nhận cổ tức được đảm bảo. Trong một số cấu trúc (ví dụ: xStocks), người nắm giữ có quyền chủ nợ đối với một tổ chức phát hành/SPV thay vì đăng ký cổ phiếu trực tiếp
3. Rủi ro đối tác và lưu ký: Bạn phụ thuộc vào tổ chức phát hành, người lưu ký và nền tảng để quản lý cổ phiếu cơ bản đúng cách. Các thất bại, gian lận hoặc mất khả năng thanh toán tại các thực thể này có thể ảnh hưởng đến giá trị token hoặc việc quy đổi
4. Rủi ro thanh khoản: Không phải tất cả cổ phiếu được token hóa đều có sổ lệnh sâu. Ngoài các tên tuổi hàng đầu, bạn có thể phải đối mặt với chênh lệch giá mua-bán rộng và trượt giá. Ngay cả khối lượng danh nghĩa lớn cũng có thể che giấu thanh khoản mỏng, phân mảnh trên các chuỗi và địa điểm
5. Hợp đồng thông minh và rủi ro kỹ thuật: Lỗi trong hợp đồng token, cầu nối hoặc giao thức DeFi có thể dẫn đến thua lỗ. MEV, chạy trước và tắc nghẽn chuỗi có thể ảnh hưởng đến chất lượng thực hiện trên một số mạng
6. Giá khác biệt so với tài sản cơ bản: Trong các mô hình wrapped, kinh doanh chênh lệch giá giúp giữ giá gần với cổ phiếu thực, nhưng trong thời kỳ căng thẳng, token có thể tách rời. Token tổng hợp có thể khác biệt nếu việc phòng ngừa rủi ro bị phá vỡ, oracle thất bại hoặc mô hình phái sinh bị quản lý sai
Quy tắc chung: coi cổ phiếu được token hóa là các công cụ đổi mới cao nhưng rủi ro cao hơn, và điều chỉnh quy mô vị thế của bạn cho phù hợp.
Kết luận: Bạn có nên đầu tư vào cổ phiếu được token hóa không?
Cổ phiếu được token hóa cung cấp một cách thực tế để tiếp cận thị trường cổ phiếu từ bên trong hệ sinh thái tiền điện tử, kết hợp giao dịch 24/7, quyền sở hữu phân đoạn và tính linh hoạt dựa trên DeFi mà các nhà môi giới truyền thống không thể sánh kịp. Chúng hoạt động tốt cho các nhà đầu tư muốn kết hợp khả năng tiếp cận cổ phiếu truyền thống với các công cụ trên chuỗi, hoặc những người coi trọng khả năng giao dịch và triển khai tài sản trên nhiều nền tảng mà không gặp phải ma sát của các hệ thống thanh toán cũ.
Tuy nhiên, cổ phiếu được token hóa cũng đi kèm với những rủi ro đáng kể. Chúng hiếm khi cung cấp đầy đủ quyền cổ đông, phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng của tổ chức phát hành và hợp đồng thông minh, và hoạt động trong một môi trường pháp lý vẫn đang phát triển. Thanh khoản thay đổi rộng rãi giữa các mã cổ phiếu, khiến trượt giá trở thành một mối lo ngại thực sự ở các thị trường mỏng hơn. Đối với hầu hết người dùng, cổ phiếu được token hóa hoạt động tốt nhất như một phần bổ sung cho các tài khoản đầu tư truyền thống chứ không phải là một sự thay thế, hữu ích cho giao dịch chiến thuật, phòng ngừa rủi ro hoặc các chiến lược DeFi, trong khi các khoản nắm giữ dài hạn vẫn nằm trong các thiết lập lưu ký thông thường, được bảo vệ tốt. Luôn đánh giá độ tin cậy của nền tảng, khuôn khổ pháp lý và rủi ro trên chuỗi trước khi phân bổ vốn đáng kể.
Đọc thêm
Câu hỏi thường gặp về cổ phiếu được token hóa
1. Cổ phiếu được token hóa có giống cổ phiếu thực không?
Không hoàn toàn. Cổ phiếu được token hóa là đại diện của khả năng tiếp cận cổ phiếu trên blockchain. Trong nhiều trường hợp, chúng được hỗ trợ bởi cổ phiếu thực, nhưng bạn thường không xuất hiện trong sổ đăng ký cổ đông của công ty. Quyền của bạn phụ thuộc vào cấu trúc pháp lý và khu vực pháp lý của sản phẩm.
2. Cổ phiếu được token hóa có sử dụng công nghệ blockchain không?
Có. Cổ phiếu được token hóa tồn tại dưới dạng token trên các blockchain như Ethereum, Solana hoặc Gnosis, sử dụng hợp đồng thông minh để phát hành, chuyển nhượng và đôi khi là các hành động của công ty.
3. Cổ phiếu được token hóa có an toàn không?
Chúng mang theo những rủi ro bổ sung ngoài việc đầu tư cổ phiếu thông thường:
• Rủi ro hợp đồng thông minh và kỹ thuật
• Rủi ro đối tác/người lưu ký
• Thay đổi quy định và hạn chế truy cập
Sử dụng các nền tảng uy tín, được quản lý và các giao thức đã được kiểm toán có thể giảm, nhưng không loại bỏ, những rủi ro này.
4. Bất kỳ ai cũng có thể đầu tư vào cổ phiếu được token hóa không?
Không. Quyền truy cập phụ thuộc vào nơi bạn sống và giấy phép cũng như điều khoản của từng nền tảng. Nhiều đợt chào bán cổ phiếu được token hóa loại trừ công dân Hoa Kỳ và cư dân của các khu vực pháp lý được quản lý chặt chẽ khác.
5. Cổ phiếu được token hóa có trả cổ tức không?
Một số cấu trúc wrapped chuyển cổ tức (dưới dạng stablecoin hoặc giá trị tái đầu tư), trong khi token tổng hợp thường không. Luôn kiểm tra tài liệu và điều khoản cho từng sản phẩm.
6. Những blockchain nào được sử dụng nhiều nhất cho cổ phiếu được token hóa?
Ethereum vẫn là một nền tảng chính cho RWA cấp tổ chức, nhưng Solana đã trở thành một nền tảng hàng đầu cho cổ phiếu được token hóa hướng đến bán lẻ, chiếm phần lớn khối lượng giao dịch cổ phiếu được token hóa trên chuỗi vào năm 2025.
7. Triển vọng tương lai của cổ phiếu được token hóa là gì?
Với việc các sàn giao dịch như Nasdaq đang tìm kiếm sự chấp thuận để niêm yết chứng khoán được token hóa, các tập đoàn lớn như LSEG đầu tư vào cơ sở hạ tầng DLT riêng tư và các cơ quan quản lý EU phê duyệt các nền tảng như Ondo, sự đồng thuận trong ngành là cổ phiếu được token hóa sẽ trở thành một bổ sung chính thống cho cổ phiếu truyền thống trong thập kỷ tới, với điều kiện quy định, tiêu chuẩn lưu ký và thanh khoản tiếp tục trưởng thành.